به روزرسانی اواسط بازار اتحادیه اروپا: بازار به تحلیل گزارش انویدیا واکنش مثبت نشان می دهد، زیرا این شرکت اصرار دارد که هوش مصنوعی در یک حباب نیست، اما سرمایه گذاران برای حفظ این حرکت، خواهان دیدن دستاوردهای واقعی بازدهی هوش مصنوعی برای سرمایه گذاران هستند؛ صبر در برابر ارزیابی های فعلی رو به اتمام است.
یادداشت ها/مشاهدات؛ چشم انداز بازدهی هوش مصنوعی برای سرمایه گذاران
– انویدیا در لحظه عمل کرد و بر این شعار که تقاضا فراتر از انتظارات است تاکید ورزید و آن را با نتایجی پشتیبانی کرد که یک بار دیگر اجماع را شکست، از جمله راهنمایی (درآمد سه ماهه چهارم 65.0 میلیارد دلار در مقابل 60.3 میلیارد دلار (برآورد)). احساسات اخیر که بازارها را آرام نگه داشته بود، معکوس شد، با رهبری فناوری و انویدیا، که معاملات آتی ایالات متحده و پس از آن بازارهای آسیایی و اتحادیه اروپا را به سمت بالا سوق داد. جنسن به GPUهای ابری فروخته شده و هنوز در «ابتدای» چرخه هوش مصنوعی اشاره کرد و یادآور شد که انویدیا موقعیت منحصربه فردی برای تضمین بازدهی هوش مصنوعی برای سرمایه گذاران دارد.
– مدیریت انویدیا تاکید کرد که این راهنمایی فرض می کند هیچ درآمدی از محاسبات دیتاسنتر چین وجود ندارد و ژئوپلیتیک سفارشات قابل توجهی از چین را در این سه ماهه مسدود کرده است. حتی با اینکه هوش مصنوعی عاملیت گرا، بازده سرمایه گذاری قوی مشتریان و قراردادهای مهم «کارخانه هوش مصنوعی» با AWS/Humane، KSA، Anthropic و OpenAI از فرصت ساخت سالانه 3 تا 4 تریلیون دلاری زیرساخت هوش مصنوعی تا سال 1408 پشتیبانی می کنند، که نویدبخش بازدهی هوش مصنوعی برای سرمایه گذاران است.
– آنها استدلال کردند که این یک «حباب هوش مصنوعی» نیست و به افزایش هزینه های سرمایه ای ابرمقیاس کننده ها به حدود 600 میلیارد دلار در سال 1404، پیشتازی چند ساله در استنتاج، طول عمر طولانی تر GPUها و بازخرید سهام مداوم به علاوه بازده قوی مورد انتظار از سرمایه گذاری های استراتژیک در هوش مصنوعی اشاره کردند.
– به نظر می رسد جمع آوری پراکنده داده های ایالات متحده، تفکر فدرال رزرو را مختل کند، زیرا امروز گزارش مشاغل شهریور آمریکا را که با تاخیر منتشر می شود، دریافت می کنیم و سپس گزارش آبان در اواسط آذر (پس از تصمیم فدرال رزرو) منتشر خواهد شد. انتشار گزارش مهر ماه لغو شده است.
– سخنگوی کرملین، پسکوف، گفت که در حال حاضر هیچ مشاوره ای بین روسیه و ایالات متحده در مورد اوکراین وجود ندارد، که نشان دهنده عدم وجود مسیر دیپلماتیک دوجانبه فعال از دیدگاه مسکو است. این در حالی است که گزارش ها حاکی از آن است که دولت ترامپ در حال کار بر روی یک طرح 28 ماده ای جدید با روسیه برای پایان دادن به جنگ است، که نشان دهنده شکاف رو به رشد بین پیام رسانی عمومی کرملین و گفت وگوهای پشت پرده درباره طرح صلح است.
– جزئیات بیشتری برای بودجه سال مالی 1404 ژاپن منتشر می شود، در حالی که در اروپا، بودجه پاییز بریتانیا هفته آینده قصد دارد کسری مالی 30-40 میلیارد پوندی را از طریق افزایش احتمالی مالیات و اقدامات رشد اقتصادی برطرف کند.
– پیش از نتایج وال مارت امروز صبح، داده های کارت بانک آو امریکا نشان می دهد که رشد کلی هزینه ها در هفته منتهی به 24 آبان به 1.6%+ سال به سال کاهش یافته است، در مقابل 4.2%+ هفته قبل و 2.4%+ به طور متوسط در مهر ماه، اما هزینه کرد هر خانوار برای اقلام تعطیلات به مراتب جلوتر از سال های 1402 و 1403 است. کاهش شدید هزینه های سال به سال خطوط هوایی و اقامت به نظر می رسد به لغو پروازها در اطراف تعطیلی دولت مرتبط باشد، نه یک کاهش گسترده تر در تقاضا.
– ایلان ماسک اعلام کرد که نسخه ارتقاء یافته Grok 4.20 با پیشرفت عمده ممکن است تا کریسمس آماده شود.
– آسیا با عملکرد بهتر نیکkei225 با رشد 2.7%+ بسته شد. شاخص های اتحادیه اروپا 0.6-0.8%+. معاملات آتی ایالات متحده 0.4-1.4%+. طلا 0.4%-، DXY 0.1%+؛ کالا: برنت 1.0%+، WTI 1.0%+؛ کریپتو: BTC 0.4%+، ETH 3.0%-.
آسیا
– تعیین نرخ بهره وام دهی (LPR) ماهانه بانک مرکزی چین (PBOC): نرخ ها را بدون تغییر گذاشت (طبق انتظار).
– گفته می شود چین در حال بررسی بسته جدیدی از محرک های بخش املاک با یارانه های وام مسکن به عنوان بخشی از «مجموعه ای» از گزینه ها است.
– طرح محرک 127.0 میلیارد دلاری ژاپن شامل پرداخت به کودکان خواهد بود.
– NHK می گوید بسته اقتصادی ژاپن حدود 21.3 تریلیون ین خواهد بود (قبلا “>20 تریلیون ین” پیش بینی شده بود).
– Junko Koeda از بانک مرکزی ژاپن (موافق سیاست های انقباضی): برای جلوگیری از ایجاد اختلال در آینده، باید نرخ بهره را عادی سازی کرد – در دیدار با رهبران محلی در نیگاتا.
– گفته می شود مجموع بسته اقتصادی ژاپن 42.8 تریلیون ین (حدود 272 میلیارد دلار) خواهد بود، در صورتی که شامل سرمایه گذاری های بخش خصوصی نیز باشد.
– بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) با سررسید 40 ساله به بالاترین حد خود یعنی 3.774% افزایش یافت (از زمان شروع قرارداد در سال 1385).
– بورس طلای شانگهای گفته می شود که به سرمایه گذاران در مورد خطرات مرتبط با معاملات طلا «هشدار» داده است.
اروپا
– ماخلوف از بانک مرکزی اروپا (ایرلند): از وضعیت فعلی سیاست ها راضی هستم؛ برای تغییر دیدگاه، به شواهد قانع کننده ای نیاز است.
– وزیر دارایی آلمان، کلینگبایل: شرکت های آلمانی به بازارهای مالی چین دسترسی پیدا خواهند کرد.
– وزیر بودجه بلژیک به عنوان کاندیدای «محتمل» برای ریاست یوروگروپ دیده می شود.
– نظرسنجی انتظارات سه ماهه چهارم بانک مرکزی نروژ (نورگس): دیدگاه های تورم در بین گروه ها متفاوت است.
– بورس فلزات لندن (LME)؛ تمام معاملات آپشن فلزات را در ارزهایی غیر از دلار آمریکا به حالت تعلیق درآورد.
قاره آمریکا
– گفته می شود کاخ سفید در حال برنامه ریزی برای صدور یک فرمان اجرایی به منظور پیشگیری از مقررات ایالتی هوش مصنوعی است تا ثبات و بازدهی هوش مصنوعی برای سرمایه گذاران حفظ شود – نشریه The Information.
– تایید شد که رئیس جمهور ترامپ لایحه آزادی پرونده های اپستاین را امضا کرده است.
تجارت
– وزارت بازرگانی ایالات متحده قصد دارد صادرات 70 هزار تراشه پیشرفته هوش مصنوعی به امارات متحده عربی و عربستان سعودی را تایید کند؛ این معامله شامل توافقات امنیتی برای جلوگیری از دسترسی چین به این تراشه های پیشرفته است که می تواند به افزایش بازدهی هوش مصنوعی برای سرمایه گذاران در منطقه کمک کند – وال استریت ژورنال.
– کاخ سفید: در حال حاضر هیچ مذاکره ای با ونزوئلا در جریان نیست.
درگیری ها/تنش ها
– گفته می شود رئیس جمهور ترامپ اوایل این هفته یک طرح صلح بین روسیه و اوکراین را تایید کرده است – NBC.
– پسکوف، سخنگوی کرملین روسیه: در حال حاضر هیچ مشاوره ای بین روسیه و آمریکا در مورد اوکراین وجود ندارد.
– وزیر امور خارجه لهستان، سیکورسکی: 100 میلیون دلار به طرح تسلیحاتی آمریکا برای اوکراین ارسال خواهد کرد.
سخنرانان/اوراق بهادار با درآمد ثابت/ارز خارجی/کالاها/اشتباهات چاپی
سهام
شاخص ها [Stoxx600 با 0.56%+ در 565.48، FTSE با 0.56%+ در 9,561.00، DAX با 0.52%+ در 23,325.65، CAC-40 با 0.64%+ در 8,004.58، IBEX-35 با 0.48%+ در 16,002.58، FTSE MIB با 0.72%+ در 42,959.00، SMI با 0.15%+ در 12,563.69، معاملات آتی S&P 500 با 1.05%+].
نقاط کانونی بازار/موضوعات کلیدی: شاخص های اروپایی در سراسر بازار بالاتر گشوده شدند و در اوایل جلسه پیشرفت کردند؛ درآمد انویدیا که باعث بازگشت اعتماد به تجارت هوش مصنوعی شد، از تمایل به ریسک حمایت کرد و بر اهمیت بازدهی هوش مصنوعی برای سرمایه گذاران تاکید نمود؛ بخش های فناوری و صنعتی از جمله پیشروان افزایش بودند؛ بخش های عقب مانده شامل املاک و مستغلات و مصرف کننده اختیاری هستند؛ تمرکز بر گزارش NFP تاخیری ایالات متحده که اواخر امروز منتشر می شود؛ درآمدهای مورد انتظار در جلسه آتی قاره آمریکا شامل گپ، وال مارت، وارنر میوزیک و اینتوییت است.
سهام؛ عملکرد شرکت ها و بازدهی هوش مصنوعی برای سرمایه گذاران
– کالاهای مصرفی غیرضروری: JD Sports Fashion [JD.UK] 1.5%- (به روزرسانی تجاری)، Swatch[CFR.CH] 0.5%- (صادرات ساعت سوئیس).
– مالی: UBS [UBSG.CH] 1.0%+ (ارائه کنفرانس)، BNP Paribas[BNP.FR] 5.5%+ (روز بازار سرمایه).
– بهداشت و درمان: Novartis [NOVN.CH] 0.5%+ (روز بازار سرمایه).
– فناوری: ASML [ASML.NL] 2.5%+ (درآمد و راهنمایی انویدیا).
سخنرانان
– ماخلوف از بانک مرکزی اروپا (ایرلند): از وضعیت فعلی سیاست ها راضی هستم؛ برای تغییر دیدگاه، به شواهد قانع کننده ای نیاز است.
– معاون رئیس بانک مرکزی سوئد (ریکسبانک) سِیم: تورم بالاتر مهر ماه یک غافلگیری بود.
– معاون رئیس بانک مرکزی استرالیا (اقتصادی) هانتر: داده های ماهانه تورم می تواند نوسان پذیر باشد، به یک ماه داده بسنده نخواهیم کرد – گفت وگوی غیررسمی در گروه صنعت استرالیا.
– کیهارا، رئیس دبیرخانه کابینه ژاپن: تاکید می کند که تحرکات اخیر ارز خارجی تند و یک طرفه بوده است.
– وزیر دارایی ژاپن، کاتایاما: ایجاد تعادل بین قیمت و نرخ ها، و ین ضعیف دشوار است؛ در مورد تحرکات بازار اظهارنظر مستقیمی نخواهم کرد.
داده های اقتصادی
– (اتحادیه اروپا) تولیدات ساختمانی شهریور منطقه یورو ماه به ماه: 0.5%- در مقابل 0.2%- قبلی؛ سال به سال: 0.3%- در مقابل 1.0% قبلی.
– (بلژیک) اعتماد مصرف کننده آبان: 2 در مقابل 0 قبلی.
– (لهستان) اعتماد مصرف کننده آبان: 9.9- در مقابل 10.9- (برآورد).
– (هنگ کنگ) شاخص قیمت مصرف کننده ترکیبی مهر سال به سال: 1.2% در مقابل 1.2% (برآورد).
– (تایوان) سفارشات صادراتی مهر سال به سال: 25.1% در مقابل 28.0% (برآورد).
– (اسپانیا) تراز تجاری شهریور: 6.0 میلیارد یورو- در مقابل 6.0 میلیارد یورو- قبلی.
– (ترکیه) اعتماد مصرف کننده آبان: 85.0 در مقابل 83.6 قبلی – (دانمارک) اعتماد مصرف کننده آبان: 20.1- در مقابل 19.5- قبلی.
– (دانمارک) تولید ناخالص داخلی اولیه سه ماهه سوم فصل به فصل: 2.3% در مقابل 1.2% قبلی؛ سال به سال: 3.9% در مقابل 1.6% قبلی.
– (آلمان) شاخص قیمت تولیدکننده مهر ماه به ماه: 0.1% در مقابل 0.0% (برآورد)؛ سال به سال: 1.8%- در مقابل 1.7%- (برآورد).
– (سوئیس) تراز تجاری مهر (فرانک سوئیس): 4.3 میلیارد در مقابل 2.8 میلیارد قبلی.
– (هلند) نرخ بیکاری مهر: 4.0% در مقابل 4.0% (برآورد).
– (هلند) اعتماد مصرف کننده آبان: 21- در مقابل 27- قبلی.
– (چین) پرداخت های جهانی سوئیفت مهر (یوآن چین): 2.5% در مقابل 3.2% قبلی.
انتشار اوراق با درآمد ثابت
– آژانس مدیریت بدهی بریتانیا (DMO) 300 میلیون پوند اوراق قرضه دولتی (gilts) محافظت شده در برابر تورم با نرخ 0.25% و سررسید اسفند 1430 فروخت؛ بازده واقعی: 2.370% در مقابل 1.770%- قبلی؛ نسبت پوشش تقاضا به عرضه: 3.65 برابر در مقابل 3.12 برابر قبلی.
– آژانس بدهی فرانسه (AFT) در مجموع 12.0 میلیارد یورو در مقابل محدوده اشاره شده 10.0-12.0 میلیارد یورو اوراق قرضه با سررسید سال های 1407، 1410 و 1412 (4 سهم) فروخت.
– آژانس بدهی اسپانیا (Tesoro) در مجموع 4.921 میلیارد یورو در مقابل محدوده اشاره شده 4.5-5.5 میلیارد یورو اوراق قرضه SPGB با سررسید سال های 1412، 1414 و 1433 فروخت.
چشم انداز آینده
– 05:30 (سوئیس) سوئیس اوراق قرضه 3 ماهه و 6 ماهه را به فروش می رساند.
– 05:40 (بریتانیا) عملیات ریپوی کوتاه مدت 7 روزه بانک مرکزی انگلستان (BOE) (STR).
– 05:50 (فرانسه) فرانسه 0.5-1.0 میلیارد یورو اوراق قرضه محافظت شده در برابر تورم با سررسید سال های 1415، 1419 و 1432 (3 سهم) را به فروش می رساند.
– 06:00 (اسرائیل) تولیدات صنعتی شهریور ماه به ماه: بدون برآورد در مقابل 5.5% قبلی.
– 06:00 (بریتانیا) کل سفارشات شاخص روند CBI آبان: 33- (برآورد) در مقابل 38- قبلی؛ قیمت های فروش شاخص روند: بدون برآورد در مقابل 16 قبلی.
– 06:00 (جمهوری چک) جمهوری چک 5.0 میلیارد کرون چک اوراق قرضه 9 ماهه را به فروش می رساند.
– 06:00 (رومانی) رومانی 500 میلیون لئوی رومانی اوراق قرضه 6.85 درصدی سال 1409 را به فروش می رساند.
– 06:30 (هند) هشت صنعت زیرساختی مهر: بدون برآورد در مقابل 3.0% قبلی.
– 07:00 (کانادا) شاخص کسب وکار CFIB آبان: بدون برآورد در مقابل 46.3 قبلی.
– 08:00 (روسیه) ذخیره طلا و ارز خارجی روسیه در هفته منتهی به 23 آبان: بدون برآورد در مقابل 719.8 میلیارد دلار قبلی.
– 08:00 (آفریقای جنوبی) تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی آفریقای جنوبی (SARB).
– 08:00 (بریتانیا) شاخص روزانه حمل و نقل خشک بالتیک.
– 08:30 (کانادا) قیمت محصولات صنعتی مهر ماه به ماه: 0.3% (برآورد) در مقابل 0.8% قبلی؛ شاخص قیمت مواد اولیه ماه به ماه: 0.6% (برآورد) در مقابل 1.7% قبلی.
– 08:30 (ایالات متحده) درخواست های اولیه بیمه بیکاری: 226 هزار (برآورد)؛ درخواست های ادامه دار: 1.945 میلیون (برآورد).
– 08:30 (ایالات متحده) تغییر در حقوق و دستمزد غیرکشاورزی شهریور: 54 هزار (برآورد) در مقابل 22 هزار قبلی؛ حقوق و دستمزد بخش خصوصی: 65 هزار (برآورد) در مقابل 38 هزار قبلی؛ حقوق و دستمزد بخش تولید: 5 هزار- در مقابل 12 هزار- قبلی.
– 08:30 (ایالات متحده) نرخ بیکاری شهریور: 4.3% (برآورد) در مقابل 4.3% قبلی؛ نرخ بیکاری پنهان: بدون برآورد در مقابل 8.1% قبلی؛ نرخ مشارکت: 62.3% (برآورد) در مقابل 62.3% قبلی.
– 08:30 (ایالات متحده) متوسط درآمد ساعتی شهریور ماه به ماه: 0.3% (برآورد) در مقابل 0.3% قبلی؛ سال به سال: 3.7% (برآورد) در مقابل 3.7% قبلی؛ متوسط ساعات کاری هفتگی همه کارکنان: بدون برآورد در مقابل 34.2 قبلی.
– 08:30 (ایالات متحده) چشم انداز کسب وکار فدرال فیلادلفیا آبان: 1.0+ (برآورد) در مقابل 12.8- قبلی.
– 08:45 (ایالات متحده) حمک از فدرال رزرو.
– 10:00 (مکزیک) صورت جلسه آبان بانک مرکزی مکزیک (Banxico).
– 10:00 (ایالات متحده) شاخص پیشرو مهر: بدون برآورد در مقابل 0.3%- قبلی.
– 10:00 (اتحادیه اروپا) اعتماد مصرف کننده پیشرفته منطقه یورو آبان: 14.0- (برآورد) در مقابل 14.2- قبلی.
– 10:00 (ایالات متحده) فروش خانه های موجود مهر: 4.08 میلیون (برآورد) در مقابل 4.06 میلیون قبلی.
– 10:00 (مکزیک) صورت جلسه سیاست پولی بانک مرکزی مکزیک.
– 11:00 (ایالات متحده) فعالیت تولیدی فدرال کانزاس سیتی آبان: 3 (برآورد) در مقابل 6 قبلی.
– 11:30 (ایالات متحده) خزانه داری اوراق قرضه 4 هفته ای و 8 هفته ای را به فروش می رساند.
– 12:00 (کانادا) کانادا اوراق قرضه 30 ساله را به فروش می رساند.
– 12:00 (ایالات متحده) موجودی هفتگی نفت وزارت انرژی.
– 13:00 (ایالات متحده) خزانه داری اوراق بهادار محافظت شده از تورم 10 ساله (TIPS) را دوباره به فروش می رساند.
– 13:30 (بریتانیا) دینگرا از بانک مرکزی انگلستان.
– 13:40 (ایالات متحده) گولزبی از فدرال رزرو.
– 16:00 (کره جنوبی) شاخص قیمت تولیدکننده مهر سال به سال: بدون برآورد در مقابل 1.2% قبلی.
– 16:45 (نیوزلند) تراز تجاری مهر نیوزلند (دلار نیوزلند): بدون برآورد در مقابل 1.4 میلیارد- قبلی؛ صادرات: بدون برآورد در مقابل 5.82 میلیارد قبلی؛ واردات: بدون برآورد در مقابل 7.18 میلیارد قبلی.
– 17:00 (استرالیا) شاخص مدیران خرید اولیه تولیدی آبان: بدون برآورد در مقابل 49.7 قبلی؛ شاخص مدیران خرید خدمات: بدون برآورد در مقابل 52.5 قبلی؛ شاخص مدیران خرید ترکیبی: بدون برآورد در مقابل 52.1 قبلی.
– 18:30 (ژاپن) شاخص قیمت مصرف کننده ملی مهر سال به سال: بدون برآورد در مقابل 2.9% قبلی؛ شاخص قیمت مصرف کننده بدون غذای تازه سال به سال: بدون برآورد در مقابل 2.9% قبلی؛ شاخص قیمت مصرف کننده بدون غذای تازه و انرژی سال به سال: بدون برآورد در مقابل 3.0% قبلی.
– 18:45 (ایالات متحده) پاولسون از فدرال رزرو.
– 19:00 (کره جنوبی) صادرات 20 روزه آبان سال به سال: بدون برآورد در مقابل 7.8%- قبلی؛ واردات 20 روزه سال به سال: بدون برآورد در مقابل 2.3%- قبلی.
– 19:01 (بریتانیا) اعتماد مصرف کننده GfK آبان: بدون برآورد در مقابل 17- قبلی.
– 19:30 (ژاپن) شاخص مدیران خرید اولیه تولیدی آبان: بدون برآورد در مقابل 48.2 قبلی؛ شاخص مدیران خرید خدمات: بدون برآورد در مقابل 53.1 قبلی؛ شاخص مدیران خرید ترکیبی: بدون برآورد در مقابل 51.5 قبلی.
– 21:00 (کره جنوبی) کره جنوبی 800 میلیارد وون کره اوراق قرضه 1 ساله را به فروش می رساند.
– 22:30 (ژاپن) ژاپن اوراق قرضه 3 ماهه را به فروش می رساند.
– 23:00 (مالزی) شاخص قیمت مصرف کننده مهر سال به سال: بدون برآورد در مقابل 1.5% قبلی.
در این گزارش به بررسی تاثیر عملکرد قوی انویدیا بر بازارهای فناوری و تاکید این شرکت بر پتانسیل بلندمدت هوش مصنوعی پرداختیم. همچنین، نگاهی به تحولات ژئوپلیتیک، داده های اقتصادی مهم از مناطق مختلف جهان و تصمیمات سیاست گذاران مالی داشتیم که همگی بر چشم انداز بازارهای جهانی تاثیرگذارند.
Investors will want to see real AI productivity gains to keep momentum
