بررسی نامزدی کوین وارش برای ریاست فدرال رزرو و تاثیر آن بر ارزش دلار و قیمت فلزات گران بها، اصلی ترین علت نوسان طلا و دلار در بازارهای بین المللی است.
- دلار آمریکا از نامزدی «وارش» برای ریاست فدرال رزرو استقبال کرد.
- با از دست رفتن تمایل سرمایه گذاران به معامله بر پایه کاهش ارزش پول، قیمت فلزات گران بها سقوط کرد.
علت نوسان طلا و دلار: تحلیل عوامل تاثیرگذار
گمانه زنی ها و نامزدی اخیر کوین وارش برای ریاست فدرال رزرو به دلار آمریکا اجازه داد تا دوباره جای پای خودش را پیدا کند. این مقام سابق کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در گذشته نشان داده که یک «تندرو» (شاهین) است. بازارها انتصاب او را به معنای کاهش ریسکِ از دست رفتن استقلال بانک مرکزی دانستند و برای مدتی به سمت عوامل بنیادی بازگشتند. درک این تغییرات برای فهمیدن علت نوسان طلا و دلار اهمیت دارد. اسکناس سبز با تکیه بر اقتصاد قوی آمریکا و وقفه طولانی در چرخه انبساط پولی، حمایت می شود.
رالی انفجاری جفت ارز یورو/دلار کم کم دارد باعث نارضایتی در بانک مرکزی اروپا می شود. این نارضایتی می تواند یکی از عوامل تاثیرگذار بر علت نوسان طلا و دلار باشد. سرمایه گذاران سخنرانی لوئیس دی گیندوس، نایب رئیس این بانک را به یاد می آورند. او در سال 1403/1404 استدلال کرد که اگر یورو در سطح 1.2 دلار و بالاتر بماند، اقتصاد منطقه یورو روزگار سختی خواهد داشت. مارتین کوخر، رئیس بانک اتریش، معتقد است که اگر تقویت یورو ادامه یابد و به برنامه های تورمی آسیب بزند، بانک مرکزی اروپا مجبور خواهد شد با کاهش نرخ بهره وارد عمل شود. همتای فرانسوی او، فرانسوا ویلروی دو گالائو، ادعا می کند که شورای حکام هنگام تصمیم گیری در مورد نرخ بهره، اتفاقات بازار فارکس را هم مد نظر قرار خواهد داد.
کارشناسان بلومبرگ انتظار ندارند که بانک مرکزی اروپا در جلسه 17 بهمن 1403 تغییری در نرخ ها ایجاد کند. اگرچه بیشتر آن ها هنوز معتقدند که قدم بعدی افزایش نرخ بهره خواهد بود، اما تعداد کمتری انتظار دارند که این اتفاق در سال جاری رخ دهد. با این حال، رالی یورو/دلار ممکن است این پیش بینی ها را تغییر دهد و بر علت نوسان طلا و دلار تاثیر بگذارد. در بازار ارز، شرط بندی های سنگینی روی این موضوع وجود دارد که بانک مرکزی اروپا به سیاست های پولی تسهیلی بازخواهد گشت. روی کاغذ، این بانک هدف خاصی برای نرخ تبادل یورو ندارد، اما تقویت ارز مانع از رشد اقتصاد صادرات محور خواهد شد.
تقویت دلار آمریکا باعث صعود جفت ارز دلار/ین شده است. این روند یکی از نمودهای علت نوسان طلا و دلار در بازارهای جهانی است. سرمایه گذاران از خود می پرسند که آیا مداخلات ارزی ژاپن، اگر به تنهایی و بدون همراهی آمریکا انجام شود، مؤثر خواهد بود یا خیر. اسکات بسنت، وزیر دارایی، به صراحت اعلام کرد که آمریکایی ها در این کار دخالتی نداشته اند.
نامزدی کوین وارش برای ریاست فدرال رزرو، تاثیری هوشیارکننده بر بازار طلا داشت. این اتفاق به وضوح نشان داد که علت نوسان طلا و دلار تا چه حد می تواند به تاثیر فدرال رزرو بر طلا و تصمیمات کلان اقتصادی وابسته باشد. سقوط طلا از سقف های تاریخی اش نشان دهنده ماهیت بیش از حد سفته بازانه رالی قبلی بود. آن رالی بر پایه معاملات کاهش ارزش پول و با سوختِ بی اعتمادی به سیاست های کاخ سفید و دلار آمریکا شکل گرفته بود. این عوامل همگی در شکل گیری علت نوسان طلا و دلار نقش کلیدی ایفا می کنند. با این حال، اگر استقلال فدرال رزرو دست نخورده باقی بماند، بازار شروع به پرسیدن یک سؤال آزاردهنده خواهد کرد: آیا این رالی بیش از حد سریع و بیش از حد دور نرفته است؟
در نهایت، می توان گفت که عوامل متعددی از جمله تصمیمات بانک های مرکزی، تحولات سیاسی و اقتصادی جهانی، و حتی گمانه زنی های بازار، همگی در تعیین علت نوسان طلا و دلار نقش دارند. درک پیچیدگی این عوامل برای فعالان بازار از اهمیت بالایی برخوردار است تا بتوانند تصمیمات آگاهانه تری اتخاذ کنند.
تحولات اخیر در بازارهای مالی نشان می دهد که حساسیت معامله گران نسبت به تغییرات ساختاری در سیاست های پولی ایالات متحده به شدت افزایش یافته است. هماهنگی میان نرخ بهره، ارزش دلار و قیمت جهانی طلا همچنان به عنوان مثلث اصلی تاثیرگذار بر استراتژی های سرمایه گذاری باقی خواهد ماند.
