این مقاله به بررسی جامع تاثیر حقوق غیرکشاورزی بر دلار می پردازد و پیش بینی های مربوط به گزارش NFP ماه شهریور را تحلیل می کند. در ادامه، چگونگی تاثیر این داده های کلیدی بر تصمیمات فدرال رزرو و نوسانات جفت ارزهایی مانند EUR/USD مورد بحث قرار می گیرد.
- انتظار می رود حقوق و دستمزدهای غیرکشاورزی در شهریور ماه به 50 هزار نفر افزایش یابد که بیش از دو برابر افزایش 22 هزار نفری مرداد ماه است.
- اداره آمار کار ایالات متحده داده های شغلی تاخیر یافته را روز پنجشنبه ساعت 13:30 به وقت گرینویچ منتشر خواهد کرد.
- داده های اشتغال ایالات متحده قرار است دلار آمریکا را به شدت تحت تاثیر قرار دهد، چرا که بازارها با اشتیاق منتظر آن هستند.
اداره آمار کار ایالات متحده (BLS) داده های تاخیر یافته شاخص حقوق و دستمزدهای غیرکشاورزی (NFP) برای شهریور ماه را روز پنجشنبه ساعت 13:30 به وقت گرینویچ منتشر می کند تا تاثیر حقوق غیرکشاورزی بر دلار و بازار ارز را روشن سازد.
معامله گران دلار آمریکا (USD) با اشتیاق منتظر گزارش اشتغال شهریور ماه هستند تا سرنخ های واضحی در مورد سلامت بازار کار و اینکه آیا فدرال رزرو (بانک مرکزی آمریکا) نرخ بهره را در ماه آینده کاهش خواهد داد یا خیر، به دست آورند و تاثیر حقوق غیرکشاورزی بر دلار را ارزیابی کنند.
تاثیر حقوق غیرکشاورزی بر دلار: چه انتظاری از گزارش بعدی NFP داریم؟
اقتصاددانان انتظار دارند حقوق و دستمزدهای غیرکشاورزی در شهریور ماه به 50,000 نفر افزایش یابد، پس از آنکه در مرداد ماه 22,000 نفر ناچیز افزایش یافته بود. این افزایش بر تاثیر حقوق غیرکشاورزی بر دلار خواهد افزود. نرخ بیکاری (UE) احتمالا در همان دوره در 4.3٪ ثابت خواهد ماند.
در همین حال، انتظار می رود متوسط درآمد ساعتی (AHE)، یک معیار دقیق برای تورم دستمزد، 3.7٪ سال به سال (YoY) افزایش یابد، با همان سرعتی که در مرداد ماه مشاهده شد.
تحلیلگران TD Securities در پیش بینی گزارش اشتغال شهریور ماه گفتند: “افزایش مشاغل احتمالا در شهریور ماه به 100 هزار نفر بازگشته است، که با افزایش 125 هزار نفری NFP بخش خصوصی حمایت شده است. مشاغل دولتی احتمالا 25 هزار نفر کاهش یافته است.”
آنها افزودند: “ما همچنین انتظار داریم نرخ UE در 4.3٪ ثابت بماند، زیرا تعدیل نیروها محدود باقی مانده است. AHE احتمالا به 0.2٪ ماه به ماه (MoM) (3.6٪ سال به سال (YoY)) تعدیل شده است.”
تاثیر حقوق غیرکشاورزی بر دلار و سناریوی EUR/USD
دلار آمریکا کاهش هفته گذشته خود را در برابر رقبای اصلی ارزی خود متوقف کرده و یک بازگشت چشمگیر را در برابر آنها رقم زده است، در حالی که خود را برای رویارویی با NFP آماده می کند.
قدرت دوباره یافته دلار آمریکا، جفت ارز EUR/USD را دوباره به زیر آستانه 1.1600 کشانده است. آیا روند نزولی ادامه خواهد داشت؟
مجموعه ای از اظهارنظرهای محتاطانه اخیر فدرال رزرو و داده های ضعیف اشتغال بخش خصوصی ایالات متحده، انتظارات را برای کاهش 25 واحد پایه (bps) دیگر نرخ بهره توسط بانک مرکزی در آذر ماه کاهش داده است. این شرایط بر تاثیر حقوق غیرکشاورزی بر دلار می افزاید و تصمیمات فدرال رزرو را تحت الشعاع قرار می دهد. سیاست گذاران فدرال رزرو به طور فزاینده ای دچار اختلاف نظر هستند که چگونه ریسک های تورم را در برابر بازار کار رو به سردی متعادل کنند، که آنها را وادار به احتیاط در مورد تسهیل بیشتر سیاست پولی کرده است.
صورتجلسه نشست سیاست پولی مهر ماه، روز چهارشنبه نشان داد که “سیاست گذاران هشدار دادند که کاهش هزینه های استقراض می تواند مبارزه با تورم را تضعیف کند.”
پس از انتشار صورتجلسه، طبق ابزار FedWatch گروه CME، احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در آذر ماه به 33٪ کاهش یافت، در حالی که قبل از این رویداد حدود 50٪ و یک هفته پیش 65٪ بود.
در جبهه داده های اقتصادی، گزارش تغییر اشتغال پردازش داده خودکار (ADP)، که در 15 آبان منتشر شد، نشان داد که حقوق و دستمزدهای بخش خصوصی ایالات متحده در مهر ماه 42,000 شغل افزایش یافت، که از انتظارات برای افزایش 25,000 نفری فراتر رفت. این گزارش نشان دهنده چشم اندازی است که بر تاثیر حقوق غیرکشاورزی بر دلار نیز بازتاب دارد.
در همین حال، داده های منتشر شده توسط شرکت مشاوره شغلی اجرایی Challenger, Gray & Christmas در 16 آبان نشان داد که شرکت ها از 183.1٪ افزایش ماهانه در تعدیل نیروها خبر دادند، که بدترین مهر ماه در بیش از دو دهه اخیر را رقم زد، به نقل از رویترز.
علاوه بر این، شاخص مدیران خرید تولیدی (PMI) مؤسسه مدیریت عرضه (ISM) در مهر ماه به 48.7 رسید، که کمتر از پیش بینی 49.5 بود. برعکس، شاخص مدیران خرید خدمات (PMI) ISM ماه گذشته به دلیل جهش قوی در سفارشات جدید، بیشتر از انتظار به 52.4 افزایش یافت.
در بحبوحه نگرانی های اقتصادی و بازار کار دوباره ظهور کرده ایالات متحده، گزارش اشتغال شهریور ماه، گرچه قدیمی است، با اشتیاق توسط بازارها انتظار می رود تا جهت نرخ بهره فدرال رزرو را در ماه های آینده سنجش کند و همچنین تاثیر حقوق غیرکشاورزی بر دلار را تعیین نماید.
اقتصاددانان ولز فارگو پیش از انتشار گفتند: “حتی با وجود اینکه گزارش حقوق و دستمزدهای غیرکشاورزی شهریور ماه تا حدودی قدیمی خواهد بود، ممکن است آخرین گزارش کامل اشتغال باشد که فدرال رزرو پیش از نشست سیاست پولی آذر ماه خود در اختیار دارد.”
عددی کمتر از 50,000 و افزایش غیرمنتظره در نرخ بیکاری می تواند نشان دهنده رکود در بازار کار ایالات متحده باشد و شرط بندی ها را برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در آذر ماه احیا کند. این سناریو، تاثیر حقوق غیرکشاورزی بر دلار را به شدت منفی نشان می دهد. در چنین حالتی، دلار آمریکا می تواند تحت فشار فروش شدید قرار گیرد و EUR/USD را دوباره به سمت 1.1700 بالا ببرد.
در مقابل، اگر NFP افزایش شغلی چشمگیری را نشان دهد و نرخ بیکاری در 4.3٪ ثابت بماند یا حتی کاهش یابد، EUR/USD می تواند حرکت نزولی را به سمت سطوح زیر 1.1400 گسترش دهد. داده های شغلی عالی، شرط بندی ها برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در آذر ماه را از بین می برد و به افزایش دلار آمریکا کمک بیشتری می کند.
دوانا مهتا، تحلیلگر ارشد بخش آسیا در FXStreet، یک چشم انداز فنی کوتاه برای EUR/USD ارائه می دهد:
“جفت ارز اصلی روز چهارشنبه زیر میانگین متحرک ساده (SMA) 21 روزه در 1.1574 بسته شد که کاهش های بیشتر را تقویت می کند. در همین حال، شاخص قدرت نسبی (RSI) 14 روزه در نمودار روزانه به خوبی زیر خط میانی قرار دارد و به پتانسیل نزولی اعتبار می بخشد.”
“اگر روند نزولی ادامه یابد، حمایت بعدی در پایین ترین سطح 15 آبان ماه 1.1469 مشاهده می شود، که در زیر آن، SMA 200 روزه در 1.1395 تهدید خواهد شد. خط قرمز برای خریداران در سطح روانی 1.1350 قرار دارد. از سوی دیگر، هر گونه بهبود نیاز به پذیرش بالای SMA 21 روزه در 1.1574 خواهد داشت. هدف صعودی مربوطه بعدی در حدود 1.1650 مشاهده می شود، جایی که SMAهای 50 روزه و 100 روزه یکدیگر را قطع می کنند. افزایش بیشتر می تواند به سطح گرد 1.1700 منجر شود.”
در مجموع، بحث های انجام شده به وضوح نشان می دهد که داده های کلیدی بازار کار مانند گزارش حقوق و دستمزدهای غیرکشاورزی تا چه حد می توانند بر انتظارات بازار، تصمیمات سیاست پولی فدرال رزرو و در نهایت، بر ارزش دلار آمریکا و جفت ارزهای اصلی تاثیرگذار باشند. این گزارش ها، مسیری روشن برای درک روندهای اقتصادی و ارزی پیش رو فراهم می آورند.
Nonfarm Payrolls set to show moderate job gains, marking resumption of US data releases
