انتظار می رود نرخ بهره بانک مرکزی اروپا در جلسه آتی بدون تغییر باقی بماند، در حالی که مقامات این نهاد بر رویکرد بررسی داده محور و جلسه به جلسه برای تعیین سیاست های پولی آینده تاکید دارند.
- انتظار می ره که بانک مرکزی اروپا نرخ های بهره رو بدون تغییر باقی بذاره.
- احتمالا لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، دوباره بر رویکرد بررسی جلسه به جلسه تاکید می کنه.
- جفت ارز یورو/دلار بالای 1.1800 ثابت مونده و خریدارها منتظر بازگشت به بازار هستن.
بانک مرکزی اروپا (ECB) در حال برگزاری جلسه دو روزه خودشه و روز پنجشنبه تصمیم خودش رو درباره سیاست های پولی اعلام می کنه. به طور گسترده انتظار می ره که این بانک برای پنجمین جلسه متوالی، نرخ بهره بانک مرکزی اروپا را ثابت نگه داره؛ به طوری که نرخ عملیات اصلی بازپرداخت، تسهیلات وام دهی نهایی و تسهیلات سپرده گذاری رو به ترتیب در سطوح 2.15٪، 2.4٪ و 2٪ حفظ کنه.
علاوه بر این، کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، بعد از اون یک کنفرانس مطبوعاتی برگزار می کنه تا دلیل تصمیم سیاست گذارها درباره نرخ بهره بانک مرکزی اروپا را توضیح بده.
قبل از این اعلامیه، جفت ارز یورو/دلار در سطح بالای 1.1800 معامله می شه و بعد از عقب نشینی شدید از اوج دی ماه (ژانویه) در 1.2082، در حال تثبیته.
از تصمیم نرخ بهره بانک مرکزی اروپا چه انتظاری داریم؟
بانک مرکزی اروپا در وضعیت خوبیه و قصد داره همون جا بمونه و از هرگونه اقدام بیشتر در سیاست پولی خودداری کنه. این بانک جزو اولین بانک های مرکزی بزرگ بود که بعد از اوج گیری تورم پس از دوران پاندمی، نرخ ها رو کاهش داد. شعار اخیر کریستین لاگارد این بوده که سیاست پولی در «جایگاه خوبیه» و انتظار می ره که این پیام رو دوباره تکرار کنه، به ویژه در مورد نرخ بهره بانک مرکزی اروپا.
شورای حکام در جلسه آذر ماه (دسامبر) تصمیم گرفت نرخ ها رو بدون تغییر نگه داره و هیچ سرنخ جدیدی درباره اقدامات آینده درباره نرخ بهره بانک مرکزی اروپا ارائه نداد. همون طور که ING اشاره کرده: «صورت جلسه آذر ماه بانک مرکزی اروپا تایید می کنه که این بانک در یک محیط کلان که در اون سناریوی پایه بسیار مطلوب به نظر می رسه اما ریسک ها به طرز غیرعادی بالا هستن، رویکرد صبر و انتظار رو در پیش گرفته.»
در عین حال، داده های اقتصاد کلان که در دو ماه گذشته منتشر شده، موضع مقامات رو تایید می کنه. اقتصاد منطقه یورو نه تنها مقاوم بوده، بلکه بالاخره نشانه هایی از بهبود رو هم نشون میده.
طبق آخرین داده های یوروستات، اتحادیه اروپا (EU) در سه ماه منتهی به آذر ماه، رشد فصلی 0.3 درصدی داشته، در حالی که تولید ناخالص داخلی (GDP) سال 1403 رشد سالانه 1.6 درصدی رو ثبت کرده.
در همین حال، تورم در دی ماه (ژانویه) همون طور که انتظار می رفت، فروکش کرد. یوروستات گزارش داد که شاخص هماهنگ قیمت مصرف کننده (HICP) در سال منتهی به دی ماه، طبق پیش بینی ها 1.7٪ افزایش یافته که نسبت به 1.9٪ ثبت شده در آذر ماه کاهش داشته. شاخص HICP هسته که بخش های نوسانی مثل مواد غذایی یا انرژی رو شامل نمی شه، مطابق انتظار 2.3٪ رشد کرده که با رقم ماه قبل برابری می کنه.
در نهایت، یادآوری این نکته واجبه که لاگارد در صحبت های خودش بعد از آخرین جلسه شورای حکام بانک مرکزی اروپا، به وضوح اعلام کرد که با توجه به اینکه سیاست پولی در «جایگاه خوبیه»، این به معنای یک مسیر ثابت یا قابل پیش بینی برای نرخ ها، از جمله نرخ بهره بانک مرکزی اروپا، نیست. اون همچنین بر رویکرد جلسه به جلسه بانک مرکزی اروپا تاکید کرد.
در این سناریو، احتمالا تصمیم سیاست پولی پیش رو اتفاق خاصی رو رقم نمی زنه. اتفاق نظر کلی بر اینه که بانک مرکزی اروپا موضع انقباضی خودش رو حفظ می کنه و لاگارد هم این پیام رو تکرار می کنه که بانک در وضعیت صبر و انتظاره و بدون داشتن یک مسیر پولی از پیش تعیین شده برای نرخ بهره بانک مرکزی اروپا، به تحولات اقتصادی توجه داره.
تاثیر نرخ بهره بانک مرکزی اروپا بر یورو/دلار
همون طور که قبلا اشاره شد، جفت ارز یورو/دلار قبل از اعلامیه، پس از نوسانات قیمتی دو هفته گذشته، بالای 1.1800 ثبات داره. این جفت ارز تقریبا 300 پیپ پایین تر از اوج اخیر خودش معامله می شه، اما با این حال بیشتر سودهای سال 1403 خودش رو حفظ کرده.
والریا بدناریک، تحلیلگر ارشد FXStreet، اشاره می کنه: «از نظر فنی، به نظر می رسه روند نزولی جفت ارز یورو/دلار کاملا محدود باشه. در نمودار روزانه، این جفت ارز به خوبی بالاتر از تمام میانگین های متحرک خودش قرار داره؛ میانگین متحرک ساده (SMA) 20 روزه صعودی، بالاتر از میانگین های 100 و 200 روزه به سمت شمال در حرکته و در محدوده 1.1760 حمایت ایجاد کرده. در عین حال، اندیکاتورهای فنی پس از نزدیک شدن به خطوط میانی خود، دوباره جون گرفتن و در زمان نگارش این متن، قدرت صعودی نامتوازنی رو نشون می دن.»
بدناریک اضافه می کنه: «جفت ارز یورو/دلار در اوایل هفته در حدود 1.1775 به کف رسید که باعث شد محدوده 1.1760-1.1770 به اولین مانع نزولی تبدیل بشه. افت قیمت به زیر این سطح، آستانه 1.1700 و در ادامه ناحیه قیمتی 1.1640 رو در دسترس قرار می ده. خریدارها برای باز کردن پوزیشن های خرید جدید، منتظر بازگشت قیمت به بالای 1.1920 هستن تا سطح 1.2000 رو هدف قرار بدن.»
ثبات فعلی در بازارهای ارز و داده های کلان اقتصادی نشان دهنده یک دوره انتظار راهبردی برای اروپا است. با توجه به مهار نسبی تورم، تمرکز معامله گران اکنون از تغییرات نرخ بهره به سمت زمان بندی دقیق و لحن بیانیه های آتی ECB معطوف شده است تا مسیر حرکت میان مدت یورو مشخص گردد.
European Central Bank seen holding interest rates, reinforcing its wait-and-see stance
