جهش قیمت ها در بازار طلا و ارز جهانی در آستانه انتخاب رئیس فدرال رزرو

پویایی های اخیر در بازار طلا و ارز جهانی تحت تاثیر عواملی چون گمانه زنی ها درباره ریاست فدرال رزرو، ریسک تعطیلی دولت آمریکا و تنش های ژئوپلیتیک قرار گرفته است که منجر به صعود تاریخی قیمت فلزات گرانبها و تقویت ین شده است.

به روزرسانی میان بازار اروپا: قیمت نقره، طلا و ین در آستانه انتخاب احتمالی رئیس فدرال رزرو توسط ترامپ در هفته جاری، به شدت صعود کرد. این تحولات، نشان دهنده پویایی های اخیر در بازار طلا و ارز جهانی است؛ گمانه زنی ها درباره مداخله در بازار ین (JPY)؛ با ورود موج سرمای آمریکا، نفت بخشی از رالی صعودی خود را از دست داد.

تحولات کلیدی در بازار طلا و ارز جهانی

– شاخص های اروپایی نوسان چندانی نداشتند. در این میان، تمرکز بازار بر قدرت فلزات گرانبها و ین (JPY) باقی ماند، که نشان دهنده نوسانات مداوم در بازار طلا و ارز جهانی است. بازدهی اوراق قرضه کاهش یافت، چرا که انتظار می رود پس از انتشار سنگین اوراق در ابتدای سال، عرضه آن ها به شدت کاهش یابد. از نظر داده های اقتصادی، شاخص IFO آلمان در ماه ژانویه (دی-بهمن) کمی پایین تر از حد انتظار بود (فضای کسب وکار 87.6 در برابر 88.2 پیش بینی شده؛ انتظارات 89.5 در برابر 90.2 پیش بینی شده)، که این موضوع سناریوی «رشد ضعیف / کمبود سرمایه گذاری» را همچنان پابرجا نگه داشته است.

– ین ژاپن به شدت تقویت شده که باعث شد جفت ارز USD/JPY به زیر 154 سقوط کند (کاهش از 159 در روز جمعه)؛ این اتفاق در پی انتشار گزارش هایی مبنی بر «بررسی نرخ» توسط فدرال رزرو نیویورک روی جفت ارز USD/JPY رخ داد. مقامات ژاپنی بار دیگر بر مداخله کلامی تاکید کردند. تحلیل گران خاطرنشان می کنند که اعتبار مالی ژاپن (پیشنهادهای کاهش مالیات بدون بودجه مشخص) ریسک بیشتری را به ین تحمیل می کند. اقدام هماهنگ آمریکا و ژاپن ممکن است، اما سابقه نشان داده که دخالت آمریکا همیشه چاره ساز نیست. این شرایط پیچیده، بر چشم انداز کلی بازار طلا و ارز جهانی نیز اثرگذار است.

در مورد سیاست های پولی، اولین زمان احتمالی برای افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن (BoJ) حوالی آوریل (فروردین-اردیبهشت) پیش بینی می شود، اما استراتژیست ها ماه های ژوئن یا جولای (خرداد تا مرداد) را محتمل تر می دانند؛ معاملات آتی اکنون افزایش نرخ بهره را تا ژوئن 2026 (خرداد 1405) به طور کامل قیمت گذاری کرده اند. نکته اضافی: در فضای فعلی ین، ریسک توقف معاملات انتقالی (Carry Trade) افزایش یافته است، موضوعی که در اوت 2024 (مرداد 1403) باعث موج فروش سهام های تکنولوژی آمریکا شده بود.

– روند صعودی فلزات گرانبها با پیشتازی نقره شتاب عجیبی گرفته است. قیمت آتی نقره به 1لو دلار رسید، در حالی که طلا از مرز 5000 دلار گذشت. این روند صعودی فلزات گرانبها، نشان دهنده حساسیت بازار طلا و ارز جهانی به رویدادهای کلان است. تحلیل گران این اتفاق را به عنوان شاخصی از ترس می بینند که با فشارهای تازه بر استقلال فدرال رزرو، تهدیدهای تعرفه ای، بن بست های ژئوپلیتیک و تنش های مربوط به اوراق قرضه دولت ژاپن (JGB) و تضعیف دلار آمریکا در ارتباط است.

– ریک ریدر با پشت سر گذاشتن کوین وارش، اکنون با شانس حدود 50 درصدی گزینه محبوب برای جایگزینی جروم پاول تحت فشار است. او با وعده تغییری استراتژیک، کاخ سفید را وسوسه کرده است؛ تغییری که ترازنامه فدرال رزرو را نه یک بارِ تئوریک، بلکه ابزاری برای صرفه جویی سالانه 20 میلیارد دلاری در خزانه داری و جلوگیری از رکود در بازار کار می بیند.

– در حوزه ژئوپلیتیک و تجارت، گزارش ها حاکی از ادامه مذاکرات صلح اوکراین و بازارها است و دور بعدی مذاکرات احتمالا آخر هفته آینده در ابوظبی برگزار خواهد شد. زلنسکی می گوید توافق امنیتی با آمریکا «100٪ آماده» امضا است. این رویدادهای ژئوپلیتیک و تجاری، می توانند نوسانات قابل توجهی را در بازار طلا و ارز جهانی ایجاد کنند.

هند و اتحادیه اروپا قرار است فردا یک توافق نامه تجارت آزاد (FTA) امضا کنند که شامل کاهش تعرفه خودروهای ساخت اتحادیه اروپا از 110٪ به 40٪ خواهد بود (معافیت های موقت برای خودروهای برقی جهت حمایت از صنعت داخلی). به طور جداگانه، استارمر، نخست وزیر بریتانیا، همراه با رهبران تجاری در پکن حضور دارد تا پیوندهای تجاری را تقویت کند.

– احتمال تعطیلی بخشی از دولت ایالات متحده به حدود 77٪ رسیده است – که نسبت به 12٪ در روز جمعه جهش بزرگی نشان می دهد – چرا که چاک شومر رهبری دموکرات ها را در مسدود کردن لایحه بودجه برای حذف بودجه امنیت داخلی بر عهده گرفته است. این وخامت اوضاع، در کنار پیامدهای سیاسی تیراندازی مینیاپولیس و فلج شدن واشینگتن بر اثر شرایط جوی، باعث ایجاد موج فروش دارایی های آمریکا و تاثیر بر بازار طلا و ارز جهانی شده است.

ترامپ در مصاحبه روز یکشنبه با وال استریت ژورنال سعی کرد با پیشنهاد خروج نیروهای ICE از شهر، بحران را آرام کند، اما هنوز مشخص نیست که آیا این امتیاز می تواند بن بست را قبل از اتمام بودجه حل کند یا خیر.

– تحلیل گران رده بالا پیش بینی می کنند که طوفان زمستانی «فرن» بین 0.5 تا 1.5 واحد درصد از رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) در سه ماهه اول 2026 (زمستان 1404) بکاهد. آن ها با استفاده از الگوی طوفان «ویولا» در سال 2021، یک توقف شدید اما احتمالا گذرا را در مصرف نیمی از آمریکا مدل سازی کرده اند. هرچند شباهت های تاریخی به دلیل محرک های مالی سال 2021 کاملا دقیق نیست، اما اجماع بر این است که این یک اختلال موقت ناشی از آب و هواست، نه یک آسیب ساختاری اقتصادی.

– اخبار مهم شرکت های اروپایی: نتایج سه ماهه سوم رایان ایر به دلیل ذخیره 85 میلیون یورویی (مربوط به جریمه دیده بان ایتالیایی) پیچیده شد؛ پیش بینی ها برای سال مالی 2026 بهبود یافته (افزایش ترافیک، تحویل زودهنگام بوئینگ، افزایش کرایه ها)؛ سود عملیاتی و درآمد سه ماهه اول Stabilus نسبت به سال قبل کاهش یافت اما پیش بینی ها ابقا شد؛ شرکت دانون به دلیل فراخوان محدود شیر خشک نوزاد با ضعف روبرو شد، تاثیر تخمینی بر درآمد کمتر از 50 میلیون یورو پیش بینی می شود.

– دمیس هاسابیس، مدیرعامل DeepMind، با هشدار نسبت به «ذوق زدگی» بیش از حد صنعت، اعلام کرد که ارزش گذاری های چند میلیارد دلاری برای استارتاپ های بدون محصول «ناپایدار» است، هرچند او بر تقاضای تحول آفرین برای مدل Gemini 3 گوگل تاکید کرد.

در جبهه ژئوپلیتیک، او استدلال می کند که شرکت های غربی در رقابت پژوهش محور برای هوش مصنوعی عمومی (AGI) برتری قاطعی دارند و رقبای چینی را سرگرم تلاش برای درآمدهای تجاری کوتاه مدت توصیف کرد. این ارزیابی با هشدارهای قبلی ساندار پیچای و سام آلتمن همخوانی دارد که معتقدند انقلاب هوش مصنوعی حتمی است، اما هجوم سرمایه های غیرمنطقی به این بخش، پایان دردناکی خواهد داشت.

– بازارهای آسیا با عملکرد ضعیف نیکی 225 (1.8-٪) در سطح پایین تری بسته شدند. شاخص های اروپایی بین 0.4-٪ تا 0.2+٪ در نوسان بودند. معاملات آتی آمریکا 0.2-٪ تا 0.5-٪ کاهش داشت. طلا 2.0+٪، شاخص دلار (DXY) 0.5-٪؛ کالاها: برنت 0.1-٪، نفت خام آمریکا (WTI) 0.2-٪؛ کریپتو: بیت کوین 1.0-٪، اتریوم 1.9-٪. این نوسانات جهانی، بازتاب دهنده پیچیدگی ها و چالش های اخیر در بازار طلا و ارز جهانی است.

آسیا

– تاکائیچی، نخست وزیر ژاپن، مجددا تاکید کرد که اقدامات لازم را علیه حرکت های سفته بازانه و غیرعادی بازار انجام خواهد داد (او به اقدامات یا بازارهای خاصی اشاره نکرد). وی همچنین گفت ایجاد صندوق ثروت ملی با ترکیب دارایی های ETF بانک مرکزی، صندوق های بازنشستگی و ذخایر ارزی واقع بینانه نیست.

– میمورا، دیپلمات ارشد ارزی ژاپن، بار دیگر از اظهارنظر درباره مداخله ارزی خودداری کرد و گفت تماس نزدیک با آمریکا در مورد نرخ ارز حفظ می شود.

تنش های ژئوپلیتیک و تاثیر آن بر بازار طلا و ارز جهانی

– زلنسکی، رئیس جمهور اوکراین: گفتگوهای سه جانبه با آمریکا و روسیه سازنده بود؛ دیدارهای بعدی ممکن است هفته آینده برگزار شود. هیئت آمریکایی موضوع قالب های رسمی برای نهایی کردن پارامترهای پایان جنگ را مطرح کرد.

– قیمت نقدی طلا به دلیل ترس از تعطیلی دولت آمریکا و تنش های ژئوپلیتیک به بالای سطح 5000 دلار رسید؛ نقره به 110 دلار در هر اونس نزدیک می شود.

اروپا

– لکورنو، نخست وزیر فرانسه، موفق شد بخش هزینه های بودجه 2026 را بدون رای گیری و پس از پشت سر گذاشتن رای عدم اعتبار به تصویب برساند.

آمریکا

– گفته می شود فدرال رزرو نیویورک به عنوان عامل مالی خزانه داری آمریکا، بررسی نرخ های USD/JPY را با طرف های تجاری انجام داده است.

– قانون گذاران دموکرات اکنون می گویند تا زمانی که عوامل فدرال مهاجرت مهار نشوند، از لایحه بودجه ای که شامل بودجه وزارت امنیت داخلی باشد حمایت نخواهند کرد.

تجارت

– رئیس جمهور ترامپ تهدید کرد که اگر کانادا با چین معامله تجاری انجام دهد، تعرفه 100 درصدی علیه این کشور وضع خواهد کرد.

– کارنی، نخست وزیر کانادا، اظهار داشت که کانادا قصدی برای دنبال کردن توافق تجارت آزاد با چین ندارد و توافق اخیر صرفا اصلاح مسائل موجود بوده است.

– گفته می شود هند به عنوان بخشی از توافق تجاری با اتحادیه اروپا، تعرفه خودروها را از 110٪ به 40٪ کاهش می دهد.

سخنرانان/درآمد ثابت/ارز/کالا

سهام

شاخص ها [Stoxx600 -0.13% در 607.52، FTSE -0.08% در 10,135.30، DAX -0.24% در 24,799.18، CAC-40 -0.43% در 8,108.14، IBEX-35 +0.18% در 17,576.25، FTSE MIB +0.17% در 44,909.50، SMI -0.41% در 13,072.60، معاملات آتی S&P 500 -0.32%].

نکات تمرکزی بازار: شاخص های اروپایی در ابتدا مثبت باز شدند اما بعدا عمدتا در محدوده منفی معامله شدند؛ نبود اشتها برای ریسک به دلیل ریسک های جهانی پیرامون سیاست های پولی و رشد کند در آلمان؛ بخش های خدمات ارتباطی و مالی عملکرد بهتری داشتند، در حالی که بخش های مراقبت های بهداشتی و کالاهای مصرفی لوکس ضعیف ظاهر شدند.

شرکت FNAC پیشنهاد خرید از EP Group دریافت کرد؛ CVC شرکت Marathon Asset را تصاحب کرد؛ تمرکز بر آمار سفارشات کالاهای بادوام آمریکا است که در ادامه جلسه منتشر می شود.

سهام

– کالاهای مصرفی: شرکت FNAC Darty با 17.5٪ رشد (پیشنهاد خرید و به روزرسانی معاملات)، رایان ایر 1.5-٪ (نتایج مالی و پیش بینی ها)، Inficon Holding با 1.5-٪ کاهش (نتایج مالی).

– صنایع: شرکت Stabilus با 0.5٪ رشد (نتایج مالی).

– فناوری: ASML با 1.0-٪ کاهش (گزارش های مطبوعاتی سامسونگ).

سخنرانان

– فرانسه روز سه شنبه، 7 بهمن، میزبان نشست تلفنی وزرای دارایی G-7 خواهد بود؛ فلزات کمیاب و اوکراین مورد بحث قرار خواهند گرفت.

– بانک ملی سوئیس (SNB) نحوه پرداخت سود به سپرده های دیداری را تعدیل کرد؛ ضریب آستانه مجددا از 16.5 به 15.0 کاهش یافت.

– وزارت بازرگانی چین (MOFCOM) بر گسترش منظم بازگشایی بخش های خدماتی تاکید کرد. تماس با آمریکا در سطوح مختلف پس از اجلاس اخیر رهبران در کره جنوبی حفظ شده است تا اختلافات مدیریت شده و تجارت پایدار تقویت شود.

– گفته می شود اوپک پلاس احتمالا در نشست بعدی خود، توقف عرضه در ماه مارس (اسفند-فروردین) را ادامه خواهد داد.

ارزها/درآمد ثابت

– دلار آمریکا در برابر اکثر جفت ارزهای اصلی به دلیل نگرانی های تازه از تعطیلی دولت آمریکا و مسائل ژئوپلیتیک تضعیف شد.

– جفت ارز USD/JPY سطح 154.50 را آزمایش کرد؛ این اتفاق پس از انتشار گزارش هایی در اواخر جمعه رخ داد که نشان می داد فدرال رزرو بررسی قیمت انجام داده است، موضوعی که گمانه زنی ها برای مداخله هماهنگ ارزی را به شدت بالا برد. USD/JPY اکنون تقریبا 6 واحد پایین تر از سقف روز جمعه است. سطح 160 اکنون به عنوان یک مقاومت روانی کلیدی تثبیت شده است.

– یورو به دلار (EUR/USD) در محدوده 1.1850 بالاتر رفت و مقاومت کلیدی 1.20 در حال نزدیک شدن است.

– پوند به دلار (GBP/USD) در سطح 1.3660 بالاتر معامله شد.

– قیمت نقدی طلا از مرز 5000 دلار گذشت و نقره به نزدیکی 110 دلار در هر اونس رسید.

– بازدهی اوراق قرضه 10 ساله آلمان 2.88٪، اوراق 10 ساله فرانسه 3.46٪ و اوراق 10 ساله بریتانیا 4.44٪. بازدهی 10 ساله خزانه داری آمریکا: 4.21٪؛ اوراق 10 ساله ژاپن: 2.22٪.

داده های اقتصادی

– (FI) شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) دسامبر (آذر) فنلاند ماهانه: 1.0-٪ در برابر 0.3+٪ قبلی؛ سالانه: 0.8-٪ در برابر 0.2+٪ قبلی.

– (ES) شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) دسامبر (آذر) اسپانیا: درصد نامشخص در برابر 0.4-٪ قبلی.

– (ES) کل وام های مسکن نوامبر (آبان) اسپانیا سالانه: 24.4٪ در برابر 8.0٪ قبلی.

– (CZ) اعتماد مصرف کننده ژانویه (دی) چک: 108.2 در برابر 111.4 پیش بینی شده؛ اعتماد کسب وکار: 98.6 در برابر 98.8 پیش بینی شده.

– (DE) فضای کسب وکار IFO ژانویه (دی) آلمان: 87.6 در برابر 88.2 پیش بینی شده؛ ارزیابی وضعیت فعلی: 85.7 در برابر 86.0 پیش بینی شده؛ نظرسنجی انتظارات: 89.5 در برابر 90.2 پیش بینی شده.

– (CH) مجموع سپرده های دیداری هفتگی سوئیس (CHF): 449.3 میلیارد در برابر 456.2 میلیارد قبلی.

– (PL) فروش خرده فروشی واقعی دسامبر (آذر) لهستان ماهانه: 12.5٪ در برابر 12.5٪ پیش بینی شده؛ سالانه: 5.3٪ در برابر 5.8٪ پیش بینی شده.

انتشار اوراق قرضه درآمد ثابت

– (NO) نروژ 2.0 میلیارد کرون اوراق 6 ماهه فروخت؛ میانگین بازدهی: 3.98٪ در برابر 4.00٪ قبلی.

رویدادهای پیش رو

– 05:25 (اتحادیه اروپا) آمار روزانه نقدینگی بانک مرکزی اروپا (ECB).

– 05:30 (اتحادیه اروپا) فروش 7.0 میلیارد یورو اوراق قرضه NGEU سال های 2030، 2035 و 2040.

– 06:00 (برزیل) اعتماد مصرف کننده FGV ژانویه (دی).

– 06:00 (بلژیک) لغو حراج برنامه ریزی شده اوراق قرضه.

– 06:00 (رومانی) فروش 1.4 میلیارد رون اوراق 2029 و 2034.

– 06:00 (نروژ) اطلاعیه درباره اوراق قرضه آتی.

– 06:25 (برزیل) نظرسنجی هفتگی اقتصاددانان بانک مرکزی برزیل.

– 06:30 (برزیل) تراز حساب جاری دسامبر (آذر): 5.0- میلیارد دلار پیش بینی شده.

– 07:00 (مکزیک) نرخ بیکاری دسامبر (آذر): 2.5٪ پیش بینی شده.

– 08:00 (لهستان) عرضه پول M3 دسامبر (آذر) سالانه: 10.5٪ پیش بینی شده.

– 08:30 (آمریکا) شاخص فعالیت ملی فدرال رزرو شیکاگو: 0.20- پیش بینی شده.

– 08:30 (آمریکا) سفارشات مقدماتی کالاهای بادوام نوامبر (آبان): 3.8+٪ پیش بینی شده؛ بدون بخش حمل و نقل: 0.3٪ پیش بینی شده.

– 09:00 (فرانسه) فروش 6.6 تا 7.8 میلیارد یورو اوراق 3 ماهه، 6 ماهه و 12 ماهه.

– 09:00 (بلژیک) اعتماد کسب وکار ژانویه (دی).

– 10:30 (آمریکا) فعالیت تولیدی فدرال رزرو دالاس در ژانویه (دی): 8.6- پیش بینی شده.

– 11:30 (آمریکا) فروش اوراق 13 هفته ای و 26 هفته ای خزانه داری.

– 13:00 (آمریکا) فروش اوراق قرضه 2 ساله.

– 16:00 (کره جنوبی) نظرسنجی تولید کسب وکار ژانویه (دی).

– 18:30 (استرالیا) شاخص اعتماد مصرف کننده هفتگی ANZ Roy Morgan.

– 18:50 (ژاپن) شاخص PPI خدمات دسامبر (آذر) سالانه.

– 19:00 (استرالیا) فروش 1.0 میلیارد دلار استرالیا اوراق 1.5٪ سال 2031.

– 19:01 (بریتانیا) شاخص قیمت فروشگاهی BRC ژانویه (دی).

– 19:30 (استرالیا) اعتماد کسب وکار NAB دسامبر (آذر).

– 20:00 (فیلیپین) تراز تجاری دسامبر (آذر): 3.3- میلیارد دلار پیش بینی شده.

– 20:30 (چین) سود صنعتی دسامبر (آذر) سالانه.

– 21:00 (کره جنوبی) فروش 500 میلیارد وون اوراق 2.75٪ بیست ساله.

– 22:00 (تایلند) فروش 65 میلیارد بات اوراق 3 ماهه.

– 23:30 (تایوان) فروش 400 میلیون دلار جدید تایوان اوراق 30 ساله.

نوسانات شدید در قیمت دارایی های امن مانند طلا و نقره در کنار پویایی های ارزی، نشان دهنده حساسیت بالای اقتصاد جهانی به تغییرات سیاسی در ایالات متحده و تنش های بین المللی است. بررسی دقیق این روندها برای درک مسیر آینده بازارهای مالی در شرایط فعلی ضروری به نظر می رسد.

Silver, Gold and Yen rip ahead of Trump’s Fed Chair pick likely this week