در این تحلیل، به بررسی تاثیر فدرال رزرو بر طلا می پردازیم؛ جایی که امیدهای کمرنگ شده برای کاهش نرخ بهره و داده های متناقض بازار کار آمریکا، قیمت طلا را تحت فشار قرار داده و تحلیل های فنی نیز سوگیری نزولی را نشان می دهند.
- قیمت طلا روز جمعه تضعیف شد، زیرا امیدهای کمرنگ شده به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه آذر/دی، خریداران را به حاشیه می راند.
- داده های متفاوت بازار کار آمریکا، این انتظارات را تقویت می کند که سیاست گذاران ممکن است ماه آینده محتاط باقی بمانند.
- سوگیری فنی منفی باقی می ماند، با معامله XAU/USD زیر میانگین های متحرک ساده (SMA) کلیدی و تست کردن حمایت خط روند کلیدی در نمودار 4 ساعته.
برای درک عمیق تر تاثیر فدرال رزرو بر طلا، لازم است نوسانات اخیر بازار را بررسی کنیم. قیمت طلا (XAU/USD) روز جمعه در وضعیت تضعیف شده ای قرار دارد و تحت فشار امیدهای کمرنگ شده برای کاهش نرخ بهره در ماه آذر/دی از سوی فدرال رزرو (Fed) است. در زمان نگارش این مطلب، XAU/USD در حدود 4,035 دلار معامله می شود که تقریبا 1.0% در روز کاهش یافته است، زیرا این فلز همچنان در محدوده ای که اوایل این هفته تثبیت شد، نوسان می کند.
بازارها پیش از این انتظارات برای کاهش نرخ بهره در ماه آذر/دی را کاهش داده بودند، با توجه به اینکه اکثر مقامات فدرال رزرو در هفته های اخیر لحنی به وضوح محتاطانه اتخاذ کرده اند. این سیاست ها مستقیما بر تاثیر فدرال رزرو بر طلا اثر می گذارد. سیاست گذاران بارها هشدار داده اند که تورم سرسخت باقی مانده است و بازار کار، در حالی که در حال خنک شدن است، همچنان به اندازه کافی مقاوم است تا رویکردی صبورانه تر را توجیه کند.
در همین حال، داده های به تعویق افتاده بازار کار آمریکا که روز پنجشنبه منتشر شد و افزایش قابل توجه در تعداد مشاغل ایجاد شده را در کنار نرخ بیکاری بالاتر و رشد دستمزد کمتر نشان می داد، تاثیر چندانی بر تغییر چشم انداز سیاست پولی فدرال رزرو نداشت. این رویدادها نقش مهمی در تاثیر فدرال رزرو بر طلا ایفا می کنند.
در این زمینه، بازارها اکنون تنها یک شانس از سه برای کاهش نرخ بهره در ماه آذر/دی قائل هستند. نرخ های بهره بالاتر برای مدت طولانی تر معمولا تقاضا برای دارایی های بدون بازده مانند طلا را کاهش می دهد، در حالی که دلار آمریکا (USD) قوی تر همچنان به عنوان یک عامل بازدارنده اضافی برای این فلز عمل می کند. این موضوع مستقیما به تاثیر نرخ بهره فدرال رزرو بر قیمت طلا مربوط می شود.
محرک های بازار و تاثیر فدرال رزرو بر طلا؛ معامله گران داده های متفاوت بازار کار و سیگنال های محتاطانه را بررسی می کنند
- مشاغل غیرکشاورزی (NFP) در ماه شهریور/مهر 119,000 افزایش یافت که بسیار بالاتر از پیش بینی 50,000 بود. بازارها همچنین بر بازنگری قابل توجه رو به پایین برای ماه مرداد/شهریور تمرکز کردند که از افزایش گزارش شده قبلی 22,000 به کاهش 4,000 تغییر یافت. نرخ بیکاری به 4.4% افزایش یافت، که از 4.3% در ماه مرداد/شهریور بالاتر بود، و از انتظارات 4.3% فراتر رفت و بالاترین سطح خود را از مهر/آبان 1400 نشان داد.
- این اولین گزارش رسمی اشتغال آمریکا در هفته های اخیر بود پس از تاخیرهای ناشی از تعطیلی دولت. این همچنین آخرین انتشار گزارش مشاغل قبل از جلسه 9 و 10 آذر فدرال رزرو است، پس از تایید اداره آمار کار (BLS) در روز چهارشنبه که داده های ماه مهر/آبان به همراه گزارش ماه آبان/آذر در تاریخ 16 آذر منتشر خواهد شد.
- آنا پاولسون، رئیس فدرال رزرو فیلادلفیا، روز جمعه گفت که با احتیاط به تصمیم سیاست گذاری آذر/دی نزدیک می شود. او گزارش بازار کار شهریور/مهر را «در مجموع امیدوارکننده» توصیف کرد اما اشاره کرد که او بیشتر نگران اشتغال است تا تورم در حاشیه. پاولسون افزود که کاهش نرخ های بهره تاکنون مناسب بوده است، اگرچه هر کدام «استاندارد را بالا می برند» برای تسهیل بیشتر. با توجه به ریسک های صعودی برای تورم و ریسک های نزولی برای اشتغال، او گفت که سیاست پولی باید «خط باریکی را طی کند.» این اظهارات، بینش هایی درباره تاثیر فدرال رزرو بر طلا ارائه می دهد.
- تقویم اقتصادی آمریکا شامل شاخص های مدیران خرید (PMI) اولیه S&P Global برای ماه آبان/آذر است که اواخر روز جمعه منتشر می شود، و پس از آن شاخص احساسات مصرف کننده دانشگاه میشیگان. توجه همچنین به لیست سخنرانان پرتعداد فدرال رزرو معطوف خواهد شد، از جمله جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، مایکل بار، رئیس هیئت مدیره فدرال رزرو، فیلیپ جفرسون، معاون رئیس فدرال رزرو، و لوری لوگان، رئیس فدرال رزرو دالاس.
- طبق گزارش رویترز، صادرات طلای سوئیس در ماه مهر/آبان 11% کاهش یافت، با کاهش 93% محموله ها به چین به تنها 2.1 تن، که پایین ترین میزان از ماه بهمن/اسفند است. فروشندگان چینی در اوایل ماه مهر/آبان تخفیف های 48 تا 60 دلاری به ازای هر اونس (حدود 28.35 گرم) ارائه می دادند که نشان دهنده تقاضای فیزیکی ضعیف در بزرگترین بازار مصرف کننده جهان است. صادرات به بریتانیا نیز به شدت کاهش یافت و 69% نسبت به ماه قبل افت کرد.
تحلیل فنی؛ XAU/USD زیر میانگین های متحرک ساده (SMA) کلیدی باقی می ماند در حالی که فروشندگان کنترل را حفظ می کنند
تصویر زیر نمایانگر چگونگی واکنش قیمت طلا به اخبار و انتظارات مربوط به سیاست های فدرال رزرو و نوسانات کلی بازار است.
همانطور که در این نمودار مشاهده می شود، قیمت طلا مسیر پرنوسانی را دنبال می کند که به طور مستقیم با تصمیمات و اعلامیه های فدرال رزرو در ارتباط است.
در نمودار 4 ساعته، XAU/USD تحت فشار باقی می ماند، با معامله قیمت زیر هر دو میانگین متحرک ساده (SMA) 50 دوره ای و 100 دوره ای، و حفظ لحن کوتاه مدت متمایل به سمت فروشندگان. میانگین متحرک ساده 50 دوره ای در حدود 4,105.62 دلار شروع به کاهش کرده است که نشان دهنده تضعیف مومنتوم صعودی است، در حالی که هنوز کمی بالاتر از میانگین متحرک ساده 100 دوره ای که به آرامی در حال افزایش است، نزدیک به 4,058.39 دلار قرار دارد. این تحلیل فنی، در کنار سیاست های پولی، می تواند به درک بهتر تاثیر فدرال رزرو بر طلا کمک کند.
قیمت همچنین در نزدیکی مرز پایینی یک مثلث متقارن گسترده در نوسان است، با خط روند صعودی که حرکت قیمت را در طول ماه آبان/آذر محدود کرده است. شکست پایدار زیر این خط روند می تواند راه را به سمت سطح روانی 4,000 دلار باز کند، و پس از آن کف 28 مهر/آبان نزدیک به 3,886 دلار.
در سمت صعودی، منطقه 4,100 تا 4,150 دلار یک سقف محکم باقی مانده است، با تلاش گاوها برای تضمین یک شکست به سمت بالا. مومنتوم ضعیف باقی می ماند، با شاخص قدرت نسبی (14) در 42.46، که زیر خط میانی 50 قرار دارد و نشان دهنده عدم وجود انگیزه صعودی است. در مجموع، نوسانات بازار طلا به شدت تحت تاثیر فدرال رزرو بر طلا قرار دارد و سرمایه گذاران باید این عوامل را در نظر بگیرند.
در مجموع، بازار طلا همچنان تحت نفوذ شدید سیاست های پولی فدرال رزرو و داده های اقتصادی کلان آمریکا قرار دارد. امیدهای کاهش نرخ بهره، گزارش های بازار کار و تحلیل های فنی، همگی عواملی هستند که مسیر آتی قیمت طلا را تعیین می کنند و سرمایه گذاران باید این سیگنال ها را به دقت رصد کنند تا از نوسانات بازار به بهترین شکل بهره ببرند.
