واکنش کمرنگ دلار آمریکا (USD) به داده های قوی تر مشاغل آمریکا نشان می دهد که موقعیت یابی بسیار متعادل تر از ماه های اخیر است، حتی با وجود اینکه بازارها انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را از دسامبر به ژانویه منتقل می کنند. این وضعیت کنونی بازار بر اهمیت تحلیل دقیق دلار و انتظارات فدرال رزرو تاکید می کند. کریس ترنر، تحلیلگر ارزی ING، خاطرنشان می کند با شاخص دلار (DXY) که در بالای محدوده پنج ماهه خود قرار دارد و جفت ارز USD/JPY بالای 157 است، توجهات به داده های PMI آمریکا و خطر فزاینده مداخله ارزی ژاپن معطوف می شود.
تحلیل دلار و انتظارات فدرال رزرو؛ کاهش نرخ بهره به ژانویه موکول شد
افزایش مناسب در رشد مشاغل کلیدی آمریکا و نرخ بیکاری که تنها به دلیل گسترش نیروی کار افزایش یافته است، می توانست دلار را بسیار بالاتر ببرد. در عوض، نرخ های کوتاه مدت آمریکا 5 واحد پایه کاهش یافت و دلار کمی تضعیف شد – این امر نشان می دهد که موقعیت یابی دلار بسیار متعادل تر است (کمتر فروش) نسبت به ماه های اخیر. در این شرایط، درک وضعیت دلار و انتظارات فدرال رزرو حیاتی است. دلار همچنین با کاهش عظیم 3.7 درصدی درون روزی در سهام آمریکا کمی تضعیف باقی ماند، که به نظر می رسید مدیران صندوق از نقدینگی ناشی از رالی سودآوری پس از انویدیا برای کاهش موقعیت های خود قبل از جشن شکرگزاری استفاده کردند.
نرخ نهایی برای چرخه کاهش نرخ بهره همچنان برای سال آینده در حدود 3.00٪ قیمت گذاری می شود، اما بازار به سمت ترجیح کاهش بعدی در ژانویه (24 واحد پایه قیمت گذاری شده) در مقابل دسامبر (10 واحد پایه قیمت گذاری شده) تغییر یافته است. این تغییرات چشم انداز دلار و افزایش انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را پیچیده تر می کند. همچنین خطر باقی مانده استقلال فدرال رزرو نیز بر دلار سایه افکنده است. بازارهای شرط بندی، کوین هست، مدیر فعلی شورای ملی اقتصاد را پیشتاز برای ریاست بعدی فدرال رزرو می دانند و او احتمالا سیاسی ترین نامزدها به شمار می رود. دیروز، او گفت که اگر رئیس فدرال رزرو بود، «همین الان نرخ ها را کاهش می داد».
برای امروز، تمرکز آمریکا بر گزارش های PMI S&P خواهد بود (انتظار می رود کاملا قوی باشند) و گزارش های نهایی برای احساسات مصرف کننده در نوامبر. این گزارش ها می توانند سرنخ های مهمی در مورد آینده دلار و انتظارات فدرال رزرو ارائه دهند. DXY در بالای محدوده پنج ماهه خود قرار دارد – عمدتا به این دلیل که USD/JPY بالای 157 معامله می شود. هیچ کاتالیزور آشکاری برای کاهش کوتاه مدت DXY وجود ندارد، اگرچه ما به مداخله مقامات ژاپنی در USD/JPY نزدیک می شویم که می تواند تا 100 میلیارد دلار به بازار عرضه کند.
تاثیر تحولات اخیر بر دلار و انتظارات فدرال رزرو
در مجموع، بازارها به دقت رویدادهای اقتصادی آمریکا و اظهارات مقامات فدرال رزرو را رصد می کنند. هر گونه تغییر در سیاست های پولی یا داده های اقتصادی می تواند به طور قابل توجهی بر دلار و انتظارات فدرال رزرو تاثیر بگذارد و نوسانات جدیدی را در بازارهای جهانی ایجاد کند. پویایی بین قدرت دلار و تصمیمات فدرال رزرو همچنان یک عامل کلیدی است که بر استراتژی های سرمایه گذاری تاثیر می گذارد. در نهایت، نوسانات دلار و انتظارات فدرال رزرو چشم انداز مالی را برای ماه های آینده شکل خواهد داد.
در مجموع، تحولات بازار کار آمریکا، تغییر در انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و عوامل ژئوپلیتیکی، همگی بر پویایی دلار آمریکا در بازارهای جهانی تاثیرگذار هستند. این عوامل به طور مداوم چشم انداز سرمایه گذاری را تغییر داده و نوسانات جدیدی را برای فعالان بازار رقم می زنند.
