تحلیل بازار آسیا؛ بسته محرک ژاپن، ثبات ین و سقوط بورس آسیا

در پی تصویب بسته محرک اقتصادی بزرگ ژاپن، سقوط بورس آسیا همچنان ادامه دارد. سهام ها در سراسر منطقه کاهش یافته و همزمان با تلاش ژاپن برای تثبیت ین، اتحادیه اروپا به دنبال تنوع بخشیدن به زنجیره های تامین خود به استرالیا روی آورده است.

به روزرسانی بازار آسیا: ژاپن روی رشد با بزرگترین بسته محرک از زمان کووید شرط می بندد. با تثبیت ین ژاپن، سهام های آسیایی به شدت سقوط می کنند که نشانه ای از سقوط بورس آسیا است؛ اتحادیه اروپا برای فرار از زنجیره های تامین چین به استرالیا می رود.

روند کلی و تحولات بازار آسیا و سقوط بورس آسیا

همانطور که انتظار می رفت، کابینه ژاپن بسته اقتصادی جدید خود را به مبلغ 21.3 تریلیون ین (حد بالای برآوردها) تصویب کرد که شامل 17.7 تریلیون ین هزینه های حساب عمومی است. این مبلغ بسیار فراتر از 13.9 تریلیون ین سال گذشته است و بزرگترین بسته محرک از زمان همه گیری کووید است. دولت تخمین می زند که این بسته می تواند رشد اقتصادی را 1.4٪ سالانه افزایش دهد و اشاره می کند که شامل 2.7 تریلیون ین کاهش مالیات است. تاکایچی گفت که انتظار دارد انتشار اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) در سال آینده کمتر از سال گذشته باشد و کسری احتمالی را با اوراق قرضه جدید تامین کند. این تحولات می توانند زمینه ساز یا عاملی برای سقوط بورس آسیا در آینده باشند.

پیش از انتشار، وزیر دارایی کاتایاما تایید کرد که انتظار دارد نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی ژاپن حتی با افزایش بودجه، کمی از سطح سال قبل کاهش یابد. این دیدارها و سخنرانی ها می توانند بر انتظارات بازار و در نتیجه بر وضعیت سقوط بورس آسیا تاثیرگذار باشند.توجه: وزارت دارایی ژاپن هفته آینده در تاریخ 6 آذر ماه با سرمایه گذاران اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) دیدار خواهد کرد، همان روزی که نوگوچی، عضو بانک مرکزی ژاپن، قرار است سخنرانی کند.

پس از افت عصرگاهی وال استریت در طول شب (زیرا انویدیا با وجود عملکرد بهتر از برآوردها در سود و راهنمایی سه ماهه سوم خود در طول شب، بیش از 3٪ کاهش یافت)، سهام در سراسر آسیا به شدت سقوط کرد و کوسپی با 4.5٪ بدترین عملکرد را داشت. این افت شدید سهام در آسیا، بخش مهمی از پدیده سقوط بورس آسیا در این دوره است. گزارش ها حاکی از آن است که سبدی از 8 صندوق قابل معامله در بورس (ETF) چین که گفته می شود مورد علاقه «تیم ملی» است، امروز با افت سهام چین شاهد افزایش حجم معاملات بود، اما با این حال شاخص شانگهای کامپوزیت تقریبا 2٪ کاهش یافت.

بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) از اوج چند دهه ای دیروز خود فاصله گرفت، به خصوص در بخش بلندمدت به میزان 5.5 واحد پایه. این تحولات در بازار اوراق قرضه نیز می تواند سیگنال هایی برای روند کلی و احتمال سقوط بورس آسیا باشد.

بیت کوین به سقوط خود ادامه داد و 7٪ کاهش یافت و به محدوده 85 هزار دلار رسید. سقوط ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین نیز در کنار سقوط بورس آسیا، نشانه ای از عدم اطمینان در بازارهای مالی جهانی است.

با تثبیت ین در بخش پایینی محدوده 157 در طول شب، و در حالی که تضعیف ین ژاپن ادامه دارد و یورو/ین در حال صعود است، وزیر دارایی کاتایاما برای اولین بار در دوران تصدی خود آشکارا هشدار داد که مداخله در بازار ارز یک گزینه است. مداخله در بازار ارز می تواند تاثیر مستقیمی بر اعتماد سرمایه گذاران و در نتیجه بر وضعیت سقوط بورس آسیا داشته باشد. در طول شب، یکی از اعضای هیئت دولت ژاپن گفت که ژاپن ممکن است پیش از رسیدن به 160 واحد مداخله کند.

شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) ملی ژاپن برای آبان ماه مطابق با برآوردها بود و برای چهل و چهارمین ماه متوالی بالاتر از هدف 2٪ قرار گرفت. ارقام اولیه شاخص مدیران خرید (PMI) ژاپن برای آذر ماه نشان داد که تولید برای پنجمین ماه متوالی در رکود گرفتار مانده است، در حالی که PMI خدمات برای دوازدهمین ماه قوی باقی ماند.

تراز تجاری ژاپن برای آبان ماه دوباره با کسری کمتر از حد انتظار مواجه شد، با عملکرد بهتر صادرات نسبت به انتظارات، زیرا صادرات ایالات متحده تنها 3٪ نسبت به سال قبل کاهش یافت در مقایسه با کاهش 13٪ در شهریور ماه.

صادرات کره برای 20 روز اول آذر ماه نیز همچنان روند بهبود را تایید کرد.

ارقام اولیه PMI استرالیا برای آذر ماه پس از یک انقباض غیرمنتظره در آبان ماه، دوباره به محدوده انبساط بازگشت.

سفچوویچ، کمیسر تجارت اتحادیه اروپا، در استرالیا حضور یافت، با تمایل اتحادیه اروپا به سرمایه گذاری و خرید منابع بیشتر استرالیا، از جمله مواد معدنی حیاتی.[این در حالی است که اتحادیه اروپا با چین به آرامی صحبت می کند، اما برای تنوع بخشیدن به زنجیره های تامین خود تلاش می کند]. طنزآمیز اینجاست که اقدامات اتحادیه اروپا در حالی انجام می شود که گفته می شود دولت چین ممنوعیت واردات سنگ آهن BHP را به محصولات بیشتری گسترش داده است، که احتمالا مسیر اتحادیه اروپا در استرالیا را هموارتر می کند.

شرکت ماین فارما در استرالیا طبق گزارش ها قرار است بار اصلی نگرانی های دولت استرالیا در مورد زنجیره تامین پزشکی را به دوش بکشد، و پیشنهاد شرکت آمریکایی کوست احتمالا رد خواهد شد.

فیوچرز سهام ایالات متحده در طول معاملات آسیایی 0.2٪ تا 0.3٪ افزایش یافت.

چشم انداز آینده (انتشارات با تمرکز بر آسیا، با استفاده از منطقه زمانی آسیا)

– جمعه، 30 آبان ماه: PMIهای اولیه جهانی.

تعطیلات در آسیا این هفته

– این هفته هیچ تعطیلی در آسیا وجود ندارد.

سرفصل ها/داده های اقتصادی در پی سقوط بورس آسیا

استرالیا/نیوزلند

– ASX 200 با 1.9٪ کاهش در 8,393 واحد باز شد.

– شاخص مدیران خرید (PMI) اولیه تولید استرالیا برای آذر ماه: 51.6 در مقابل 49.7 قبلی؛ (پس از یک ماه انقباض، دوباره به محدوده انبساط بازگشت).

– (استرالیا) سفچوویچ، کمیسر تجارت اتحادیه اروپا: اتحادیه اروپا در حال بررسی بهترین راه برای سرمایه گذاری در پروژه های منابع استرالیا است – گزارش مطبوعات مالی در کنفرانس خبری ملبورن.

– استرالیا 700 میلیون دلار استرالیا در مقابل 700 میلیون دلار استرالیا اعلام شده در اوراق قرضه 1.25 درصدی می 2032 به فروش رساند؛ میانگین بازده: 4.1071٪ در مقابل 3.9431٪ قبلی؛ نسبت پوشش تقاضا: 3.52 برابر در مقابل 3.38 برابر قبلی.

– BHP: گفته می شود دولت چین ممنوعیت واردات سنگ آهن BHP را به محصولات بیشتری گسترش داده است – گزارش مطبوعات [به روزرسانی در طول شب].

– ماین فارما: طبق گزارش ها انتظار می رود استرالیا پیشنهاد کوست را مسدود کند؛ دولت نیاز به حفاظت از امنیت زنجیره های تامین پزشکی را دلیل آن اعلام می کند – گزارش مطبوعات.

– تراز تجاری نیوزلند برای آبان ماه (دلار نیوزلند): منفی 1.5 میلیارد در مقابل منفی 1.4 میلیارد قبلی.

– بانک مرکزی نیوزلند (RBNZ): هزینه کارت اعتباری نیوزلند برای آبان ماه (ماهانه): +1.5٪ در مقابل +0.2٪ ماهانه؛ سالانه +1.4٪.

چین/هنگ کنگ

– شاخص هانگ سنگ با 1.5٪ کاهش در 25,460 واحد باز شد؛ شاخص شانگهای کامپوزیت با 0.9٪ کاهش در 3,896 واحد باز شد.

– سبدی از 8 صندوق قابل معامله در بورس (ETF) چین که گفته می شود مورد علاقه «تیم ملی» است، امروز با افت سهام چین شاهد افزایش حجم معاملات بود – گزارش مطبوعات.

– پیگیری: بانک ها در چین فروش وام های بد مرتبط با بخش خرده فروشی را «افزایش می دهند» و فروش وام های غیرعامل را به مدیران دارایی تسریع می کنند – سکیوریتیز تایمز.

– کاهش نرخ بهره در چین بازدهی کاهشی بر اقتصاد دارد – گزارش مطبوعات چین.

– (روسیه) پسکوف، سخنگوی کرملین روسیه: این هفته با چین در مورد دفاع موشکی و ثبات استراتژیک گفتگو داشتیم [به روزرسانی در طول شب].

– CAICT: محموله های گوشی در چین در شهریور ماه 8.0٪ سالانه افزایش یافت در مقابل 6.0٪ کاهش سالانه قبلی.

– رئیس: وانکه تحت فشار باقی خواهد ماند [به روزرسانی در طول شب]..

– شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) ترکیبی هنگ کنگ برای آبان ماه (سالانه): 1.2٪ در مقابل 1.2٪ برآورد [به روزرسانی در طول شب].

– بانک مرکزی چین (PBOC) نرخ مرجع یوان را 7.0875 در مقابل 7.0905 قبلی تعیین کرد.

– عملیات بازار باز (OMO) بانک مرکزی چین (PBOC): 375 میلیارد یوان به ریپوهای معکوس 7 روزه تزریق می کند؛ تزریق خالص 162 میلیارد یوان در مقابل 110 میلیارد یوان تزریق قبلی.

ژاپن

– شاخص نیکئی 225 با 1.1٪ کاهش باز شد.

– شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) ملی ژاپن برای آبان ماه (سالانه): 3.0٪ در مقابل 3.0٪ برآورد؛ شاخص قیمت مصرف کننده (به استثنای مواد غذایی تازه) (سالانه): 3.0٪ در مقابل 3.0٪ برآورد.

– شاخص مدیران خرید (PMI) اولیه تولید ژاپن برای آذر ماه: 48.8 در مقابل 48.2 قبلی (پنجمین ماه انقباض).

– تراز تجاری ژاپن برای آبان ماه: منفی 231.8 میلیارد ین در مقابل منفی 284.2 میلیارد ین برآورد.

– کابینه ژاپن بسته اقتصادی را به مبلغ 21.3 تریلیون ین تصویب کرد (برآوردهای قبلی 20 تا 21.3 تریلیون ین، یا 42.8 تریلیون ین در صورت احتساب سرمایه گذاری های بخش خصوصی).

– تاکایچی، نخست وزیر ژاپن: اگر درآمدهای مالیاتی بالاتر کافی نباشد، این بسته را با انتشار اوراق قرضه جدید تامین مالی خواهد کرد؛ انتظار می رود کل انتشار اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) کمتر از مجموع سال گذشته باشد – گزارش مطبوعات مالی.

– کاتایاما، وزیر دارایی ژاپن: حیاتی است که بازار ارز به طور پایدار و منعکس کننده اصول بنیادین حرکت کند؛ اقدامات مناسبی را علیه حرکت های بیش از حد انجام خواهد داد؛ از اظهار نظر در مورد حرکت های خاصی که باعث مداخله شوند خودداری می کند؛ مداخله در بازار ارز یک گزینه است – اشاره به توافق ژاپن و ایالات متحده در شهریور ماه.

– اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن (BOJ): ین ضعیف تر هزینه های واردات را افزایش می دهد و تورم و هزینه های واردات را بالا می برد – حضور در کمیته مالی مجلس سفلای ژاپن.

– کیهارا، دبیر ارشد کابینه ژاپن: حرکات بازار ارز را با فوریت بالا از نزدیک زیر نظر دارد؛ در مورد سطوح بازار ارز اظهار نظر نخواهد کرد.

– کیهارا، دبیر ارشد کابینه ژاپن: نخست وزیر تاکایچی از 30 آبان تا 3 آذر برای اجلاس G20 به ژوهانسبورگ، آفریقای جنوبی سفر خواهد کرد.

– بورس ژاپن برای جلوگیری از «فریبکاری» (spoofing) مرتبط با فیوچرز اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB FUTs) دستورالعمل ها را بازنگری خواهد کرد.

– ژاپن 4.3 تریلیون ین در مقابل 4.3 تریلیون ین اعلام شده در اوراق قرضه سه ماهه به فروش رساند؛ میانگین بازده: 0.4766٪ در مقابل 0.4529٪ قبلی؛ نسبت پوشش تقاضا: 2.96 برابر در مقابل 3.00 برابر قبلی.

– وزارت دارایی ژاپن (MOF) 699.1 میلیارد ین در مقابل 700 میلیارد ین اعلام شده از اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGBs) را در حراج تقویت نقدینگی به فروش رساند.

کره

– شاخص کوسپی با 2.4٪ کاهش در 3,908 واحد باز شد.

– شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) کره جنوبی برای آبان ماه (سالانه): 1.5٪ در مقابل 1.2٪ قبلی.

– صادرات کره جنوبی برای 1 تا 20 آذر ماه (سالانه): +8.2٪ در مقابل -7.8٪ قبلی؛ واردات (سالانه): +3.7٪ در مقابل -2.3٪ قبلی.

سایر مناطق آسیا

– چنگ-ون، وزیر تایوان: ایالات متحده تعرفه های «تنبیهی» بر بخش تراشه اعمال نخواهد کرد – فایننشال تایمز (FT) (مطابق با انتظار).

– وزیر دارایی تایلند: نسبت بدهی عمومی به تولید ناخالص داخلی را زیر 70٪ نگه خواهد داشت.

– (تایوان) بیمه گران تایوانی به دنبال تسهیلات حسابداری برای کاهش سالانه 90 دلار تایوان هستند – انجمن بیمه عمر تایوان.

– بانک مرکزی سنگاپور (MAS): موضع سیاست پولی خود را تایید می کند.

– تولید ناخالص داخلی نهایی سنگاپور برای سه ماهه سوم (فصلی): 2.4٪ در مقابل 1.3٪ اولیه؛ سالانه: % در مقابل 2.9٪ اولیه.

– سفارشات صادراتی تایوان برای آبان ماه (سالانه): 25.1٪ در مقابل 28.0٪ برآورد [به روزرسانی در طول شب].

آمریکای شمالی

– (اوکراین) طبق گزارش ها، پیش نویس طرح صلح ایالات متحده اوکراین را مجبور به واگذاری بخشی از قلمرو شرقی خود به روسیه می کند، تضمین های امنیتی ارائه خواهد داد و نیروهای نظامی آن را به 600 هزار سرباز محدود خواهد کرد – آکسیوس.

– (ایالات متحده) طبق گزارش ها، دفتر حمایت مالی مصرف کننده ایالات متحده قرار است تمامی پرونده های اجرایی و دعاوی در حال انتظار را پس از سال جدید به وزارت دادگستری (DOJ) منتقل کند – گزارش مطبوعات.

– (برزیل) رئیس جمهور برزیل، لولا: رئیس جمهور ایالات متحده، ترامپ، با کاهش تعرفه ها «سیگنال خوبی فرستاده است»؛ بیش از 40٪ کاهش تعرفه می خواهیم – گزارش مطبوعات مالی.

– (ایالات متحده) بسنت، وزیر خزانه داری: سیگنال های زیادی از فدرال رزرو می رسد؛ فدرال رزرو باید به داده ها نگاه کند و چرخه کاهش نرخ بهره را ادامه دهد.

– (ایالات متحده) میران، عضو فدرال رزرو (رای دهنده FOMC، مخالف کبوتر): «وظیفه» فدرال رزرو است که نرخ های بهره را به سمت خنثی شدن حرکت دهد.

– (ایالات متحده) پاولسون، رئیس جدید فدرال رزرو فیلادلفیا (رای دهنده در سال 2026): با «احتیاط» به تصمیم نرخ بهره ماه دی نزدیک می شود؛ و انتظار دارد که از داده های بین الان و دی چیزهای زیادی بیاموزد.

– (آرژانتین) اعتماد مصرف کننده آرژانتین برای آذر ماه: 46.0 در مقابل 42.3 قبلی.

– (کانادا) شاخص اعتماد کسب وکار CFIB کانادا برای آذر ماه: 55.5 در مقابل 46.7 قبلی.

– (ایالات متحده) چشم انداز کسب وکار فدرال رزرو فیلادلفیا برای آذر ماه: منفی 1.7 در مقابل +1.0 برآورد؛ سفارشات جدید منفی 8.6؛ قیمت های پرداختی 56.1 در مقابل 49.2 قبلی.

– (ایالات متحده) مطالبات اولیه بیکاری: 220 هزار در مقابل 227 هزار برآورد؛ مطالبات ادامه دار: 1.974 میلیون در مقابل 1.95 میلیون برآورد.

– (ایالات متحده) نرخ بیکاری شهریور ماه: 4.4٪ در مقابل 4.3٪ برآورد (حدود بالاترین سطح در 4 سال گذشته).

– (ایالات متحده) میانگین واقعی درآمد ساعتی شهریور ماه (ماهانه): 0.2٪ در مقابل 0.3٪ برآورد؛ سالانه: 3.8٪ در مقابل 3.7٪ برآورد.

– (کانادا) دولت استانی انتاریو قرار است محصولات محلی را در فرآیند تدارکات در اولویت قرار دهد – گزارش مطبوعات.

– (ایالات متحده) همک، عضو فدرال رزرو (غیررای دهنده برای 2025؛ رای دهنده در 2026): کاهش نرخ بهره برای مدیریت ریسک در حال حاضر ممکن است خطرات ثبات را افزایش داده و خطر طولانی شدن تورم بالا را در پی داشته باشد – متن سخنرانی.

– (ایالات متحده) فروش خانه های موجود آبان ماه: 4.1 میلیون در مقابل 4.08 میلیون برآورد (بالاترین میزان در 8 ماه گذشته).

– (اتحادیه اروپا) شاخص پیشرفته اعتماد مصرف کننده منطقه یورو برای آذر ماه: منفی 14.2 در مقابل منفی 14.0 برآورد.

– (ایالات متحده) موجودی هفتگی گاز طبیعی EIA: منفی 14 میلیارد فوت مکعب در مقابل محدوده اعلام شده منفی 12 تا منفی 14 میلیارد فوت مکعب.

– (ایالات متحده) کوک، عضو فدرال رزرو (رای دهنده): حضور صندوق های پوشش ریسک در بازار خزانه داری یک ریسک احتمالی است؛ باید آن را با دقت زیر نظر داشته باشیم.

اروپا

– (بریتانیا) شاخص اعتماد مصرف کننده GfK برای آذر ماه: منفی 19 در مقابل منفی 18 برآورد.

– (بریتانیا) روند کل سفارشات CBI برای آذر ماه: منفی 37 در مقابل منفی 33 برآورد.

– (آفریقای جنوبی) بانک مرکزی آفریقای جنوبی (SARB) نرخ بهره را 25 واحد پایه کاهش داد و به 6.75٪ رساند؛ مطابق انتظار.

سطوح در ساعت 01؛20 به وقت شرقی (ET)

– نیکئی 225 منفی 2.2٪، ASX 200 مثبت 1.6٪؛ هانگ سنگ منفی 1.6٪؛ شانگهای کامپوزیت منفی 1.5٪؛ کوسپی منفی 4.1٪.

– فیوچرز سهام S&P500 مثبت 0.3٪؛ نزدک 100 مثبت 0.2٪؛ دکس منفی 1.4٪؛ FTSE100 مثبت 0.2٪.

– یورو 1.1524-1.115.42؛ ین 157.09-157.55؛ دلار استرالیا 0.6438-0.6458؛ دلار نیوزلند 0.5581-0.5602.

– طلا منفی 0.2٪ در 4,052 دلار بر اونس؛ بیت کوین منفی 6.8٪ در 86,436 دلار؛ نفت خام منفی 1.3٪ در 58.26 دلار بر بشکه؛ مس منفی 0.2٪ در 4.9450 دلار بر پوند.

تحولات اخیر در بازار آسیا نشان دهنده چشم اندازی پویا و پرچالش است. از بسته های محرک اقتصادی و تلاش ها برای مدیریت نوسانات ارزی در ژاپن گرفته تا تغییرات در زنجیره های تامین جهانی و عملکرد شاخص های سهام در منطقه، همگی به دقت توسط فعالان بازار رصد می شوند تا مسیر آینده اقتصاد جهانی روشن تر گردد.

JP bets on growth in biggest stimulus since Covid as JPY stabiliises, Asian stocks fall heavily