این مقاله به بررسی تحولات آتی و رویدادهای کلیدی اقتصادی هفته، به ویژه نشست های مهم بانک های مرکزی و تاثیر آن ها بر نرخ بهره بانک مرکزی در مناطق مختلف جهان می پردازد. همچنین، اخبار اقتصادی اخیر از کشورهایی مانند چین، ژاپن، ایالات متحده، سوئد و آلمان مورد توجه قرار گرفته است.
تحولات مهم در نرخ بهره بانک مرکزی و کانون توجه این هفته
انتظار می رود امروز از نظر داده ها تا حدودی آرام باشد، هرچند سخنرانی های جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک و استفان میران، فرماندار فدرال رزرو، در شب را برجسته می کنیم. بازارها به دنبال اظهارنظرها در مورد سیاست پولی ایالات متحده خواهند بود. این شامل بررسی تاثیر احتمالی تغییرات در نرخ بهره بانک مرکزی بر اقتصاد است.
بقیه هفته ارقام جالب زیادی را پیش از نشست های مهم بانک مرکزی در روز پنجشنبه ارائه خواهد کرد. برای منطقه یورو، شاخص های PMI سریع (flash PMIs) روز سه شنبه، گزارش نهایی تورم برای آذر ماه روز چهارشنبه و پیش بینی رشد بانک مرکزی اروپا (ECB) روز پنجشنبه منتشر خواهد شود. تحلیلگران به دقت به تصمیمات مربوط به نرخ بهره بانک مرکزی اروپا چشم دوخته اند.
آن سوی اقیانوس اطلس، گزارش تاخیر خورده حقوق و دستمزد غیرکشاورزی و گزارش کامل مشاغل آذر ماه ایالات متحده قرار است روز سه شنبه به همراه داده های خرده فروشی آبان ماه و شاخص های PMI سریع دی ماه منتشر شود. روز پنجشنبه، شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) آذر ماه در بعدازظهر منتشر خواهد شد.
تمام نگاه ها به نشست های بانک مرکزی روز پنجشنبه از سوی بانک مرکزی اروپا (ECB)، ریکس بانک (Riksbank)، نروژ بانک (Norges Bank) و بانک انگلستان (BoE) خواهد بود. اجماع بازار انتظار دارد که بانک مرکزی اروپا نرخ سپرده را بدون تغییر نگه دارد، به دلیل قوی تر از حد انتظار بودن داده ها توسط کارکنان بانک مرکزی اروپا. ما همچنین انتظار داریم که ریکس بانک و نروژ بانک نرخ های بهره را مطابق با قیمت گذاری بازار ثابت نگه دارند. انتظار می رود بانک انگلستان نرخ بانکی را کاهش دهد، اما گزارش بازار کار روز سه شنبه و ارقام شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) آذر ماه روز چهارشنبه ممکن است در نتیجه نهایی نقش داشته باشد. در این راستا، تاثیرات تصمیمات مربوط به نرخ بهره بانک مرکزی بر بازارهای مالی بسیار مورد توجه است.
در پایان هفته، بانک ژاپن (BoJ) نشست خود را برگزار خواهد کرد. در هفته های اخیر، بازارها به طور فزاینده ای انتظار افزایش نرخ بهره توسط بانک ژاپن را داشته اند، زیرا فرماندار اوئدا گفته است که “جوانب مثبت و منفی را در نظر خواهد گرفت”. این تصمیمات بر نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن تاثیر خواهد گذاشت.
در ادامه، به بررسی اخبار اقتصادی و تحولات بازار می پردازیم که شامل نشست های مهم بانک های مرکزی و رویدادهای کلیدی می شود.
نرخ بهره بانک مرکزی؛ چه اتفاقی در طول شب افتاد
در چین، مجموعه داده های ماهانه نشان داد که رشد خرده فروشی در آذر ماه به 1.3 درصد کاهش یافته است، در حالی که در آبان ماه 2.9 درصد بود. رشد تولید صنعتی به طور جزئی به 4.8 درصد سال به سال در آذر ماه کاهش یافت، در حالی که در آبان ماه 4.9 درصد سال به سال بود. این ارقام به ترتیب کمتر از انتظارات 2.8 درصد و 5.0 درصد بود. بازار مسکن همچنان ضعیف شد، با کاهش قیمت مسکن به میزان 0.4 درصد ماه به ماه و 2.4 درصد سال به سال در آذر ماه. همانطور که انتظار می رفت، چین همچنان یک اقتصاد دو سرعته است، با صادرات قوی و توسعه فناوری، اما تقاضای داخلی ضعیف.
در ژاپن، نظرسنجی فصلی کسب وکار تانکان (Tankan) نشان داد که احساسات تولیدی در دی ماه به +17 افزایش یافته است، در حالی که در شهریور ماه در سطح بالای +15 قرار داشت. احساسات در بخش تولید از +7 به +11 بهبود یافت، در حالی که احساسات غیرتولیدی در +21 ثابت ماند. احساسات کلی برای شرکت های بزرگ، متوسط و کوچک به ترتیب +24، +21 و +11 بود. احساسات کسب وکار نسبتا قوی باقی ماند، با این حال پیش بینی برای سه ماهه آینده انتظار کاهش کمتری در احساسات را دارد، همینطور، کسب وکارها به افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در این هفته چشم دوخته اند.
در ایالات متحده، اولین اظهارنظرها پس از نشست دی ماه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) را داشتیم، اما آنها هیچ سیگنال جدید واضحی ارائه نکردند. گولزبی در مورد نرخ بهره در سال آینده “افراطی” نبود، اما امیدوار بود که امسال ممکن است کاهش یابند، اگرچه او در مورد اجرای زودهنگام سیاست پولی تسهیل گر احساس ناراحتی می کرد. هاموک در مورد خنک شدن تدریجی بازار کار اظهار نظر کرد اما همچنین اشاره کرد که تورم بالاتر از هدف باقی مانده است. بحث ها حول محور تغییرات احتمالی در نرخ بهره بانک مرکزی آمریکا در سال آینده ادامه دارد.
در سوئد، نظرسنجی نیروی کار (LFS) برای آذر ماه رشد شغلی دلگرم کننده 0.6 درصد ماه به ماه را نشان داد. نرخ بیکاری در سطوح بالا باقی ماند اما از 9.3 درصد به 9.1 درصد (تعدیل فصلی) کاهش یافت. ریکس بانک احتمالا در نشست خود در روز پنجشنبه همچنان نگرانی های خود را در مورد بازار کار ابراز خواهد کرد. بیکاری SPES برای چهارمین ماه متوالی در آذر ماه به 6.7 درصد کاهش یافت. این وضعیت می تواند بر تصمیمات آتی ریکس بانک در مورد نرخ بهره بانک مرکزی تاثیرگذار باشد.
در آلمان، داده های نهایی تورم برای آذر ماه برآوردهای اولیه را تایید کرد. شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در 2.3 درصد سال به سال ثابت ماند، با کاهش قیمت برق 1.5 درصد سال به سال و باقی ماندن تورم مواد غذایی در سطوح پایین 1.2 درصد سال به سال. شگفتی بزرگ صعودی در شاخص HICP نیز تایید شد که به 2.6 درصد سال به سال افزایش یافت. تورم خدمات HICP عامل اصلی این شگفتی بود زیرا از 3.6 درصد سال به سال به 4.2 درصد سال به سال افزایش یافت. این ارقام تورمی برای سیاست گذاران در بانک مرکزی اروپا حائز اهمیت است.
سهام: سهام جهانی پایان هفته سختی را پشت سر گذاشتند، زیرا نگرانی های جدید در مورد ارزش گذاری های بالای فناوری بر احساسات ریسک گریزی تاثیر گذاشت و شاخص های اصلی را به سمت پایین سوق داد. شاخص S&P 500 روز جمعه با 1.1 درصد کاهش به پایان رسید که در مجموع منجر به یک هفته منفی شد. جلسه روز جمعه یک تمایل دفاعی واضح را نشان داد، با عملکرد پایین تر چرخه ای ها تقریبا 1 واحد درصد. شاخص نزدک روز را با 1.7 درصد کاهش به پایان رساند، در حالی که راسل 2000 تقریبا به همین میزان کاهش یافت. در مجموع در طول هفته، شاخص جهانی MSCI با تنها حدود 0.2 درصد کاهش به کار خود پایان داد.
اوراق بهادار با درآمد ثابت (FI) و ارز (FX): هفته شلوغی با جلسات متعدد بانک های مرکزی و نتایج بسیار متفاوت در پیش رو داریم. نشست نروژ بانک و ریکس بانک را روز پنجشنبه به همراه بانک مرکزی اروپا و بانک انگلستان و در نهایت، بانک ژاپن را روز جمعه خواهیم داشت. انتظار می رود بانک انگلستان نرخ ها را کاهش دهد، در حالی که انتظار می رود بانک ژاپن نرخ ها را افزایش دهد – هر دو به میزان 25 واحد پایه. بانک مرکزی اروپا، نروژ بانک و ریکس بانک همگی نرخ ها را ثابت نگه خواهند داشت، اگرچه انتظار می رود نروژ بانک سیگنال کاهش در اسفند ماه را بدهد و انتظار می رود بانک مرکزی اروپا سیگنال ثابت ماندن نرخ ها را بدهد و احتمالا برخی از تغییر قیمت گذاری هایی را که اخیرا مشاهده کرده ایم، معکوس کند.
در مجموع، این بررسی نشان داد که هفته جاری با رویدادهای مهم اقتصادی و نشست های بانک های مرکزی مختلف در سراسر جهان همراه خواهد بود. تصمیمات مربوط به نرخ بهره، داده های کلان اقتصادی و تحولات منطقه ای، همگی نقش کلیدی در شکل دهی به چشم انداز بازارهای مالی و سیاست های پولی آینده ایفا می کنند.
