با اعلام کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) مبنی بر آغاز معامله محصولات اسپات بیت کوین و اتریوم در بورس های تنظیم شده، آینده بیت کوین و اتریوم با بهبود نقدینگی، افزایش دسترسی نهادی و مشروعیت بیشتر، مسیری مشابه طلا را طی خواهد کرد که به رشد پایدار بازار کمک می کند.
پنجشنبه، کمیسیون معاملات آتی کالا در ایالات متحده (CFTC) اعلام کرد که محصولات اسپات بیت کوین (BTC) و اتریوم (ETH) برای اولین بار در بورس های آتی ثبت شده آن شروع به معامله خواهند کرد. آینده بیت کوین و اتریوم با این تغییرات زیر ذره بین قرار گرفته است.
در اینجا سه دلیل آورده شده است که چرا این موضوع برای دو رمزارز برتر که در حال ورود به سال 1404 شمسی هستند، اهمیت زیادی دارد.
نکات کلیدی:
- نظارت CFTC به بیت کوین (BTC) و اتریوم (ETH) مشروعیتی شبیه به طلا می دهد و راه را برای جریان های بزرگتر نهادی باز می کند.
- معاملات تنظیم شده در ایالات متحده نقدینگی را افزایش می دهد، نوسانات را کاهش می دهد و فعالیت های رمزارزی را دوباره به داخل کشور منتقل می کند.
آینده بیت کوین و اتریوم؛ مقیاس پذیری مانند طلا
یکی از قوی ترین شباهت های تاریخی برای تصمیم CFTC از بازار طلا نشات می گیرد. این موضوع می تواند به آینده بیت کوین و اتریوم کمک کند تا مسیری مشابه را طی کنند.
هنگامی که طلا در دهه 1340 شمسی (1970 میلادی) به طور رسمی برای معامله در بورس های آتی تنظیم شده ایالات متحده گشایش یافت، این تغییر، آن را از یک کالای پراکنده و خارج از بورس به یک دارایی سرمایه گذاری شناخته شده جهانی تبدیل کرد.
نقدینگی در COMEX متمرکز شد، مؤسسات برای اولین بار وارد شدند و کشف قیمت شفاف، بنیانی برای جریان های سرمایه بلندمدت ایجاد کرد.
از زمان اولین حضورش در COMEX، قیمت های اسپات طلا 4,000 درصد افزایش یافت که نشان می دهد چگونه وضوح نظارتی می تواند مسیر بازار یک دارایی را تغییر دهد. این درس برای آینده بیت کوین و اتریوم بسیار حائز اهمیت است.
در این بخش به بررسی شباهت های عملکرد بیت کوین و اتریوم با طلا می پردازیم.
نموداری که در بالا مشاهده می کنید، عملکرد سالانه XAU/USD را نشان می دهد که می تواند درک بهتری از پتانسیل رشد بیت کوین و اتریوم تحت نظارت های جدید ارائه دهد. منبع: TradingView
CFTC با آخرین اطلاعیه خود، بیت کوین و اتریوم را تحت چارچوب کالایی مشابهی قرار داد، بدین ترتیب الزامات مربوط به ناشران کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) را حذف کرد.
این اقدام همچنین یک شکاف دیرینه را پر کرد: معامله گران ایالات متحده می توانستند در پلتفرم هایی مانند کوین بیس و کراکن به رمزارز دسترسی داشته باشند اما فاقد اهرم اسپات تنظیم شده، ابزارهای نقدینگی عمیق یا محافظت های در سطح بورس بودند.
این فقدان نقدینگی را به خارج از کشور سوق داد، با داده های اخیر سال 1403 شمسی (2025 میلادی) که نشان می دهد بایننس تقریبا 41.1 درصد از فعالیت های اسپات جهانی را به خود اختصاص داده است، بسیار جلوتر از پلتفرم های مستقر در ایالات متحده.
با تایید بازارهای اسپات تنظیم شده در داخل کشور، بیت کوین و اتریوم همان پایه ساختاری را به دست می آورند که به طلا کمک کرد تا از یک پوشش ریسک خاص به یک کلاس دارایی بالغ و جهانی تبدیل شود. این اتفاق روشن کننده آینده بیت کوین و اتریوم در بازار جهانی است.
این تصویر تحلیلی، جنبه های مختلف بازار بیت کوین و اتریوم را روشن می سازد و به فهم پتانسیل رشد آنها کمک می کند.
همانطور که در گرافیک بالا مشاهده می شود، تحولات بازار و استقبال نهادی، چشم انداز آینده این رمزارزها را ترسیم می کند. منبع: X
CFTC دسترسی نهادی به بیت کوین و اتریوم را برای آینده بهتر بهبود می بخشد
صندوق های بازنشستگی، بانک ها و صندوق های پوشش ریسک که قبلا در حاشیه بودند، اکنون می توانند بیت کوین و اتریوم را مانند سایر کالاهای شناخته شده توسط CFTC در نظر بگیرند، با قوانین استاندارد، نظارت و الزامات نگهداری.
مرتبط: آیا بیت کوین واقعا می تواند یک ذخیره ارزش باشد؟ آنچه صندوق های بازنشستگی در حال کشف آن هستند
نظرسنجی های اخیر نشان دهنده تمایل فزاینده سرمایه گذاران نهادی به ورود به بازار رمزارزها است.
این نمودار از یک نظرسنجی سرمایه گذاران نهادی درباره بیت کوین، اتریوم و آینده بازار آنها اطلاعات می دهد که نقش مهمی در شکل گیری بازار ایفا خواهد کرد. منبع: X
بر اساس یک نظرسنجی مشترک که توسط کوین بیس و EY-Parthenon در دی ماه انجام شد، 86 درصد از سرمایه گذاران نهادی قبلا در معرض رمزارز بوده اند یا قصد دارند در معرض آن قرار گیرند، و بیشتر آنها در سال 1402 شمسی (2024 میلادی) با بهبود مقررات ایالات متحده، تخصیص های خود را افزایش دادند که به پیش بینی ها از ادامه بازیابی بیت کوین با ورودی مثبت ETFها کمک می کند.
اکثریت نیز ترجیح دادند که از طریق مسیرهای سرمایه گذاری تنظیم شده به رمزارز دسترسی پیدا کنند، مانند بورس های کالا یا ETFها، به جای پلتفرم های خارج از کشور.
پس از تصمیم CFTC، مؤسسات اکنون می توانند از طریق بورس های تنظیم شده، نگهداری حسابرسی شده و قیمت گذاری تحت نظارت به بیت کوین و اتریوم دسترسی پیدا کنند، که زمینه را برای پذیرش گسترده تر، قوی تر و پایدارتر فراهم می کند و به نوبه خود، آینده بیت کوین و اتریوم را تضمین می کند.
آینده بیت کوین و اتریوم؛ رشد نقدینگی بهتر
شواهد تاریخی نشان می دهد که کالاها پس از اولین حضور خود در مکان های معاملاتی تنظیم شده به سرعت گسترش یافتند.
نمونه بارز آن، راه اندازی معاملات آتی نفت WTI در سال 1361 شمسی (1983 میلادی) است که معاملات آن از تنها 3,000 قرارداد در ماه اول به بیش از 100,000 قرارداد در ماه طی یک سال منفجر شد و سپس تا اواخر دهه 1360 شمسی (1980 میلادی) به بیش از 2 میلیون قرارداد در ماه رسید.
برای درک بهتر پتانسیل رشد نقدینگی بیت کوین و اتریوم، می توان به الگوهای تاریخی کالاهایی مانند نفت WTI نگاه کرد.
نمودار دو هفته ای WTI که در بالا دیده می شود، نمونه ای از رشد سریع حجم معاملات پس از تنظیم شدن بازار کالاها را ارائه می دهد که می تواند الهام بخش آینده بیت کوین و اتریوم باشد. منبع: TradingView
امروزه، حجم معاملات روزانه WTI اغلب از یک میلیون قرارداد فراتر می رود، گواهی بر این که چگونه مقررات می تواند رشد عظیم بازار را تقویت کند.
بیت کوین و اتریوم می توانند شاهد افزایش نقدینگی مشابهی باشند، با معاملات اسپات تاییدشده توسط CFTC که احتمالا معامله گران و بازارسازان بیشتری در ایالات متحده را جذب می کند، بدین ترتیب عمق دفتر سفارش را افزایش داده و اسپردها را کاهش می دهد. این تغییرات نویدبخش آینده بیت کوین و اتریوم در بازارهای مالی است.
نقدینگی عمیق و حجم قوی در خاک ایالات متحده همچنین می تواند با گذشت زمان نوسانات را کاهش دهد، زیرا سفارشات بزرگ خرید یا فروش راحت تر جذب می شوند.
این مقاله حاوی توصیه های سرمایه گذاری نیست. هر حرکت سرمایه گذاری و معاملاتی شامل ریسک است، و خوانندگان باید هنگام تصمیم گیری تحقیقات خود را انجام دهند.
با توجه به آنچه بررسی شد، ورود بیت کوین و اتریوم به بورس های آتی تنظیم شده توسط CFTC، دروازه ای به سوی مشروعیت نهادی، افزایش چشمگیر نقدینگی و جذب سرمایه های بزرگ تر است. این تحولات می توانند این دو رمزارز پیشرو را به دارایی های بالغ تر و پایدارتری در بازارهای مالی جهانی تبدیل کنند و مسیر رشد بلندمدت آنها را هموار سازند.
Why CFTC-approved spot Bitcoin, Ethereum trading is a ‘massively huge deal’
