اعمال تعرفه های جدید توسط آمریکا علیه اتحادیه اروپا و احتمال وقوع یک جنگ تجاری آمریکا و اروپا، باعث نوسانات شدید در بازار طلا، ارز و بازنگری در سیاست های پولی فدرال رزرو شده است.
تحولات اخیر در جنگ تجاری آمریکا و اروپا
- آمریکا تعرفه هایی رو علیه کشورهای اتحادیه اروپا بر سر گرینلند اعمال می کنه.
- طلا به دنبال الگوی سال گذشته، به رکوردهای تاریخی جدیدی رسید.
درست وقتی که اعتماد به دلار آمریکا داشت برمی گشت، دونالد ترامپ دو ضربه کاری بهش زد. این اقدامات، به ویژه در زمینه تعرفه های جدید، به پتانسیل شروع جنگ تجاری آمریکا و اروپا اشاره دارد. اسکناس سبز با اولین شکایت علیه جروم پاول کنار اومد. اما، معرفی تعرفه های 10 درصدی کاخ سفید علیه چندین کشور اروپایی، با خطر افزایش اونا به 25 درصد تا تابستان، باعث شد خرس های جفت ارز یورو/دلار عقب نشینی کنن.
تکرار تاریخ و چشم انداز اقتصادی در سایه جنگ تجاری آمریکا و اروپا
تاریخ داره دوباره تکرار می شه. در مهر 1403، قبل از انتخابات ریاست جمهوری، کارشناس های وال استریت ژورنال انتظار داشتن اقتصاد آمریکا در سال 1404 حدود 2.1٪ رشد کنه. اما به خاطر تعرفه ها، مجبور شدن پیش بینی شون رو در فروردین به 1.8٪ کاهش بدن. تخمین اونا در دی ماه برای سال 1405، حدود 2.2٪ هست. جنگ تجاری بین آمریکا و اتحادیه اروپا ریسک کاهش شدید این عدد رو داره. جذب تعرفه های وارداتی توسط آمریکایی ها با از سرگیری روند سرد شدن بازار کار همراهه. این موضوع فدرال رزرو رو مجبور می کنه دوباره به موضوع تسهیل سیاست های پولی برگرده. بررسی احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو نشان می دهد که این تغییرات تا چه حد می تواند بر بازارهای مالی و اعتماد سرمایه گذاران سایه بیندازد. حالا مشخص شده که چرا سرمایه گذارها دوباره دارن یورو/دلار می خرن.
دلیل های اصلی رشد شاخص دلار در شروع سال، توقف طولانی مدت فدرال رزرو در کاهش نرخ بهره، اختلاف زیاد نرخ بهره و بازگشت تدریجی اعتماد بود. با این حال، سایه جنگ تجاری آمریکا و اروپا می تواند این اعتماد را تحت تاثیر قرار دهد. سرمایه گذارها برای جاهای مطمئن جهت سرمایه گذاری ارزش زیادی قائل هستن، به خصوص بازار اوراق قرضه خزانه داری آمریکا. کنترل سیاسی بالا روی بانک های مرکزی در کشورهایی مثل ترکیه، باعث تورم مهارنشدنی شده. اگه این تجربه در ایالات متحده تکرار بشه، نقش اوراق قرضه رو در بازار بدهی جهانی تغییر می ده و اعتماد به دلار رو از بین می بره.
واکنش طلا به تشدید جنگ تجاری آمریکا و اروپا
تشدید ریسک های جنگ تجاری آمریکا و اروپا، به طلا اجازه داد تا با یه حس آشنا (دژاوو)، رکورد تاریخیش رو جابه جا کنه. فلزات گران بها به تعرفه های سنگین در «روز آزادی آمریکا» در فروردین 1404 با یه جهش شدید به سمت رکوردهای تاریخی جدید واکنش نشون دادن. بعدش، با رونق گرفتن استراتژی TACO یا همون «ترامپ همیشه جا می زنه»، قیمت طلا وارد یه دوره تثبیت طولانی شد. تا اینکه سیگنال های پاول در جکسون هول در مورد کاهش بیشتر نرخ بهره در مردادماه رسید و باعث شد این فلز گران بها دوباره رشدش رو از سر بگیره.
حالا سرمایه گذارها یه الگوی خوب دارن که در پس زمینه کند شدن احتمالی اقتصاد آمریکا به خاطر تعرفه ها، ازش استفاده کنن. اما این بار ممکنه اتحادیه اروپا به ایالات متحده پاسخ بده که منجر به تشدید جنگ تجاری آمریکا و اروپا می شه. همین مسئله می تواند ابعاد جدیدی به جنگ تجاری آمریکا و اروپا ببخشد و نوسانات بازار را افزایش دهد.
در مجموع، رویارویی تجاری میان واشنگتن و بروکسل نه تنها توازن اقتصادی میان این دو قدرت بزرگ را برهم می زند، بلکه باعث بازتعریف ارزش دارایی های امن مانند طلا و ارزهای ذخیره در بازارهای جهانی می شود. آینده این تنش ها به واکنش متقابل اروپا و تصمیمات سیاسی آتی در کاخ سفید بستگی خواهد داشت.
