این اخبار اقتصادی هفتگی به بررسی تحولات مهم در بازارهای جهانی از جمله شاخص های اقتصادی در منطقه یورو، سیاست های پولی بانک مرکزی استرالیا و آمریکا، داده های تجاری چین و ژاپن، وضعیت دستمزدها و رشد تولید ناخالص داخلی می پردازد. همچنین، به وضعیت بازارهای سهام، اوراق قرضه و ارز و تاثیر رویدادهای ژئوپلیتیکی بر اقتصاد جهانی نگاهی انداخته می شود.
در کانون توجه امروز
با مروری بر اخبار اقتصادی هفتگی، در منطقه یورو، توجهات به شاخص اطمینان سرمایه گذاران Sentix برای آذرماه و داده های تولید صنعتی آلمان برای مهرماه معطوف شده است. شاخص Sentix اولین سیگنال از اطمینان سرمایه گذاران در آذرماه را به ما خواهد داد، در حالی که تولید صنعتی آلمان اولین ‘داده سخت’ برای فصل چهارم است. شاخص های PMI آلمان نشان می دهد که تولید صنعتی در مهرماه نسبت به شهریورماه تغییر چندانی نداشته است.
صبح فردا، بانک مرکزی استرالیا (RBA) آخرین جلسه سیاست پولی خود در سال را برگزار خواهد کرد. ما هیچ تغییری در سیاست ها پیش بینی نمی کنیم، که مطابق با اجماع و قیمت گذاری بازار است. داده های اقتصادی قوی اخیر، باعث بازنگری تندروانه در انتظارات بازار از نرخ بهره سیاستی شده است، به طوری که محتمل ترین تغییر سیاستی بعدی، افزایش نرخ بهره در نیمه دوم سال 1405 خواهد بود. این رویداد در چارچوب اخبار اقتصادی هفتگی جهانی اهمیت دارد.
رویداد بزرگ این هفته، جلسه FOMC در آستانه کاهش نرخ بهره در روز چهارشنبه است که پیش از آن، داده های به شدت تاخیریافته مشاغل خالی JOLTS ماه شهریور در روز سه شنبه منتشر می شود. این رویدادها، به همراه تصمیمات مربوط به نرخ بهره از کانادا (چهارشنبه) و همچنین سوئیس و ترکیه (پنجشنبه)، بخش مهمی از اخبار اقتصادی هفتگی را تشکیل می دهند. در اسکاندیناوی، انتشار داده های قابل توجه شامل ارقام نهایی شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) و رشد سوئد، CPI نروژ، و گزارش شبکه منطقه ای Norges Bank است.
اخبار اقتصادی هفتگی و تحولات بازار
آنچه یک شبه اتفاق افتاد
در چین، داده های تجاری آبان ماه نشان داد که صادرات 5.9% سالانه (پیشین: 1.1%-) افزایش یافته است، که به دلیل رشد قوی در محموله ها به بازارهای غیرآمریکایی در بحبوحه تعرفه های بالای ایالات متحده، از انتظارات فراتر رفت. واردات 1.9% سالانه (پیشین: 1.0%) افزایش یافت که کمتر از پیش بینی ها بوده و نشان دهنده تقاضای داخلی کم رونق است. این برای اولین بار است که مازاد تجاری سالانه چین در بخش کالاها از 1 تریلیون دلار آمریکا فراتر رفته است. این داده ها در اخبار اقتصادی هفتگی منطقه آسیا بازتاب گسترده ای داشت.
در ژاپن، مجموع درآمدهای نقدی در مهرماه 2.6% سالانه افزایش یافت که در مقایسه با 2.1% در شهریورماه بود. این امر درآمدهای واقعی را در 0.7%- سالانه نگه می دارد، زیرا دستمزدها همچنان در تلاشند تا افزایش قیمت مواد غذایی به ویژه در اوایل سال جاری را جبران کنند. رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) فصل سوم به 0.6%- کاهش یافت، به دلیل کاهش سرمایه گذاری ها و صادرات. با این حال، این یک عقب نشینی موقتی پس از چندین فصل قوی در نظر گرفته می شود و برای متوقف کردن افزایش نرخ بهره بانک ژاپن در آذرماه کافی نیست. هزینه های بخش خصوصی 0.2% افزایش یافت که نشان دهنده بهبود مستمر اعتماد مصرف کننده از بهار است. این گزارش ها از ژاپن نیز جزء اخبار اقتصادی هفتگی مهم به شمار می روند.
در جنوب شرقی آسیا، تایلند حملات هوایی را علیه کامبوج آغاز کرد که نشان دهنده فروپاشی توافق صلح با میانجی گری ترامپ است. کامبوج، تایلند را به انجام این حملات متهم کرد، در حالی که مالزی با افزایش تنش ها بر سر اختلافات مرزی تاریخی، خواستار خویشتنداری شد.
اخبار اقتصادی هفتگی؛ مروری بر آخر هفته
در منطقه یورو، رشد دستمزدها در فصل سوم برخلاف انتظارات افزایش یافت، به طوری که حقوق و مزایای هر کارمند از 3.8% سالانه در فصل دوم به 4.0% سالانه در فصل سوم رسید. در مقایسه با پیش بینی های کارکنان بانک مرکزی اروپا (ECB) در شهریورماه، که رشد دستمزد فصل سوم را 3.2% سالانه تخمین زده بود، این رقم بالا برای ECB یک غافلگیری تندروانه محسوب می شود. با متوسط تورم اصلی 2.1%، مصرف کنندگان افزایش قابل توجهی در دستمزدهای واقعی تجربه کردند که از مصرف حمایت می کند. در حالی که انتظار می رود تورم در سال آینده به دلیل عوامل موقتی مانند قیمت انرژی و یورو قوی تر، کمتر از 2% باشد، رشد قوی دستمزدها نشان دهنده فشارهای پایدار قیمت های داخلی است. این تحولات اخیر بخش مهمی از اخبار اقتصادی هفتگی منطقه یورو را تشکیل می دهند.
رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) در فصل سوم به 0.3% فصلی از 0.2% فصلی بازبینی شد، که ناشی از تعدیلات گرد کردن است. مصرف خصوصی سهم مثبتی داشت اما از 0.3% فصلی در فصل دوم به 0.2% فصلی کاهش یافت، که نشان دهنده رفتار محتاطانه مصرف کننده با وجود افزایش قابل توجه درآمد واقعی نزدیک به 2% سالانه است. به غیر از مصرف، سرمایه گذاری ها و مصرف دولتی عوامل اصلی رشد بودند، در حالی که صادرات خالص تاثیر منفی داشت.
در ایالات متحده، تورم PCE تاخیریافته شهریورماه نزدیک به انتظارات بود. شتاب تورم خدمات اصلی به آرامی در 0.2% ماهانه (اجماع: 0.2%، قبلی: 0.1981) کاهش یافت. در همین حال، شاخص اعتماد مصرف کننده اولیه آذرماه از دانشگاه میشیگان، کاهش انتظارات تورمی مصرف کنندگان را نشان داد، به طوری که انتظارات یک ساله به 4.1% (قبلی: 4.5%) و انتظارات پنج ساله به 3.2% (قبلی: 3.4%) کاهش یافت که احتمالا منعکس کننده کاهش قیمت بنزین است. در حالی که هیچ غافلگیری بزرگی وجود ندارد، این امر در حاشیه از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو که این هفته پیش بینی می شود، حمایت می کند.
همچنین در ایالات متحده، پرزیدنت ترامپ از استراتژی امنیت ملی خود رونمایی کرد و بر دیدگاه ‘اول آمریکا’ خود تاکید نمود. اولویت های کلیدی شامل تقویت تسلط ایالات متحده در نیمکره غربی از طریق دکترین مونرو احیا شده، مقابله با نفوذ چین در آمریکای لاتین و بازدارندگی از درگیری در اقیانوس هند و آرام از طریق قدرت نظامی است. این استراتژی همچنین قابلیت اطمینان اروپا به عنوان یک متحد را زیر سؤال می برد و از اعضای ناتو می خواهد مسئولیت های دفاعی بیشتری را بر عهده بگیرند. قابل ذکر است که کرملین از این استراتژی استقبال کرد و اظهار داشت که تعدیلات آن با دیدگاه جهانی خود روسیه همخوانی دارد.
در جنگ روسیه-اوکراین، کیث کلوگ، نماینده ویژه ایالات متحده، اظهار داشت که تلاش ها برای دستیابی به یک پیشرفت “واقعا نزدیک” است و مسائل کلیدی شامل منطقه دونباس و نیروگاه هسته ای زاپوریژیا می شود. با این حال، کرملین خواستار تغییرات اساسی در پیشنهادات ایالات متحده شده است که چالش های مداوم در دستیابی به راه حل را برجسته می کند. امروز، زلنسکی با رهبران اروپایی دیدار می کند تا درباره گام های بعدی، از جمله تضمین های معنادار، گفتگو کند.
در روابط ژاپن-چین، تنش ها با هدف قرار گرفتن هواپیماهای ژاپنی توسط رادار جنگنده های چینی در نزدیکی اوکیناوا در دو حادثه که توکیو آن را “خطرناک” خواند، تشدید شد. نخست وزیر تاکایچی این اقدامات را محکوم کرد و اعتراض خود را به پکن ابلاغ نمود، در حالی که ژاپن متعهد شد با آرامش پاسخ دهد تا ثبات منطقه ای را حفظ کند. این حوادث نشان دهنده روابط پرتنش در بحبوحه اختلافات بر سر تایوان و چالش های گسترده تر امنیتی منطقه ای است.
سهام: بازارهای سهام در روز جمعه پس از افزایش های قوی اوایل هفته، روند کندتری داشتند. شاخص های ایالات متحده و اروپا در روز جمعه تغییر کمی داشتند اما هفته را با تقریبا 1% افزایش به پایان رساندند. بازارهای نوردیک عملکرد بهتری داشتند و استکهلم و هلسینکی نزدیک به 2% برای هفته به دست آوردند. توضیح ساده است: سهام نوردیک در بهبود اولیه عقب مانده بودند. بازارهای آسیایی صبح امروز به رشد خود ادامه می دهند، در حالی که معاملات آتی ایالات متحده و اروپا تا حدودی نامشخص هستند. این نگاهی جامع به اخبار اقتصادی هفتگی بازارهای سهام جهانی ارائه می دهد.
اگرچه بازارها در روز جمعه در ظاهر آرام به نظر می رسیدند، اما ما شاهد چرخش واضحی به سمت ریسک پذیری در زیر آن بودیم، به طوری که بخش های چرخه ای تقریبا 1% افزایش یافتند که با کاهش در بخش های دفاعی تامین مالی شد. برای کل هفته، سهام چرخه ای جهانی 2.5 واحد پایه (p.p.) از سهام دفاعی پیشی گرفت، که قوی ترین عملکرد نسبی از زمان فصل سوددهی بوده است.
بازار اوراق قرضه و ارز: هفته گذشته با بازدهی کمی بالاتر در اروپا (2 واحد پایه) و ایالات متحده (4 واحد پایه) به پایان رسید. ما هفته را با سطوح بدون تغییر نسبت به جمعه در اوراق خزانه داری ایالات متحده آغاز می کنیم. EURUSD در حدود 1.165 و USDJPY در 155.2 در نوسان است، زیرا بازارها به طور فزاینده ای بر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در روز چهارشنبه که بازارها 23- واحد پایه را قیمت گذاری می کنند، تمرکز خواهند کرد.
در مجموع، این بررسی نشان می دهد که بازارهای جهانی تحت تاثیر عوامل متعددی از جمله تصمیمات سیاست پولی بانک های مرکزی، داده های اقتصادی کلان منطقه ای و تحولات ژئوپلیتیکی در نوسان هستند. این رخدادها پیوسته اقتصاد و بازارهای مالی را شکل می دهند.
