FBS، یک کارگزاری جهانی پیشرو، تحلیل جدیدی از بازار منتشر کرده است که نشان می دهد چگونه بازارهای مالی با تعطیلی جاری دولت ایالات متحده که در اوایل مهر ماه 1404 آغاز شد، سازگار می شوند. این شرایط چالش برانگیز، به ویژه در غیاب داده های کلیدی اقتصادی، معامله گران را به سوی درک عمیق تری از استقلال بازار از فدرال رزرو سوق می دهد. با توقف موقت داده های کلیدی اقتصادی، از جمله CPI، NFP و گزارش های تورم، فدرال رزرو بدون شاخص های معمول خود فعالیت می کند و معامله گران را مجبور می کند بازارها را به تنهایی تفسیر کنند.
به گفته تحلیلگران FBS، این خاموشی اطلاعاتی نادر، نقدینگی را از بین نبرده، بلکه آن را نامرئی کرده است. این وضعیت اهمیت درک استقلال بازار از فدرال رزرو را پررنگ تر می سازد. شاخص جهانی نقدینگی M2 در سراسر ایالات متحده، اروپا، ژاپن، چین و بریتانیا بالا باقی مانده است، اما به طور فزاینده ای از ارتباطات رسمی سیاست گذاری جدا شده است. در نتیجه، سرمایه گذاران به بیت کوین، طلا و بازده اوراق قرضه به عنوان جایگزین های زنده برای سیگنال های اقتصادی از دست رفته روی آورده اند.
تحلیلگران FBS توضیح می دهند: «نقدینگی ناپدید نشده است — فقط اندازه گیری نشده است.» «با سکوت فدرال رزرو، بازار به منبع داده خود تبدیل شده است.»
بیت کوین و استقلال بازار از فدرال رزرو؛ همگام با نقدینگی
داده های FBS نشان می دهد که بیت کوین، که از لحاظ تاریخی چندین هفته از شاخص جهانی M2 عقب بود، اکنون همگام با نقدینگی حرکت می کند. این یک نشانه قوی از استقلال بازار از فدرال رزرو و توانایی بازار برای درونی سازی جریان سرمایه حتی در غیاب راهنمایی های سیاستی است.
پس از دو رویداد بزرگ نقدشوندگی به ارزش بیش از 24 میلیارد دلار، که یکی از آنها بزرگترین نقدشوندگی تک جلسه ای در تاریخ ارزهای دیجیتال بود، بیت کوین ساختار اهرمی خود را بازنشینی کرده و اکنون در یک نقطه تعیین کننده قرار دارد. FBS سطح 102,000 دلار را به عنوان سطح تعیین کننده کلیدی شناسایی می کند — نقطه ای که می تواند مشخص کند آیا بیت کوین چرخه صعودی خود را ادامه می دهد یا وارد فاز اصلاحی جدیدی می شود.
خطرات رکود تورمی و واکنش نهادی
با بالا ماندن تورم و کند شدن رشد، ترس از رکود تورمی دوباره ظاهر می شود. این وضعیت نیاز به درک عمیق تری از استقلال بازار از فدرال رزرو را افزایش می دهد. چندین مقام فدرال رزرو، از جمله نیل کشکاری و مری دیلی، هشدار داده اند که قیمت ها به دلایل اشتباهی در حال افزایش هستند — عمدتا مسائل عرضه به جای تقاضا. در این محیط سیاستی نامطمئن، و با در نظر گرفتن تاثیر کاهش نرخ بهره فدرال بر بازار کریپتو، سرمایه گذاران به دنبال جایگزین هایی مانند طلا و بیت کوین به عنوان پوششی در برابر بی ثباتی پول فیات هستند.
بازآزمایی حیاتی اتریوم
تحلیلگران FBS همچنین به تنظیمات فنی اتریوم اشاره می کنند. این تغییرات تکنیکال در ارزهای دیجیتال نشان دهنده پویایی های بازار است که فراتر از سیگنال های سنتی فدرال رزرو عمل می کنند و به نوعی تاکید بر استقلال بازار از فدرال رزرو دارد. پس از شکستن خط روند صعودی بلندمدت خود، ETH اکنون در حال بازآزمایی آن سطح از پایین است — لحظه ای محوری که می تواند مشخص کند آیا این حرکت یک تکان موقت بوده یا آغاز یک کاهش عمیق تر است. منطقه نقدینگی اصلی بعدی نزدیک 3,200–3,400 دلار قرار دارد، در حالی که بازپس گیری 4,300–4,500 دلار نشان دهنده قدرت دوباره خواهد بود.
تایید استقلال بازار از فدرال رزرو؛ بازار ابتدا حرکت می کند
FBS نتیجه گیری می کند که سه ماهه چهارم سال 1404 به آزمونی برای نشان دادن استقلال بازار از فدرال رزرو تبدیل شده است. حتی بدون جهت گیری سیاستی، نقدینگی همچنان قیمت ها را شکل می دهد و اثبات می کند که بازار دیگر منتظر فدرال رزرو نمی ماند؛ ابتدا حرکت می کند و داده ها از آن پیروی می کنند.
این تحلیل نشان داد که چگونه بازارهای مالی، به ویژه در شرایط عدم قطعیت ناشی از فقدان داده های اقتصادی و سکوت فدرال رزرو، به دنبال مسیرهای جدیدی برای قیمت گذاری و جریان نقدینگی هستند. بررسی پویایی های بیت کوین و اتریوم در کنار رفتارهای کلی بازار، تایید می کند که سرمایه گذاران به طور فزاینده ای به توانایی بازار در حرکت مستقل از نهادهای سنتی اعتماد دارند.
سلب مسئولیت: این مطلب به منزله مشاوره معاملاتی یا توصیه های سرمایه گذاری نیست. صرفا برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است.
