این مقاله به بررسی دقیق انتظارات نرخ بهره آمریکا در پرتو داده های اقتصادی اخیر می پردازد. تحلیل دقیق گزارش های مربوط به درخواست های بیمه بیکاری و رشد تولید ناخالص داخلی نشان می دهد که فدرال رزرو با احتیاط عمل کرده و بازارها کاهش نرخ بهره را به تعویق انداخته اند. این تحولات بر ارزش دلار و تصمیمات آتی سیاست پولی تأثیرگذار است.
پس از بزرگترین بازنگری 12 ماهه در داده های NFP، سرمایه گذاران با دقت بسیار زیادی به گزارش های هفتگی اولیه درخواست های بیمه بیکاری توجه می کنند و به دنبال نشانه های اولیه هستند تا ببینند آیا ‘عدم استخدام’ به ‘عدم اخراج’ که نگران کننده تر است، تبدیل خواهد شد. این تحولات بر انتظارات نرخ بهره آمریکا تاثیر مستقیم دارد و تحلیل دقیق آن ها برای درک آینده سیاست های پولی ضروری است.
تأثیر داده های اقتصادی بر انتظارات نرخ بهره آمریکا
تا کنون، اوضاع خوب پیش رفته است. گزارش امروز دومین گزارش متوالی در مورد کاهش درخواست های بیکاری آمریکا به 218 هزار نفر در هفته گذشته بود که غافلگیرکننده و رو به پایین بوده، و یکی از پایین ترین ارقام از بهمن ماه است. این موضوع نشان می دهد که افزایش شدید در اوایل مهرماه (264 هزار، بالاترین رقم در 4 سال اخیر) واقعاً عمدتاً ناشی از افزایش قابل توجه فصلی در تگزاس بوده است. این داده های مثبت می تواند بر انتظارات نرخ بهره آمریکا تاثیر کاهشی داشته باشد، هرچند فدرال رزرو با احتیاط عمل می کند.
سناریوهای پیش رو برای انتظارات نرخ بهره آمریکا
در همین حال، رشد تولید ناخالص داخلی سه ماهه دوم به 3.8 درصد چشمگیر بازنگری شد. هر دو بخش اطلاعات از لحن کمی کمتر حمایتی که توسط رئیس پاول در ناهار چشم انداز GPCC در وارویک ارائه شد، حمایت می کنند. این رشد اقتصادی قوی، فشارها را بر فدرال رزرو برای کاهش سریع نرخ ها کم می کند و انتظارات نرخ بهره آمریکا را در سطوح فعلی تثبیت می کند.
قیمت گذاری کاهش نرخ بهره برای امسال امروز 20 واحد پایه کاهش یافته است، در حالی که به نظر می رسد بازار در مورد کاهش ها در هر یک از جلسات آتی در آبان ماه و دی ماه متقاعد نشده است. این موضوع از دلار حمایت می کند، که 0.4٪ در برابر یورو افزایش یافت و جفت ارز EUR/USD را به زیر 1.17 رساند. این تحولات در بازار ارز در حالی رخ می دهد که پیش از تصمیم فدرال رزرو، شاهد افت دلار مقابل ین به پایین ترین سطح یک هفته اخیر پیش از تصمیم فدرال رزرو و تمرکز بر بانک مرکزی ژاپن نیز بوده ایم. عدم قطعیت در بازار همچنان بالاست و بر انتظارات نرخ بهره آمریکا تاثیرگذار است، به ویژه با توجه به داده های متناقض اقتصادی.
سرمایه گذاران و تحلیلگران بازار به دقت هر اظهارنظر از سوی مقامات فدرال رزرو را رصد می کنند، به ویژه در ثبات معاملات آتی داوجونز در انتظار تصمیم نرخ بهره فدرال، تا سرنخ هایی در مورد مسیر آینده سیاست پولی به دست آورند. تحولات جهانی و داخلی نیز بر انتظارات نرخ بهره آمریکا تأثیر می گذارد و ممکن است منجر به تجدید نظر در برنامه های فدرال رزرو شود. حفظ ثبات اقتصادی و کنترل تورم اهداف اصلی در تعیین انتظارات نرخ بهره آمریکا هستند.
در نهایت، مشاهده کردیم که چگونه داده های اقتصادی، از جمله گزارش های بیکاری و رشد تولید ناخالص داخلی، بر سیاست های پولی فدرال رزرو و در نتیجه بر بازارهای مالی تأثیر می گذارند. نوسانات در قیمت گذاری کاهش نرخ بهره و واکنش ارزها، نشان دهنده پیچیدگی تصمیم گیری در محیط اقتصادی کنونی است. پیگیری دقیق اظهارات مقامات و تحولات جهانی برای درک جهت گیری های آینده اهمیت فراوانی دارد.
US rate cut pricing sinks 20bp as growth revised upwards in Q2
