در پی تنش های تجاری اخیر بین ایالات متحده و چین و عقب نشینی های متعاقب آن، بازارهای جهانی نشانه هایی از بازگشت بازار پس از تنش را تجربه کردند. این مقاله به بررسی رویدادهای کلیدی که منجر به این بازگشت شد، از جمله نوسانات در بازارهای سهام، رمزارز و فلزات، و همچنین رویدادهای مهم اقتصادی و سیاسی در آسیا و فراتر از آن می پردازد.
به روزرسانی بازار آسیا: عقب نشینی چین و ترامپ از تهدیدها، منجر به بازگشت 50 درصدی برای معاملات آتی سهام ایالات متحده و نشانه ای از بازگشت بازار پس از تنش شد؛ تعطیلی ژاپن همزمان با افت سهام آسیا به دلیل تنش ها.
بازگشت بازار پس از تنش؛ مروری بر رویدادهای چین و آمریکا در جمعه و آخر هفته
– نگرانی های امنیت ملی بر تجارت “برتری یافت”؛ در حالی که بازارهای بسیار بالا به دلیل شعله ور شدن مجدد جنگ تجاری آمریکا و چین، با افت شدید مواجه شدند. اما امید به بازگشت بازار پس از تنش همچنان پابرجاست. برای بررسی زمانی رویدادهای چین و آمریکا از پنجشنبه تا یکشنبه، به هشدار امروز مراجعه کنید: (CN) هشدار تحقیقاتی TTN: نگرانی های امنیت ملی بر تجارت “برتری یافت”؛ در حالی که بازارهای بسیار بالا به دلیل شعله ور شدن مجدد جنگ تجاری آمریکا و چین، با افت شدید مواجه شدند؛ با این حال، اقدامات و عقب نشینی چین ممکن است بخشی از درگیری های داخلی قدرت باشد تا یک استراتژی اقتصادی هماهنگ.
– با بسته بودن بازارهای عادی پیش از تهدید تعرفه اضافی 100 درصدی ترامپ، بازارهای 24 ساعته رمزارزها شوک اولیه را تحمل کردند؛ به طوری که ارزهایی مانند XRP، کاردانو و استلار تمام نقدینگی خود را از دست داده و در بدترین حالت 50 تا 65 درصد سقوط کردند، در حالی که بزرگان بازار مانند اتریوم و بیت کوین در عرض چند دقیقه 12 تا 13 درصد دیگر سقوط کردند. (بیت کوین در اوایل روز حدود 122 هزار دلار بود و در برخی صرافی های کم نقدینگی به 101 هزار دلار و در صرافی های نقدتر به 108 هزار دلار رسید). در مجموع، رمزارزها بزرگترین رویداد نقدینگی خود را با 19 میلیارد دلار در عرض چند دقیقه تجربه کردند.
عقب نشینی های جزئی ابتدا از سوی چین و سپس ترامپ در آخر هفته باعث شد معاملات آتی سهام ایالات متحده در زمان بازگشایی بازارهای آسیا بیش از 1 درصد افت کند و تا اواسط جلسه، 50 درصد از زیان های جمعه را جبران کند، که نشانه ای مثبت برای بازگشت بازار پس از تنش بود. وزارت بازرگانی چین اعلام کرد که کنترل های صادراتی به معنای ممنوعیت صادرات نیستند و استفاده های غیرنظامی تایید خواهند شد؛ سپس ترامپ امروز صبح وارد عمل شد و گفت: “نگران چین نباشید، همه چیز خوب خواهد شد! رئیس جمهور بسیار محترم شی فقط لحظه بدی را تجربه کرد.”
تذکر: کل این ماجرا ممکن است بیشتر نمادی از یک بازی قدرت داخلی بین شی و جناح های مختلف حزب کمونیست چین باشد که باعث سردرگمی و پیام های متناقض شده است. چهارمین پلنوم آتی (29 مهر تا 2 آبان) به دقت رصد خواهد شد تا هرگونه نشانه از از دست دادن عناوین یا برعکس، تثبیت قدرت شی، حتی در حالی که او طی یک یا دو سال گذشته بسیاری از نزدیکترین متحدان خود را از دست داده است، مشاهده شود؛ پس از آن، چه کسی در پایان مهر در اپک (APEC) در کره جنوبی شرکت خواهد کرد و در نهایت هر نتیجه ای از یک دیدار احتمالی بین ترامپ و شی – یا عدم دیدار – به دنبال خواهد بود.
به روزرسانی بازار برای دوشنبه
– فلزات قدرت خود را حفظ کردند: در میان فروش دارایی های پرریسک در جمعه، طلا و نقره به طور قابل توجهی سطح خود را حفظ کردند و در واقع امروز در اوایل جلسه معاملاتی آسیا به رکوردهای بالاتری دست یافتند. پلاتین 3 درصد و مس ایالات متحده 3.7 درصد افزایش یافت، زیرا به جبران 20 درصد زیان های اواخر تیرماه ادامه می دهد.
– شانگهای 1.3 درصد افت کرد در حالی که هنگ سنگ با کاهش شدید 3.4 درصدی مواجه شد، با افت سهام شرکت های فناوری مانند علی بابا و تنسنت.
– کوسپی در زمان بازگشایی 1.7 درصد افت کرد، زیرا شرکت های تراشه ساز کره جنوبی مانند هاینیکس 4.2 درصد و سامسونگ 3.8 درصد کاهش یافتند (شرکت های مرتبط با تراشه در ژاپن مانند توکیو الکترون، ادوان تست و رنساس به دلیل تعطیلی نیکیی معامله ای نداشتند). تایکیس تایوان نیز 3 درصد افت کرد.
– تذکر: تراشه سازان کره جنوبی در موقعیتی بسیار آسیب پذیر قرار دارند، زیرا برای فروش محصولات خود به بازارهای آمریکا و تایوان وابسته هستند اما تا 90 درصد برای تامین عناصر کمیاب خود به چین وابسته هستند. برعکس، ژاپن برای مدتی در سال 1389 از تامین عناصر کمیاب توسط چین محروم شد و از آن زمان به طور پیوسته میزان فزاینده ای از عناصر کمیاب را از منابع خارج از چین تامین کرده است، اگرچه هنوز هم مقادیر قابل توجهی از چین دریافت می کند. در میان مدت تا بلندمدت انتظار می رود زنجیره های تامین جهانی از منابع عناصر کمیاب چینی تسریع یابند، در حالی که در کوتاه مدت نوسانات را تجربه خواهند کرد.
– مازاد تجاری شهریور چین بیش از 10 درصد کمتر از حد انتظار بود، حتی با وجود افزایش 10 درصدی مازاد تجاری آن با ایالات متحده نسبت به ماه قبل. برای اضافه کردن نمک به زخم کشاورزان سویای ایالات متحده، واردات سویا حتی بدون خرید از ایالات متحده به رکورد جدیدی رسید. در همین حال، شاخص عناصر کمیاب CSI چین 4.7 درصد افزایش یافت و به رکورد جدیدی رسید.
– صادرات کره در 10 روز اول مهرماه با کاهش شدید 15 درصدی مواجه شد و واردات حتی بیشتر، با 22 درصد، کاهش یافت؛ با این حال، این کاهش عمدتا به تعطیلات طولانی چوسوک نسبت داده شد که امسال تا پنجشنبه گذشته ادامه داشت و تعداد روزهای کاری را به 3.5 روز کاهش داد، در مقایسه با 5.5 روز در مدت مشابه سال گذشته. صادرات ایالات متحده 43 درصد سالانه و صادرات چین 19 درصد سالانه کاهش یافت.
به روزرسانی وضعیت سیاسی حساس ژاپن: پس از درخشش اولیه بازار از انتخاب تاکایچی به عنوان رهبر جدید حزب لیبرال دموکرات و تاثیر آن بر بازارها، این حزب اکنون باید برای یافتن شرکای ائتلافی تلاش زیادی کند تا 1) قدرت را حفظ کند و 2) دستور کار قانون گذاری خود را به عنوان یک دولت اقلیت پیش ببرد، پس از اینکه شریک لیبرال تر آن، کومیتو، ائتلاف 26 ساله خود را در جمعه رها کرد (و به طور قابل توجهی پس از دیدار کومیتو با سفیر چین در ژاپن). فوجیتا از حزب محافظه کار نوآوری ژاپن (ایشین نو کای) گفت که آماده گفتگو است، حتی در حالی که تماکی، رئیس حزب DPP، اظهار داشت که می خواهد با کومیتو برای “راه حل های واقع بینانه” متحد شود، و کومیتو قرار است دوباره در 23 مهر (فردا) با LDP دیدار کند.
– در پایان معاملات نقدی در ژاپن در جمعه، شانس OIS برای افزایش 25 واحد پایه در پایان مهر توسط BOJ به 20.0 درصد (در مقابل 23.5 درصد در پنجشنبه) و برای دسامبر به 63.0 درصد (در مقابل 66 درصد در پنجشنبه) کاهش یافت.
– پس از چند هفته تثبیت نسبتا ضعیف تر، بانک مرکزی چین (PBOC) یک بار دیگر نرخ مرجع یوان را در قوی ترین سطح خود از 16 آبان 1403 تعیین کرد.
– رئیس جمهور ترامپ امروز (دوشنبه) وارد اسرائیل می شود تا در کنست (پارلمان) اسرائیل سخنرانی کند، در حالی که گروگان های اسرائیلی و طرح صلح ترامپ شروع به اجرا می شوند.
– تذکر: بازارهای سهام ایالات متحده امروز، 22 مهر، به دلیل روز کلمبوس دیرتر باز می شوند، اما بازار اوراق قرضه دولتی ایالات متحده، بانک ها و دفاتر فدرال به دلیل تعطیلات فدرال بسته خواهند بود.
– شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده برای شهریور در روز جمعه، 3 آبان، در ساعت معمول 08:30 صبح به وقت ET منتشر خواهد شد. [سایر داده های اقتصادی تولید شده توسط دولت مانند مشاغل و خرده فروشی بعید است تا پایان تعطیلی دولت منتشر شوند].
– معاملات آتی سهام ایالات متحده در طول معاملات آسیا 1.2 تا 1.6 درصد افزایش یافت، که نویدبخش بازگشت بازار پس از تنش است.
نگاهی به آینده (انتشارات با وزن آسیا، با استفاده از منطقه زمانی آسیا)
با توجه به داده های آتی، سرمایه گذاران به دنبال نشانه هایی برای تداوم بازگشت بازار پس از تنش در منطقه خواهند بود.
– سه شنبه، 23 مهر: شاخص اعتماد تجاری NAB استرالیا در شهریور، صورت جلسه نشست RBA استرالیا، (سه شنبه شب سخنرانی پاول رئیس فدرال رزرو).
– چهارشنبه، 24 مهر: شاخص قیمت مصرف کننده و تولیدکننده چین در شهریور.
– پنجشنبه، 25 مهر: آمار مشاغل استرالیا در شهریور.
– جمعه، 26 مهر: آمار مشاغل کره.
تذکر: انتشارات ایالات متحده که در ابتدا برای این هفته برنامه ریزی شده بودند اما به دلیل تعطیلی دولت به تعویق افتادند: شاخص قیمت تولیدکننده شهریور، فروش خرده فروشی شهریور، شروع ساخت وساز مسکن شهریور، مجوزهای ساخت وساز شهریور.
تعطیلات در آسیا این هفته
– دوشنبه، 22 مهر: بازارهای اوراق قرضه ژاپن، تایلند، ایالات متحده بسته (بازارهای سهام ایالات متحده باز می مانند).
سرفصل ها/داده های اقتصادی
استرالیا/نیوزلند
– ASX با 0.5 درصد کاهش در 8916 باز شد.
– شاخص خدمات عملکرد نیوزلند در شهریور: 48.3 در مقابل 47.6 قبلی – به روزرسانی.
– مهاجرت خالص نیوزلند در مرداد: 0.46 هزار در مقابل 2.1 هزار قبلی.
چین/هنگ کنگ
– هنگ سنگ با 2.5 درصد کاهش در 25634 باز شد؛ شاخص کامپوزیت شانگهای با 2.5 درصد کاهش در 3800 باز شد.
– تراز تجاری چین در شهریور: 90.5 میلیارد دلار در مقابل 98.2 میلیارد دلار تخمینی.
– تراز تجاری چین در شهریور (به یوان): 645.5 میلیارد در مقابل 730.0 میلیارد قبلی.
– صادرات عناصر کمیاب چین در شهریور 31 درصد ماهانه کاهش یافت.
– معاون وزیر گمرک چین: تلاش های زیادی برای تثبیت تجارت خارجی در سه ماهه چهارم مورد نیاز است؛ در سه ماهه اول تا سوم، تجارت خارجی چین انعطاف پذیری با ساختار بهبود یافته نشان داده است.
– واردات چین به یوان در سه ماهه سوم 4.7 درصد سالانه افزایش یافت.
– حجم معاملات بازار سهام چین در شهریور 52.6 تریلیون یوان در مقابل 47.9 تریلیون یوان ماهانه.
– اخبار بورس شانگهای: تحلیلگران می گویند چین در سه ماهه چهارم سرمایه گذاری و مصرف را افزایش خواهد داد.
– رئیس جمهور ترامپ: “چیزهای بسیار عجیبی” در چین در حال وقوع است، ارسال نامه ها در مورد عناصر کمیاب و سایر بخش هایی که بازارها را “مسدود” می کند، این را خصومت تجاری می نامد؛ احتمالا با رئیس جمهور چین شی در اجلاس APEC (7 تا 10 آبان) دیدار نخواهد کرد؛ “تعرفه های هنگفت” بر واردات چینی را تهدید می کند – پست در Truth Social.
– وزارت بازرگانی چین: کنترل های صادراتی ممنوعیت صادرات نیستند، استفاده غیرنظامی تایید خواهد شد؛ اقدامات مقابله ای اقدامات دفاعی مشروع هستند؛ امیدوار به اصلاح روند اشتباه و تسهیل بازگشت بازار پس از تنش.
– رئیس FCC کر: وب سایت های تجارت الکترونیک ایالات متحده میلیون ها کالای ممنوعه از شرکت هایی مانند هواوی را حذف می کنند.
– *(ایالات متحده) شاخص نوسانات زنجیره تامین جهانی GEP S&P Global در شهریور نشان می دهد تولیدکنندگان چینی در شهریور خرید خود را به شدت افزایش دادند و زنجیره های تامین آسیا را به شلوغ ترین سطح خود از خرداد 1401 رساندند؛ در مقابل، زنجیره های تامین آمریکای شمالی از حرکت بازماندند.
– گزارش شده است که تیم چینی گامی “قاطعانه” به سمت “جام مقدس” باتری های نسل بعدی برمی دارد؛ این تیم، به رهبری محققان آکادمی علوم چین، یک رابط خودترمیم شونده را توسعه داد که مانند یک مهر و موم مایع عمل می کند – SCMP.
– بانک مرکزی چین (PBOC) نرخ مرجع یوان را 7.1007 در مقابل 7.1048 قبلی (قوی ترین سطح از 16 آبان 1403) تعیین کرد.
– عملیات بازار باز (OMO) بانک مرکزی چین: 138 میلیارد یوان در ریپوهای معکوس 7 روزه تزریق می کند؛ خالص تزریق 138 میلیارد یوان در مقابل خروج 191 میلیارد یوان قبلی.
ژاپن
– نیکی 225 به دلیل تعطیلات بسته بود.
– یک مقام سابق BOJ گفت ژاپن ممکن است در صورت افزایش USD/JPY به سمت 160 ین مداخله کند – مطبوعات مالی [به روزرسانی].
– فوجیتا از حزب ایشین نو کای ژاپن: در صورت درخواست، با صداقت در یکپارچه سازی رای نخست وزیری عمل خواهد کرد [به روزرسانی آخر هفته].
– احزاب LDP و کومیتو قرار است در 23 مهر بر سر خروج از ائتلاف جلسه برگزار کنند – مطبوعات ژاپن [به روزرسانی آخر هفته].
– تماکی, رئیس حزب DPP ژاپن (حزب مخالف): می خواهیم با کومیتو برای راه حل واقع بینانه متحد شویم [به روزرسانی آخر هفته].
– هشدار تحقیقاتی TTN: خروج کومیتو ماشینی 26 ساله را که معمولا رهبری LDP را به نخست وزیری تبدیل می کند، از هم پاشید؛ LDP ممکن است فاقد آرا باشد و نامزدی با حمایت مخالفان ممکن است به جای آن تعیین شود؛ حتی اگر تاکایچی تعیین شود، حکومت بدون اکثریت پایدار، فریب های عدم اعتماد فوری را دعوت می کند که ظرف 10 روز یا استعفای کابینه یا انحلال مجلس سفلی را تحمیل خواهد کرد [به روزرسانی آخر هفته].
کره
– کوسپی با 1.7 درصد کاهش در 3550 باز شد.
– صادرات کره جنوبی در 1 تا 10 مهرماه سالانه: 15.2- درصد در مقابل 3.8+ درصد قبلی؛ واردات سالانه: 22.8- درصد در مقابل 11.1+ درصد قبلی.
– وزیر دارایی کره جنوبی، کو: بازار ارز خارجی را با ثبات مدیریت خواهد کرد – مطبوعات مالی.
– ال جی انرژی گزارش اولیه سه ماهه سوم (KRW) عملیاتی 601.3 میلیارد در مقابل 515.9 میلیارد تخمینی، درآمد 5.70 تریلیون در مقابل 5.62 تریلیون تخمینی.
– ال جی الکترونیکس گزارش اولیه سه ماهه سوم (KRW) عملیاتی 688.9 میلیارد در مقابل 641 میلیارد تخمینی، درآمد 21.9 تریلیون در مقابل 21.7 تریلیون تخمینی.
– وزارت صنعت کره جنوبی: با مقامات ایالات متحده و چین برای حمایت از تامین پایدار تراشه های هوش مصنوعی و عناصر کمیاب همکاری خواهد کرد.
سایر آسیا
– (تایوان) دفتر امور تایوان چین: تعداد زیادی از هموطنان تایوانی را متحد خواهد کرد و قاطعانه با جدایی طلبی استقلال تایوان و دخالت خارجی مخالفت خواهد کرد – CCTV [به روزرسانی آخر هفته].
آمریکای شمالی
– (ایالات متحده) پیگیری: جفریز نامه ای از مدیرعامل در مورد First Brands و Point Bonita Capital ارائه می دهد.
– اعلام تعرفه رئیس جمهور ترامپ و تاریخ مؤثر 11 آبان می تواند نشان دهنده فضایی برای مذاکره باشد – FT [به روزرسانی].
– (ایالات متحده) معاملات آتی نزدک 1.3+ درصد، معاملات آتی S&P 0.9+ درصد باز شدند.
– (ایالات متحده) رئیس جمهور ترامپ: “نگران چین نباشید، همه چیز خوب خواهد شد! رئیس جمهور بسیار محترم شی فقط لحظه بدی را تجربه کرد. او برای کشورش افسردگی نمی خواهد، من هم همینطور. ایالات متحده آمریکا می خواهد به چین کمک کند، نه اینکه به آن آسیب برساند!!! این اظهارات می تواند به بازگشت بازار پس از تنش کمک کند. رئیس جمهور DJT.
– (ایالات متحده) ترامپ: 100 درصد تعرفه بر چین اعمال خواهد کرد؛ تعرفه چین از 11 آبان آغاز می شود؛ USTR تعرفه اضافی 150 درصدی بر برخی تجهیزات بار را پیشنهاد می کند [به روزرسانی آخر هفته].
– (ایالات متحده) پیش بینی اولیه اعتماد مصرف کننده دانشگاه میشیگان در مهرماه: 55.0 در مقابل 54.0 تخمینی [به روزرسانی آخر هفته].
– (ایالات متحده) گزارش شده است که لیست نامزدهای ریاست فدرال رزرو به 5 نفر محدود شده است: والار، بومن، هست، وارش و ریدر؛ احتمالا فینالیست ریاست فدرال رزرو تا دی 1404 به عنوان فرماندار معرفی خواهد شد – CNBC [به روزرسانی آخر هفته].
– (ایالات متحده) مؤسسه BOFA: کل هزینه های کارت در شهریور 2.0+ درصد سالانه در مقابل 1.7+ درصد به طور متوسط در مرداد؛ [به روزرسانی آخر هفته].
– (ایالات متحده) والار (رای دهنده، فینالیست گزارش شده برای ریاست) از فدرال رزرو: فدرال رزرو نیاز به کاهش نرخ ها دارد اما باید در این مورد محتاط باشد؛ فدرال رزرو تهاجمی یا سریع نخواهد بود، در گام های 25 واحد پایه حرکت خواهد کرد؛ نمی دانم آیا فینالیست ریاست فدرال رزرو هستم – CNBC [به روزرسانی آخر هفته].
– (ایالات متحده) مسلم (رای دهنده در 2025؛ غیررای دهنده در 2026) از فدرال رزرو: به نظر می رسد وظایف فدرال رزرو در تنش هستند؛ تورم بالا است و بازار کار نشانه هایی از ضعف احتمالی را نشان می دهد؛ تورم به طور قابل توجهی بالاتر از هدف است – متن سخنرانی [به روزرسانی آخر هفته].
– شاخص اعتماد نوآوری و شرکتی TTN در اوایل مهرماه (ICCI): 113.6 در مقابل 113.5 قبلی (سومین افزایش بسیار جزئی متوالی؛ افزایش خط لوله هوش مصنوعی-ابری و نوآوری؛ تعرفه/ارز خارجی و مسکن همچنان سقف افزایش را محدود می کنند) [به روزرسانی آخر هفته].
اروپا
– (آلمان) وزیر دارایی آلمان، کلینگ بایل: به دنبال 34 میلیارد یورو صرفه جویی تا پایان سال برای متوازن کردن بودجه فدرال 2027 است – مطبوعات آلمان.
– (فرانسه) گزارش شده است که رئیس جمهور فرانسه، ماکرون، نخست وزیر سابق، لکورنو را به عنوان نخست وزیر فرانسه منصوب می کند – مطبوعات [به روزرسانی آخر هفته].
– (فرانسه) دولت رئیس جمهور فرانسه، ماکرون: ماکرون در حال بررسی به تاخیر انداختن برخی از اثرات اصلاحات بازنشستگی به مدت یک سال است؛ دیدار با رهبران احزاب سیاسی نشان می دهد که امکان یافتن توافق و جلوگیری از انحلال پارلمان همچنان وجود دارد [به روزرسانی آخر هفته].
– (فرانسه) توندلیر از حزب سبز فرانسه: ما جلسه با رئیس جمهور ماکرون را در حالت شوک ترک کردیم؛ ماکرون گفت که ممکن است افزایش سن بازنشستگی را به تاخیر بیندازد، اما این کافی نیست؛ معتقدیم نخست وزیر بعدی از اردوگاه (چپ گرای) ما نخواهد بود [به روزرسانی آخر هفته].
– (اوکراین) رئیس جمهور اوکراین، زلنسکی: ترامپ هنوز در مورد تامین موشک های توماهوک به اوکراین تصمیمی نگرفته است؛ منتظر تصمیم ترامپ هستیم، در حال کار بر روی آن هستیم [به روزرسانی آخر هفته].
سطوح از ساعت 01؛20 به وقت ET
– نیکی 225 بسته، ASX 200 با 0.9- درصد، هنگ سنگ با 3.0- درصد؛ شاخص کامپوزیت شانگهای با 1.3- درصد؛ کوسپی با 2.0- درصد.
– معاملات آتی سهام S&P500 با 1.2+ درصد؛ نزدک 100 با 1.6+ درصد؛ داکس با 0.4+ درصد؛ FTSE100 بدون تغییر.
– یورو 1.1592-1.1628؛ ین 151.75-152.28؛ دلار استرالیا 0.6492-0.6533؛ دلار نیوزلند 0.5722-0.5748.
– طلا 1.9+ درصد در 131.08 دلار/گرم؛ BTC 2.5+ درصد در 114,920 دلار؛ نفت خام 1.5+ درصد در 0.38 دلار/لیتر؛ مس 2.2+ درصد در 11.02 دلار/کیلوگرم.
در مجموع، این رویدادها نشان دهنده پویایی پیچیده بازارهای جهانی در مواجهه با چالش های ژئوپلیتیکی و اقتصادی است. در حالی که عقب نشینی های اولیه باعث نوسانات شدیدی در دارایی های مختلف شد، اقدامات متعاقب آن از سوی چین و ایالات متحده راه را برای یک بهبود نسبی هموار کرد. تحلیل دقیق این تحولات و تاثیر آنها بر بخش های مختلف، دیدگاهی جامع از سلامت و جهت گیری بازارهای مالی ارائه می دهد.
CN-Trump climb-down on threats sees 50% bounce back for US equity FUTs
