بیت کوین (BTC) اخیرا با ترکیبی از عوامل اقتصاد کلان و نهادی، از جمله عدم قطعیت در مورد کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، افزایش فروش از خزانه داری های دارایی دیجیتال و نگرانی های مربوط به حذف استراتژی از شاخص MSCI، به زیر 85,080 دلار سقوط کرده است. درک دلایل سقوط بیت کوین برای سرمایه گذاران و تحلیل گران بازار بسیار حائز اهمیت است.
- بیت کوین برای اولین بار از اردیبهشت ماه به زیر 85,080 دلار کاهش یافته است.
- این کاهش در بحبوحه ترکیبی از عوامل اقتصاد کلان و نهادی، از جمله عدم اطمینان نسبت به کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و فروش از خزانه داری های بیت کوین، رخ می دهد.
- میانگین مبنای هزینه 74,080 دلاری بیت کوین شرکت استراتژی می تواند به عنوان کف نهایی برای این رمزارز برتر عمل کند.
دلایل سقوط بیت کوین متعدد است. کاهش بیت کوین (BTC) توسط سه عامل اساسی، از جمله عدم اطمینان پیرامون کاهش نرخ بهره در آذر ماه توسط فدرال رزرو ایالات متحده (Fed)، افزایش فروش از خزانه داری های دارایی دیجیتال (DATs) و نگرانی های فزاینده از حذف استراتژی از شاخص MSCI، تداوم یافته است.
دلایل سقوط بیت کوین؛ نگرانی ها افزایش می یابد؛ قیمت ها به زیر 85,080 دلار می رسند
بیت کوین کاهش خود را به زیر محدوده 90,080 دلار تداوم داده و پس از کاهش 2 درصدی طی 24 ساعت گذشته در زمان انتشار گزارش در روز جمعه، به 85,080 دلار سقوط کرد. این رمزارز برتر تنها در آبان ماه بیش از 20٪ کاهش یافته است، در بحبوحه احساسات ریسک گریزی پایدار در دارایی های پرریسک. این روند کاهشی، بسیاری را به بررسی دلایل سقوط بیت کوین واداشته است.
این کاهش با انتشار داده های شغلی معوق ایالات متحده برای مهر ماه در روز پنجشنبه تشدید شد، که معیاری مهم برای تصمیمات فدرال رزرو در مورد نرخ بهره و وضعیت اشتغال است.
در آن زمان، داده های اشتغال این گمانه زنی ها را تقویت کرد که فدرال رزرو ممکن است مسیر اخیر خود برای کاهش نرخ بهره را در جلسه آذر ماه متوقف کند، و این امر اعتماد سرمایه گذاران به دارایی های پرریسک را بیش از پیش تضعیف کرد. این حرکت، خروج سرمایه از صندوق های قابل معامله در بورس (ETFs) بیت کوین اسپات ایالات متحده را در روز پنجشنبه تسریع کرد که مجموعا به 903 میلیون دلار رسید و توسط IBIT بلک راک پیشتاز بود که 355 میلیون دلار از دست داد. این عوامل کلان اقتصادی از مهمترین دلایل سقوط بیت کوین محسوب می شوند.
با این حال، انتظارات برای کاهش نرخ بهره در روز جمعه پس از آنکه مقامات فدرال رزرو، جان ویلیامز و استیون میران، سیگنال دادند که از مسیر کاهش نرخ بهره در جلسه آتی آذر ماه حمایت خواهند کرد، دوباره به بالای 70٪ جهش کرد و تسکینی کوتاه مدت فراهم آورد.
خزانه داری های بیت کوین؛ بازیگر کلیدی در دلایل سقوط بیت کوین
افت اخیر بیت کوین همچنین با فروش این رمزارز برتر توسط DATs برای انجام بازخرید سهام تقویت شده است. اکثر قیمت های سهام آنها به زیر ارزش خالص دارایی (NAV) سقوط کرده است، که منجر به فروش دارایی ها برای جبران این شکاف شده است. این فروش ها به وضوح یکی از دلایل سقوط بیت کوین در دوره اخیر بوده اند.
در همین زمان، برخی جریان های نهادی که پیش تر در سال جاری به عنوان موقعیت های خرید بلندمدت بیت کوین گزارش شده بودند، ممکن است منعکس کننده شرط بندی های صعودی صریح نباشند. با معامله چندین DATs با پریمیوم های بالا و اوج گیری اشتیاق بازار در اوایل سال، اکثر سرمایه گذاران استراتژی بلند-کوتاه (long-short) را اتخاذ کردند، شرکت استراتژی (MSTR) و سایر DATs را کوتاه کرده و در عین حال بیت کوین را از طریق ETFهای اسپات نگهداری می کردند.
با این حال، با پایان یافتن شرط بندی بسیاری پس از ثبت سودهای کلان که اصلی ترین آنها معامله گر فروش استقراضی جیم چانوس بود عملیات آنها فشار نزولی بر رمزارز برتر وارد کرده است، که K33 در گزارشی در روز جمعه به آن اشاره کرد. این تغییرات در استراتژی های معاملاتی نیز از جمله دلایل سقوط بیت کوین محسوب می شود.
شرکت استراتژی نیز به عدم قطعیت بازار می افزاید، زیرا با حذف احتمالی از شاخص MSCI USA و چندین معیار اصلی سهام دیگر تحت قوانین جدید پیشنهادی MSCI مواجه است. تحلیلگران جی پی مورگان تخمین می زنند که در صورت حذف این شرکت از شاخص های اصلی سهام، 8.8 میلیارد دلار خروج سرمایه را شاهد خواهد بود. این رویداد نیز به لیست دلایل سقوط بیت کوین اضافه می شود.
MSCI، در تاریخ 19 مهر، بررسی پیشنهادهایی را برای حذف شرکت هایی از شاخص های خود آغاز کرد که دارایی های دیجیتال آنها 50٪ یا بیشتر از کل دارایی هایشان را تشکیل می دهد؛ آستانه ای که استراتژی به دلیل ترازنامه سنگین بیت کوین خود به میزان زیادی از آن فراتر می رود. این تاریخ با پاکسازی اهرمی در 19 مهر همزمان است، که بازار رمزارز 19 میلیارد دلار نقدینگی را شاهد بود.
در پاسخ به حذف احتمالی از این شاخص ها، مایکل سیلور، مدیرعامل استراتژی، در پستی در پلتفرم ایکس در روز جمعه اظهار داشت که این شرکت نباید در کنار صندوق ها، امانات یا شرکت های هلدینگ طبقه بندی شود. او تاکید کرد که استراتژی به عنوان یک شرکت نرم افزاری سهامی عام با تقریبا 500 میلیون دلار درآمد کسب وکار سالانه فعالیت می کند، که با رویکرد خزانه داری که بیت کوین را به عنوان سرمایه مولد و نه یک دارایی غیرفعال می بیند، تکمیل می شود.
سیلور افزود که برخلاف وسایل نقلیه ای که سرمایه گذاری ها را نگه می دارند، استراتژی فعالانه محصولات را می سازد و مدیریت می کند و این شرکت را به عنوان یک “شرکت مالی ساختاریافته با پشتوانه بیت کوین” توصیف کرد که قادر به نوآوری در هر دو بازارهای سرمایه و نرم افزار سازمانی است. او استدلال کرد که این مدل عملیاتی، شرکت را از نهادهای هدف گذاری شده تحت قوانین پیشنهادی MSCI متمایز می کند.
با وجود اظهارات سیلور، بیت کوین حدود 10,080 دلار کمتر از میانگین مبنای هزینه 74,080 دلاری دارایی های بیت کوین است. طبق گفته آندره دراگوش، رئیس تحقیقات بیت وایز اروپا، در پستی در پلتفرم ایکس در روز چهارشنبه، این رمزارز برتر می تواند کف نهایی را بین میانگین قیمت خرید استراتژی و میانگین مبنای هزینه 84,080 دلاری برای IBIT بلک راک ببیند. درک این نقاط حمایت کلیدی است که به تحلیل گران کمک می کند تا دلایل سقوط بیت کوین و آینده آن را بهتر پیش بینی کنند.
نوسانات اخیر بازار بیت کوین تحت تاثیر عوامل مختلفی از جمله داده های اقتصادی کلان، سیاست های پولی بانک مرکزی و تصمیمات نهادی قرار دارد. شناسایی و درک این عوامل برای پیش بینی روندهای آتی و اتخاذ استراتژی های آگاهانه در بازار ارزهای دیجیتال ضروری است.
Why is Bitcoin crashing? Three key reasons behind the sell-off
