خب، خب، خب… ببینید چقدر سریع داده های اقتصادی می توانند روایت چشم انداز اقتصادی را از یک روز به روز دیگر تغییر دهند. اعداد دیروز؟ قوی. هیچ نشانه ای از ضعف در آن ترکیب وجود نداشت.
- آیا داده های اقتصادی دیروز، روایت کندی را در هم شکست؟
- شاخص PCE امروز، آخرین مانع برای سیاست های پولی فدرال رزرو است.
- اس اندپی 7000؟ “بله، ویرجینیا، بابا نوئل وجود دارد.”
- جشن هفت ماهی – شماره 4 فیله ماهی حلوا.
کاهش مشاغل چلنجر (سالانه): 23%+ در برابر 48%+ مورد انتظار بسیار ملایم تر.
مطالبات اولیه بیکاری: 191 هزار در برابر 220 هزار مورد انتظار همچنان قوی.
مطالبات ادامه دار: 1.93 میلیون در برابر 1.96 میلیون مورد انتظار ثابت.
سفارشات کارخانه: 0.2%+. داده های کالاهای بادوام: 0.5%+. کالاهای بادوام به استثنای حمل و نقل: 0.6%+.
خلاصه کلام: داده های دیروز اصلا از روایت کندی در چشم انداز اقتصادی حمایت نکردند. پس، سهام چه کردند؟ آن ها بیشتر نوسان کردند و روز را در فاصله نزدیکی از بالاترین حد تاریخی اس اندپی به پایان رساندند، در حالی که شرکت های بزرگ فناوری نقش اصلی را ایفا کردند. داو 32- واحد، اس اندپی 7+ واحد، نزدک 51+ واحد، راسل 20+ واحد، حمل و نقل 35+ واحد، اس اندپی با وزن مساوی 3+ واحد، در حالی که مگ 7 170+ واحد افزایش یافت.
حالا بیایید دقیقا بررسی کنیم که کاهش مشاغل چلنجر به چه معناست، زیرا برای فدرال رزرو همه چیز در مورد “تضعیف بازار کار” است.
اخراج ها در حال افزایش هستند اما نه به صورت انفجاری. افزایش 23 درصدی سال به سال بزرگ به نظر می رسد، اما بازار برای تقریبا دو برابر آن (48%+) آماده شده بود. پس بله، شرکت ها در حال تعدیل هستند… اما وحشت زده نیستند.
دنیای شرکت ها دقیق عمل می کند، نه از سر ناامیدی. بیشتر کاهش ها مربوط به بازسازی ساختار، بهره وری، تجمیع فناوری/هوش مصنوعی، مدیریت هزینه تا پایان سال است. این یک روایت گسترده نیست که چشم انداز اقتصادی ما را به سمت رکود می برد – وضعیت بسیار بحرانی و هشداردهنده نیست.
خنک شدن بازار کار به معنای فروپاشی آن نیست، افزایش آهسته اخراج ها در واقع همان چیزی است که فدرال رزرو می خواهد برای بهبود چشم انداز اقتصادی. آن ها می خواهند تقاضا خنک شود، نه له شود و این گزارش دقیقا همین را نشان می دهد. این جالب است، زیرا کاهش نرخ بهره تقاضا را افزایش می دهد، نه اینکه آن را خنک کند.
نکته اصلی؟ این گزارش تعدیل را تایید می کند، نه ضعف. این گزارش می گوید که شرکت ها در حاشیه ها سخت گیری می کنند، اما بازار کار (طبق این گزارش) اساسا محکم باقی می ماند. این را با داده های پایین مطالبات اولیه بیکاری ترکیب کنید و کل تصویر بازار کار دیروز می گوید که اقتصاد هنوز باثبات است و چشم انداز اقتصادی مثبتی دارد. بدون ترک. بدون وضعیت اضطراری. بدون “فرود سخت”.
داده های امروز و چشم انداز اقتصادی
اکنون داده های امروز، تمرکز نهایی قبل از اعلام فدرال رزرو در چهارشنبه آینده خواهد بود و همه چیز در مورد تورم است. ساعت 10 صبح داده های تورم PCE (شاخص مورد علاقه فدرال رزرو) منتشر خواهد شد و این اطلاعات بر چشم انداز اقتصادی تاثیرگذار است و انتظار می رود رقم کلی آن افزایش 0.3 درصدی ماه به ماه و 2.8 درصدی سال به سال را نشان دهد، در حالی که شاخص اصلی PCE (به استثنای مواد غذایی و انرژی) ماه به ماه 0.2%+ و سال به سال 2.8% مورد انتظار است.
این نتایج با برآوردها مطابقت دارد – نه بهتر، نه بدتر، اما همچنان بالاتر از هدف 2 درصدی است که فدرال رزرو همچنان به ما می گوید معیار است – چیزی که من باور ندارم، زیرا اگر چنین بود، پس آن ها نرخ ها را پس از اولین کاهش 50 واحدی سال گذشته، 5 هفته قبل از انتخابات – زمانی که به ما گفتند بازار کار در حال سقوط است – چیزی که هرگز اتفاق نیفتاد، ثابت نگه می داشتند.
می بینید هر چه بیشتر کاهش دهند، بیشتر تحریک کننده می شود، بنابراین این ایده که آن ها می توانند تورم را به 2 درصد برسانند در حالی که نرخ ها را کاهش می دهند، یک آرزوی محال است – که از استدلال من حمایت می کند که آن ها بی سر و صدا 3 درصد را به عنوان 2 درصد جدید پذیرفته اند – متوجهی؟
در هر صورت – همین است که هست…. و بازار هنوز روی تصمیمات آتی فدرال رزرو درباره نرخ بهره 25 واحدی هفته آینده شرط می بندد، که می تواند بر چشم انداز اقتصادی کوتاه مدت تاثیر بگذارد. اکنون چیزی که جالب است این است که پس از “گزارش فاجعه بار ADP” روز سه شنبه به همراه ظرفیت تولید ضعیف – شایعه ای مبنی بر کاهش 50 واحدی در محافل شایعات پخش شده است – بگذارید واضح بگویم – مگر اینکه نیکی تی یک “خبر فوری” در وال استریت ژورنال بنویسد یا گلدمن ساکس تا صبح دوشنبه (یا در طول آخر هفته) یک گزارش فوری صادر کند – چنین اتفاقی نخواهد افتاد.
به یاد داشته باشید – در این مرحله آن ها ما را به انتظار 25 واحدی عادت داده اند – به ما می گویند که اوضاع را تحت کنترل دارند (مضحک)، بنابراین یک تغییر ناگهانی به 50 واحد می تواند یک پیام وحشت آور به بازارها ارسال کند – چیزی که هیچ کس نمی خواهد وقتی تنها 17 روز کاری تا پایین آمدن توپ در تایمز اسکوئر و پایان سال 2025 باقی مانده است. تکرار می کنم – آن ها نمی خواهند هفته آینده پیامی از ناامیدی ارسال کنند و دستاوردهای سال تا به امروز در بازارها را از بین ببرند. در این مرحله – اگر در وضعیت ناامیدکننده ای هستیم – می تواند تا ژانویه صبر کند.
اوراق قرضه دیروز سقوط کردند – TLT و TLH به ترتیب 0.6% و 0.4% کاهش یافتند و این باعث شد بازدهی کمی بالاتر رود. بازدهی 10 ساله اکنون 4.10% است که 3 واحد پایه افزایش یافته، در حالی که بازدهی 30 ساله در 4.76% ثابت مانده و آن هم 3 واحد پایه افزایش یافته است.
قیمت نفت همچنان در محدوده باریکی معامله می شود. دیروز 0.75 سنت یا 1.3% افزایش یافت و روز را در 59.70 دلار به پایان رساند – نزدیک به خط روند نزولی میانگین متحرک 50 روزه حرکت می کند. امروز صبح 10 سنت کاهش یافته و به 59.60 دلار رسیده است – و در محدوده معاملاتی 57.50 تا 59.75 دلار باقی مانده است.
قیمت طلا – هم همین کار را می کند….. در محدوده باریکی نوسان می کند…. امروز صبح 14 دلار افزایش یافته و به 4220 دلار رسیده است. آن را در محدوده معاملاتی 4075/4370 دلار نگه می دارد.
بیت کوین در 91,500 دلار و اتریوم در 3,100 دلار معامله می شوند.
VIX دیروز در “منطقه بی تفاوتی” حتی بیشتر سقوط کرد – با 1.9% کاهش، روز را در 15.78 به پایان رساند و اکنون “فریاد” می زند که “چیزی برای دیدن اینجا نیست”.
امروز صبح، معاملات آتی آمریکا در حال افزایش هستند…. داو 40+، اس اندپی 13+، نزدک 95+، و راسل ثابت است.
بازارهای اروپا همگی در حال افزایش هستند. آلمان با 0.6% رشد در صدر قرار دارد، در حالی که بریتانیا 0.1%+ رشد کرده است. اروپایی ها قبلا وارد حالت آرام “پایان سال” شده اند – مدیران دارایی هیچ حرکت بزرگی نمی کنند.
اس اندپی در 6,857 بسته شد، با 8 واحد افزایش یک بالاترین حد بسته شدن جدید، اما نه یک بالاترین حد جدید در طول روز. برای آن، ما هنوز باید 6,920 را لمس و از آن عبور کنیم فقط 63 واحد از اینجا… حرکتی کمتر از 1%.
برداشت من؟ الگوریتم ها آن را مجبور خواهند کرد فقط به خاطر اینکه. و اگر آن ها ما را از 6,920 عبور دهند، پس می توانید شرط ببندید که قبل از پایان سال به سمت 7,000 حرکت خواهند کرد.
چرا؟ زیرا 7,000 یک هزاره جدید بزرگ و چشمگیر است که چشم انداز اقتصادی سال را روشن تر می کند یک عدد رند از نظر روان شناختی قدرتمند برای پایان دادن سال با آن.
و به این سفر فکر کنید: ما سال را در 5,868 آغاز کردیم، تا 4,835 کاهش یافتیم، و اکنون… در آستانه لمس 7,000 هستیم – شگفت انگیز.
جشن هفت ماهی – چهار – فیله ماهی حلوا
این هم ساده برای تهیه است و مورد علاقه شخصی من است… برای این کار شما نیاز دارید: فیله ماهی حلوا، تخم مرغ، پودر سوخاری به سبک ایتالیایی، آرد، روغن زیتون، و سس تارتار.
6 تخم مرغ را در یک کاسه بزرگ هم بزنید تا مایع تخم مرغ (egg wash) درست شود.
آرد را روی یک بشقاب جداگانه قرار دهید، پودر سوخاری ایتالیایی را روی یک بشقاب جداگانه قرار دهید. اکنون یک خط تولید بسازید. آرد – تخم مرغ – پودر سوخاری.
سپس – در آرد بغلتانید – اضافی آن را بتکانید سپس وارد مایع تخم مرغ کنید – از مایع تخم مرغ خارج کرده و روی بشقاب با پودر سوخاری قرار دهید. با استفاده از چنگال مطمئن شوید که فیله را با پودر سوخاری می پوشانید. روی یک بشقاب تمیز قرار دهید. این کار را تا زمانی که همه ماهی ها را سوخاری کرده اید، تکرار کنید.
سپس فر را روی حالت گریل (گریل بالا) تنظیم کنید و روغن زیتون را در ماهیتابه بریزید – شاید حدود 0.3 سانتی متر در ماهیتابه. روغن را زیر گریل گرم کنید…. حالا مراقب باشید و تماشا کنید – همانطور که روغن داغ می شود، باید مطمئن شوید که آماده گریل کردن فیله هستید. یک پینچ پودر سوخاری بردارید و در ماهیتابه بریزید… آیا بلافاصله جلز ولز می کند؟ اگر بله – پس شما آماده اید.
حالا فیله ها را در روغن داغ قرار دهید و سپس به سمت دیگر برگردانید… حالا بگذارید گریل شوند تا قهوه ای طلایی خوش رنگ شوند…. در فر را باز کنید و با یک کفگیر – با دقت فیله ها را برگردانید تا سمت دیگر هم قهوه ای شود.
پس از قهوه ای شدن – بردارید و روی سینی سرو قرار دهید. این را با سس تارتار سرو کنید و هر باقیمانده ای “ساندویچ فیله ماهی عالی برای روز بعد” می سازد! (مطمئن شوید که از نان ایتالیایی تست شده استفاده می کنید، کمی پنیر پروولون ذوب کنید – کمی سس تارتار اضافه کنید).
در مجموع، داده های اقتصادی اخیر تصویری از ثبات در بازار کار و عدم کندی شدید اقتصاد را ارائه می دهند. با وجود ابهامات پیرامون سیاست های فدرال رزرو در مورد نرخ بهره و هدف تورم، بازارهای سهام به روند صعودی خود ادامه داده و انتظار می رود شاخص اس اندپی تا پایان سال به سطح 7000 واحد برسد. این نشان دهنده یک سال مالی قوی و مثبت برای بازارهای جهانی است.
Labor cooling – Not collapsing, PCE today, rate cut next week, 7,000 by new year’s
