دلار کانادا در انتظار داده های کلیدی؛ بررسی تاثیر تورم بر دلار کانادا

دلار کانادا (CAD) در ابتدای هفته با احتیاط در برابر دلار آمریکا (USD) در حال حرکت است، در حالی که جفت ارز USD/CAD در حدود 1.3835 شناور است که در طول جلسه کمی کاهش یافته است. این وضعیت نشان دهنده نوسانات بازار در پی داده های اقتصادی است و تاثیر تورم بر دلار کانادا به دقت رصد می شود.

فعالان بازار پیش از انتشار شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) آگوست در روز سه شنبه، ساعت 12:30 به وقت گرینویچ، نفس خود را حبس کرده اند؛ رقمی که می تواند مسیر سیاست پولی بانک مرکزی کانادا (BoC) را مشخص کند.

بنابراین، عملکرد امروز CAD با نوسانات کنترل شده ای همراه است و معامله گران ترجیح می دهند قبل از اتخاذ موقعیت، منتظر داده ها بمانند. روز سه شنبه، انتشار CPI کانادا همزمان با داده های تورمی ایالات متحده خواهد بود که می تواند USD/CAD را به یکی از پرنوسان ترین جفت ارزها در بازار فارکس تبدیل کند.

با توجه به اینکه انتظار می رود تورم اصلی به 2.0% سالانه افزایش یابد (از 1.7% قبلی) و افزایش ماهانه متوسط تری (+0.1%) داشته باشد، بازار به دنبال تعیین این است که آیا بانک مرکزی کانادا در ماه های آینده همچنان فضایی برای تسهیل سیاست پولی خواهد داشت یا خیر و تاثیر تورم بر دلار کانادا چگونه خواهد بود.

تاثیر تورم بر دلار کانادا و نظارت بر آن

CPI کانادا یک شاخص حیاتی است، به ویژه از آنجا که تورم هسته، که پرنوسان ترین مؤلفه ها مانند انرژی و کالاهای فاسدشدنی را حذف می کند، همچنان دماسنج ترجیحی بانک مرکزی کانادا باقی مانده است.

در ماه جولای، معیارهای هسته نشانه هایی از کاهش قدرت را نشان دادند، اما روند همچنان نامشخص است و تاثیر تورم بر دلار کانادا را تحت الشعاع قرار می دهد. درک هالت از اسکوتیابنک ماه گذشته اشاره کرد که «روند تورم اساسی نیازی به کاهش های گسترده نرخ بهره ندارد، اما داده های اخیر همچنان شکننده و قابل بازنگری هستند».

تورم همچنان به شدت تحت تأثیر کاهش طولانی مدت قیمت انرژی، به ویژه بنزین، قرار دارد که با لغو مالیات فدرال کربن در ماه آوریل، کاهش یافته است.

این عامل به طور مصنوعی شاخص کلی را مهار کرده و پویایی های قوی تر در قیمت های مواد غذایی، مسکن و خدمات را پنهان ساخته است.

بر اساس یادداشت RBC، «شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) آگوست می تواند داور واقعی بین وضعیت موجود و تسهیل پولی بیشتر باشد و تاثیر تورم بر دلار کانادا را روشن کند. بانک مرکزی کانادا به دقت معیارهای میانه و پیرایشی را رصد می کند که در حدود 3%، یعنی حد بالایی هدف آن، باقی مانده اند».

ارقام اخیر همچنین انعطاف پذیری مصرف را تأیید می کنند. هزینه های خانوار در سه ماهه دوم به شدت افزایش یافت، با وجود کاهش در تولید ناخالص داخلی (GDP)، و بازار مسکن نشانه هایی از بهبود را نشان می دهد. بنابراین، تسهیل بیش از حد سریع در نرخ بهره می تواند فشارهای تورمی جدیدی را تغذیه کند.

پیامدهای تاثیر تورم بر دلار کانادا برای بانک مرکزی و CAD

انتشار CPI آگوست می تواند تعیین کننده باشد. رقمی بالاتر از انتظار، موضع اعضای محتاط تر بانک مرکزی کانادا را تقویت کرده و با به تعویق انداختن چشم انداز کاهش های بیشتر نرخ بهره، به طور مکانیکی از دلار کانادا حمایت خواهد کرد. برعکس، تأیید کاهش پایدار تورم، جانی تازه به بازارهای اوراق قرضه خواهد بخشید، در حالی که بر CAD فشار وارد خواهد کرد.

معاوضه های نرخ بهره در حال حاضر احتمال بالایی برای کاهش 25 واحد پایه (bps) نرخ بهره به 2.5% در این هفته، تنها یک روز پس از انتشار CPI، پیش بینی می کنند. اما سرمایه گذاران می دانند که رویکرد بانک مرکزی کانادا به شدت به داده ها وابسته است و عواملی چون پیش بینی نرخ بهره و ارز و CPI آمریکا نیز می تواند بر تصمیمات آن تأثیرگذار باشد.

همانطور که درک هالت خلاصه می کند: «بانک مرکزی کانادا نمی تواند برای تنظیم سیاست خود به چنین قرائت های نوسانی ای تکیه کند. این بانک قبل از تصمیم گیری، منتظر شواهد ملموس تری خواهد بود.»

در حال حاضر، بازار ارز در حالت انتظار و دیدن است. برای CAD، انتشار CPI بسیار فراتر از یک آمار صرف است؛ این آزمون بعدی اعتبار پولی و کلید مسیری است که می تواند چشم انداز CAD را از اکنون تا پایان سال بازتعریف کند و تاثیر تورم بر دلار کانادا را به وضوح نشان دهد.

تحلیل تکنیکال USD/CAD؛ نگرش انتظار و دیدن همچنان غالب است

در تصویر زیر، نمودار 4 ساعته جفت ارز USD/CAD قابل مشاهده است که وضعیت فعلی بازار و محدوده های کلیدی را به تصویر می کشد.

نمودار 4 ساعته USD/CAD. منبع: FXStreet

همانطور که در نمودار مشخص است، قیمت در یک الگوی مثلثی قرار گرفته است که نشان دهنده عدم قطعیت معامله گران پیش از انتشار داده های کلیدی است.

پس از اصلاح شدید نزولی آخر هفته گذشته، جفت ارز USD/CAD در روز دوشنبه حمایتی در حدود 1.3820 پیدا کرد و در تلاش برای بهبود است. اما این حرکت همچنان بی رمق است و نگرش انتظار و دیدن غالب است.

در نمودار 4 ساعته، USD/CAD در یک مثلث عدم قطعیت در حال تکامل است، با یک میانگین متحرک 100 دوره ای بدون روند که احساس انتظار و دیدن را تقویت می کند.

خروج از این مثلث، که محدودیت های آن در حال حاضر در 1.3790 و 1.3885 قرار دارد، برای روند کوتاه مدت بعدی این جفت ارز تعیین کننده خواهد بود. انتشار CPI و جلسه بانک مرکزی کانادا در این هفته، به احتمال زیاد نقش مهمی در شکل گیری این روند و همچنین در تعیین تاثیر تورم بر دلار کانادا ایفا خواهند کرد.

در نهایت، وضعیت دلار کانادا به شدت به گزارش تورم پیش رو گره خورده است. این داده ها نه تنها سیاست پولی کوتاه مدت بانک مرکزی کانادا را شکل می دهند، بلکه مسیر حرکت جفت ارز USD/CAD را نیز تا پایان سال تعیین خواهند کرد. معامله گران با دقت این گزارش را زیر نظر دارند تا از دل آن، سیگنال های واضح تری برای آینده این ارز دریافت کنند.

Canada FX Today: The Canadian Dollar awaits decisive CPI data