این مقاله به بررسی جامع تاثیر جنگ تجاری آمریکا و چین بر بازارهای مالی جهانی و اقتصاد می پردازد. نوسانات شدید دلار، سهام، طلا و نقره، تاثیر تعرفه های تجاری و تصمیمات سیاسی بر این بازارها مورد تحلیل قرار گرفته است.
دلار به بی اساس ترین دلایل، نوسانات شدیدی را در بازده و سهام تجربه کرد – در پی تشدید جنگ تجاری، تعرفه های 100 درصدی بر چین که به نوعی به محض اینکه ترامپ اثر آن را بر بازار سهام ایالات متحده دید، پس گرفته شد. این موضوع تنها یکی از جنبه های تاثیر جنگ تجاری آمریکا و چین بر اقتصاد است. همانطور که در بالا اشاره شد، بلومبرگ گلایه می کند که او آنقدر عجله داشت تا عقب نشینی کند که این کار را حتی پیش از آنکه سهام چین فرصت واکنش داشته باشد، انجام داد.
همانطور که در آوریل دیدیم، هشدارها مبنی بر اینکه این بار بازار سهام ایالات متحده حبابی در حال ترکیدن است، به سرعت و با قدرت سرکوب شدند – سهام ایالات متحده، به رهبری آن نام های برتر فناوری، دوباره اوج گرفت. همزمان، نقره به بالاترین حد خود (بیش از 50 دلار) از سال 1999 رسید، همراه با اوج گیری طلا. این ترکیبی از پناهگاه امن و جنون است.
پناهگاه امن از این موضوع که ترامپ درآمد و سهام مستقیم در برخی شرکت های بزرگ به دست می آورد، تقویت می شود. این سرمایه داری متعارف نیست و اگر یک دموکرات این کار را می کرد، شورش به پا می شد. بلومبرگ اشاره می کند که اوراق قرضه مایکروسافت با قیمتی بالاتر از اوراق بهادار دولتی ایالات متحده فروخته می شود، که قرار است به اصطلاح، استاندارد طلا باشند و همه موارد دیگر با آنها مقایسه شوند. خب، مایکروسافت رتبه AAA و ایالات متحده تنها رتبه AA دارد.
ادامه تاثیر جنگ تجاری آمریکا و چین
لازم به ذکر است که بحران تعرفه چین تمام نشده، بلکه تازه آغاز شده است. این بحران بخشی از تاثیر جنگ تجاری آمریکا و چین گسترده تر است. ترامپ به خاورمیانه رفته بود و وانمود می کرد که صلح را به منطقه آورده است، کاری که هیچ کس در هزاران سال انجام نداده و او نیز قطعا انجام نداده است. او در ازای 20،000 زندانی، 20 گروگان را به دست آورد و هیچ توافق واقعی حاصل نشد.
در حالی که این اتفاقات در جریان بود، هیچ تغییری در جبهه تعرفه چین رخ نداد. چین نه احساس دوستی می کند و نه مرعوب شده است و کارهای بیشتری در پیش است تا بر تاثیر جنگ تجاری آمریکا و چین غلبه کند. حضور ترامپ در کنفرانس اَپِکس و ملاقات با رئیس جمهور شی، پس از اینکه با اوقات تلخی گفته بود شرکت نخواهد کرد، در پیش است. این کنفرانس در تاریخ 6 تا 8 آبان در سئول برگزار می شود. می توانیم امیدوار باشیم که پیش از آن پیشرفت هایی حاصل شود.
بررسی تاثیر جنگ تجاری آمریکا و چین بر بازدهی بازارها
در این دنیای وارونه، ما بیش از همه نگران روند بازده هستیم. کاهش شدید بازده هفته گذشته به دلیل هجوم خریداران و تقاضای بیشتر برای اوراق بهادار خزانه در پی ترس از جنگ تجاری بود. این امر به خوبی تاثیر جنگ تجاری آمریکا و چین را بر نوسانات بازار نشان می دهد. نمودار سال جاری را ببینید. شیب نزولی در روند بازده از زمان روی کار آمدن ترامپ به این معنی است که پناهگاه امن در حال پیشی گرفتن از ترس تورم است. اما توجه داشته باشید که همبستگی با شاخص دلار این روزها چندان خوب نیست. این واگرایی دقیقا پس از «روز آزادی» ترامپ در 14 فروردین آغاز شد.
پیش بینی: دلار در یک روند کوچک بهبودی قرار گرفته که به نظر می رسد ادامه خواهد یافت. هیچ کس آن را دوست ندارد و باور کردنش دشوار است، در حالی که فدرال رزرو در اواخر آبان به سمت کاهش نرخ بهره می رود و تورم باید به زودی خودنمایی کند، اما واقعیت همین است.
اگر بدترین سناریو به توسعه خود ادامه دهد، نقطه عطف بعدی برای یورو، پایین ترین سطح قبلی در 1.1401 از 9 مرداد است. پیش از آن، پایین ترین سطح در 23 اردیبهشت در 1.1066 است که در فاصله بسیار نزدیک به بازگشت 50 درصدی قرار دارد. بازگشت های فیبوناچی خرافات بی اساسی هستند، اما بسیاری به آنها اعتقاد دارند که اغلب خودبرآورده می شوند. در این میان و نزدیک به خط بازگشت 38 درصدی، 200 روزه، یک عدد بی معنی دیگر، در 1.1235 قرار دارد.
نمودار صفحه آخر را ببینید. ما شک نداریم که یورو زیر پایین ترین سطح مرداد ماه سقوط کند، چه اقتصاد ایالات متحده قوی باشد و چه نباشد، به این دلیل ساده که ایالات متحده به طور کلی در بین سرمایه گذاران چندان مورد علاقه نیست.
این نمودار نوسانات بازار و بازدهی اوراق قرضه را در پی تنش های تجاری نشان می دهد.
مشاهده می شود که چگونه رویدادهای سیاسی و اقتصادی بر روند بازدهی ها تاثیر می گذارند و پناهگاه های امنی مانند طلا و نقره را تقویت می کنند.
نکته کوتاه: رویترز اشاره می کند که خود طلا در یک حباب قرار دارد، حدود 56 درصد از ابتدای سال افزایش یافته و همچنان در حال رشد است، با وجود کاهش در شاخص عدم اطمینان. ما نمی دانیم شاخص عدم اطمینان چگونه محاسبه می شود، اما به طور شهودی بدیهی به نظر می رسد که تا زمانی که ترامپ در کاخ سفید است، عدم اطمینان به سختی کاهش می یابد و تنها می تواند افزایش یابد. این عدم اطمینان، به خصوص در مورد تاثیر جنگ تجاری آمریکا و چین، به بازارهای جهانی فشار می آورد. ما هنوز تصاحب فدرال رزرو، یک نکول جزئی احتمالی در بدهی، و فقط خدا می داند چه ویرانی های دیگری به بار خواهد آورد را در پیش داریم.
نمودار زیر به تحلیل عمیق تر تاثیر جنگ تجاری آمریکا و چین بر اقتصاد جهانی می پردازد.
این تصویر به خوبی نشان می دهد که چگونه عدم اطمینان ناشی از سیاست های تجاری، بازارهای مختلف را تحت فشار قرار داده و تصمیمات اقتصادی را پیچیده تر می کند.
نکته کوتاه: از جرد برنستین دیروز: توافقات تجاری باید پشت درهای بسته انجام شوند، نه در شبکه های اجتماعی. «هیچ یک از اینها باعث نمی شود تعرفه های گسترده، که بسیاری از آنها به زودی ممکن است به طور غیرقانونی اجرا شده تلقی شوند (دیوان عالی آمریکا این پرونده را در اوایل آبان بررسی خواهد کرد)، کمتر از یک گل به خودی باشند. درک عمیق تاثیر جنگ تجاری آمریکا و چین بر این عوامل ضروری است. فقط این است که الف) کالاهای وارداتی 11 درصد از تولید ناخالص داخلی ما را تشکیل می دهند، کمتر از نصف سهم مثلا کشورهای اتحادیه اروپا، و ب) در حالی که برخی مشاغل کوچکتر، با سرمایه کمتر و محافظت شده، به شدت تحت تاثیر تعرفه ها قرار گرفته اند، دیگران، حداقل تاکنون، راه هایی برای کنار آمدن پیدا کرده اند.»
«فعلا آخرین نکته در مورد این موضوع. عناصر خاکی کمیاب آنقدرها هم کمیاب نیستند. استخراج آنها می تواند دشوار باشد، اما ما در ایالات متحده ذخایر فراوانی داریم. آنچه ما نداریم، ظرفیت پالایش است که 90 درصد آن در اختیار چین است. این موضوع پیچیدگی های تاثیر جنگ تجاری آمریکا و چین را بیشتر می کند. بنابراین این یک نامزد قوی برای سیاست صنعتی است، و برخی از این اقدامات در سال های اخیر در جریان بوده، اما این یک چالش بزرگ با زمان های آماده سازی طولانی است. اما اگر کارنامه سیاست صنعتی ایالات متحده شما در حال حاضر به تولید انرژی پاک و نیمه هادی ها محدود شده است، باید افزودن ظرفیت پالایش عناصر خاکی کمیاب را در نظر بگیرید.»
در مجموع، این مقاله به بررسی دقیق نوسانات بازار مالی جهانی در واکنش به تنش های تجاری و تصمیمات سیاسی، به ویژه در رابطه با تعرفه ها و سیاست های پولی، پرداخت. همچنین، چگونگی تاثیر این رویدادها بر دارایی هایی مانند دلار، سهام، طلا و نقره و همچنین چالش های مربوط به زنجیره تامین عناصر خاکی کمیاب مورد بحث قرار گرفت.
