دلار آمریکا (USD) روز سه شنبه در حال تضعیف شدن است، به طوری که شاخص دلار آمریکا (DXY) در زمان نگارش این مطلب با 0.2 درصد کاهش معامله می شود. سرمایه گذاران خود را برای افزایش قیمت طلا امروز (1 مهر 1404)؛ ادامه روند صعودی و تمرکز بر داده های PMI توسط موسسه مدیریت عرضه (ISM) آماده می کنند که قرار است چهارشنبه ساعت 14:00 GMT منتشر شود و تحلیلگران به دقت تاثیر شاخص تولیدی بر دلار را زیر نظر دارند.
معامله گران همچنان محتاط هستند، چرا که یک رقم بهتر از حد انتظار می تواند انتظارات برای توقف در تسهیل پولی فدرال رزرو (Fed) را احیا کند، در حالی که ضعف بیشتر در بخش تولید، شرط بندی ها را بر روی صعود پوند دلار در پی تورم بریتانیا و انتظار کاهش نرخ فدرال رزرو تا پایان سال تقویت خواهد کرد. این تحولات همگی بر تاثیر شاخص تولیدی بر دلار در بازارها اثرگذار هستند.
تاثیر شاخص تولیدی بر دلار؛ بخش تولید همچنان تحت فشار
انتظار می رود شاخص PMI تولیدی ISM در مهر ماه به 49.0 برسد، پس از 48.7 در مرداد ماه، که این همچنان نشان دهنده انقباض در فعالیت های تجاری است، اما با سرعتی کمی کمتر محسوس. این شاخص بر تاثیر شاخص تولیدی بر دلار نقش مهمی دارد.
بافت اقتصاد کلان برای صنعت ایالات متحده همچنان ظریف است. در مرداد ماه، شاخص PMI تولیدی ISM به 48.7 رسید که از 48.0 در تیر ماه افزایش یافته بود، اما از اجماع 49.0 کمتر بود.
این نشان دهنده ششمین ماه متوالی انقباض در فعالیت تولیدی بود، علیرغم بازگشت دلگرم کننده در شاخص سفارشات جدید به 51.4 از 47.1. از سوی دیگر، شاخص تولید به شدت کاهش یافت و از 51.4 به 47.8 رسید، همانند اشتغال، که همچنان در محدوده انقباض و در 43.8 قرار داشت.
سوزان اسپنس، رئیس کمیته نظرسنجی موسسه مدیریت عرضه، در گزارش مرداد ماه اشاره کرد: “در مرداد ماه، فعالیت تولیدی ایالات متحده با سرعتی کمی آهسته تر کاهش یافت، اما انقباض در تولید تقریباً بهبود سفارشات را خنثی کرد. بنابراین، افزایش در PMI تولیدی همچنان محدود است و این محدودیت می تواند بر تاثیر شاخص تولیدی بر دلار تأثیر بگذارد.”
این گزارش همچنین اشاره می کند که “69 درصد از تولید ناخالص داخلی (GDP) این بخش در مرداد ماه منقبض شد که از 79 درصد در تیر ماه کمتر است”، آماری که نشان دهنده تداوم شکنندگی این بخش است.
تعرفه ها و تورم نهاده ها در پس زمینه
جدای از پویایی های چرخه ای، بخش تولید به شدت از بی ثباتی تجاری آسیب می بیند. بسیاری از پاسخ دهندگان به نظرسنجی ISM تعرفه های اعمال شده بر واردات را عامل دانستند که بر هزینه ها سنگینی کرده و زنجیره های تامین را مختل می کند. این آسیب ها می توانند بر تاثیر شاخص تولیدی بر دلار تاثیر منفی بگذارند.
به گفته گزارش ISM، یک تولیدکننده لوازم الکترونیکی توضیح داد: “تعرفه ها همچنان هرج و مرج برنامه ریزی ایجاد می کنند.” در بخش حمل و نقل، یک مدیر اجرایی حتی از محیطی “بسیار بدتر از رکود بزرگ 2008-09” سخن گفت و انقباض تقاضا را مستقیماً به سیاست تعرفه ای ایالات متحده نسبت داد.
در همین حال، شاخص قیمت های پرداختی ISM در مرداد ماه 63.7 بود که کمی از 65.3 کاهش یافته اما همچنان بالا است. این نشان دهنده یازدهمین ماه متوالی افزایش قیمت مواد اولیه است، تحت تاثیر ترکیبی از افزایش قیمت فولاد و آلومینیوم و تعرفه ها. این تورم پایدار در هزینه های تولید می تواند کار فدرال رزرو را برای برقراری تعادل بین کندی اقتصادی و کنترل قیمت ها پیچیده کند و در نهایت بر تاثیر تورم آمریکا و دلار؛ ثبات شاخص دلار در آستانه داده های CPI – 26 مرداد 1404 نقش آفرین باشد.
تحلیل تکنیکال DXY و تاثیر شاخص تولیدی بر دلار؛ فشار نزولی در حال افزایش است
همانطور که در این نمودار 4 ساعته مشاهده می شود، فشارهای نزولی بر شاخص دلار در حال افزایش است که تحلیل های بنیادی را نیز تایید می کند.
نمودار 4 ساعته شاخص دلار آمریکا. منبع: FXStreet.
فشار نزولی بر DXY در حال افزایش است، با تلاش شاخص برای شکستن خط حمایت اخیر خود در 97.80، که در نمودار 4 ساعته قابل مشاهده است. این امر نشان دهنده چشم انداز احتمالی برای تاثیر شاخص تولیدی بر دلار است.
تایید این شکست می تواند یک شتاب نزولی را آغاز کند، با اهداف بالقوه در حدود میانگین متحرک ساده (SMA) 100 دوره ای در نمودار 4 ساعته در 97.59. پایین تر از آن، DXY می تواند سپس به کف کانال روند نزولی در 96.90 برسد.
در سمت صعودی، بازگشت به بالای خط روند می تواند یک بازگشت و آزمایش حد بالای کانال روند نزولی کوتاه مدت در 98.13 را آغاز کند. شکستن بالاتر از این هنوز ضروری است پیش از آنکه بتوان یک برگشت صعودی قوی تر و آزمایش مجدد اوج پنج شنبه در 98.60 را متصور شد.
در مجموع، مقاله به بررسی تضعیف دلار آمریکا در پی انتشار شاخص PMI تولیدی ISM پرداخت و وضعیت انقباضی بخش تولید، چالش های ناشی از تعرفه ها و تورم نهاده ها را تشریح کرد. همچنین، تحلیل تکنیکال DXY نشان دهنده افزایش فشار نزولی بر این شاخص است که با انتظارات بازار همسو می باشد.
United States FX Today: The US Dollar edges lower before the ISM Manufacturing PMI
