- دلار کانادا با وجود تضعیف فروش خرده فروشی ژوئیه، تقویت شد و جفت ارز USD/CAD پس از عدم توانایی در حفظ بالای سطح 1.3800، کاهش یافت.
- هزینه کرد خانوار کانادایی در ژوئیه تضعیف شد، زیرا فروش خرده فروشی 0.8% افت کرد، در حالی که فروش به جز خودرو 1.2% کاهش یافت.
- شاخص دلار آمریکا در نزدیکی بالاترین سطح شش روزه خود باقی ماند که توسط تقاضای انعطاف پذیر پس از راهنمایی محتاطانه فدرال رزرو تقویت شد.
دلار کانادا (CAD) در روز جمعه در برابر دلار آمریکا (USD) تقویت شد، با جفت ارز USD/CAD که رشته صعودی دو روزه خود را شکست و زیان های اولیه روزانه را علی رغم دلار قوی تر و داده های ضعیف تر فروش خرده فروشی، کاهش داد. این تغییرات اهمیت تاثیر نرخ بهره بر دلار را برجسته می کند.
در زمان نگارش، این جفت ارز در حدود 1.3778 معامله می شود که از بالاترین سطح روز یعنی 1.3825 کاهش یافته است، زیرا خریداران نتوانستند حرکت را بالای سطح روانی 1.3800 حفظ کنند. در همین حال، شاخص دلار آمریکا (DXY)، که ارزش گرین بک را در برابر سبدی از شش ارز اصلی اندازه گیری می کند، به بازگشت خود پس از فدرال رزرو ادامه می دهد و در نزدیکی بالاترین سطح شش روزه خود در حدود 97.63 معامله می شود. نوسانات بازار ارز به شدت تحت تاثیر نرخ بهره بر دلار و انتظارات بازار از سیاست های پولی است.
تاثیر نرخ بهره بر دلار؛ بررسی سیاست های پولی جهانی
آمار کانادا گزارش داد که فروش خرده فروشی در ژوئیه 0.8% ماه به ماه کاهش یافته است، که مطابق با انتظارات بود، پس از آنکه ارقام ژوئن از 1.5% به 1.6% بازنگری و افزایش یافت. فروش به جز خودرو 1.2% کاهش یافت، که افت شدیدتری نسبت به پیش بینی 0.7%- بود، اگرچه ماه قبل از 1.9% به 2.2% بازنگری و بالاتر اعلام شد. این ارقام نشان دهنده تضعیف تقاضای داخلی است و نگرانی هایی را در مورد شتاب هزینه کرد مصرف کننده پس از یک سه ماهه دوم قوی ایجاد می کند و می تواند بر تاثیر نرخ بهره بر دلار کانادا اثر بگذارد.
این انتشار پس از تصمیمات کلیدی بانک مرکزی در این هفته صورت می گیرد. بانک مرکزی کانادا (BoC) نرخ سیاستی خود را 25 واحد پایه کاهش داد و به 2.50% رساند. سیاست گذاران کند شدن رشد، صادرات ضعیف تر و شکاف های بازار کار را به عنوان توجیهی برای این تسهیل ذکر کردند. فرماندار تیف مکلم تاکید کرد که بانک آماده است در صورت افزایش ریسک ها، تسهیل بیشتری انجام دهد. سواپ های شاخص شبانه حدود 40% شانس کاهش دیگری را در جلسه 29 اکتبر (8 آبان) نشان می دهد که تا دسامبر به تقریباً 75% افزایش می یابد. این اقدامات به طور مستقیم بر تاثیر نرخ بهره بر دلار و ارزش آن در بازار جهانی اثرگذار است.
فدرال رزرو (Fed) نیز نرخ ها را 25 واحد پایه کاهش داد و به محدوده هدف 4.00%-4.25% رساند، با اشاره به افزایش ریسک بیکاری و در عین حال حفظ رویکردی محتاطانه در قبال تورم. بر اساس ابزار CME FedWatch، بازارها 91% احتمال کاهش 25 واحد پایه در اکتبر و تقریباً 80% شانس حرکت دیگری در دسامبر را می دهند. این با نمودار نقطه ای به روز شده فدرال رزرو که حدود 50 واحد پایه تسهیل اضافی را در باقیمانده سال نشان می دهد، همخوانی دارد، اگرچه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو تاکید کرد که سیاست پولی وابسته به داده ها باقی خواهد ماند. بنابراین، درک تاثیر نرخ بهره بر دلار برای پیش بینی حرکت های آتی بازار حیاتی است.
خلاصه و چشم انداز تاثیر نرخ بهره بر دلار
به طور خلاصه، هر دو بانک مرکزی در حال تسهیل هستند، اما فدرال رزرو با احتیاط پیش می رود، در حالی که بانک مرکزی کانادا با توجه به اینکه تورم در کانادا به هدف نزدیک تر از ایالات متحده است، انعطاف پذیرتر و به طور آشکار مایل به سیاست انبساطی تر به نظر می رسد. تفاوت در این رویکردها می تواند تاثیر نرخ بهره بر دلار آمریکا و کانادا را به شکل متفاوتی رقم بزند. ادامه نظارت بر این سیاست ها برای درک کامل تاثیر نرخ بهره بر دلار در بازارهای جهانی ضروری است.
رویکرد متفاوت بانک مرکزی کانادا و فدرال رزرو در قبال سیاست های پولی، همراه با داده های اقتصادی مانند فروش خرده فروشی، چشم انداز پیچیده ای را برای جفت ارز USD/CAD ترسیم می کند. در حالی که هر دو نهاد به سمت تسهیل سیاست های خود حرکت می کنند، تفاوت در سرعت و دلایل این اقدامات، عامل اصلی تعیین کننده نوسانات آتی این جفت ارز خواهد بود.
