- یورو در برابر دلار آمریکا به پیشروی خود ادامه می دهد و جفت ارز EUR/USD محکم بالای 1.1750 باقی مانده است.
- بازارها کاهش 25 واحدی نرخ بهره فدرال رزرو را برای روز چهارشنبه به طور کامل لحاظ کرده اند، و راهنمایی های پاول و پیش بینی های به روز شده قرار است حرکت بعدی را رقم بزنند.
- شاخص تولیدی Empire State نیویورک در شهریور ماه به -8.7 سقوط کرد که کمتر از انتظارات 5.0 بود.
یورو (EUR) برای سومین روز متوالی در روز دوشنبه در برابر دلار آمریکا (USD) افزایش یافت، زیرا دلار در بحبوحه انتظارات قوی مبنی بر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست سیاست پولی خود در روز چهارشنبه، تحت فشار باقی مانده است.
در زمان نگارش این مطلب، EUR/USD در حدود 1.1760 معامله می شود، که اندکی 0.20% در روز افزایش یافته و به بالاترین حد امسال نزدیک 1.1830، که در تیر ماه به آن رسیده بود، نزدیک تر می شود. در همین حال، شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز اصلی اندازه گیری می کند، نزدیک 97.38 در نوسان است، که نشان دهنده ضعف گسترده دلار در آغاز هفته ای محوری برای بازارهای جهانی است.
تاثیر داده های اقتصادی بر چشم انداز کاهش نرخ بهره فدرال رزرو
داده های اقتصادی اخیر ایالات متحده، انتظارات برای تسهیل سیاست های فدرال رزرو و در نتیجه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را با نشانه های آشکار از خنک شدن بازار کار و تضعیف اعتماد مصرف کننده، حتی با وجود اینکه تورم بالاتر از هدف بانک مرکزی باقی مانده است، تقویت کرده است. ارقام جدید در روز دوشنبه این روند را تقویت کرد، زیرا شاخص تولیدی Empire State نیویورک در شهریور ماه به -8.7 کاهش یافت، که به شدت کمتر از انتظارات 5.0 بود و از 11.9 در مرداد ماه معکوس شد.
بازارها کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به میزان 25 واحد پایه را به طور کامل لحاظ کرده اند، با توجه به راهنمایی های جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، و پیش بینی های اقتصادی به روز شده که مسیر سیاست پولی را تا پایان سال شکل خواهد داد. لحن بیانیه پس از نشست و آنچه “نمودار نقطه ای” نامیده می شود، در تعیین اینکه آیا سرمایه گذاران انتظار یک تعدیل سطحی یا یک چرخه تسهیل تهاجمی تر را دارند، حیاتی خواهد بود.
فشار سیاسی بر تصمیمات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو
فشار سیاسی نیز در کار است. در روز دوشنبه، دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، در پلتفرم Truth Social، درخواست های خود را برای حرکت تهاجمی تر بانک مرکزی تکرار کرد و از پاول خواست تا کاهشی “بزرگ تر از آنچه در ذهن داشت” برای حمایت از مسکن و شتاب گسترده تر اقتصادی ارائه دهد. این درخواست ها بر اهمیت کاهش نرخ بهره فدرال رزرو تاکید می کند. مداخله ترامپ به فضای سیاسی حساس موجود، نویز سیاسی اضافه می کند و گمانه زنی های بازار را در مورد اینکه چرخه تسهیل فدرال رزرو تا کجا می تواند ادامه یابد، برمی انگیزد.
در سمت یورو، بانک مرکزی اروپا (ECB) با اعلام اینکه چرخه کاهش نرخ بهره اش به پایان خود نزدیک می شود، تا حدودی از پول واحد حمایت کرده است. این در حالی است که بازارها منتظر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو هستند. بانک مرکزی اروپا نرخ های کلیدی خود را در نشست سیاست گذاری شهریور ماه بدون تغییر باقی گذاشت و نرخ سپرده گذاری را در 2.00% نگه داشت، در حالی که تاکید کرد وضعیت فعلی “به طور مناسبی تنظیم شده است.” ایزابل شنابل، عضو هیئت مدیره ECB، در روز دوشنبه لحنی قاطعانه داشت و تاکید کرد که نرخ های بهره “در جایگاه خوبی هستند” و هشدار داد که خطرات صعودی برای تورم غالب است.
با نگاه به آینده، معامله گران سخنرانی های کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، و خوزه لوئیس اسکriva، عضو هیئت اجرایی، که هر دو برای اواخر روز دوشنبه برنامه ریزی شده اند، را به دقت دنبال خواهند کرد. این سخنرانی ها می تواند بر انتظارات بازار از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و سیاست های جهانی تاثیرگذار باشد.
بنابراین، مسیر کوتاه مدت جفت ارز EUR/USD به شدت به نتایج نشست فدرال رزرو بستگی دارد. در حالی که کاهش نرخ بهره به طور گسترده ای پیش بینی می شود، لحن بیانیه و پیش بینی های اقتصادی آتی، عامل تعیین کننده برای حرکت بعدی دلار در برابر یورو و سایر ارزهای اصلی خواهد بود.
