در پی پایان تعطیلی دولت، بازارهای مالی با نوسانات متفاوتی روبرو شده اند. این مقاله به بررسی تاثیر داده های کلان اقتصادی و دیدگاه های فدرال رزرو بر آینده بازار و نرخ بهره می پردازد، در حالی که نوسانات قیمت نفت و طلا نیز مورد تحلیل قرار می گیرد.
- بفرمایید! تعطیلی تمام شد! همه برگردید سر کار!
- واقعا برای بازارها چه معنایی داشت؟
- داده های کلان از سر گرفته می شوند – تمام نگاه ها به بازار کار است.
- اوراق قرضه صعودی، نفت نزولی، طلا صعودی.
- ریگاتونی آل ویتوریو را امتحان کنید.
رئیس مجلس، مایکی جانسون، همه را به واشنگتن فراخواند تا به لایحه «بازگشایی دولت» سنا رای دهند به لطف رهبر اکثریت، جان تون و سهام (عمدتا) از این موضوع استقبال کرد. در پی این تحولات، تحلیلگران به دقت آینده بازار و نرخ بهره را رصد می کنند.
داو 326 امتیاز یا 0.7% افزایش یافت، S&P 4 امتیاز یا 0.06% افزایش یافت، نزدک افت کرد – با سقوط 62 امتیاز یا 0.25%، راسل 8 امتیاز یا 0.3% از دست داد، بخش حمل و نقل 125 امتیاز یا 0.8% افزایش یافت، S&P با وزن برابر 17 امتیاز یا 0.25% افزایش یافت، در حالی که Mag 7 – مانند نزدک – تحت فشار قرار گرفت و 406 امتیاز یا 1.2% سقوط کرد.
حالا آیا متقاعد شده ام که این روند صعودی به این دلیل است که آنها برای بازگشایی دولت رای می دهند؟ نه واقعا.
بگذارید صادق باشیم: مثل یکی از قسمت های سریال ساینفلد بود….
بازار (S&P) دقیقا هنگام تعطیلی دولت از هم نپاشید. در واقع، می توان گفت که به سختی متوجه شد.
هنگام شروع این ماجرا، با قیمت 6,718 معامله می شد.
به 6,550 کاهش یافت یک عقب نشینی 2.5 درصدی (واکنش به تیتر خبر).
سپس تا 6,930 افزایش یافت 6% صعود. (نشانه ای واضح که تیتر خبر یک رویداد بی اهمیت بود)
سپس 3.7% از دست داد. (آن ارزش گذاری های فناوری بود – نه تعطیلی)
سپس 3.3% دیگر اضافه کرد… (یک ‘لحظه خرید در افت’ پس از آنکه الگوریتم ها ماجرای ‘ارزش گذاری’ را نادیده گرفتند)
و قیمت بسته شدن دیروز در 6,850 نشان دهنده 2% افزایش نسبت به جایی است که همه این مزخرفات شروع شد. نزدک؟ بله – آن هم همین مسیر را طی کرد – با 2.5% افت و 5.4% افزایش، سپس 5.5% افت کرد تا در نهایت تا دیروز بعدازظهر 3% صعود کند. (به همین دلایل!)
بسیار خب آنها دیشب برای تصویب لایحه و بازگشایی دولت رای دادند…
اما بیایید وانمود نکنیم که بازار به دلیل تعطیلی به مویی بند بود. و امروز صبح، معاملات آتی از ثابت تا کمی پایین تر را نشان می دهند زیرا سرمایه گذاران سعی می کنند بفهمند همه اینها چه معنایی داشت و تعطیلی در واقع چه آسیبی اگر آسیبی به اقتصاد وارد کرد.
آیا شاهد ضربه به تولید ناخالص داخلی خواهیم بود؟ بله. چقدر بزرگ؟ خب، ترامپ دیشب گفت که تعطیلی 1.5 تریلیون دلار برای ما هزینه داشت. ببینیم دموکرات ها چقدر هزینه را ادعا می کنند اما در هر صورت، نکته یکسان است: آن پول از دست رفته است. در این مرحله – همانطور که هیلاری به طور معروف گفت – “چه فرقی می کند؟” به طور جادویی دوباره ظاهر نخواهد شد فقط به این دلیل که درها دوباره باز شده اند.
اینطور فکر کنید: اگر رستوران شما شش هفته بسته باشد، شبی که دوباره باز می کنید، ناگهان به اندازه شش هفته غذا سرو نمی کنید. شما درآمد از دست رفته را “جبران” نمی کنید. فقط ادامه می دهید.
این را درک کنید این لایحه فقط تا 11 بهمن ماه دولت را تامین مالی می کند… که به این معنی است که اگر آن کله پوک ها در دی سی یاد نگیرند که زیر چادر سیرک خوب رفتار کنند، ممکن است در 12 بهمن ماه دوباره به همین وضعیت برگردیم.
و بیایید صادق باشیم سیرک قطعا ادامه خواهد یافت. چرا؟ چون ما در حال ورود به سال انتخابات میان دوره ای هستیم و کنگره دعا می کند که آمریکایی ها تا آبان ماه سال آینده این فصل را به کلی فراموش کنند. یک تعطیلی دیگر در سال 1404؟ این خودکشی سیاسی برای هر دو حزب است و آنها این را می دانند.
و بنابراین، بیایید ادامه دهیم…
تاثیر داده های کلان بر آینده بازار و نرخ بهره
وقت آن است که بالاخره داده های کلانی را که در شش هفته گذشته به دست نیاوردیم، دریافت کنیم و این چیزی است که تعیین خواهد کرد بازارها (سرمایه گذاران، معامله گران و الگوریتم های ایجادکننده هرج و مرج) چگونه در آینده واکنش نشان خواهند داد.
ما باید گزارش بسیار مهم NFP را جمعه آینده، 30 آبان ماه، دریافت کنیم گزارشی که باید در 16 آبان ماه منتشر می شد.
سپس به سراغ شاخص قیمت مصرف کننده (CPI)، شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)، میانگین درآمد ساعتی، میانگین درآمد هفتگی، و هفته آینده سفارشات کارخانه ای، کالاهای بادوام، فروش خرده فروشی، میزان بهره برداری ظرفیت، شروع ساخت مسکن، مجوزهای ساختمانی، و موارد بیشتر در اواخر ماه خواهیم رفت.
به نظر من حرکت بعدی در بازارها به طور کامل توسط آنچه این داده ها به ما می گویند، هدایت خواهد شد. و فراموش نکنید، سپس ما جلسه نهایی فدرال رزرو را در 19 آذر ماه داریم فقط 27 روز دیگر. سوزی کالینز از بوستون امروز صبح اعلام کرد که او می خواهد نرخ ها را در همین سطح نگه دارد – بنابراین او موافق کاهش نیست. این دیدگاه ها تاثیر مستقیمی بر درک عمومی از آینده بازار و نرخ بهره خواهد داشت.
دیدگاه فدرال رزرو و چشم انداز آینده بازار و نرخ بهره
بنابراین، انتظار داشته باشید که صحبت های زیادی از سوی همه رؤسای فدرال رزرو درباره اینکه به نظرشان نرخ ها به کجا می روند، بشنوید. به یاد داشته باشید آنها در 11 آذر ماه وارد دوره سکوت می شوند، بنابراین هرچه می خواهند بگویند، هشت روز فرصت دارند. این گمانه زنی ها نقش کلیدی در شکل دهی به انتظارات درباره آینده بازار و نرخ بهره ایفا می کند.
حالا بازار هنوز کاهش 25 واحد پایه را قیمت گذاری می کند، اما صحبت ها درباره کاهش 50 واحد پایه در حال افزایش است. چنین حرکتی پیام بسیار متفاوتی ارسال خواهد کرد. در این مرحله، کاهش 50 واحد پایه فریاد ناامیدی و وحشت خواهد بود و باعث اوج گیری بازارها نخواهد شد… پس، آماده باشید…
اوراق قرضه دیروز کمی رشد کردند پس از اینکه برای بیشتر چند هفته گذشته تحت حمله بودند اما بگذارید واضح بگوییم: قیمت ها و بازده اوراق قرضه از زمانی که تمام این ماجرا آغاز شد، نوسانات زیادی داشته اند. TLT و TLH از 9 مهر ماه به ترتیب 5.6% و 4.1% افزایش یافته اند. بازده اوراق 10 ساله از 3.95% به 4.14% و سپس به 4.07% بازگشته است.
این حرکت بسیار شبیه به آنچه در S&P، نزدک و سایر شاخص ها رخ داد، بوده است… یک آشفتگی پرنوسان در میانه، اما در مجموع صعودی.
دیروز، TLT و TLH به ترتیب 0.2% و 0.1% افزایش یافتند و بازده اوراق 10 ساله را در 4.07% و اوراق 30 ساله را در 4.65% باقی گذاشتند سطوحی که به بازار گسترده تر کمک کرده اند تا “دامنه معاملاتی” خود را حفظ کند. و تا زمانی که بازده ها محدود بمانند، سهام نیز باید محدود بمانند.
مسئله واقعی این است که در آینده چه اتفاقی می افتد: آیا بازده ها اوج می گیرند؟ آیا عقب نشینی می کنند؟ چگونگی این تحولات، آینده بازار و نرخ بهره را تحت تاثیر قرار خواهد داد و ما در آستانه فهمیدن آن هستیم.
نفت دیروز به شدت سقوط کرد با افت 2.50 دلار یا 4.2%، روز را در 58.50 دلار به پایان رساند. چرا؟ بحث مازاد عرضه دوباره مطرح شده است… آن مازاد قریب الوقوع را به خاطر دارید؟ بله، خب برگشته است!
آژانس بین المللی انرژی (IEA) به همه یادآوری می کند که ما به سمت مازاد عرضه بی سابقه ای در سال 1404 پیش می رویم، و ناگهان صحبت های مربوط به WTI در محدوده بالای 40 دلار و برنت در محدوده پایین 50 دلار دوباره زنده و پویا شده است.
قیمت های پایین تر نفت قطعا به کاهش قیمت بنزین کمک خواهد کرد و این باعث کاهش فشارهای تورمی در همه بخش ها می شود. این یک امتیاز مثبت برای مصرف کنندگان، مشاغل، تولیدکنندگان، فدرال رزرو و هر بانک مرکزی دیگری است.
ما اکنون به طور قاطع در دامنه معاملاتی 55 تا 62 دلار قرار داریم مسیر کمترین مقاومت به سمت پایین است، نه بالا.
طلا دوباره شتاب گرفته است دیروز 68 دلار و امروز صبح 45 دلار دیگر افزایش یافته است. ما اکنون حدود 4,238 دلار معامله می شویم که نسبت به 3,950 دلار هفته گذشته افزایش یافته، اما هنوز زیر اوج تاریخی 4,375 دلار است. این حرکت واکنش مستقیمی به تغییر انتظارات فدرال رزرو و پیش بینی ها از آینده بازار و نرخ بهره است. و هیجان در حال افزایش است زیرا تحلیلگران بیشتر و بیشتری یک چیز را زمزمه می کنند:
کاهش 50 واحد پایه اکنون “روی میز” است.
آنها نمی گویند که این اتفاق خواهد افتاد اما می گویند که یک بررسی جدی است. چرا؟ چون بسیاری انتظار دارند نشانه های خنک شدن بازار کار بالاخره نمایان شود. به یاد داشته باشید ما درباره همه آن اخراج های مورد انتظار شنیده ایم، و اکنون به دلیل تعطیلی دو گزارش NFP را از دست داده ایم.
پس، منتظر می مانیم تا گزارش NFP هفته آینده درباره وضعیت بازار کار چه بگوید و انتظار می رود که ضعف نشان دهد و ما می دانیم که فدرال رزرو بیشتر بر کار متمرکز است تا تورم.
معاملات آتی ایالات متحده در حال نوسان هستند…. آنها در حال فرار نیستند…. معاملات آتی داو +35، S&P +1، نزدک -3 و راسل -4.
بازارهای اروپایی ترکیبی هستند – واقعا به پایان تعطیلی واکنش نشان نمی دهند. اقتصاد بریتانیا 0.1% رشد کرده است. تولید صنعتی منطقه یورو قرار است اواخر امروز اعلام شود. فرانسه با 0.7% پیشتاز است در حالی که آلمان 0.4% کاهش یافته است.
S&P در 6,850 بسته شد – 4 امتیاز افزایش. حدس می زنم که ما نوسان خواهیم داشت، افزایش اخیر را هضم خواهیم کرد قبل از اینکه دوباره بالاتر برویم. حالا که تعطیلی تمام شده است، باید داده های کلان را ارزیابی کنیم و این کار را خواهیم کرد. حس من می گوید که ما در دامنه معاملاتی 6670/6900 باقی خواهیم ماند.
اما به یاد داشته باشید – NVDA قرار است هفته آینده گزارش خود را منتشر کند – 28 آبان ماه و همه منتظرند… به یاد داشته باشید که این یک معامله بسیار شلوغ است. بازارهای پیش بینی 90% احتمال شکست قابل توجه را قیمت گذاری می کنند – اما به یاد داشته باشید سهام در حال حاضر با PREMIUM معامله می شوند. دیروز AMD با 9% افزایش یافت پس از اینکه مدیر عامل سو به ما گفت آینده روشن است – فروش هوش مصنوعی در حال انفجار است.
مراقب داده های اقتصادی باشید، به آنچه جی جی درباره دلیل کاهش ها می گوید گوش دهید و سپس درباره اینکه این موضوع برای پورتفولیوی شما و آینده بازار و نرخ بهره چه معنایی دارد یا ندارد، تصمیم بگیرید. و همه اینها به معنای این است که – منضبط بمانید، اگر نگران هستید با مشاور خود صحبت کنید، دنبال نکنید – به برنامه پایبند باشید.
ریگاتونی آل ویتوریو
بسیار آسان و بسیار خوشمزه.
برای این کار به موارد زیر نیاز دارید: 0.45 کیلوگرم ریگاتونی، 3 حبه سیر، 1 پیازچه (خرد شده)، 1 قوطی گوجه فرنگی خرد شده ایتالیایی (794 گرم)، 1 بسته گوجه گیلاسی، روغن زیتون، کره، و پنیر رومانو رنده شده تازه.
ابتدا گوجه گیلاسی ها را از وسط نصف کنید – کنار بگذارید.
یک قابلمه آب نمک دار را به جوش کامل برسانید و روی شعله پشتی بگذارید تا زمانی که به آن نیاز پیدا کنید.
به اندازه کافی روغن زیتون ته یک تابه گود اضافه کنید – 3 حبه سیر (کامل) و پیازچه های خرد شده را اضافه کنید. حرارت دهید و حدود 5 دقیقه تفت دهید… تابه را برداشته و کج کنید تا روغن در لبه جمع شود و حبه های سیر کامل در روغن بپزند. نگذارید بسوزند.
پس از 5 دقیقه – گوجه فرنگی های خرد شده را اضافه کنید، گوجه گیلاسی های برش خورده را اضافه کنید – با نمک و فلفل مزه دار کنید – به جوش بیاورید و سپس حرارت را به متوسط کاهش دهید – بگذارید 20 دقیقه بپزد – مطمئن شوید که هر 5 دقیقه یا بیشتر هم بزنید.
پس از 20 دقیقه – حرارت را خاموش کرده و بگذارید 5 دقیقه خنک شود. سپس آن را در مخلوط کن/غذاساز قرار داده و همه را مخلوط کنید. سس مخلوط شده را دوباره به تابه برگردانید.
حالا – پاستا را به آب جوش اضافه کنید و تا زمانی که آل دنته شود (8 دقیقه) بپزید. با استفاده از یک قاشق سوراخ دار – پاستا را به تابه گود حاوی گوجه فرنگی ها اضافه کنید.
یک ملاقه از آب پاستا (اشک خدایان) اضافه کنید و سپس مخلوط کنید تا مواد به پاستا بچسبند.
حالا یک مشت پنیر رومانو رنده شده اضافه کنید – مخلوط کنید تا به پاستا بچسبد – و اجازه دهید پنیر در سس ذوب شود.
بلافاصله در کاسه های گرم شده سرو کنید.
همین است – ساده – چیز دیگری لازم نیست.
در این بررسی، به تاثیرات پایان تعطیلی دولت بر بازارهای مالی، اهمیت داده های کلان اقتصادی پیش رو و واکنش احتمالی فدرال رزرو به این داده ها پرداختیم. نوسانات در بازده اوراق قرضه، قیمت نفت و طلا نیز مورد بحث قرار گرفتند، که همگی بر چشم انداز کلی بازارها در هفته های آینده تاثیرگذار خواهند بود.
Government reopens after six-week shutdown – Markets shrug, eyes turn to delayed NFP and Fed
