تحلیل بازار جهانی نشان می دهد که تاثیر نرخ بهره بر بازار؛ احساسات دوگانه پس از کاهش نرخ FOMC هدف به میزان 25 واحد پایه در روز چهارشنبه، همچنان در سراسر بازارها، به ویژه در سهام شرکت های کوچک ایالات متحده، احساس می شود. دیروز، شاخص راسل 2000 با افزایش 2.4 درصدی، به بالاترین حد خود یعنی 2477 رسید، چرا که سرمایه گذاران با کاهش هزینه های استقراض، به سمت شرکت های با تمرکز داخلی گرایش پیدا کردند. بازارها همچنین معتقدند که فدرال رزرو به سیاست های تسهیلی خود ادامه خواهد داد، با دو کاهش نرخ بهره در سال جاری، و احتمالاً سه کاهش دیگر در سال آینده تا رسیدن به نرخ هدف نهایی 2.75٪ تا 3.00٪.
در بخش اوراق با درآمد ثابت، بازدهی اوراق خزانه ایالات متحده دیروز شیب تندتری به خود گرفت، به طوری که بازدهی 10 ساله بنچمارک به 4.14٪ رسید. به نظر من، این نشان می دهد که سرمایه گذاران اوراق قرضه نگران تورم هستند. در کنار این، شاخص دلار آمریکا همچنان به افزایش خود ادامه داد، 0.4٪ اضافه کرد و به سرعت به مقاومت 97.72 (روزانه) نزدیک شد، در حالی که خط میانگین متحرک 50 روزه در 98.08 آن را از نزدیک دنبال می کرد. این داده ها و تحولات نشان دهنده پیچیدگی های موجود در تحلیل بازار جهانی است.
دیروز همچنین شاهد انتشار جدیدترین تحلیل وضعیت بازار؛ واکنش به CPI و ادعاهای بیکاری (هفته منتهی به 22 شهریور) بودیم که کاهش 33,000 نفری را نشان می داد و از 264,000 نفر بازنگری شده در هفته قبل به 231,000 نفر رسید. علاوه بر این، درخواست های بیکاری ادامه دار به 1.92 میلیون نفر (برای هفته منتهی به 17 شهریور) رسید که از 1.927 میلیون نفر در هفته قبل کمتر بود. این آمار نیز در تحلیل بازار جهانی و پیش بینی های اقتصادی حائز اهمیت است.
بانک مرکزی انگلستان (BoE) و تحلیل بازار جهانی؛ بدون تغییر، کسری بودجه بریتانیا افزایش یافت
در آن سوی اقیانوس، بانک مرکزی انگلستان (BoE) دیروز بخشی از توجهات را به خود جلب کرد. همانطور که به طور گسترده ای انتظار می رفت، در یک رأی گیری 7-2 کمیته سیاست پولی (MPC)، بانک مرکزی نرخ بانکی خود را در 4.00٪ بدون تغییر نگه داشت و سرعت سالانه فروش اوراق قرضه دولتی (Gilt) را کاهش داد که این نیز تا حد زیادی با اجماع مطابقت داشت. پوند در برابر دلار سقوط کرد، هرچند من احساس کردم این حرکت کمی غیرمنطقی بود و نتوانستم محرک اصلی آن را به درستی تشخیص دهم.
کاتالیزور اصلی پشت تصمیم عدم تغییر، فشارهای تورمی پایدار است. همانطور که دیروز اشاره کردم، تورم سال به سال اصلی در ماه مرداد (اوت) در 3.8٪ باقی ماند که تقریباً دو برابر هدف تورم بانک مرکزی انگلستان است، در حالی که تورم اصلی سال به سال از 3.8٪ به 3.6٪ کاهش یافت. اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی انگلستان، خاطرنشان کرد که با وجود انتظار بازگشت تورم به هدف 2.0٪، آنها “هنوز از مشکلات رهایی نیافته اند.” بیلی افزود که “هرگونه کاهش آتی باید به تدریج و با دقت انجام شود.” این اظهارات بر اهمیت مستمر تحلیل بازار جهانی برای پیش بینی سیاست های پولی تاکید دارد.
بازارها همچنین کاهش در ماه آبان (نوامبر) را رد کرده اند، با احتمال عدم تغییر برای جلسه ماه آذر (دسامبر) نیز، و کاهش 25 واحد پایه بعدی تا اسفند 1404 (مارس 2026) پیش بینی نمی شود.
با این حال، اوایل امروز صبح، استقراض بخش عمومی بریتانیا در ماه مرداد (اوت) به طور قابل توجهی 18 میلیارد پوند افزایش یافت که از 2.8 میلیارد پوند بازنگری شده در ماه تیر (ژوئیه) بیشتر بود و نشان دهنده افزایش 3.5 میلیارد پوندی سال به سال است. این خبر برای راشل ریوز، وزیر دارایی بریتانیا که در حال آماده شدن برای ارائه بودجه پاییزی خود در پایان ماه آبان (نوامبر) است، خوشایند نخواهد بود. من هیچ راه خروجی از این وضعیت برای ریوز نمی بینم و افزایش مالیات به طور قطع در دستور کار است. چنین ارقامی به طور مستقیم بر تحلیل بازار جهانی و وضعیت اقتصادی بریتانیا اثرگذار است.
تحلیل بازار جهانی؛ اعلام نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن (BoJ)، ین را به سمت شمال (افزایش) فرستاد
تحلیل و پیش بینی دلار ین (USD/JPY) نیز شب گذشته منتشر شد و نرخ سیاست پولی خود را همانطور که پیش بینی شده بود، در 0.50٪ نگه داشت. آنچه بازارها را غافلگیر کرد، هم رأی 7-2 و هم اعلام برنامه های بانک مرکزی ژاپن برای شروع فروش 250 میلیارد دلار از پرتفوی ETF خود بود که شامل انباشت دارایی ها از سال 2010 می شود. این اقدام پس از کاهش داده های تورم اصلی (CPI) در ماه مرداد (اوت) از 3.1٪ در ماه تیر (ژوئیه) به 2.7٪ صورت گرفت. با وجود این، تورم از اوایل سال 1401 (2022) بالاتر از هدف 2.0٪ بانک مرکزی ژاپن باقی مانده است.
پس از اعلام نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن، سهام ژاپن ضربه خورد و ین تقویت شد، با دو رأی مخالف در مورد نرخ ها که نشان دهنده افزایش های احتمالی آینده بود و بازارها را به سمت پیش بینی شانس های بالاتر برای افزایش نرخ بهره در ماه مهر (اکتبر) سوق داد. با این حال، موضع محتاطانه بانک مرکزی ژاپن در مورد سیاست های تجاری جهانی نشان می دهد که رئیس این بانک، کازوئو اوئدا، در مورد افزایش فوری نرخ ها همچنان مردد است. این واکنش ها نشان دهنده حساسیت بالای بازارها به تصمیمات بانک مرکزی و نیاز به تحلیل بازار جهانی دقیق است.
تماس ترامپ-شی
در نهایت، دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا و شی جین پینگ، رئیس جمهور چین، قرار است امروز بعد از ظهر با یکدیگر صحبت کنند که اولین گفتگوی آنها از ماه خرداد (ژوئن) است. من فکر می کنم تمرکز این تماس بر روی توافقنامه چارچوب تیک تاک، و همچنین تنش های تجاری گسترده تر، از جمله دسترسی انویدیا (NVDA) به بازارهای چین خواهد بود. نتایج این گفتگو می تواند ابعاد جدیدی به تحلیل بازار جهانی و روابط تجاری اضافه کند.
بازارهای جهانی در حال حاضر تحت تأثیر سیاست های پولی متفاوت، داده های اقتصادی مهم و رویدادهای ژئوپلیتیکی قرار دارند. در حالی که سیاست تسهیلی فدرال رزرو به دارایی های پرریسک جان تازه ای بخشیده، نگرانی های تورمی را نیز به همراه دارد. همزمان، سایر بانک های مرکزی با چالش های داخلی خود دست و پنجه نرم می کنند و مذاکرات تجاری میان قدرت های بزرگ می تواند مسیر آینده بخش های کلیدی اقتصاد را تعیین کند.
US stocks refresh all-time highs, BoE and BoJ remain on hold, Trump-Xi call in focus
