در این تحلیل دلار فرانک، به بررسی افزایش متوالی USD/CHF پرداخته می شود که عمدتا ناشی از قدرت گسترده دلار آمریکا و رویکرد سخت گیرانه فدرال رزرو است. در حالی که فدرال رزرو انتظارات برای کاهش نرخ بهره را کاهش داده، بانک ملی سوئیس با وجود داده های تورمی کمتر از انتظار، موضع صبر و انتظار را در پیش گرفته که به تضعیف فرانک سوئیس دامن زده است.
- USD/CHF برای پنجمین روز متوالی افزایش می یابد و به بالاترین سطح خود از اواخر مرداد ماه می رسد.
- قدرت گسترده دلار آمریکا همچنان ادامه دارد، زیرا لحن سخت گیرانه فدرال رزرو انتظارات برای کاهش نرخ بهره در آذر ماه را کاهش می دهد.
- توشودین و شلگل از SNB (بانک ملی سوئیس) به صبر و حوصله اشاره می کنند و می گویند نرخ های سیاستی فعلا مناسب هستند.
بررسی اجمالی بازار؛ تحلیل دلار فرانک در بحبوحه تحولات اخیر
فرانک سوئیس (CHF) روز سه شنبه در برابر دلار آمریکا (USD) بیشتر کاهش یافت، به طوری که USD/CHF برای پنجمین روز متوالی در بحبوحه قدرت گسترده دلار (گرین بک) افزایش یافت. در زمان نگارش، این جفت ارز در حدود 0.8085 معامله می شود، پس از اینکه به طور خلاصه علامت روانی 0.8100 را آزمایش کرد، که بالاترین سطح آن از 22 مرداد ماه است. برای تحلیل دلار فرانک، باید به عوامل مؤثر بر هر دو ارز توجه کرد.
دلار آمریکا همچنان در حال پیشرفت است، با حمایت از رویکرد سخت گیرانه فدرال رزرو (Fed) پس از کاهش 25 واحد پایه (bps) نرخ بهره در هفته گذشته. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، تکرار کرد که کاهش بیشتر نرخ بهره در سال جاری “قطعی نیست”، که باعث شد بازارها انتظارات خود را برای کاهش نرخ بهره در آذر ماه کاهش دهند. این رویکرد فدرال رزرو، عنصر مهمی در تحلیل دلار فرانک محسوب می شود.
با این حال، نظرات متفاوت در میان مقامات فدرال رزرو، به عدم قطعیت در چشم انداز سیاست پولی افزوده است. لیزا کوک، فرماندار (فدرال رزرو)، گفت که نرخ سیاستی فعلی را “اندکی محدودکننده” و مناسب می داند، در حالی که تورم بالاتر از هدف 2 درصدی باقی مانده است. مری دالی، رئیس فدرال رزرو سانفرانسیسکو، گفت که مقامات باید “دیدگاهی باز” در مورد اقدام احتمالی در آذر ماه داشته باشند. آستن گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، داده های تورم را “نگران کننده” توصیف کرد، در حالی که استفن میران، فرماندار، اشاره کرد که سیاست “علی رغم کاهش های فدرال رزرو، به طور غیرفعال سخت تر شده است.” تضاد در دیدگاه های مقامات فدرال رزرو، پیچیدگی های بیشتری را در تحلیل دلار فرانک ایجاد می کند.
دلار (گرین بک) همچنین از تضعیف تمایلات ریسک پذیری جهانی حمایت می شود، زیرا بازارهای سهام اصلی روز سه شنبه با کاهش مواجه شدند. شور و شوق برای سهام مرتبط با هوش مصنوعی پس از سودهای ترکیبی شرکت ها و هشدارهای جدید از مدیران وال استریت در مورد اصلاح احتمالی بازار ناشی از ارزش گذاری های بیش از حد، کاهش یافت. این عوامل بر تحلیل دلار فرانک نیز تاثیرگذار هستند.
شاخص دلار آمریکا (DXY)، که ارزش دلار (گرین بک) را در برابر سبدی از شش ارز اصلی اندازه گیری می کند، به بالای 100.00 رسید و به بالاترین سطح خود از اوایل مرداد ماه افزایش یافت، که تقریبا 0.20٪ در روز رشد داشته است. رشد شاخص DXY، اهمیت تحلیل دلار فرانک را دوچندان می کند.
عوامل مؤثر بر فرانک سوئیس و تحلیل دلار فرانک
در سمت سوئیس، فرانک پس از انتشار داده های تورم کمتر از انتظار در روز دوشنبه تحت فشار بیشتری قرار گرفت، که این موضوع گمانه زنی ها را مبنی بر اینکه بانک ملی سوئیس (SNB) ممکن است برای مقابله با فشارهای ضد تورمی مداوم، بازگشت به نرخ بهره منفی را در نظر بگیرد، تقویت کرد. این وضعیت، چشم انداز تاثیر تورم و نوسانات آن بر دلار فرانک را از سمت فرانک سوئیس تغییر می دهد.
با این حال، اظهارات مقامات SNB حمایت کمی از این ارز ارائه داد. پترا توشودین، عضو هیئت مدیره، گفت که نرخ های بهره بانک مرکزی “در جای خود هستند” و نرخ های منفی تنها در صورت لزوم استفاده خواهند شد، و افزود که مداخلات ارزی همچنان ممکن است و پیش بینی تورم “همان جایی است که ما می خواهیم.” در همین حال، مارتین شلگل، رئیس SNB، اظهار داشت که تورم باید در فصول آینده اندکی افزایش یابد، اگرچه تعرفه های آمریکا رشد جهانی را تضعیف می کند. اظهارات اخیر مقامات SNB، بینش های مهمی برای تحلیل دلار فرانک فراهم می کند.
در مجموع، عوامل مختلفی شامل سیاست های پولی بانک های مرکزی، داده های اقتصادی و تمایلات ریسک پذیری جهانی، بر نوسانات جفت ارز USD/CHF تاثیرگذار هستند. قدرت اخیر دلار آمریکا با حمایت از اظهارات فدرال رزرو و تضعیف تمایلات ریسک، در کنار کاهش ارزش فرانک سوئیس به دلیل داده های تورمی و موضع محتاطانه بانک ملی این کشور، مسیر حرکت این جفت ارز را تعیین می کند و رصد مداوم این عوامل برای درک بهتر بازار ضروری است.
USD/CHF hits two-month high amid resilient US Dollar and dovish SNB outlook
