تحلیل دلار ین نشان می دهد که جفت ارز USD/JPY در پی انقباض کمتر از انتظار تولید ناخالص داخلی ژاپن و تقاضای داخلی مقاوم، در حال معامله است. با وجود کاهش احتمال افزایش نرخ بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن، حمایت مالی دولت می تواند سیاست پولی را تحت تاثیر قرار دهد و نیازمند بررسی مداوم است.
در این مقاله، به تحلیل دلار ین و عوامل مؤثر بر آن می پردازیم. جفت ارز USD/JPY کمی پایین تر از 155.00 معامله می شود پس از اینکه تولید ناخالص داخلی (GDP) ژاپن در سه ماهه سوم کمتر از حد انتظار منقبض شد و تقاضای داخلی محکم ماند. علی رغم کاهش قیمت گذاری بازار برای افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در آذر ماه، افزایش حمایت مالی ممکن است احتمال انقباض سیاست پولی را در اواخر امسال افزایش دهد، تحلیلگران فارکس BBH گزارش می دهند.
اقتصاد ژاپن کمتر از حد انتظار کوچک شد و تاثیر آن بر تحلیل دلار ین
جفت ارز USD/JPY کمی پایین تر از مقاومت بعدی خود در 155.00 قوی تر است. تولید ناخالص داخلی واقعی ژاپن در سه ماهه سوم کمتر از حد انتظار کاهش یافت. اقتصاد پس از رشد 0.6 درصدی در سه ماهه دوم، 0.4- درصد به صورت فصلی (اجماع: 0.6- درصد) کوچک شد. این روند بر تحلیل دلار ین تاثیرگذار است.
این کاهش ناشی از ساخت و ساز مسکونی – به دلیل استانداردهای زیست محیطی سخت گیرانه تر – و صادرات – به دلیل ارسال محموله ها پیش از اعمال تعرفه های ایالات متحده – بود. نکته مهم این است که تقاضای داخلی خصوصی مقاوم است. مصرف خانوار 0.1 درصد به صورت فصلی در مقایسه با 0.4 درصد در سه ماهه دوم افزایش یافت و سرمایه گذاری خصوصی غیرمسکونی 1 درصد به صورت فصلی در مقایسه با 0.8 درصد در سه ماهه دوم افزایش یافت. این عوامل کلیدی در تحلیل دلار ین توسط کارشناسان در نظر گرفته می شوند.
بازار سوآپ احتمال افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در آذر ماه را از 50 درصد در هفته گذشته به 30 درصد کاهش داد به دلیل نگرانی هایی مبنی بر اینکه دولت تاکایچی، بانک مرکزی ژاپن را برای به تعویق انداختن افزایش نرخ بهره تحت فشار قرار خواهد داد. این وضعیت پیچیدگی های جدیدی را برای تحلیل دلار ین ایجاد می کند.
به نظر ما، بازارها ریسک افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در 28 آذر را کمتر از واقعیت برآورد می کنند، با توجه به اینکه حمایت مالی قرار است افزایش یابد. نخست وزیر ژاپن، تاکایچی، در حال برنامه ریزی یک بسته جدید اقدامات اقتصادی است که احتمالا از بودجه تکمیلی 13.9 تریلیون ین (2.2 درصد از GDP) سال گذشته فراتر خواهد رفت. برای یک تحلیل دلار ین جامع، باید این تغییرات سیاست پولی را در نظر گرفت.
چشم انداز آتی برای تحلیل دلار ین
با توجه به تمامی این عوامل، انجام یک تحلیل دلار ین دقیق نیازمند بررسی مداوم تحولات اقتصادی و سیاسی است. متخصصان همواره به دنبال درک عمیق تری از عوامل موثر بر نرخ ارز برای ارائه یک تحلیل دلار ین معتبر هستند.
در مجموع، بررسی تحولات اقتصادی ژاپن، سیاست های پولی بانک مرکزی و بسته های حمایتی دولت، درک جامعی از حرکت جفت ارز دلار ین ارائه می دهد. نظارت مستمر بر این عوامل برای فعالان بازار از اهمیت بالایی برخوردار است.
