این هفته در تحلیل رویدادهای اقتصادی هفته، به بررسی افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن، نوسانات بازار نفت به دلیل تحولات اوپک و ونزوئلا، و تمرکز بر داده های اقتصادی مهم پیش رو نظیر ADP و PCE در ایالات متحده می پردازیم که همگی بر بازارهای جهانی تاثیرگذار بوده اند.
این مقاله به تحلیل رویدادهای اقتصادی هفته می پردازد، از جمله صحبت درباره افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن (BoJ) که ین و بازدهی را بالا برده و دارایی های پرریسک را کاهش می دهد؛ افزایش قیمت نفت به دلیل ملاحظات اوپک و ونزوئلا؛ و تمرکز بر داده های ADP و PCE اصلی در هفته پیش رو. این هفته با آغازی عمدتا ناامیدکننده برای بازارها همراه بود، با فشار بر دارایی های پرریسک، علیرغم ورود به آذر ماه پس از بهترین افزایش هفتگی بازارهای سهام جهانی در بیش از یک ماه گذشته.
تحلیل رویدادهای اقتصادی هفته؛ تاثیر بانک مرکزی ژاپن و بازارهای جهانی
نکته مهم این است که ارزهای دیجیتال به یکی از حوزه های نگرانی خاص تبدیل شده اند، به طوری که کاهش مداوم قیمت ها فشار مالی را برای بسیاری که در طیف وسیعی از دارایی های سنتی نیز موقعیت دارند، به همراه آورده است. خبر اصلی برای بازارها از اظهارات شب گذشته بانک مرکزی ژاپن (BoJ) سرچشمه می گیرد، با اشاره فرماندار اوئدا که این گروه مزایا و معایب افزایش نرخ بهره در آذر ماه را بررسی خواهد کرد. این تحولات بخشی کلیدی از تحلیل رویدادهای اقتصادی هفته جاری است.
در حالی که این امر افزایش نادری را برای ین به همراه داشت، بازدهی نیز افزایش یافت به طوری که بازدهی 2 ساله به بالاترین سطح خود از سال 1387 رسید. با حجم عظیمی از وجوه ژاپنی که به دلیل استقراض ارزان محلی در خارج از کشور سرمایه گذاری شده اند، افزایش مداوم اوراق قرضه ژاپن خطر بازگشت نقدینگی به کشور را به ضرر قیمت دارایی های مالی بین المللی افزایش می دهد. با توجه به اینکه شاخص نیکkei در شش ماهه اردیبهشت تا آبان ماه 42 درصد رشد داشته است، چشم انداز ین قوی تر باعث کاهش سهام ژاپن شده است. در همین حال، با افزایش بازدهی برای کشوری که نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی آن بالای 250 درصد است، دیدن دوباره افزایش قیمت فلزات گرانبها در امروز جای تعجب ندارد.
تحولات بازار نفت و اهمیت تحلیل رویدادهای اقتصادی هفته
اوپک پلاس تصمیمی مبنی بر توقف افزایش تولید خود در سه ماهه اول سال 1404 را اعلام کرده است، با اشاره به اینکه عوامل فصلی ایجاد محیطی پایدارتر را منطقی می سازند. با این حال، پس از دوره ای که بسیاری از اعضا برای تولید سهمیه کامل خود با مشکل مواجه بودند، به نظر می رسد عربستان سعودی تنها کشوری است که توانایی افزایش تولید را دارد. این موضوعات در تحلیل رویدادهای اقتصادی هفته نقش مهمی دارند.
در همین حال، اظهارات ترامپ که نشان دهنده کنترل حریم هوایی ونزوئلا بود، به نظر می رسید پایان کار مادورو را اعلام می کند و نگرانی هایی را در مورد یک درگیری ژئوپلیتیکی جدید احتمالی با مشارکت یک تولیدکننده بزرگ نفت و گاز افزایش می دهد. با این وجود، با توجه به اینکه ونزوئلا بزرگترین ذخایر اثبات شده نفت جهان را در اختیار دارد، اگر رهبری را شاهد باشیم که بخش نفت و گاز را به روی شرکت های آمریکایی در ازای کاهش تحریم ها باز کند، قیمت ها ممکن است همچنان کاهش یابند.
تمرکز بر داده های اقتصادی پیش رو و تحلیل رویدادهای اقتصادی هفته
در هفته شلوغ پیش رو، اوضاع با شاخص مدیران خرید (PMI) تولید ISM امروز آغاز می شود، و معامله گران نگاهی دقیق به سیگنال های تورم در بخش «قیمت های پرداختی» گزارش دارند. با توجه به اینکه CME در حال حاضر کاهش نرخ بهره در آذر ماه را با 88 درصد احتمال پیش بینی می کند، این احساس رو به افزایش است که کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) زودتر از موعد اقدام خواهد کرد. این نشان دهنده اهمیت پایش و تحلیل رویدادهای اقتصادی هفته است.
با این حال، از آن مهم تر، بدون شک تمرکز بر این خواهد بود که نرخ ها دقیقا به کجا ختم می شوند، و بسیاری احتمالا برداشت فعلی مبنی بر اینکه نرخ وجوه فدرال در 275-300 تثبیت می شود را به چالش خواهند کشید. ترامپ رسما نامزد خود را برای ریاست فدرال رزرو انتخاب کرده است، و کوین هست واضحا گزینه مورد علاقه است. با توجه به این واقعیت که استفن میران در هر جلسه به کاهش 50 واحد پایه رای داده است، هر کسی که ترامپ انتخاب کند، به احتمال زیاد برای نرخ هایی به مراتب کمتر از 3 درصد تلاش خواهد کرد.
این هفته، داده های تورم PCE اصلی ماه شهریور در روز جمعه منتشر می شود که به جبران گزارش مشاغلی کمک می کند که معمولا در اولین جمعه هر ماه منتشر می شد. در عوض، انتشار گزارش حقوق و دستمزد ADP در روز چهارشنبه است که وظیفه اطلاع رسانی به فدرال رزرو در مورد جهت گیری بازار کار در آبان ماه را بر عهده دارد. با توجه به اینکه تعطیلی دولت که اکنون حل شده است همچنان داده های اقتصادی رسمی را به هم می ریزد، ما با تکه هایی از ماه های گذشته روبرو هستیم. از بسیاری جهات، ماهیت تاخیردار داده هایی که سرانجام دریافت می کنیم، احتمال حفظ موضع فعلی فدرال رزرو را بیشتر می کند تا اینکه به یک انتشار خاص واکنش نشان دهد، مگر اینکه تفاوت قابل توجهی با انتظارات داشته باشد. چنین داده هایی برای یک تحلیل رویدادهای اقتصادی هفته جامع ضروری هستند.
در طول این مقاله، به بررسی تحولات مهم اقتصادی هفته، از جمله سیاست های بانک مرکزی ژاپن، پویایی بازار نفت تحت تاثیر اوپک و ونزوئلا، و داده های کلیدی اقتصادی آمریکا پرداختیم. این عوامل هر یک به نوبه خود بر بازارهای جهانی تاثیرگذار بوده و مسیر حرکت سرمایه ها را شکل داده اند.
