در شرایطی که انتظارات برای کاهش نرخ بهره در ایالات متحده و بریتانیا افزایش یافته و قیمت طلا به رکورد جدیدی دست یافته، نقش طلا پناهگاه تورمی پررنگ تر شده است. با وجود عملکرد قوی بازارهای سهام و گزارش های مالی مثبت، ابهامات اقتصادی و ژئوپلیتیکی همچنان سرمایه گذاران را به سمت دارایی های امن سوق می دهد.
- انتظار کاهش نرخ بهره بریتانیا حتی با وجود تورم بالا.
- گیلت ها، برترین عملکرد اوراق قرضه دولتی در جهان را این هفته به ثبت رساندند.
- صنعت لوکس بار دیگر به بخش فناوری اروپا تبدیل شده است.
- فصل گزارش های مالی روحیه بازار را تقویت می کند.
عوامل گرانی طلا؛ افزایش بی سابقه قیمت طلا به بالای 4200 دلار و ثبت رکورد جدید، اگرچه در طول جلسه بعدازظهر، بخشی از این افزایش ها را پس داد. افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره در ایالات متحده و بریتانیا به بالا رفتن قیمت طلا کمک می کند، زیرا طلا به عنوان پوششی در برابر تورم خریداری می شود و در این شرایط طلا پناهگاه تورمی مناسبی است.
انتظار کاهش نرخ بهره بریتانیا و نقش طلا به عنوان پناهگاه تورمی
بریتانیا ممکن است بدیهی ترین جایی نباشد که انتظار کاهش نرخ بهره را دارید، به ویژه که صندوق بین المللی پول اخیرا پیش بینی رشد بریتانیا را ارتقا داده است و قرار است بریتانیا بالاترین نرخ تورم را در گروه G7 داشته باشد. در این شرایط اقتصادی، سرمایه گذاران ممکن است به دنبال دارایی هایی مانند طلا پناهگاه تورمی باشند.
اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، شروع به صحبت در مورد این کرده است که چگونه ضعف در بازار کار، کاهش بیشتر نرخ بهره را در آینده توجیه می کند. علاوه بر این، صندوق بین المللی پول نیز انتظار دارد که بریتانیا سریع ترین رشد بار مالیاتی را در گروه G7 داشته باشد که می تواند بر رشد تاثیر منفی بگذارد و همچنین به فشار برای کاهش نرخ بهره می افزاید. به همین دلیل است که بانک انگلستان می تواند در حالی که تورم بالا باقی می ماند، کاهش نرخ بهره را بررسی کند. این وضعیت می تواند اهمیت طلا را به عنوان یک طلا پناهگاه تورمی افزایش دهد، حتی در محیطی با تورم بالا و کاهش نرخ بهره احتمالی.
گیلت ها، برترین عملکرد اوراق قرضه دولتی در جهان را این هفته به ثبت رساندند
بازار آتی نرخ بهره، دو کاهش نرخ بهره از سوی بانک انگلستان را تا تابستان 1405 به طور کامل لحاظ کرده است، در حالی که هفته گذشته انتظار فقط کمی بیش از یک کاهش نرخ بهره بود. به همین دلیل، بازده اوراق قرضه در بریتانیا به شدت در حال کاهش است، بازده گیلت های 10 ساله در هفته گذشته 17 واحد پایه کاهش یافته است و گیلت ها برترین عملکرد را در فضای بدهی های دولتی جهان دارند. این نوسانات می تواند تقاضا برای دارایی های ایمن تر مانند طلا پناهگاه تورمی را تقویت کند.
روایت فزاینده ای از بدبینی نسبت به چشم انداز رشد بریتانیا، حتی با وجود اینکه قرار است امسال و سال آینده دومین عملکرد برتر را در گروه G7 داشته باشیم، و انتظارات مبنی بر اینکه وزیر خزانه داری ریوز می تواند فضای مالی خود را در بودجه بعدی افزایش دهد، همگی باعث افزایش قیمت اوراق قرضه و کاهش بازده می شوند، همچنین مانع از افزایش ارزش پوند استرلینگ می شود.
صنعت لوکس بار دیگر به بخش فناوری اروپا تبدیل شده است
همانطور که اشاره شد، سهام امروز در حال افزایش هستند. نزدک، یوروستاکس 50 و کک 40 همگی امروز بیش از 1 درصد رشد داشته اند، کک با درخشش بخش لوکس بیش از 2 درصد بالاتر است. هرمس و ال وی ام اچ (LVMH) در صدر شاخص قرار دارند؛ آن ها معادل سهام فناوری اروپا و جواهرات در تاج شاخص اروپا هستند.
آنها در سال های اخیر تحت فشار نزولی قرار گرفته اند، به ویژه LVMH که 20% از ابتدای سال تاکنون کاهش یافته است. با این حال، این سهام پس از آنکه بازار را شگفت زده کرد و رشد فروش 1 درصدی را در تمام واحدهای تجاری اعلام نمود، جهش عظیمی به جلو داشته است. این موضوع به افزایش 12 درصدی قیمت سهام تا این لحظه در روز چهارشنبه کمک کرده است.
فصل گزارش های مالی و اهمیت طلا به عنوان پناهگاه تورمی در نوسانات بازار
آن سوی اقیانوس، شرکت هلندی ASML بخش فناوری ایالات متحده را تقویت می کند. بخش فناوری شاخص S&P 500، پس از اینکه ASML اوایل امروز صبح گزارش سود قوی ارائه کرد، با رهبری نیمه هادی ها 1.5% افزایش یافته است. به طور کلی، این واقعیت که سهام موفق به افزایش در این هفته شده اند و سرمایه گذاران اکنون خطرات تعرفه ای بین ایالات متحده و چین را نادیده می گیرند، نشانه ای از قدرت بالای احساسات بازار است. فصل گزارش های مالی قوی به تقویت احساسات کمک می کند.
فصل گزارش های مالی در ایالات متحده شروع خوبی داشته است. تا کنون، 39 شرکت از 500 شرکت فهرست شده در S&P 500، فروش و رشد فراتر از انتظار را گزارش کرده اند. رشد فروش 7.9% و رشد سود 14% بالاتر است که عمدتا توسط بخش مالی هدایت می شود. در این میان، برای تعادل سبد سرمایه گذاری، ارزش طلا پناهگاه تورمی نیز باید در نظر گرفته شود.
در حالی که هنوز در روزهای ابتدایی فصل گزارش های مالی سه ماهه سوم هستیم، این شروعی فوق العاده است. اگرچه در پس زمینه نویزهای ژئوپلیتیکی و ژئواکونومیکی زیادی وجود دارد، سرمایه گذاران بر اصول اساسی تمرکز دارند، و تاکنون این امر به افزایش بیشتر سهام اشاره دارد زیرا روحیه بازار را تقویت می کند، اما در پس زمینه نویزهای ژئوپلیتیکی، سرمایه گذاران به دنبال امنیت نیز هستند، جایی که طلا پناهگاه تورمی سنتی باقی می ماند.
به طور خلاصه، در حالی که انتظارات برای کاهش نرخ بهره در اقتصادهای بزرگ مانند بریتانیا و ایالات متحده رو به افزایش است و بازارهای سهام با گزارش های مالی قوی در حال رشد هستند، نقش طلا به عنوان یک دارایی امن در برابر تورم و نوسانات جهانی برجسته باقی می ماند. این پویایی ها نشان دهنده چشم اندازی پیچیده است که در آن سرمایه گذاران هم به دنبال فرصت های رشد و هم به دنبال حفاظت از سرمایه خود هستند.
