این تحلیل قیمت بیت کوین، کاهش اخیر بیت کوین را در پی ضعف نزدک بررسی می کند. با وجود کاهش ورودی های ETF اسپات، تقاضای سرمایه گذاران انعطاف پذیر باقی مانده و نقدینگی استیبل کوین در کنار انباشت درون زنجیره ای، به نشانه هایی برای بازگشت احتمالی اشاره دارد.
- کاهش بیت کوین منعکس کننده ضعف نزدک است اما فاقد توجیه بنیادی است.
- ورودی های ETF اسپات بیت کوین BTC کاهش یافته اما همچنان مثبت خالص است و تقاضای سرمایه گذاران را انعطاف پذیر نشان می دهد.
- نقدینگی استیبل کوین و انباشت درون زنجیره ای نشان دهنده شرایط برای یک بازگشت است.
بیت کوین (BTC) در روز سه شنبه کاهش خود را به $100,800 گسترش داد، در این هفته بیش از 10٪ افت کرد و 1.67٪ افت آتی نزدک 100 را منعکس کرد؛ زیرا دارایی های پرریسک تحت فشار قرار گرفتند. در این شرایط، تحلیل قیمت بیت کوین نشان می دهد که از لحاظ تاریخی، زمانی که نزدک در یک روز بیش از 1.5٪ کاهش می یابد، بیت کوین 75٪ احتمال بازده منفی دارد و به طور متوسط 2.4٪- کاهش را ثبت می کند، طبق داده های مربوط به همبستگی بیت کوین و نزدک از Ecoinometrics. منبع: X
با وجود کشش کلان اقتصادی، تحلیلگر استدلال کرد که ضعف قیمت بیت کوین با اصول بنیادی کاملا توجیه نمی شود. این تحلیل افت قیمت بیت کوین حاکی از آن است که شرایط مالی همچنان آزاد است و بازارهای سهام اخیرا به اوج های بی سابقه رسیده اند.
Ecoinometrics اشاره کرد: “بیت کوین نسبت به زمینه کلان اقتصادی کمتر از ارزش واقعی خود قیمت گذاری شده است.” و تاکید کرد که افت فعلی بیشتر ناشی از احساسات است تا ساختاری.
با این حال، ورودی های ETF اسپات بیت کوین از اوایل مهرماه به طور قابل توجهی کاهش یافته است. دو هفته اول سه ماهه چهارم بیش از 5 میلیارد دلار ورودی خالص ایجاد کرد، در حالی که چهار هفته گذشته خروجی های تجمعی تقریبا 1.5 میلیارد دلار را نشان داده است. اگرچه این تغییر نشان دهنده کاهش تقاضا است، اما تراز کلی ورودی خالص همچنان مثبت باقی مانده است و در تحلیل قیمت بیت کوین، نشان می دهد که اشتیاق سرمایه گذاران بلندمدت برای قرار گرفتن در معرض BTC انعطاف پذیر است.
در ادامه بررسی عوامل موثر بر قیمت بیت کوین، لازم است نگاهی دقیق تر به جریان های ETF اسپات بیت کوین داشته باشیم. این نمودار، روند هفتگی این جریان ها را نشان می دهد:
همانطور که در این نمودار مشاهده می شود، جریان های خالص هفتگی ETF اسپات بیت کوین نوسانات قابل توجهی را تجربه کرده اند که بر تقاضای بازار تاثیر می گذارد.
جریان های خالص هفتگی ETF اسپات بیت کوین: منبع: SoSoValue
در سطح جهانی، این کندی در تمامی محصولات قابل معامله در بورس کریپتو (ETP) منعکس شده است. هفته گذشته 246.6 میلیون دلار خروجی خالص از تمامی ETP های کریپتو مشاهده شد که عمدتا ناشی از 752 میلیون دلار خروجی بیت کوین بود. قابل ذکر است، صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) با 403 میلیون دلار خروجی پیشتاز بود، در حالی که GBTC شرکت Grayscale 68 میلیون دلار خروجی داشت.
فراتر از ETF های اسپات بیت کوین، ارزیابی وضعیت کلی ETP های کریپتو در سطح جهانی، تصویر وسیع تری از احساسات سرمایه گذاران ارائه می دهد. تصویر زیر، جریان های مالی جهانی این محصولات را به تصویر می کشد:
این نمودار نشان دهنده تاثیر گسترده تر تغییرات در بازار بر تمامی محصولات قابل معامله در بورس کریپتو و سهم هر یک در جریان های کلی است.
جریان های مالی جهانی ETP کریپتو: منبع: Bitwise
معیارهای درون زنجیره ای تصویر تحلیل قیمت بیت کوین را ظریف تر می کنند. فشار سمت فروش هفته به هفته از 835 میلیون دلار به 469 میلیون دلار کاهش یافته است، در حالی که انباشت بلندمدت قوی باقی مانده است. نهنگ های بیت کوین ورودی های اندکی حدود 4900 بیت کوین به صرافی ها ارسال کردند، که نشانه ای از تغییر موقعیت محتاطانه است تا وحشت.
ذخایر نگهداری شده در صرافی ها به 2.85 میلیون بیت کوین کاهش یافت، که روند کلی انباشت را تقویت می کند. این یافته در تحلیل قیمت بیت کوین نشان می دهد که BTC زیر میانگین متحرک 200 روزه خود ($108,000) و مبنای هزینه دارندگان کوتاه مدت $113,000 معامله می شود.
تحلیل قیمت بیت کوین؛ نقدینگی نقطه عطف را نشان می دهد
داده های CryptoQuant نشان می دهد که نسبت عرضه استیبل کوین (SSR) دوباره به محدوده 13-14 کاهش یافته است، همان منطقه ای که قبل از بازگشت بیت کوین در اوایل امسال دیده شد. از لحاظ تاریخی، این سطح نقاط عطف نقدینگی را نشان می دهد، که در تحلیل قیمت بیت کوین، افزایش موجودی استیبل کوین ها نشان دهنده افزایش “قدرت خرید” در حاشیه است.
یکی از شاخص های کلیدی برای پیش بینی نقاط عطف بازار، نسبت عرضه استیبل کوین (SSR) است که نقدینگی موجود برای خرید بیت کوین را نشان می دهد. در ادامه، نمودار این نسبت را مشاهده می کنید:
این نمودار نوسانات نسبت عرضه استیبل کوین را نشان می دهد که می تواند به عنوان یک شاخص مهم برای پیش بینی تغییرات در فشار خرید و فروش بیت کوین مورد استفاده قرار گیرد.
نسبت عرضه استیبل کوین بیت کوین: منبع: CryptoQuant
در حال حاضر، با معامله بیت کوین در قیمت $101,800، SSR پایین نشان می دهد که نقدینگی استیبل کوین به آرامی دوباره در حال افزایش است. این عامل، در تحلیل قیمت بیت کوین، به طور بالقوه زمینه ساز یک رالی تسکینی یا آخرین گام صعودی این چرخه می شود.
با این حال، هر بازگشت پی درپی SSR ضعیف تر شده است، که نشان می دهد در حالی که یک فاز صعودی دیگر برای تحلیل قیمت بیت کوین ممکن است هنوز ممکن باشد، شتاب نقدینگی اساسی بازار می تواند در حال محو شدن باشد.
در مجموع، بررسی جامع وضعیت بیت کوین نشان می دهد که در حالی که افت اخیر قیمت با شاخص های کلان اقتصادی مانند نزدک همبستگی دارد، اصول بنیادی قوی باقی مانده اند. اگرچه ورودی های ETF اسپات کاهش یافته است، اما انباشت بلندمدت و نقدینگی رو به افزایش استیبل کوین ها حاکی از پتانسیل برای یک بازگشت در بازار است. با این حال، باید به کاهش شتاب نقدینگی نیز توجه داشت که ممکن است بر رالی های آتی تاثیر بگذارد.
این مقاله شامل مشاوره یا توصیه های سرمایه گذاری نیست. هرگونه اقدام سرمایه گذاری و معاملاتی شامل ریسک است و خوانندگان باید هنگام تصمیم گیری تحقیقات خود را انجام دهند.
Bitcoin falls under $101K: Analysts say BTC is ‘underpriced’ based on fundamentals
