این گزارش با هدف ارائه یک تحلیل قیمت طلا جامع, به بررسی عوامل بنیادی و تکنیکال موثر بر روند حرکت این فلز گرانبها می پردازد. قیمت طلا از زمان گزارش قبلی ما به روند صعودی خود ادامه داده و به سطوح جدیدی از بالاترین قیمت تاریخی خود رسیده است. برای درک بهتر دلایل رکوردشکنی قیمت طلا؛ انتظارات کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، چهارشنبه 9 مهر 1404, باید به مسائل اساسی مؤثر بر جهت گیری طلا نگاهی بیندازیم, از جمله اعتبار همبستگی منفی دلار آمریکا با قیمت طلا, تعطیلی کنونی دولت ایالات متحده و موضع فدرال رزرو. در سطح فنی نیز, برای یک دید جامع تر, در پایان این گزارش, یک تحلیل قیمت طلا از نمودار روزانه طلا ارائه خواهیم داد.
تعطیلی دولت ایالات متحده، ابهام را در بازارها حفظ می کند
مسئله بنیادی غالب در ایالات متحده در حال حاضر تعطیلی دولت است که همچنان به ابهامات بازارها دامن می زند. ما در گزارش قبلی خود به این موضوع اشاره کرده بودیم و این مسئله همچنان ادامه دارد, به طوری که هر دو طرف, دموکرات ها در کنگره و دولت ترامپ, به نظر می رسد بر موضع خود پافشاری می کنند. از یک سو, دموکرات ها به نظر نمی رسد از خواسته های خود برای یارانه های بهداشتی به منظور تامین مالی دولت ایالات متحده کوتاه بیایند, در حالی که از سوی دیگر, دونالد ترامپ, رئیس جمهور ایالات متحده, به نظر می رسد مصمم به تحمیل اراده خود است.
با این حال, باید توجه داشت که کاخ سفید به نظر می رسد از تهدیدات خود مبنی بر اخراج دائمی هزاران کارمند فدرال کاسته است. همچنین, ما خاطرنشان می کنیم که انتشار داده های اقتصادی ایالات متحده با تاخیر مواجه است که این امر ابهام در بازارها را بیشتر می کند. ما این مسئله را عاملی برای تغذیه گاوهای بازار طلا می دانیم که منجر به ورود سرمایه به عنوان پناهگاه امن برای این فلز گرانبها می شود. از سوی دیگر, هر نشانه ای که به سمت حل و فصل بن بست سیاسی باشد, می تواند از حمایت طلا بکاهد و در نتیجه, تحلیل قیمت طلا پیچیده تر شود.
کشمکش در فدرال رزرو
ما همچنین موضع فدرال رزرو را به عنوان یک عامل بالقوه مؤثر بر جهت گیری طلا و تحلیل قیمت طلا در نظر می گیریم. انتظارات بازار در حال حاضر به وضوح به سمت سیاست های انبساطی است, زیرا قراردادهای آتی صندوق های فدرال در حال حاضر نشان می دهند که بازار یک کاهش نرخ بهره در جلسه مهرماه و یک کاهش دیگر در جلسه آذرماه را قیمت گذاری کرده است. تعطیلی دولت ایالات متحده تمایل دارد فشار بر بانک مرکزی را برای تسهیل سیاست پولی خود افزایش دهد, زیرا از یک سو, تاخیر در انتشار گزارش اشتغال ایالات متحده برای شهریور ماه با رقم NFP آن, وضعیت کنونی بازار کار ایالات متحده را مبهم می کند. همچنین, برخی مناطق در ایالات متحده مانند واشنگتن دی سی ممکن است با اقتصاد کوچک شونده ای به دلیل تعطیلی دولت ایالات متحده مواجه شوند که این نیز فشار بر فدرال رزرو را برای تسهیل سیاست پولی خود تشدید می کند. همچنین, ما خاطرنشان می کنیم که برخی از سیاست گذاران فدرال رزرو به طور فعال برای تسهیل سریع تر و گسترده تر سیاست پولی بانک مرکزی مانند استفان میران, فشار می آورند.
برعکس, برخی از سیاست گذاران فدرال رزرو به نظر می رسد تردید دارند. این نکته قابل توجه است که رویترز گزارش داد که رئیس فدرال رزرو کانزاس, اشمید, اعلام کرده است که تمایلی به کاهش بیشتر نرخ بهره ندارد و به جای ضعف آشکار بازار کار, بر تمرکز فدرال رزرو بر خطر تورم بسیار بالا تاکید می کند. در مجموع, به نظر می رسد کشمکشی بین کبوترها و بازها در فدرال رزرو وجود دارد. ما انتشار صورت جلسه جلسه شهریور ماه فدرال رزرو در روز چهارشنبه را برجسته می کنیم و در صورتی که این سند انتظارات بازار را برای تسهیل بیشتر سیاست پولی بانک مرکزی تایید یا حتی تقویت کند, ممکن است شاهد حمایت از قیمت طلا باشیم؛ از سوی دیگر, اگر بازار مجبور به کاهش انتظارات انبساطی خود شود, ممکن است شاهد تاثیر منفی این انتشار بر تحلیل قیمت طلا باشیم.
همچنین, در روز پنجشنبه, بانک مرکزی سخنرانی های از پیش ضبط شده رئیس فدرال رزرو, پاول, را قبل از کنفرانس بانک های جامعه منتشر خواهد کرد. ما احتمال می دهیم که رئیس فدرال رزرو تردیدهایی را در مورد لزوم تسهیل گسترده سیاست پولی بانک مرکزی حفظ کند و در صورتی که چنین تردیدهایی در اظهارنظر او منعکس شود, ممکن است شاهد حرکت قیمت طلا به سمت جنوب باشیم.
همبستگی منفی طلا با دلار آمریکا غیرفعال است
در نهایت, به بررسی این موضوع می پردازیم که آیا همبستگی منفی طلا با دلار آمریکا فعال است یا خیر. با نگاهی به نمودار شاخص دلار آمریکا, شاهد تقویت دلار در برابر همتایان خود در روز دوشنبه و طی جلسات معاملاتی امروز آسیا و اروپا هستیم. به طور مشابه, قیمت طلا دیروز و امروز در حال رشد بود, از این رو, تمایل داریم همبستگی منفی این دو ابزار معاملاتی را غیرفعال بدانیم و این نکته را در تحلیل قیمت طلا لحاظ کنیم. علاوه بر این, خاطرنشان می کنیم که افزایش بازده اوراق قرضه ایالات متحده از پنجشنبه گذشته, به نظر می رسد معامله گران طلا را تحت تاثیر قرار نداده است, که این امر به ما اجازه می دهد نتیجه بگیریم که همبستگی منفی بازده اوراق قرضه ایالات متحده با طلا در حال حاضر غیرفعال است, با توجه به اینکه اوراق قرضه ایالات متحده به طور سنتی به عنوان یک مقصد پناهگاه امن متضاد برای سرمایه گذاران در نظر گرفته می شوند.
تحلیل تکنیکال قیمت طلا
نمودار روزانه XAU/USD
در ادامه, برای درک عمیق تر پویایی های بازار, به نمودار روزانه XAU/USD نگاهی دقیق تر می اندازیم. این نمودار, تحرکات قیمتی و نقاط کلیدی را برای تحلیل گران به وضوح نمایش می دهد.
همانطور که در این نمودار مشخص است, نقاط حمایت و مقاومت کلیدی برای ارزیابی روند آتی قیمت طلا از اهمیت بالایی برخوردارند.
- حمایت: 3850 (S1), 3710 (S2), 3575 (S3).
- مقاومت: 4000 (R1), 4200 (R2), 4400 (R3).
در سطح تکنیکال, خاطرنشان می کنیم که قیمت طلا از زمان گزارش قبلی ما به روند صعودی خود ادامه داده, خط مقاومت 3850 (S1) را که اکنون به حمایت تبدیل شده است, شکسته و در حال حاضر به سمت سطح مقاومت 4000 (R1) هدف گذاری کرده است. ما قصد داریم چشم انداز صعودی خود را تا زمانی که خط روند صعودی هدایت کننده قیمت طلا از 31 مرداد ماه دست نخورده باقی بماند, حفظ کنیم.
این تحلیل قیمت طلا بر اساس الگوهای تکنیکال نشان می دهد که شاخص RSI به خوبی بالاتر از عدد 70 باقی مانده است, که نشان دهنده یک احساس قوی صعودی در بازار طلا است, اما در عین حال به معامله گران یادآوری می کند که طلا از ابتدای شهریور ماه در سطوح اشباع خرید قرار دارد و برای یک اصلاح قیمتی به سمت پایین آماده است. سیگنال های مشابهی نیز توسط حرکت قیمت که به باند بالایی بولینگر رسیده است, ارسال می شود. اگر گاوها به هدایت قیمت طلا ادامه دهند, ممکن است شاهد شکست خط 4000 (R1) و هدف گذاری برای سطح 4200 (R2) باشیم. این پویایی ها برای یک تحلیل قیمت طلا دقیق حیاتی هستند.
اگر خرس ها کنترل را به دست گیرند, ممکن است شاهد شکست خط حمایت 3850 (S1) توسط قیمت طلا باشیم, که با ادامه حرکت به سمت پایین, خط روند صعودی قبلی را به عنوان اولین نشانه توقف حرکت صعودی می شکند و همچنین سطح حمایت 3710 (S2) را نیز نقض می کند, با هدف بعدی احتمالی برای خرس ها که در مانع حمایت 3575 (S3) تعیین شده است.
در این گزارش, به بررسی دقیق عوامل بنیادی و تکنیکال مؤثر بر نوسانات قیمت طلا پرداختیم. از تاثیرات تعطیلی دولت ایالات متحده و سیاست های متفاوت فدرال رزرو تا تحلیل همبستگی دلار آمریکا و بررسی الگوهای نموداری, تلاش شد تا تصویری جامع از وضعیت کنونی بازار طلا ارائه شود و روندهای احتمالی آینده را روشن سازیم.
Gold’s weekly update: Gold bulls lead the precious metal to new record highs
