تحلیل نوسانات دلار و تأثیر آن بر بازارهای جهانی
روند صعود دلار بعد از فدرال رزرو؛ تقویت گسترده در برابر G10 از دیدگاه Scotiabank که در جریان کنفرانس مطبوعاتی هفته گذشته آغاز شده بود، دیروز متوقف شد و ارزش دلار امروز عمدتاً سنگین تر است. تحلیل نوسانات دلار در این دوره نشان می دهد که با وجود کاهش غیرمنتظره نرخ بهره توسط سوئد، کرون در حال پیشی گرفتن از سایر ارزهای گروه G10 است. پی ام آی های اولیه شهریورماه عمدتاً ضعیف تر شدند، اما تأثیر آن ناچیز بوده است. رئیس فدرال رزرو، پاول، امروز اندکی بعد از ظهر به وقت شرقی صحبت می کند و این می تواند یک کاتالیزور باشد. دلار در طول اصلاحات تکنیکال بهبود هفته گذشته به فروش رفته است. دلار در برابر ارزهای بازارهای نوظهور وضعیت متفاوتی دارد، به طوری که ارزهای اروپای مرکزی عموماً بهتر از ارزهای منطقه آسیا-اقیانوسیه عمل می کنند.
بازارهای توکیو امروز به دلیل تعطیلات ملی بسته بودند و خارج از چین و هنگ کنگ، اکثر بازارهای بزرگ دیگر با پیشتازی 1.4 درصدی تایوان صعود کردند. شاخص Stoxx 600 اروپا بیش از 0.5 درصد افزایش یافته و زیان های دو جلسه گذشته را به طور کامل جبران می کند. معاملات آتی شاخص های ایالات متحده تغییر چندانی نداشته اند. اوراق قرضه عمدتاً مستحکم تر هستند. بازدهی اوراق 10 ساله معیار کمی ضعیف تر است، بازدهی اوراق 10 ساله گیلت بریتانیا چند واحد پایه کاهش یافته است. به همین ترتیب، بازدهی اوراق 10 ساله خزانه داری ایالات متحده دو واحد پایه پایین تر و نزدیک به 4.13 درصد است. این وضعیت نشان دهنده اثرات گسترده نوسانات دلار بر بازارهای جهانی است. طلا روند صعودی خود را تا 3791 دلار در اروپا ادامه داد، اما پیش از بازگشایی بازار آمریکای شمالی در حال عقب نشینی است. نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) تحویل آبان ماه (نوامبر) در محدوده 61.85 تا 62.60 دلار به آرامی در حال تثبیت است.
نوسانات دلار آمریکا؛ تحلیل و چشم انداز
پس از حدود 1.65 درصد افزایش پس از بیانیه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در هفته گذشته، شاخص دلار دیروز کاهش یافت. این شاخص به 97.30 نزدیک شد و امروز به حدود 97.20 کاهش یافت. محدوده 97.00 تقریباً 50 درصد اصلاحی بهبود پس از فدرال رزرو در هفته گذشته است. حرکت بالای 97.60 می تواند وضعیت تکنیکال را تثبیت کند. این نوسانات دلار نشان دهنده حساسیت بازار به اخبار اقتصادی است.
آهسته اما پیوسته، ایالات متحده در حال حرکت به سمت تعطیلی دولت در پایان ماه است. هر دو حزب تلاش طرف مقابل را برای تمدید کوتاه مدت مسدود کردند. هم سنا و هم مجلس نمایندگان اکنون در تعطیلات هستند که باعث ایجاد یک وضعیت نفس گیر در هفته آینده می شود. پی ام آی اولیه شهریورماه خطر خبری ایجاد می کند. انتظار می رود شاخص ترکیبی برای دومین ماه متوالی کند شده باشد. فرماندار فدرال رزرو، بومن، و رئیس فدرال رزرو آتلانتا، باستیک (که امسال حق رأی ندارد) پیش از سخنرانی رئیس پاول درباره اقتصاد در ساعت 12:35 به وقت شرقی (EST) صحبت خواهند کرد.
تأثیر نوسانات دلار بر سایر ارزها
یورو؛ عملکرد و پی ام آی ها
در بررسی ثبات یورو دلار در 1.1700؛ تحلیل نرخ بهره فدرال و کاهش PPI آمریکا (22 شهریور 1404)، مشاهده شد که یورو دیروز در اواخر معاملات آمریکای شمالی کمی بالاتر از 1.1800 دلار معامله شد. این سطح با 38.2 درصد اصلاحی افت قیمت که دیروز در اوایل وقت نزدیک به 1.1725 دلار به کف خود رسید، مطابقت داشت. یورو با معامله در هر دو طرف محدوده روز جمعه و تثبیت بالاتر از سقف آن، یک روز صعودی “بیرون و بالا” را ثبت کرد. پس از رسیدن به 1.1820 دلار، پس از اعلام PMI به 1.1780 دلار به فروش رفت و سپس دوباره به بالای 1.1800 دلار بازگشت. اهداف اصلاحی بعدی حدود 1.1825 و 1.1845 دلار هستند.
پی ام آی اولیه شهریورماه تغییر چندانی نداشت. بخش تولید به محدوده انقباض بازگشت (49.5 در مقابل 50.7)، اما خدمات قوی تر بودند (51.4 در مقابل 50.5). شاخص ترکیبی تولید به 51.2 افزایش یافت (در مقابل 51.0). این شاخص در سه ماهه اول و دوم به طور متوسط 50.4 بود. تولید آلمان کمی کند شد، اما خدمات گسترش یافت و شاخص ترکیبی از 50.5 به 52.4 رسید. تولید و خدمات فرانسه کند شدند و شاخص ترکیبی به 48.4 کاهش یافت (از 49.8).
در جای دیگر، بانک مرکزی سوئد (ریکسبانک) به طور غیرمنتظره ای نرخ بهره را به میزان یک چهارم واحد درصد کاهش داد که نرخ های کلیدی آن را به 1.75 درصد رساند. این سومین کاهش نرخ بهره در سال جاری بود، پس از 150 واحد پایه کاهش در سال گذشته. نرخ شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) 1.1 درصد است. کرون در برابر دلار آمریکا قوی تر، اما در برابر یورو کمی ضعیف تر است. این موضوع می تواند تحت تأثیر نوسانات دلار در بازارهای جهانی قرار گیرد.
یوان چین؛ روندهای اخیر در برابر دلار
دلار دیروز در معاملات آرام در برابر یوان تثبیت شد و امروز در محدوده روز جمعه گذشته (CNH7.1060-CNH7.1200) باقی مانده است. امروز در محدوده باریک CNH7.1130-90 قرار دارد. میانگین متحرک 20 روزه نزدیک به CNH7.1250 است. دلار آمریکا بیش از یک ماه است که بالای این سطح تثبیت نشده است. پیش بینی می شود نوسانات دلار در برابر یوان تحت تأثیر سیاست های PBOC باشد. پیش از تعطیلات ملی چین در اوایل مهرماه، بانک خلق چین (PBOC) در حال تزریق وجوه اضافی به سیستم بانکی است. نرخ ثابت دلار در 7.1057 یوان تعیین شد که از 7.1106 یوان دیروز کاهش یافته است.
ین ژاپن؛ تحولات ارزی و نوسانات دلار
دلار همچنان در انتهای بالایی محدوده هفته گذشته تثبیت شد، زمانی که تقریباً به 148.30 ین رسید. دلار دیروز در آمریکای شمالی تا تقریباً 147.65 ین کاهش یافت و امروز زیر خط روند نزولی از اوج های 1 مرداد و 3 شهریور تثبیت شد که کمی بالاتر از 148.00 ین قرار دارد. میانگین های متحرک پنج و 20 روزه نزدیک به 147.50 ین همگرا می شوند که امروز مورد آزمایش قرار گرفته است. این نرخ در معاملات آرام زیر 147.90 ین باقی ماند. نوسانات دلار در برابر ین ژاپن تحت تأثیر عوامل داخلی و خارجی است. بازارهای محلی امروز به دلیل تعطیلات اعتدالین بسته بودند. ژاپن فردا اولین پی ام آی اولیه خود را منتشر می کند و رقابت برای رهبری حزب لیبرال دموکرات (LDP) در جریان است، با رأی گیری در 4 مهر.
پوند بریتانیا؛ چالش ها و فرصت ها
پوند وضعیت ناگواری داشت. تقریباً 2 درصد از اواسط اوج هفته گذشته کاهش یافت. دیروز پس از ثبت یک کف جدید جزئی کمی پایین تر از 1.3455 دلار، خریداران وارد بازار شدند. پوند دیروز در حدود 1.3520 دلار متوقف شد اما امروز کمی از آن فراتر رفت تا میانگین متحرک 20 روزه (تقریباً 1.3525 دلار) را تحت تأثیر قرار دهد. بالاتر از این سطح، محدوده 1.3550-60 دلار ممکن است آن را محدود کند.
پی ام آی اولیه شهریورماه بریتانیا تضعیف شد و شاخص تولید از شهریور 1403 (46.2 در مقابل 47.0) زیر سطح 50 (نشان دهنده رونق/رکود) باقی ماند و خدمات کند شدند (51.9 در مقابل 54.2). شاخص ترکیبی از 53.5 در مرداد به 51.0 کاهش یافت که بالاترین میزان از فروردین 1403 بود. شاخص ترکیبی به طور متوسط 50.9 در سه ماهه اول، 50.3 در سه ماهه دوم و 52.0 در سه ماهه سوم بود. با این حال، طبق پیش بینی میانه در نظرسنجی بلومبرگ، رشد اقتصادی در این سه ماهه از 0.3 درصد به 0.2 درصد کند خواهد شد.
دلار کانادا؛ پیش بینی ها و عوامل مؤثر
دلار آمریکا دیروز به طور مستحکم معامله شد و بالاتر از اوج روز جمعه گذشته (تقریباً 1.3825 دلار کانادا) قرار گرفت تا به محدوده مقاومتی نزدیک شود که تا 1.3850 دلار کانادا گسترش می یابد. امروز تاکنون در این محدوده باقی مانده است. حرکت بالای 1.3865 دلار کانادا می تواند منجر به آزمایش مجدد منطقه 1.3900 دلار کانادا شود.
رئیس بانک مرکزی کانادا، مکلم، امروز ساعت 2:30 بعد از ظهر به وقت شرقی (ET) درباره تجارت و جریان سرمایه صحبت می کند. در غیر این صورت، جریان خبری کانادا تا پایان هفته، یعنی اعلام تولید ناخالص داخلی (GDP) تیرماه، سبک خواهد باشد. به یاد بیاورید که اقتصاد کانادا در سه ماه گذشته (0.1- درصد در ماه) منقبض شد و اقتصاد در سه ماهه دوم با نرخ سالانه 1.6 درصد کوچک شد، زیرا صادرات به ایالات متحده یک عامل بازدارنده مهم بود. بازار سوآپ کاهش دیگری در نرخ بهره در سه ماهه چهارم را پیش بینی می کند که نرخ هدف را به 2.25 درصد می رساند. بازار این را به عنوان آخرین کاهش نرخ بهره محتمل می بیند، اما حدود 40 درصد احتمال کاهش در اوایل سال آینده نیز وجود دارد.
دلار استرالیا؛ چشم انداز آینده
دلار استرالیا دیروز برای مدت کوتاهی بالای 0.6600 دلار معامله شد، اما بیشتر جلسه را در محدوده باریک 0.6580 تا 0.6600 دلار در حال تثبیت گذراند. این نرخ در حال حاضر در محدوده 0.6600 دلار در نوسان است. مانع بعدی باند 0.6615 تا 0.6625 دلار است. برای دلار استرالیا تحلیل امروز؛ بررسی وضعیت AUD/USD و چشم انداز PMIها – جمعه 28 شهریور 1404، پی ام آی اولیه شهریورماه استرالیا تضعیف شد. این کشور یکی از معدود کشورهایی است که پی ام آی بخش تولید آن بالای 50 باقی مانده است؛ در سال جاری هرگز به زیر این سطح نرسیده است. این شاخص در 51.6 قرار دارد (در مقابل 53.0 در مرداد). شاخص ترکیبی به طور متوسط 51.0 در سه ماهه اول و 51.1 در سه ماهه دوم بود. اگر تخمین شهریورماه در 52.1 تأیید شود، میانگین آن در سه ماهه سوم حدود 53.8 خواهد بود. رئیس بانک مرکزی استرالیا، بولاک، اشاره کرده است که مانع برای کاهش نرخ بهره زیاد است. عملاً هیچ شانسی برای کاهش نرخ بهره در هفته آینده وجود ندارد و احتمال کاهش در جلسه بعدی در آبان ماه حدود 80 درصد است. در حالی که هنوز بالا است، از اواخر مردادماه کمتر نشده است.
پزو مکزیک؛ عوامل مؤثر بر نرخ ارز
دلار دیروز در معاملات آرام و بدون اتفاق خاصی در انتهای بالایی محدوده هفته گذشته تثبیت شد. این نرخ از کف دیروز نزدیک به 18.34 پزو مکزیک پایین تر رفت. حمایت نزدیک در حدود 18.30 پزو مکزیک دیده می شود.
امروز مکزیک آمار خرده فروشی تیرماه را گزارش می کند، که ممکن است پس از کاهش 0.4 درصدی در خردادماه، افزایش یافته باشد. مکزیک همچنین نظرسنجی فعالیت اقتصادی IGAE را گزارش می دهد که تقریباً مانند تولید ناخالص داخلی ماهانه است. انتظار می رود پس از افزایش 0.22 در خردادماه، 0.45 درصد کاهش یابد. پیش از جلسه بانک مرکزی مکزیک (Banxico) در روز پنجشنبه، مکزیک همچنین شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) نیمه اول شهریورماه را در روز چهارشنبه مشاهده خواهد کرد. انتظار می رود آمار دیگری نیز مستحکم باشد، اما با توجه به سیاست های انقباضی، بانک مرکزی بیشتر نگران رشد اقتصادی است، و به جز یک شوک دراماتیک، کاهش 25 واحد پایه در نرخ بهره پیش بینی می شود که نرخ هدف بین بانکی را به 7.50 درصد می رساند.
در نهایت، آنچه بررسی کردیم، نشان دهنده پیچیدگی بازارهای ارزی و تأثیر متقابل عوامل اقتصادی، سیاسی و تصمیمات بانک های مرکزی بر ارزش ارزها است. پویایی های جاری در بازار دلار آمریکا و واکنش سایر ارزهای جهانی به این تغییرات، بر اهمیت تحلیل مستمر و جامع روندهای اقتصادی برای درک چشم انداز آینده بازارهای مالی تأکید می کند.
