در بازار امروز، بررسی همبستگی بازارها اهمیت زیادی دارد. دلار آمریکا در آذر 1404 در 98.660 بالا است، در حالی که انرژی ها مانند نفت خام در آبان 1404 در 62.20 پایین است. در بخش مالی، اوراق قرضه 30 ساله آذر 1404 با 11 تیک بالاتر و در 117.05 معامله می شود. شاخص ها نیز نوسان دارند؛ قرارداد آتی S&P 500 emini ES آذر 1404 با 1 تیک پایین تر و در 6801.00 معامله می شود. همچنین، قرارداد طلای آذر 1404 در 4060.50 پایین تر معامله می شود. این وضعیت نیازمند تحلیل دقیق تر همبستگی بین این بازارها است.
نتیجه گیری اولیه درباره همبستگی بازارها
در تحلیل اولیه، وضعیت فعلی نشان دهنده نبود یک همبستگی بازارها به صورت سنتی است. دلار آمریکا بالا و نفت خام پایین است که طبیعی به نظر می رسد، و اوراق قرضه 30 ساله بالاتر معامله می شود. بخش مالی همیشه باید با دلار آمریکا همبستگی داشته باشد، به طوری که اگر دلار بالاتر باشد، اوراق قرضه نیز باید از آن پیروی کنند و بالعکس. اما S&P پایین تر است و نفت خام نیز پایین تر معامله می شود که نشان دهنده نبود همبستگی در این بخش است. طلا پایین تر معامله می شود که با بالاتر رفتن دلار آمریکا همبستگی دارد. من تمایل دارم باور کنم که طلا با دلار آمریکا رابطه معکوس دارد، زیرا زمانی که دلار آمریکا پایین می آید، ارزش طلا معمولا افزایش می یابد و بالعکس. آن را به یک الاکلنگ تشبیه کنید؛ وقتی یکی بالا می رود، دیگری باید پایین بیاید. این را به شما یادآوری می کنم تا آگاه باشید که وقتی همبستگی بازارها به شکل مشخصی وجود ندارد، به این معنی است که چیزی در حال تغییر است. به عنوان معامله گران، شما باید از این موضوع آگاه باشید و با چشمان باز عمل کنید. آسیا با افزایش معامله شد، به استثنای بورس هنگ سنگ. اروپا به صورت ترکیبی (متغیر) معامله می شود.
چالش های احتمالی برای معامله گران
- رئیس فدرال رزرو، پاول، ساعت 8:30 صبح به وقت شرقی آمریکا صحبت می کند. (مهم)
- آمار بیکاری ساعت 8:30 صبح به وقت شرقی آمریکا منتشر می شود. (مهم)
- عضو کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، بومن، ساعت 8:35 صبح به وقت شرقی آمریکا صحبت می کند. (مهم)
- سفارشات کارخانه ای ماه به ماه (پیش بینی). (مهم)
- موجودی نهایی عمده فروشی ماه به ماه (پیش بینی). (مهم)
- ذخایر گاز طبیعی ساعت 10:30 صبح به وقت شرقی آمریکا منتشر می شود. (مهم)
- عضو کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، بار، ساعت 12:45 بعد از ظهر به وقت شرقی آمریکا صحبت می کند. (مهم)
- حراج اوراق قرضه 30 ساله ساعت 1 بعد از ظهر به وقت شرقی آمریکا آغاز می شود. (مهم)
- عضو کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC)، بومن، ساعت 3:45 بعد از ظهر به وقت شرقی آمریکا صحبت می کند. (مهم)
معامله گران عزیز، لطفا توجه داشته باشید که ابزار اوراق قرضه را از 10 ساله (ZN) به 2 ساله (ZT) تغییر داده ایم. آن ها دقیقا به یک شکل کار می کنند.
ما تصمیم گرفتیم کمی تغییر رویکرد دهیم و همبستگی بازارها را بین اسناد خزانه 2 ساله (ZT) و قراردادهای آتی S&P نشان دهیم. قرارداد YM شاخص صنعتی داو جونز است و هدف این است که همبستگی معکوس بین این دو ابزار را نشان دهیم. به یاد داشته باشید که این به یک الاکلنگ تشبیه می شود؛ وقتی یکی بالا می رود، دیگری باید پایین بیاید و بالعکس. این تحلیل به درک بهتر همبستگی بازارها کمک می کند.
دیروز ZT حدود ساعت 7:30 صبح به وقت شرقی آمریکا بدون هیچ خبر اقتصادی دیگری، با قدرت بالا رفت. داو جونز همزمان پایین آمد. این رفتار نمونه ای از رابطه معکوس در همبستگی بازارها است. به نمودارهای زیر نگاه کنید تا الگویی برای هر دو دارایی ببینید. داو جونز حدود ساعت 7:30 صبح به وقت شرقی آمریکا پایین آمد و ZT تقریبا در همان زمان بالا رفت. این نمودارها جدیدترین نسخه نمودارهای میله ای هستند و من بازه زمانی را به نمودار 15 دقیقه ای تغییر داده ام تا نمایش بهتری داشته باشد. این یک فرصت “خرید” (Long) برای اوراق قرضه 2 ساله بود؛ به عنوان یک معامله گر، شما می توانستید حدود دوازده تیک در هر قرارداد از این معامله سود کنید. هر تیک 6.25 دلار ارزش دارد. لطفا توجه داشته باشید: ماه آتی برای ZT اکنون آذر 1404 و برای داو جونز نیز آذر 1404 است. من فرمت را به کندل استیک های پرشده (نه توخالی) تغییر داده ام تا واضح تر و قابل مشاهده تر باشد.
نمودارها با احترام از BarCharts
این نمودار نوسانات اوراق خزانه 2 ساله (ZT) را نشان می دهد که همزمان با کاهش داو جونز افزایش یافته است.
ZT – شهریور 1404 – 16 مهر 1404
همانطور که مشاهده می شود، این حرکت نشان دهنده یک فرصت خرید در اوراق قرضه 2 ساله بود.
در مقابل، این نمودار حرکت شاخص صنعتی داو جونز (YM) را نشان می دهد.
داو – شهریور 1404 – 16 مهر 1404
کاهش داو جونز همزمان با افزایش ZT، گویای همبستگی معکوس بین این دو ابزار است.
سوگیری و چشم انداز همبستگی بازارها
دیروز ما روزی ترکیبی (متغیر) را برای بازارها پیش بینی کردیم و بازارها ناامیدکننده نبودند. داو جونز 2 واحد کاهش یافت اما سایر شاخص ها افزایش داشتند. امروز ما با یک الگوی مشخص در همبستگی بازارها سروکار نداریم و سوگیری ما خنثی یا ترکیبی (متغیر) است.
آیا این می تواند تغییر کند؟ البته. به یاد داشته باشید که هر چیزی ممکن است در یک بازار نوسانی رخ دهد.
تفسیر
دیروز دوباره 5 عضو FOMC صحبت کردند، اما ظاهرا هیچ کس حرف مثبتی درباره بازارها نداشت. امروز از رئیس فدرال رزرو، پاول، می شنویم، بنابراین شاید او حرف روشنگری داشته باشد. اما مثل همیشه، فقط زمان مشخص خواهد کرد.
در نهایت، تحلیل رفتار بازارها نشان می دهد که همبستگی بین دارایی های مختلف همواره به شکل سنتی نیست و عوامل متعددی بر نوسانات آنها تاثیر می گذارند. درک این دینامیک های پیچیده و واکنش مناسب به تغییرات، برای معامله گران در تصمیم گیری های آتی حیاتی است.
