مرور کلی: سقوط سهام و کاهش بازدهی ها نشان دهنده یک جلسه پرخطر است. با این حال، وضعیت دلار جهانی عمدتا در حال افزایش است. در میان ارزهای گروه G10، یک دور دیگر مداخله کلامی و کاهش بازدهی خزانه داری لازم بود تا ین در برابر کشش دلار مقاومت کند. حدود نیمی از ارزها 0.5 درصد یا بیشتر کاهش یافته اند و اکثر آن ها زیان های اخیر خود را افزایش داده اند. بیشتر ارزهای بازارهای نوظهور در حال کاهش هستند و پزوی مکزیک که گاهی اوقات به عنوان نماینده ای برای ارزهای محدود، به ویژه در آمریکای لاتین عمل می کند، تقریبا 0.75 درصد کاهش یافته و این مجموعه را به سمت پایین هدایت می کند.
همه بازارهای بزرگ منطقه آسیا-اقیانوسیه امروز به فروش رسیدند. نیکی 1.75 درصد از دست داد، در حالی که کاهش تقریبا 2.4 درصدی کوسپی کره جنوبی منطقه را پیشتاز بود. شاخص استاکس 600 اروپا 1.5 درصد کاهش یافته است که بزرگترین زیان آن از 11 مرداد ماه است. معاملات آتی S&P و نزدک آمریکا بیش از 1 درصد کاهش یافته اند و برای یک گپ نزولی در بازگشایی آماده به نظر می رسند. بازدهی بنچمارک 10 ساله در اروپا اندکی کاهش یافته است و بازدهی اوراق قرضه بریتانیا تقریبا دو واحد پایه کاهش یافته است که بیشترین میزان در منطقه است. بازدهی 10 ساله خزانه داری آمریکا کمی بیش از دو واحد پایه کاهش یافته و به زیر 4.09 درصد رسیده است. طلا در محدوده دیروز به آرامی معامله می شود و در اواخر صبح اروپا کمی کمتر از 10 دلار کاهش یافته است. وست تگزاس اینترمیت دسامبر دیروز از 61.50 دلار بازگشت و اکنون منطقه 60 دلار را بررسی می کند.
بررسی وضعیت دلار جهانی و عوامل موثر
دلار آمریکا: تاثیر تعطیلی دولت فدرال آمریکا امروز با طولانی ترین تعطیلی در تاریخ مطابقت دارد و هنوز هیچ نشانه ای از سازش هیچ یک از طرفین وجود ندارد. بنابراین کمبود داده های دولتی و همچنین فرآیند جمع آوری ادامه دارد. فردا برآورد مشاغل بخش خصوصی ADP و خدمات ISM منتشر می شود. بازار آتی همچنان حدود 2/3 شانس کاهش نرخ در ماه آینده را تخمین می زند. با یک رالی چهار روزه، شاخص دلار در حال به چالش کشیدن بالاترین سطح از 11 مرداد ماه در نزدیکی 100.25 است. میانگین متحرک 200 روزه نزدیک 100.40 است و DXY از اوایل اسفند ماه بالاتر از آن معامله نشده است. به نظر می رسد یک سطح در منطقه 99.70 شکل گرفته است و این وضعیت دلار جهانی نیاز به بررسی دقیق تری دارد.
یورو: یورو برای پنجمین جلسه متوالی در حال کاهش است. این ارز برای اولین بار از 11 مرداد ماه، سطح 1.15 دلار را شکسته است. برای دومین جلسه متوالی، یورو زیر باند بولینگر پایینی خود (که امروز کمی بالاتر از 1.1510 دلار قرار دارد) بسته شد. امروز گزینه هایی برای 1.1 میلیارد یورو با قیمت 1.1525 دلار منقضی می شوند. شکست قانع کننده 1.1500 دلار، مانع کمی در نمودارها برای حرکت به سمت پایین ترین سطوح اواخر تیر ماه/اوایل مرداد ماه در منطقه 1.1390-1.1400 دلار باقی می گذارد و بر وضعیت دلار جهانی نیز تاثیرگذار است. تقویم اقتصادی فردا با داده های نهایی خدمات و شاخص ترکیبی PMI، سفارشات کارخانه ای آلمان و تولید صنعتی فرانسه پربارتر می شود.
یوان چین: دلار برای پنجمین جلسه متوالی امروز در برابر یوان فراساحلی در حال افزایش است. این ارز کمی از 7.1320 یوان چین عبور کرد که بهترین سطح آن از 25 مهر ماه است. از زمان ثبت این اوج، دلار آمریکا به حدود 7.1280 یوان چین کاهش یافته است. بانک مرکزی چین نرخ مرجع دلار را 7.0885 یوان چین (دیروز 7.0867 یوان چین) تعیین کرد. فردا، خدمات و شاخص ترکیبی PMI از RatingDog (قبلا Caixin) منتشر می شود، اما نرخ ارز مدیریت شده تا حد زیادی نسبت به داده های با فرکانس بالا مصون به نظر می رسد. این موضوع در کنار وضعیت دلار جهانی اهمیت بالایی دارد. در حالی که بحث زنده ای در مورد امتیازدهی به نتیجه جلسه اخیر رهبران بین ترامپ و شی وجود دارد، تندروهای چینی در ایالات متحده از این تنظیمات که انگیزه ی قوی برای انتقال تولید از چین یا رسیدگی به نرخ ارز کم ارزش شده ایجاد نمی کند، ناامید هستند. در حال حاضر، ایالات متحده تعرفه بالاتری برزیل و هند نسبت به چین دارد.
ین ژاپن: دلار کمی به 154.50 ین نزدیک تر شد و وزیر دارایی ژاپن، کاتایاما، اظهارات هشداردهنده ای صادر کرد که باعث عقب نشینی شدید دلار شد. این ارز در صبح اروپا از پایین ترین سطح دیروز (حدود 153.95 ین) به حدود 153.30 ین فروخته شد، جایی که برخی از خریداران کف ظاهر شدند. با افزایش های اخیر خود، دلار کمی بیش از 75 درصد از کاهش ثبت شده در چهار ماه اول سال را جبران کرده است، که نشان دهنده تغییر در وضعیت دلار جهانی است. این ارز در یک ماه اخیر زیر میانگین متحرک 20 روزه (امروز حدود 152.50 ین) بسته نشده است، اگرچه حمایت اولیه ممکن است نزدیک 153 ین باشد.
وزیر دارایی کاتایاما قبل از آخر هفته با اعلام اینکه مقامات “حرکات نرخ ارز را با حساسیت بالا نظارت می کنند” مداخله کلامی را تشدید کرده بود. او امروز کلمات کلیدی “فوریت بالا” را تکرار کرد. در حالی که در شرایط قبلی، این ممکن است نشان دهنده افزایش خطر مداخله واقعی باشد، اکنون کمتر اینگونه به نظر می رسد، با توجه به عدم تمایل بانک مرکزی ژاپن به افزایش نرخ بهره و افزایش کلی دلار.
مداخله یک تصمیم وزارت دارایی است و دولت جدید با توجه به ترجیح آشکار خود برای سیاست پولی آسان و تعهد به حمایت مالی بیشتر، کمتر تمایل به این کار دارد. مداخله کلامی ارزان است اما ممکن است تاثیر کاهشی داشته باشد. علاوه بر این، در حالی که واضح است که نیازی به مجوز ایالات متحده ندارد، با توجه به انتقاد وزیر خزانه داری ایالات متحده از سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن، توکیو نمی تواند مطمئن باشد که ایالات متحده از انتقاد از مداخله مادی خودداری خواهد کرد، که خطر تضعیف هر گونه اثربخشی که ممکن است داشته باشد را به همراه دارد و مدارک بیشتری در مورد وضعیت دلار جهانی را فراهم می کند.
پوند بریتانیا: پوند دیروز به آرامی و با نوسان در محدوده عمدتا 1.3110-1.3150 دلار معامله شد و جلسه را زیر قیمت تسویه جمعه گذشته (کمی بالاتر از 1.3150 دلار) به پایان رساند. امروز با یک کاهش دیگر به حدود 1.3060 دلار رسید که در هفت ماه اخیر مشاهده نشده بود. نگرانی ها در مورد اعلام بودجه در اواخر این ماه به نظر می رسد که در حال اثرگذاری است. باند بولینگر پایینی امروز کمی زیر 1.31 دلار قرار دارد. منطقه حمایتی بعدی در محدوده 1.2990-1.3000 دلار است. نکته برجسته هفته، جلسه پنجشنبه بانک مرکزی انگلستان است. بازار سوآپ حدود 1 در 3 شانس کاهش نرخ را پیش بینی می کند که در مقایسه با نظرسنجی بلومبرگ که 9 نفر از 47 اقتصاددان مورد بررسی (حدود 19٪) کاهش نرخ را پیش بینی کرده بودند، بالا است. این کاهش ها می تواند نشان دهنده تغییرات مهمی در وضعیت دلار جهانی باشد.
دلار کانادا: دلار کانادا اغلب در محیط دلار قوی آمریکا نسبتا عملکرد بهتری دارد، اما دیروز اینطور نبود. در واقع، دلار کانادا در میان بدترین عملکردکنندگان در بین ارزهای گروه G10 بود و حدود 0.35٪ از دست داد. با این حال، از یک روز قبل از آنکه بانک مرکزی کانادا و کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) هفته گذشته نرخ بهره را کاهش دادند، دلار کانادا برای قرار گرفتن در صدر عملکردکنندگان ارزهای گروه G10 با دلار استرالیا رقابت کرد و حدود 0.75٪ در برابر دلار آمریکا از دست داد. دلار آمریکا دیروز به بالاترین سطح شش ماهه ماه گذشته در نزدیکی 1.4080 دلار کانادا نزدیک شد و امروز نیز در فاصله کمی از آن قرار دارد. این وضعیت می تواند بر کلیت وضعیت دلار جهانی تاثیرگذار باشد.
گزینه هایی برای 620 میلیون دلار با نرخ 1.4110 دلار کانادا وجود دارد که امروز منقضی می شوند. حرکت بالای این سطح، منطقه 1.4150-1.4165 دلار کانادا را هدف قرار می دهد که پایین ترین سطح فوریه و (50٪) بازگشت از کاهش دلار آمریکا در سال جاری را در خود جای داده است. کانادا قرار بود امروز آمار تجارت کالا در شهریور ماه را گزارش کند، اما تعطیلی دولت آمریکا یک ورودی کلیدی را غیرقابل دسترس می کند. این امر همچنین گزارش تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم که در اواخر این ماه منتشر می شود را به تاخیر می اندازد. وزیر دارایی، شامپاین، امروز بودجه را رونمایی خواهد کرد. نخست وزیر کارنی می خواهد رقابت پذیری کانادا را افزایش دهد و این ارزان نخواهد بود. علاوه بر این، تغییر در سیاست ایالات متحده ممکن است حمایت از این تلاش را گسترش دهد. حزب لیبرال سه کرسی با اکثریت فاصله دارد. کسری بودجه ممکن است از حدود 1.6٪ در سال جاری به حدود 3٪ در سال آینده افزایش یابد.
دلار استرالیا: همانطور که به طور گسترده ای انتظار می رفت، بانک مرکزی استرالیا نرخ هدف شبانه خود را در 3.60 درصد ثابت نگه داشت. بازار آتی حدود 25 درصد شانس کاهش نرخ در جلسه بعدی در آذر ماه را پیش بینی می کند که در روز تغییر کمی داشته است. دیروز، دلار استرالیا در دو طرف محدوده جمعه گذشته معامله شد، اما قیمت تسویه تغییر کمی داشت و پیامدهای فنی روز بیرونی را مبهم کرد. با این حال، رکورد جدیدی از پایین ترین سطح پنج روزه را کمی زیر 0.6520 دلار ثبت کرد.
این ارز از (61.8%) بازگشت از افزایش ماه گذشته از پایین ترین سطح (حدود 0.6140 دلار) در نزدیکی 0.6510 دلار عبور کرده است. فروش پی درپی باعث شده است که امروز به 0.6490 دلار نزدیک شود. گزینه هایی برای حدود 830 میلیون دلار استرالیا با نرخ 0.6500 دلار در جمعه منقضی می شوند. حمایت نزدیک در محدوده 0.6470-0.6475 دلار مشاهده می شود. استرالیا تراز تجاری کالاهای شهریور ماه را در پنجشنبه گزارش می کند. تا پایان مرداد ماه، مازاد تجاری به طور متوسط 4.04 میلیارد دلار استرالیا در ماه بوده است در مقایسه با متوسط 5.97 میلیارد دلار استرالیا در هشت ماه اول سال 2024 میلادی. صادرات کالاها به طور متوسط 0.2% در ماه در سال جاری کاهش یافته است (متوسط 0.6% در دوره دی-مرداد 1402 شمسی)، در حالی که واردات به طور متوسط 0.4% در ماه افزایش یافته است (متوسط 0.6% در دوره سال گذشته).
پزو مکزیک: علیرغم کاهش جزئی در شاخص PMI تولیدی و کمتر از حد انتظار بودن حواله های کارگران، پزوی مکزیک بهترین روز خود را در کمی بیش از دو هفته گذشته تجربه کرد. این ارز تقریبا 0.4 درصد در برابر دلار آمریکا افزایش یافت. پزو شیلی، پزو مکزیک و رئال برزیل دیروز برترین ارزهای بازارهای نوظهور بودند. دلار در محدوده تعیین شده در پنجشنبه گذشته (حدود 18.4515-18.6045 پزو مکزیک) محبوس ماند، اما فضای ریسک گریزی آن را امروز به 18.65 پزو مکزیک رساند که بهترین سطح آن از 20 شهریور ماه است. دلار در اوایل معاملات اروپا با فروشندگان مواجه شد و به حدود 18.61 پزو مکزیک کاهش یافت. کاهش نرخ 25 واحد پایه توسط Banxico در پنجشنبه ممکن است از خرید تهاجمی پزو جلوگیری کند.
در مجموع، این بررسی نشان می دهد که با وجود نوسانات و چالش های موجود در بازارهای سهام و بازدهی اوراق قرضه، دلار آمریکا در برابر اکثر ارزهای اصلی و بازارهای نوظهور مقاومت کرده و حتی تقویت شده است. عوامل متعددی از جمله سیاست های پولی بانک های مرکزی، تعطیلی دولت ها و داده های اقتصادی کلیدی در این روند نقش داشته اند و وضعیت هر ارز به طور خاص تحت تاثیر این متغیرها قرار گرفته است.
Equities slide, the greenback is bid, while the Yen recovers with more verbal intervention
