تحولات اخیر در بازارهای انرژی و بازارهای مالی جهانی نشان می دهد که نوسانات مربوط به قیمت نفت و تنگه هرمز به دلیل تنش های ژئوپلیتیک و داده های اقتصادی آمریکا به کانون توجه سرمایه گذاران تبدیل شده است.
تمرکز امروز؛ تحولات نفت و تنگه هرمز
- تمرکز همچنان روی بازارهای انرژی قبل از بسته شدن هفته باقی مانده، چون تنش ها در خاورمیانه همچنان باعث اختلال در عرضه نفت و تحت تاثیر قرار دادن جو بازار می شود.
- شاخص تورم ترجیحی فدرال رزرو، یعنی PCE، امروز برای ژانویه (دی/بهمن 1403) منتشر می شود. گزارش JOLTs ژانویه هم امروز بعد از تاخیری که به خاطر تعطیلی دولت پیش آمده بود، منتشر می شود. در بخش آینده نگرتر هم، نظرسنجی اولیه اعتماد مصرف کننده دانشگاه میشیگان برای مارس (اسفند 1403/فروردین 1404) منتشر خواهد شد.
- در نروژ، کمیته محاسبات فنی گزارش نهایی خودش را قبل از مذاکرات دستمزد احزاب پیشرو منتشر می کند. بازارها به خصوص به دنبال بازنگری های احتمالی در پیش بینی اولیه 3.0 درصدی CPI هستند، چون این موضوع روی تقاضای دستمزد تاثیر می گذارد.
- بریتانیا داده های تولید ناخالص داخلی (GDP) ژانویه (دی/بهمن) را منتشر می کند. سال 2025 با وضعیت قوی تری به پایان رسید و شاخص های مدیران خرید (PMIs) نشان می دهند که این روند در سال جدید هم ادامه پیدا کرده است.
- در سوئد، نظرسنجی های نیروی کار (AKU) برای فوریه (بهمن/اسفند) امروز منتشر می شود. آمار دیروز از اداره خدمات اشتغال دولتی نشان دهنده کاهش مداوم بیکاری بود. با این حال، AKU به شدت نوسانی است و بعد از کاهش قابل توجه در ژانویه به 8.0٪، پیش بینی می کنیم امروز به خاطر افزایش مشارکت نیروی کار، یک جهش جزئی به 8.4٪ داشته باشیم. سطح اشتغال بالا رفته و به بالاترین حد خودش رسیده و اگر آمار امروز تغییری نکند، با توجه به عدد ضعیف GDP ژانویه، مایه دلگرمی است.
اخبار اقتصادی و بازار
دیروز چه اتفاقی افتاد؟ تاثیر بر نفت و تنگه هرمز
قیمت روند قیمت نفت و تنگه هرمز دیروز و دیشب تحت تاثیر تنش های بالا در خاورمیانه و نگرانی های فزاینده از اختلال طولانی مدت در تردد از این تنگه، حوالی 100 دلار در هر بشکه معامله شد. دیروز دو نفتکش در آب های عراق توسط قایق های ایرانی حامل مواد منفجره مورد اصابت قرار گرفتند که باعث شد عراق فعالیت های خودش را در بنادر نفتی متوقف کند. در همین حال، عمان هم به عنوان یک اقدام احتیاطی، کشتی ها را از پایانه نفتی اصلی خودش جابجا کرد.
بازار نفت طی دو آخر هفته گذشته با شوک های بزرگی روبرو شده و آژانس بین المللی انرژی (IEA) این درگیری را بزرگترین اختلال در عرضه نفت و تنگه هرمز در تاریخ توصیف کرده است. در حالی که IEA از آزادسازی بی سابقه 400 میلیون بشکه (تقریبا 63.6 میلیون متر مکعب) از ذخایر استراتژیک خبر داده، اما طبق گزارش رویترز، همچنان تردیدهایی در مورد تاثیر آن وجود دارد، زیرا این حجم فقط 25 روز از اختلال فعلی را پوشش می دهد. دیشب، وزارت خزانه داری آمریکا یک معافیت 30 روزه صادر کرد که به کشورها اجازه می دهد نفت روسیه را که در دریا مانده، خریداری کنند. اگرچه این معافیت ممکن است فشارهای عرضه در کوتاه مدت را کم کند، اما خطر تضعیف تلاش ها برای محدود کردن درآمدهای روسیه را به همراه دارد و با انتقاد متحدان آمریکا روبرو شده است. فشار روی قیمت نفت احتمالا تا پایان هفته ادامه خواهد داشت.
در ایران، مجتبی خامنه ای که به تازگی منصوب شده، متعهد شد که تنگه هرمز را بسته نگه دارد و خواستار تشدید حملات به پایگاه های آمریکا شد که در اولین سخنرانی اش تنش های ژئوپلیتیک را در رابطه با نفت و تنگه هرمز بیشتر کرد.
در آمریکا، دولت ترامپ در حال بررسی معافیت موقت قانون «جونز» برای مقابله با افزایش قیمت سوخت و اختلالات عرضه ناشی از درگیری با ایران و وضعیت نفت و تنگه هرمز است. این معافیت به کشتی های خارجی اجازه می دهد کالاها را بین بنادر آمریکا جابجا کنند که باعث کاهش محدودیت های حمل ونقل داخلی و احتمالا کاهش هزینه ها می شود. قیمت بنزین و گازوئیل در بالاترین سطح خود در سال های اخیر قرار دارد که ریسک های سیاسی را برای ترامپ و جمهوری خواهان قبل از انتخابات میان دوره ای ایجاد کرده است.
علاوه بر این، دولت ترامپ در تلاش برای بازگرداندن فشار تعرفه ای بعد از اینکه دیوان عالی ماه گذشته تعرفه های جهانی ترامپ را لغو کرد، دو تحقیق تجاری تحت بخش 301 را آغاز کرده است. این تحقیقات ظرفیت صنعتی مازاد در 16 شریک تجاری از جمله چین، اتحادیه اروپا و ژاپن و همچنین کار اجباری در زنجیره های تامین جهانی در بیش از 60 کشور را هدف قرار داده است. این تحقیقات ممکن است تا تابستان منجر به تعرفه های جدید شود.
در گزارش دیروز، کسری تجاری کالاهای آمریکا در ماه ژانویه (دی/بهمن) عمدتا به دلیل بهبودی صادرات، از 99.2 میلیارد دلار به 81.8 میلیارد دلار کاهش پیدا کرد. با این حال، کسری همچنان بالاتر از کف های پاییز گذشته باقی مانده و انتظار داریم در اواخر سال با بهبود حجم واردات، دوباره افزایش پیدا کند.
در سوئد، آمار نهایی برآورد اولیه را تایید کرد و بازنگری ها نشان داد که تورم اصلی سالانه (CPIF بدون انرژی) 1.38٪، تورم CPIF 1.71٪ و تورم CPI 0.49٪ بوده است. قیمت های بالاتر انرژی در کوتاه مدت تورم کلی را افزایش می دهد، اما ما انتظار افزایش سریع فشارهای قیمتی زیربنایی را نداریم. انتقال قیمت های انرژی، به خصوص با توجه به وضعیت نفت و تنگه هرمز، به تورم اصلی به طول درگیری بستگی دارد.
بازار سهام: با افزایش قیمت نفت که ناشی از تنش ها در منطقه و وضعیت نفت و تنگه هرمز بود، سهام های آمریکا سقوط کردند. شاخص S&P 500 با 1.5-٪ و شاخص شرکت های کوچکتر Russell 2000 با 2.2-٪ بسته شدند. اروپا وضعیت بهتری داشت و شاخص Stoxx 600 تنها 0.7-٪ افت کرد. جلسه معاملاتی آمریکا نسبت به هفته گذشته، پویایی کلاسیک «فرار از ریسک» (risk-off) بیشتری داشت. سهام های دوره ای (Cyclicals) عملکرد ضعیف تری نسبت به سهام های دفاعی داشتند، شرکت های کوچکتر نسبت به شرکت های بزرگ عقب ماندند و سهام های رشدی هم ضعیف تر از سهام های ارزشی عمل کردند. خارج از بخش انرژی، شاهد عملکرد نسبتا بهتر در مواد اولیه و کالاهای مصرفی ضروری بودیم، در حالی که بخش های صنعتی، تکنولوژی و کالاهای مصرفی لوکس بیشترین کاهش را داشتند.
درآمد ثابت (FI) و ارز (FX): جو ریسک پذیری در طول جلسه معاملاتی دیروز، پس از وعده رهبر جدید ایران برای ادامه مسدود کردن نفت و تنگه هرمز، بیشتر تضعیف شد. بازار سهام سقوط کرد و نفت در حال حاضر حوالی 100 دلار در هر بشکه معامله می شود. دلار آمریکا در برابر اکثر ارزها تقویت شد و جفت ارز EUR/USD به حدود 1.15 رسید.
کرون سوئد (SEK) بدترین عملکرد را داشت و EUR/SEK را به بالای 10.70 رساند. EUR/NOK هم به زیر 11.19 افزایش یافت و EUR/DKK بالای 7.4720 باقی ماند که انتظار داریم با نزدیک شدن به فصل سود سهام، همین طور بماند. بازدهی اوراق قرضه در تمام بازارها بالا رفت؛ بازدهی اوراق Bund آلمان حدود 2 تا 4 واحد پایه در کل منحنی افزایش یافت و سوآپ های تورمی 1 ساله یورو (EUR ZC) در دو روز گذشته حدود 20 واحد پایه بالاتر معامله شدند. بازدهی اوراق 2 ساله خزانه داری آمریکا هم حدود 10 واحد پایه رشد کرد. برای امروز، نظرسنجی اولیه ماه مارس (اسفند/فروردین) دانشگاه میشیگان اولین دیدگاه (جزئی) را در مورد اینکه تصورات تورمی مصرف کنندگان در طول جنگ چطور تغییر کرده، به فدرال رزرو می دهد.
بررسی روندها نشان می دهد که تلاطم در مسیرهای حیاتی انتقال انرژی و ابهامات در سیاست های مالی بین المللی، چشم انداز بازارها را به شدت تحت تاثیر قرار داده است. تداوم این وضعیت می تواند منجر به بازآرایی زنجیره های تامین و تغییر در استراتژی های کلان اقتصادی در سطح جهان شود.
Middle East unrest keeps Oil markets on edge ahead of weekend close
