این مقاله به تحلیل یورو ین می پردازد، نشان می دهد که یورو به دلیل ثبات نرخ بهره از سوی بانک مرکزی اروپا حمایت متوسطی کسب کرده، در حالی که ین ژاپن تحت فشار نگرانی های مالی و عدم قطعیت در مورد سیاست های آتی بانک ژاپن قرار دارد. این جفت ارز در حدود 181.25 معامله می شود که نشان دهنده تعادل پیچیده بین این دو ارز اصلی است.
- یورو پس از آنکه صورتجلسه بانک مرکزی اروپا حمایت یکپارچه را برای ثابت نگه داشتن نرخ ها نشان داد، حمایت متوسطی به دست آورد.
- ین ژاپن به دلیل افزایش نگرانی های مالی در ژاپن و عدم قطعیت در مورد اقدام بعدی بانک ژاپن، همچنان تحت فشار است.
- یورو/ین روز پنجشنبه حدود 181.25 معامله می شود و تقریبا در طول روز بدون تغییر باقی مانده است.
در زمان نگارش این مطلب، روز پنجشنبه، تحلیل یورو ین (EUR/JPY) نشان می دهد که این جفت ارز در حدود 181.25 معامله می شود. بازار در حال هضم افزایش ملایم یورو (EUR) از آخرین گزارش های بانک مرکزی اروپا (ECB) است، در حالی که پس زمینه همچنان برای ین ژاپن (JPY) چالش برانگیز است.
تحلیل یورو ین؛ بررسی وضعیت فعلی
گزارش های بانک مرکزی اروپا نشان داد که در شورای حکام توافق یکپارچه ای برای ثابت نگه داشتن هر سه نرخ بهره کلیدی در مهر ماه وجود دارد و سیاست گذاران وضعیت پولی کنونی را “در جایگاه مناسبی” توصیف کردند.
صورتجلسه تایید کرد که تورم به تدریج به سمت هدف 2 درصد در حال همگرایی است، در حالی که تقاضای داخلی و شرایط بازار کار همچنان انعطاف پذیر است. با این حال، بحث همچنین ریسک های “دو سویه” برای تورم را برجسته کرد. برخی از اعضا معتقدند که چرخه کاهش احتمالا به پایان رسیده است، در حالی که برخی دیگر در صورت تشدید ریسک های نزولی، کاهش بیشتر نرخ ها را در سال 1405 رد نمی کنند.
در جبهه داده ها، شاخص های احساسات که اوایل روز منتشر شد، تصویری مختلط اما پایدار را ترسیم کردند. شاخص احساسات اقتصادی در آذر ماه به 97 رسید که مطابق با انتظارات بود، در حالی که اعتماد مصرف کننده در -14.2 بدون تغییر باقی ماند.
ملاحظات کلیدی در تحلیل یورو ین
در ژاپن، فشار بر ین ژاپن (JPY) به دلیل عمیق تر شدن نگرانی های مالی و ادامه گمانه زنی ها در مورد زمان افزایش نرخ بهره بعدی بانک ژاپن (BoJ) همچنان از نظر ساختاری ادامه دارد. موضع حمایتی سانا تاکیچی، نخست وزیر، نگرانی ها را در مورد مسیر بدهی عمومی ژاپن تشدید کرده و علی رغم لحن ریسک پذیری سازنده در سطح جهانی، فشار بیشتری بر ین وارد کرده و بر پیچیدگی تحلیل یورو ین می افزاید.
بازارها همچنین نسبت به ریسک مداخله هوشیار هستند. ساتسوکی کاتایاما، وزیر دارایی، قوی ترین هشدار خود را تاکنون صادر کرد و گفت که دولت در صورت نوسانات بیش از حد، “اقدام مناسب” انجام خواهد داد. تاکوجی آیدا، یکی از اعضای یک هیئت دولتی با نفوذ، نیز احتمال مداخله برای مقابله با پیامدهای اقتصادی ناشی از یک ارز بیش از حد ضعیف را مطرح کرد. این هشدارهای مداخله ای از سوی مقامات ژاپنی، یکی از عوامل مهم در تحلیل یورو ین و نوسانات آینده آن به شمار می رود.
در جبهه پولی، چندین سیگنال اخیر این دیدگاه را تقویت کرد که افزایش نرخ بهره در دی ماه همچنان یک گزینه فعال است. رویترز گزارش داد که بانک ژاپن در روزهای اخیر عمدا ارتباطات خود را تنظیم کرده تا بر ریسک های تورمی ناشی از یک ین ژاپن persistently ضعیف تاکید کند. این سیگنال ها بر اهمیت تغییرات سیاست پولی ژاپن در تحلیل یورو ین تاکید می کنند.
این لحن توسط آساهی نوگوچی، عضو هیئت مدیره بانک ژاپن، نیز تکرار شد که تصریح کرد اگر فعالیت اقتصادی و قیمت ها طبق پیش بینی ها پیش برود، بانک مرکزی به تدریج درجه تسهیلات را تنظیم خواهد کرد تا زمانی که تورم به طور پایدار در 2 درصد تثبیت شود، به نرخ بهره خنثی دست یابد. پیش بینی های این مقام بانک مرکزی در مورد تورم و فعالیت اقتصادی، نقش کلیدی در تحلیل یورو ین در میان مدت دارد.
داده های اخیر نیز این مسیر را تایید می کند. شاخص قیمت تولیدکننده خدمات ژاپن در مهر ماه نسبت به سال قبل 2.7 درصد افزایش یافت و بر این نکته تاکید کرد که تورم در حال نزدیک شدن به یک سرعت پایدار 2 درصدی است. در همین حال، تصویب یک طرح محرک مالی عظیم به ارزش 21.3 تریلیون ین توسط دولت، که بزرگترین از زمان دوره کووید است، نگرانی ها را در مورد افزایش انتشار بدهی تشدید کرده و به شیب دارتر شدن منحنی بازدهی کمک کرده و توانایی ین ژاپن برای بازیابی را محدود کرده است. همه این عوامل داده ای و سیاستی، تصویر پیچیده ای را برای تحلیل یورو ین ترسیم می کنند.
در این پس زمینه، یورو/ین بین حمایت ملایم یورو، که ناشی از موضع پولی پایدار بانک مرکزی اروپا است، و ین ژاپن از نظر ساختاری شکننده، که تا حدی توسط ریسک های مداخله و انتظارات از تشدید سیاست پولی بانک ژاپن محافظت می شود، گرفتار مانده است. به طور کلی، وضعیت فعلی و آینده تحلیل یورو ین تحت تاثیر تقابل سیاست های پولی متفاوت و شرایط اقتصادی هر دو منطقه قرار دارد.
این بررسی وضعیت فعلی بازار ارز نشان می دهد که تعادل جفت ارز یورو/ین تحت تاثیر سیاست های پولی متفاوت بانک مرکزی اروپا و بانک ژاپن و همچنین عوامل اقتصادی و نگرانی های مالی در هر دو منطقه قرار دارد. نوسانات آینده این جفت ارز به چگونگی واکنش این نهادها به شرایط اقتصادی و تورمی بستگی خواهد داشت.
EUR/JPY steady as ECB minutes support Euro, Yen pressured by fiscal concerns
