ترامپ تعطیلی دولت را پایان داد و به طولانی ترین تعطیلی دولت آمریکا خاتمه بخشید، که این امر تامین مالی فدرال را تمدید کرده و به کارمندان اجازه بازگشت به کار داد. این رویداد، با وجود از سرگیری فعالیت ها، چالش های اقتصادی مداومی را به همراه داشت که بر داده های آتی و بازارهای جهانی تاثیر گذاشت.
امروز در کانون توجه
- در بریتانیا، داده های تولید ناخالص داخلی (GDP) شهریور ماه منتشر شد. نرخ های رشد پایین اما نزدیک به پتانسیل هستند، ترکیبی چالش برانگیز با تورم نزدیک به 4٪.
- در سوئد، جزئیات تورم مهر ماه صبح امروز منتشر شد. برآورد اولیه هفته گذشته شاهد یک غافلگیری صعودی دیگر بود، زیرا شاخص CPIF پیش بینی ها را به میزان یک دهم و بانک مرکزی سوئد (Riksbank) را به میزان 0.4 واحد درصد فراتر رفت. تورم اصلی نیز برخلاف انتظارات افزایش یافت، که سوالاتی را در مورد اعتماد بانک مرکزی سوئد به ارزیابی فعلی خود از تورم ایجاد می کند. بدین ترتیب، جزئیات امروز ورودی مهمی در ارزیابی ‘ماهیت موقتی’ این فراتر رفتن از تورم خواهد بود. لازم به ذکر است که تمام ‘غافلگیری های موقتی’ امسال به سمت بالا بوده است.
- علاوه بر این، بانک مرکزی سوئد گزارش ثبات مالی دوسالانه خود را منتشر خواهد کرد. اولین نسخه، که در بهار منتشر شد، بر ابهامات سیاسی بالا در خارج از کشور و نیاز بانک های سوئدی به مدیریت فعال تر نقدینگی تاکید کرد. علاوه بر اظهارنظرهای معمول در مورد تاب آوری خانوار و بخش املاک و مستغلات، ما مشتاقیم بدانیم که آیا بانک مرکزی سوئد اظهارات بیشتری در مورد مدیریت نقدینگی بانک ها دارد یا خیر.
- طی شب، چین بسته ماهانه داده های مربوط به خرده فروشی، تولید صنعتی و شاخص های بازار مسکن را منتشر خواهد کرد. ما انتظار داریم تصویری مداوم از اقتصادی دو سرعته را مشاهده کنیم که شامل تولید قوی، که بخشی از آن ناشی از صادرات قدرتمند است، می باشد؛ در حالی که داده های خرده فروشی و مسکن به احتمال زیاد همچنان تقاضای داخلی ضعیف را نشان خواهند داد.
اخبار اقتصادی و بازاری
ترامپ تعطیلی دولت را پایان داد؛ آنچه دیشب اتفاق افتاد
رئیس جمهور دونالد ترامپ تعطیلی دولت را پایان داد، قانونی را برای پایان دادن به 43 روزه دولت، طولانی ترین تعطیلی در تاریخ آمریکا، پس از تصویب بسته تامین مالی در مجلس نمایندگان با رای 222 به 209، امضا کرد.
این توافق، پس از اینکه ترامپ تعطیلی دولت را پایان داد، تامین مالی فدرال را تا 30 دی ماه تمدید می کند و به کارمندان فدرال اجازه می دهد از روز پنجشنبه به سر کارهای خود بازگردند و خدمات دولتی مختل شده مانند کمک های غذایی و کنترل ترافیک هوایی را بازیابی می کند. با این حال، این تعطیلی باعث تاثیرات بر بازارهای جهانی شده است، به طوری که انتشار داده های اقتصادی کلیدی برای مهر ماه، مانند گزارش های اشتغال و CPI، بعید است. بسته تامین مالی شامل یارانه های بهداشتی نبود، موضوعی بحث برانگیز که در آذر ماه مجددا بررسی خواهد شد.
این رویداد نشان داد که ترامپ تعطیلی دولت را پایان داد، اما چالش های اقتصادی ناشی از آن همچنان ادامه خواهد داشت و بر داده های آتی تاثیر می گذارد.
پیامدهای اقتصادی پس از اینکه ترامپ تعطیلی دولت را پایان داد
آنچه دیروز اتفاق افتاد
در ایالات متحده، دو سخنران فدرال رزرو اظهار نظر کردند. رئیس فدرال رزرو آتلانتا، باستیک، که اعلام کرد در بهمن ماه 1404 بازنشسته خواهد شد، اظهار داشت که طرفدار ثابت نگه داشتن نرخ ها است تا زمانی که شواهد روشنی مبنی بر بازگشت تورم به هدف 2٪ وجود داشته باشد، و تورم را ریسکی بزرگتر از سیگنال های بازار کار عنوان کرد. باستیک قرار نبود تا سال 2027 به عضویت دارای حق رای درآید، بنابراین تصمیم او برای بازنشستگی بر تصمیمات سیاست پولی کوتاه مدت تاثیری نخواهد گذاشت.
در همین حال، رئیس فدرال رزرو نیویورک، جان ویلیامز، در مورد پایان قریب الوقوع تعدیل کمی (quantitative tightening) فدرال رزرو در 1 آذر ماه صحبت کرد و برنامه هایی را برای خریدهای تدریجی دارایی ها برای حفظ ذخایر کافی اعلام کرد.
علاوه بر این، Anthropic سرمایه گذاری 50 میلیارد دلاری را برای ساخت مراکز داده در تگزاس و نیویورک، با برنامه ریزی برای سایت های اضافی، اعلام کرد. این ابتکار با همکاری Fluidstack، با هدف تقویت زیرساخت های هوش مصنوعی و همراستا با تلاش دولت ترامپ برای حفظ رهبری آمریکا در هوش مصنوعی است. انتظار می رود این پروژه 800 شغل دائمی و 2,400 شغل ساختمانی ایجاد کند که بیش از پیش گسترش سریع سرمایه گذاری در هوش مصنوعی در ایالات متحده را برجسته می کند. این پروژه ها در حالی توسعه می یابند که کشور از دوره نااطمینانی پس از تعطیلی دولت خارج شده است، دوره ای که با اقدام ترامپ تعطیلی دولت را پایان داد، به اتمام رسید.
در فرانسه، قانون گذاران به تعلیق اصلاحات بحث برانگیز بازنشستگی رئیس جمهور ماکرون رای دادند و حداقل سن بازنشستگی را در 62 سال و 9 ماه تا پس از انتخابات 2027 حفظ کردند. این تعلیق که از طریق امتیاز دادن به قانون گذاران سوسیالیست حاصل شد، به دولت نخست وزیر لکورنو فرصتی موقت می دهد در حالی که برای تصویب بودجه سال آینده در پارلمانی نامتوازن تلاش می کند. با این حال، این توقف، همراه با سایر مصالحه های مربوط به هزینه ها، نگرانی های جدیدی را در مورد توانایی کشور برای مهار کسری بودجه بالای منطقه یورو ایجاد می کند.
در بازارهای نفت، آخرین گزارش اوپک مازاد کوچکی معادل 20,000 بشکه در روز را برای سال 1404 پیش بینی می کند که پیش بینی های قبلی خود در مورد کسری را بازنگری کرده است. این تغییر، نشان دهنده تولید بالاتر از سوی تولیدکنندگان اوپک+ و غیر اوپک+ است که با پیش بینی آژانس بین المللی انرژی (IEA) مبنی بر مازاد 4 میلیون بشکه در روز در سال آینده، تضاد شدیدی دارد. پس از انتشار این گزارش، قیمت نفت بیش از 3٪ کاهش یافت و به 63 دلار در هر بشکه رسید.
سهام: دیروز، سهام در مناطق مختلف مجددا بالاتر رفت و رکوردهای جدیدی در چندین شاخص به ثبت رسید. جالب اینجاست که ایالات متحده در این رشد پیشرو نبود، اروپا و همچنین چندین منطقه دیگر بار دیگر عملکرد بهتری داشتند. همچنین قابل توجه است که جلسه دیروز شاهد جبران عقب ماندگی ناشی از عملکرد ضعیف بخش فناوری در روز قبل نبود. در عوض، سهام دفاعی همچنان عملکرد بهتری داشتند، و بخش مراقبت های بهداشتی بار دیگر بهترین عملکرد را در سطح جهانی داشت. این رشد در حالی اتفاق افتاد که تحلیلگران در حال ارزیابی تاثیرات بلندمدت این هستند که ترامپ تعطیلی دولت را پایان داد و دولت فعالیت های خود را از سر گرفت.
برای قرار دادن این موضوع در بستر، مراقبت های بهداشتی جهانی اکنون طی سه ماه گذشته بیش از 15٪ افزایش یافته است و با وجود بازار سهام قوی، از بخش بعدی با بیش از 5 واحد درصد پیشی گرفته است. این امر کاملا با پیش بینی ما که در تابستان انجام شد، هم از نظر منطق و هم از نظر الگوی عملکرد، مطابقت دارد و ما از نحوه تحقق این فرضیه بسیار خرسندیم.
در اروپا، بانک ها دیروز دوباره بهترین عملکرد را در صنعت داشتند. طی 12 ماه گذشته، بانک های اروپایی اکنون بیش از 77٪ رشد کرده اند. با وجود این روند قوی، اعتقاد ما بدون تغییر باقی مانده است؛ این بخش هنوز گران نیست و محرک های بنیادی همچنان با دیدگاه ما همسو هستند. دیروز در ایالات متحده، داو 0.7٪+، S&P 500 0.1٪+، نزدک 0.3٪-، راسل 2000 0.3٪- بود. سهام آسیایی امروز صبح بالاتر معامله می شوند و آتی ها در اروپا و ایالات متحده اندکی قوی تر هستند.
بازار اوراق قرضه و ارز: بازدهی ها با انتظار اینکه ترامپ تعطیلی دولت را پایان داد، اندکی افزایش یافتند. بازدهی اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری آمریکا همچنان نزدیک به 4.10 معامله می شود، در حالی که منحنی سوآپ آمریکا طی ساعات معاملات آسیا کمی شیب دارتر شده است.
در بازار کالاها، قیمت نفت پس از اظهارات اوپک مبنی بر اینکه عرضه زودتر از حد انتظار از تقاضا فراتر رفته است، با فشار زیادی معامله شد. این امر به کاهش نفت خام برنت به زیر 63 دلار در هر بشکه و در نتیجه افزایش EUR/NOK به بالای 11.60 کمک کرد. دلار استرالیا (AUD) پس از انتشار ارقام بهتر از انتظار بازار کار، دیشب بیشترین عملکرد را در بازار ارز داشت. یورو/دلار آمریکا (EUR/USD) دیشب پس از افزایش نزدیک به 1.16 در طول جلسه دیروز ایالات متحده، ثابت مانده است. در نهایت، ین ژاپن (JPY) تحت فشار است و بازارها همچنان آمادگی مقامات ژاپنی برای مداخله در بازار را می آزمایند.
با وجود بازگشت کارمندان دولتی به سر کار، بحث ها در مورد بودجه و امنیت مرزی ادامه دارد. این اتفاق که ترامپ تعطیلی دولت را پایان داد، تنها یک راه حل موقت برای اختلافات عمیق تر سیاسی و اقتصادی بود.
در مجموع، امروز بر تحولات اقتصادی جهانی از جمله داده های تولید ناخالص داخلی بریتانیا و تورم سوئد، در کنار گزارش ثبات مالی بانک مرکزی سوئد و انتشار داده های اقتصادی چین، تمرکز شد. همچنین، پیامدهای پایان تعطیلی دولت آمریکا و اظهارات مقامات فدرال رزرو، و وضعیت بازارهای نفت، سهام و ارز، روندهای مهمی را برای سرمایه گذاران و اقتصاددانان روشن ساخت.
