در ادامه بحث های داغ پیرامون آینده سیاست های پولی آمریکا و ارتباط آن با دیدگاه های رئیس جمهور، تصویری از دونالد ترامپ، چهره ای که به طور مستقیم بر جهت گیری فدرال رزرو تاثیرگذار است، مشاهده می کنید.
این تصویر به خوبی فضای پرتنش بین دولت و بانک مرکزی را در خصوص نرخ بهره و ارزش دلار به تصویر می کشد.
پاول در طول برخی از پرنوسان ترین دوران در حافظه اخیر، احتمالا حتی فراتر از بحران مالی جهانی 2008، بر فدرال رزرو ریاست کرده است، اما دوره او در اردیبهشت 1405 (می 2026) به پایان می رسد. پاول برای دور سوم نامزد نخواهد شد و بنابراین نگاه ها به ترامپ دوخته شده است تا رئیس بعدی را برای رهبری فدرال رزرو انتخاب کند و احتمالا آن را با سیاست های خود، و حتی شاید با تصویر خود، همسو سازد.
ترامپ و کاهش دلار؛ سناریوهای جدید برای بازار ارز
اینجاست که آخرین موج از شرط بندی های کاهشی دلار وارد می شود، گمانه زنی ها درباره ترامپ و کاهش دلار قوت می گیرد. با اظهار ترامپ در یک کنفرانس مطبوعاتی در روز سه شنبه که رقابت برای رئیس بعدی “به یک نفر کاهش یافته است”. کوین هستت در اتاق حضور داشت هنگامی که ترامپ در ادامه اظهار داشت که “رئیس بالقوه آینده” در اتاق حضور دارد.
همانطور که پیش بینی ها درباره نامزد بعدی ریاست فدرال رزرو اوج می گیرد و تاثیر آن بر ارزش دلار آمریکا مورد بررسی قرار می گیرد، تصویری از این تحولات را مشاهده می کنید.
این نما به اهمیت انتخاب ریاست فدرال رزرو و پیامدهای آن برای بازارهای مالی اشاره دارد.
این ستایشی بسیار زیاد بود، اما این ها کلماتی بودند که با توجه به تمایلات صلح طلبانه هستت در مورد سیاست پولی، بهبود کوتاه مدت دلار آمریکا را مختل کردند و بحث ترامپ و کاهش دلار را بیش از پیش داغ کردند. هستت، مدیر فعلی 63 ساله شورای ملی اقتصاد، یک جمهوری خواه و حامی سیاست های مالیاتی رئیس جمهور است که در “لایحه بزرگ و زیبا” گنجانده شده اند. او احتمالا رویکردی صلح طلبانه تر از پاولِ در حال خروج خواهد داشت.
ترامپ و کاهش دلار؛ چشم انداز نرخ بهره و بازار
این امر منجر به کاهش بازدهی ها، به ویژه در بخش کوتاه مدت منحنی شده است، زیرا معامله گران شرط بندی های خود را بر روی نرخ پایه پایین تر فدرال رزرو در سال آینده افزایش می دهند. این وضعیت، پیش بینی های مربوط به ترامپ و کاهش دلار را تقویت می کند. در واقع، با جهش شانس هستت برای ریاست بعدی از 35% به 85% در جمع آوری کننده های مختلف، تخمین های نرخ بهره فدرال رزرو برای آذر 1405 (دسامبر 2026) از 3% به نزدیک 2.75% کاهش یافت، که نشان می دهد معامله گران انتظار اقتصاد خواستار کاهش بزرگ نرخ بهره فدرال رزرو را از هم اکنون تا سال آینده دارند و حداقل 4 کاهش نرخ را پیش بینی می کنند.
در میان گمانه زنی ها درباره سیاست های پولی آینده و تاثیر آن بر بازدهی ها، نموداری که نشان دهنده نوسانات اقتصادی است، به نمایش گذاشته شده است.
این نمودار تاثیر مستقیم تصمیمات آتی بر بازدهی اوراق قرضه و انتظارات بازار را بازتاب می دهد.
طبیعتا، این تصویر ضعیفی برای فدرال رزرو در سال آینده ترسیم می کند، و چشم انداز ترامپ و کاهش دلار را بیشتر روشن می سازد. در حالی که بانک مرکزی انگلستان (BoE) تخمین زده می شود نرخ بالاتری را در 3.25% در آذر (دسامبر) حفظ کند و بانک مرکزی اروپا (ECB) تفاوت را با فدرال رزرو نصف کند. علاوه بر این، با توجه به اینکه رئیس جدید احتمالا می خواهد کار خود را با حمایت کاخ سفید آغاز کند، گمان می کنم کاهش های بیشتری نسبت به 3 کاهش پیش بینی شده در سال آینده ممکن باشد (اگر کاهش احتمالی آذر (دسامبر) امسال را حذف کنید).
ترامپ اظهار داشت که رئیس جدید را در اوایل سال 1405 (2026) معرفی خواهد کرد، بنابراین ما منتظریم. این تصمیمات قطعا بر مباحث ترامپ و کاهش دلار تاثیرگذار خواهد بود، اما با توجه به اظهارات اخیر او، به نظر می رسد رئیس جمهور تصمیم خود را گرفته است، درست همانطور که به نظر می رسد بازار نیز تصمیم خود را گرفته است.
در نهایت، بحث پیرامون انتخاب رئیس بعدی فدرال رزرو و سیاست های احتمالی او، به ویژه رویکرد صلح طلبانه در قبال نرخ بهره، چشم انداز جدیدی برای بازار ارز آمریکا و ارزش دلار ترسیم کرده است. انتظارات بازار از کاهش های مکرر نرخ بهره، تحت تاثیر اظهارات ترامپ و گمانه زنی ها درباره نامزد مورد حمایت او، آینده دلار را با چالش هایی مواجه ساخته و به بحث های پیرامون کاهش ارزش آن دامن زده است.
