از زمان گزارش قبلی ما، هر سه شاخص اصلی بازار سهام ایالات متحده، داو جونز، نزدک و اس اند پی 500، با نشانه ای از احتیاط در بازار سهام، کمی کاهش یافتند. نگرانی های بازار عمدتا حول محور چشم انداز بخش فناوری، با تمرکز ویژه بر هوش مصنوعی، می چرخند. مدیران عامل بانک ها نسبت به افت آتی داوجونز به دلیل احتیاط بازار هشدار داده اند، در حالی که سناریوی حباب هوش مصنوعی ماه هاست که بین معامله گران زمزمه می شود.
تردیدهای ابراز شده توسط فدرال رزرو در آخرین تصمیم خود در مورد نرخ بهره برای تسهیل بیشتر سیاست های پولی نیز کمکی نکرد. چشم انداز طولانی شدن شرایط مالی سخت در اقتصاد ایالات متحده، معمولا بر سهام تاثیر منفی می گذارد و بر نگرانی های پیرامون حباب هوش مصنوعی می افزاید. برای دیدگاهی جامع تر، قصد داریم تحلیل تکنیکال نمودار روزانه اس اند پی 500 را ارائه دهیم.
لرزش های حباب هوش مصنوعی بر بازارهای سهام ایالات متحده سنگینی می کند
به بیان ساده، به نظر می رسد بازارها با روند صعودی سهام فناوری، به ویژه سهام مرتبط مستقیم با هوش مصنوعی، به طور فزاینده ای ناآرام شده اند. نگرانی های فزاینده ای در مورد حباب هوش مصنوعی وجود دارد که بر جو کلی بازار تاثیر می گذارد. این ضربه نه تنها در ایالات متحده، بلکه در شاخص های بازارهای سهام آسیایی مانند نیکِی 225 نیز احساس شد که در جلسه امروز سقوط کردند.
گویی جنون بازار برای هوش مصنوعی به اولین تردیدهای خود در مورد چشم انداز این فناوری، یعنی دوره ای از یک بلوغ احتمالی، رسیده است. این تردیدها ممکن است نشانه ای از نزدیک شدن به اوج حباب هوش مصنوعی باشند. همچنین بانک های بزرگ در مورد ارزش گذاری های بیش از حد هشدار دادند، که به معنای احتمال یک افت برای بازارهاست.
اظهارنظرهای مدیران عامل مورگان استنلی و گلدمن ساکس نگرانی های بازار را در مورد یک حباب احتمالی تشدید کرد، با توجه به رکوردهای پی در پی که شاخص در طول زمان ثبت کرده است. بسیاری این را نشانه ای از گسترش حباب هوش مصنوعی می دانند. اس اند پی 500 از اوایل فروردین ماه (آوریل) تقریبا 40٪ رشد داشته است، در یک روند صعودی شش ماهه پیاپی.
با این حال، باید بیان کنیم که این هشدارها جدید نیستند؛ جیمی دیمون از جی پی مورگان چیس، ماه گذشته، خطر سقوط جدی تری را در بازارهای سهام ایالات متحده گوشزد کرده بود. شاید بنیادهای اقتصادی ایالات متحده نتوانند وزن چنین رالی را تحمل کنند و شاخص را مجبور به اصلاح به سمت پایین کنند. آیا ما در آستانه مشاهده ترکیدن حباب هوش مصنوعی با سقوط متعاقب آن هستیم، یا صحبت از یک اصلاح احتمالی است؟
به نظر ما، این حرکت هنوز بسیار محدود است، بنابراین، احتمال سقوط، هرچند در افق باشد، در مرحله فعلی محقق نمی شود، حداقل هنوز نه. اما هوشیاری نسبت به پویایی های حباب هوش مصنوعی همچنان ضروری است.
چه خبر از تسهیل کمی فدرال رزرو؟
بخش فدرال رزرو را با آخرین تصمیم خود در مورد نرخ بهره آغاز می کنیم. این بانک، همانطور که انتظار می رفت، نرخ ها را 25 واحد پایه کاهش داد. با این حال، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در کنفرانس مطبوعاتی خود تردیدهایی را در مورد لزوم تسهیل بیشتر سیاست های پولی بانک در نشست آذرماه (دسامبر) مطرح کرد.
لازم به ذکر است که انتظارات بازار هنوز برای کاهش نرخ بهره در نشست بعدی بانک است، اما در مقایسه با انتظارات قبل از انتشار، کاهش یافته است. در حال حاضر، معاملات آتی صندوق های فدرال (Fed Fund Futures) احتمال 70 درصدی را برای کاهش نرخ دیگر در آذرماه (دسامبر) نشان می دهند، اما کاهش بعدی ممکن است تا بهار سال آینده به تعویق بیفتد.
همچنین، یک موضوع دیگر که معمولا نادیده گرفته می شود، تزریق نقدینگی 29.4 میلیارد دلاری فدرال رزرو به سیستم بانکی است. به نظر می رسد بانک مرکزی ایالات متحده سختی شرایط مالی در اقتصاد این کشور را به رسمیت می شناسد، اما از آنجا که تورم در اقتصاد ایالات متحده همچنان در سطوح بالا قرار دارد، نمی تواند نرخ ها را به طور گسترده کاهش دهد.
بنابراین، یک راه حل این است که به آرامی نقدینگی را در بازارها فراهم کند، اما به صورت کلامی موضعی محکم تر را حفظ کند. ما تمایل داریم وزن بیشتری به سطح نرخ بهره بانک و مقاصد آن بدهیم که به نظر می رسد تاثیر گسترده تری بر انتظارات بازار دارد. در حال حاضر، انتظارات ما این است که بانک در آذرماه (دسامبر) نرخ ها را کاهش دهد، اما ممکن است شاهد یک وقفه طولانی نیز باشیم.
همه چیز به داده های نشان دهنده وضعیت بازار کار ایالات متحده و سطح تورم بستگی دارد، با این حال، تعطیلی دولت ایالات متحده تمایل دارد ما را در تاریکی نگه دارد. در صورتی که سیاست گذاران فدرال رزرو تردیدهای خود را برای تسهیل بیشتر ابراز کنند، ممکن است شاهد تاثیر منفی چنین اظهاراتی بر بازارهای سهام ایالات متحده باشیم، در حالی که اگر آن ها لحنی ملایم تر را انتخاب کنند، ممکن است بازارهای سهام ایالات متحده مقداری حمایت دریافت کنند.
تحلیل تکنیکال
نمودار روزانه US500
در این بخش به بررسی دقیق تر نمودار روزانه اس اند پی 500 می پردازیم تا دیدی عمیق تر از حرکت های اخیر بازار و پتانسیل های آینده آن به دست آوریم.
همانطور که نمودار بالا نشان می دهد، اس اند پی 500 با وجود افت اخیر، هنوز در یک روند صعودی قرار دارد، هرچند تردیدها در مورد پایداری آن و تاثیر حباب هوش مصنوعی وجود دارد.
- حمایت: 6760 (S1)، 6490 (S2)، 6190 (S3).
- مقاومت: 7000 (R1)، 7250 (R2)، 7500 (R3).
از زمان گزارش قبلی ما، اس اند پی 500 با آزمایش خط حمایت 6760 (S1) کاهش یافت. با وجود افت در عملکرد قیمتی شاخص، ما چشم انداز صعودی خود را برای اس اند پی 500 حفظ می کنیم، زیرا خط روند صعودی که آن را هدایت می کند، دست نخورده باقی مانده است و این افت را به عنوان یک اصلاح به سمت پایین در نظر می گیریم. اما تردیدها در مورد پایداری این رشد، به ویژه در ارتباط با حباب هوش مصنوعی، همچنان باقی است.
با این حال، باید توجه داشت که احساسات صعودی بازار، اگر نگوییم کاملا از بین رفته، تضعیف شده است، زیرا شاخص RSI به عدد 50 کاهش یافته است. این به معنای بازاری نسبتا نامطمئن است و می تواند امکان ثبات در عملکرد قیمتی شاخص را فراهم کند.
اگر گاوها (خریداران) کنترل را همانطور که انتظار داشتیم حفظ کنند، ممکن است شاهد بازگشت شاخص از زیان های هفته گذشته و ادامه حرکت به سمت بالا برای شکستن خط مقاومت 7000 (R1) باشیم که به این ترتیب به سطوح جدید بالاترین تاریخ خود می رسد و یک سقف بالاتر را تشکیل می دهد.
اگر خرس ها (فروشندگان) مسئول جهت شاخص باشند، ممکن است شاهد شکستن خط حمایت 6760 (S1) باشیم و حرکت به سمت پایین ادامه یابد تا خط روند صعودی قبلی را نیز بشکند، که اولین سیگنال قطع شدن حرکت صعودی خواهد بود و سپس به شکستن سطح حمایت 6490 (S2) نیز ادامه می دهد، با هدف احتمالی بعدی برای خرس ها در پایه حمایت 6190 (S3) تنظیم شده است.
ما در این بررسی به نوسانات اخیر بازارهای سهام ایالات متحده، نگرانی ها پیرامون ارزش گذاری سهام فناوری و احتمال شکل گیری حباب هوش مصنوعی پرداختیم. همچنین، سیاست های فدرال رزرو و تاثیر آن بر شرایط مالی و در نهایت، تحلیل تکنیکال شاخص اس اند پی 500 برای درک بهتر جهت گیری های آتی بازار مورد بحث قرار گرفت.
