تصمیم فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره و تاثیر آن بر بازارهای سهام، طلا و ارزهای جهانی محور اصلی بحث های اقتصادی است. در حالی که سهام های فناوری همچنان رونق دارند، داده های تورم استرالیا از انتظارات فراتر رفته و بانک مرکزی کانادا نیز به احتمال زیاد نرخ های خود را کاهش خواهد داد؛ تمامی این تحولات نوسانات بازارهای مالی را رقم می زنند.
بازارهای سهام ایالات متحده رالی خود را در روز سه شنبه، 6 آبان 1404، ادامه دادند و معیارهای اصلی با وجود گستردگی محدود، به اوج های جدید تاریخی رسیدند. سهام شرکت های فناوری، که توسط خوش بینی پایدار به هوش مصنوعی تقویت شده بودند، پیشگام این افزایش بودند. S&P 500 با 0.2٪ افزایش به 6,890 رسید، در حالی که Nasdaq Composite 0.8٪ رشد کرد و به 23,827 رسید، و Dow Jones Industrial Average با 0.3٪ صعود به 47,706 رسید. انتظار می رود تصمیم فدرال رزرو نیز بر این روند تاثیرگذار باشد.
محرک های اصلی بازار که امروز در دستور کار قرار دارند شامل به روزرسانی هایی از فدرال رزرو و بانک مرکزی کانادا (BoC) هستند که هر دو به طور گسترده ای پیش بینی می شود نرخ های سیاست شبانه خود را کاهش دهند. این به روزرسانی ها به ویژه تصمیم فدرال رزرو را شامل می شود که بازارهای جهانی را تحت تاثیر قرار خواهد داد.
در فضای سهام، چندین غول فناوری نیز پس از بسته شدن بازار امروز، از جمله آلفابت (GOOG)، متا پلتفرم (META) و مایکروسافت (MSFT)، و سپس فردا آمازون (AMZN) و اپل (AAPL)، گزارش درآمد خود را منتشر خواهند کرد. با توجه به اینکه این شرکت ها در مجموع حدود 25٪ از ارزش بازار S&P 500 را تشکیل می دهند، گزارش های درآمد آنها به دقت مورد توجه قرار خواهد گرفت. افزون بر این حس مثبت، تنش های تجاری ایالات متحده و چین همچنان در حال کاهش است، با اشاره ترامپ به کاهش های احتمالی تعرفه پیش از جلسه روز پنجشنبه، 8 آبان 1404 خود با رئیس جمهور چین، شی جین پینگ.
تورم بالاتر از انتظار استرالیا، پیشنهادهای خرید AUD را تقویت می کند
طی شب گذشته، داده های تورم استرالیا در شهریور/مهر 1404 به صورت HOT (داغ) اعلام شد؛ تمامی معیارهای کلیدی از انتظارات فراتر رفتند و جفت ارز AUD/NZD را به سمت شمال (صعود) سوق دادند. برای کسانی که از این رویداد در حال اسکالپینگ بودند و افزایش اولیه را از دست دادند، یک بازآزمایی مقاومت شکسته شده M5 در حدود 1.1405 دلار نیوزلند به خوبی انجام شد (به ادامه مراجعه کنید). این ها همان موقعیت هایی هستند که ارزش بیدار ماندن را دارند!
این نمودار نشان دهنده روند صعودی جفت ارز AUD/NZD پس از انتشار داده های داغ تورم استرالیا است. عملکرد بازار به وضوح نشان می دهد که چگونه اخبار اقتصادی می تواند به سرعت بر ارزش ارزها تاثیر بگذارد.
روندهای مشابهی را می توان در سایر بازارهای مالی نیز مشاهده کرد، جایی که انتظارات و تصمیمات بانک های مرکزی نقش حیاتی ایفا می کنند.
تصمیم فدرال رزرو: لحن آن مهم خواهد بود
بازارها به طور کامل کاهش 25 واحد پایه نرخ بهره توسط فدرال رزرو را برای امروز پیش بینی کرده اند، حرکتی که نرخ هدف صندوق های فدرال را به 3.75٪ تا 4.00٪ خواهد رساند. انتظار می رود تصمیم فدرال رزرو بر نوسانات بازار تاثیر بگذارد.
کاهش نرخ به خودی خود بعید است که تاثیر زیادی بر بازار بگذارد، زیرا اطلاعات جدیدی نخواهد بود. با این حال، ارتباطات بانک مرکزی در مورد آینده سیاست های تسهیلی یا اشاره به کاهش QT می تواند نوسانات بازار را افزایش دهد. گمانه زنی ها در مورد پایان QT پس از اظهارات پاول، رئیس فدرال رزرو، چند هفته پیش افزایش یافته است. این تصمیم فدرال رزرو می تواند تعیین کننده مسیر بازار باشد.
با توجه به اینکه بازارهای پول به طور کامل کاهش 25 واحد پایه دیگر را در آذر/دی 1404 و تقریبا دو کاهش دیگر را تا اواسط سال 1405 پیش بینی می کنند، هر چیزی که نشان دهد ممکن است به این کاهش ها دست پیدا نکنیم، می تواند باعث افزایش شدید بازده اوراق قرضه آمریکا و کاهش ارزش دلار آمریکا شود، در حالی که بر سهام و طلا فشار وارد می کند. همانطور که در نمودار روزانه زیر نشان داده شده است، طلا اخیرا در معاملات اولیه امروز پس از یافتن حمایت از 3,886 دلار آمریکا، مورد توجه متوسطی قرار گرفته است. در صورتی که این فلز گرانبها مقاومت 4,012 دلار آمریکا را بشکند، احتمال خرید بیشتر تا مقاومت 4,245 دلار آمریکا وجود دارد. تصمیم فدرال رزرو در مورد کاهش های آتی بسیار حیاتی خواهد بود.
این نمودار روزانه، تحلیل دقیقی از نوسانات قیمت طلا را ارائه می دهد. حرکت های اخیر طلا به سمت حمایت 3,886 دلار آمریکا، نشان دهنده حساسیت این فلز گرانبها به تغییرات در سیاست های پولی و انتظارات بازار است.
شکست مقاومت های کلیدی می تواند مسیر آتی طلا را تحت تاثیر قرار دهد و سرمایه گذاران را به سمت فرصت های جدید سوق دهد.
انتظار می رود بانک مرکزی کانادا نیز نرخ ها را کاهش دهد
بر خلاف فدرال رزرو، که من معتقدم کاهش نرخ آن قطعی است، وضعیت بانک مرکزی کانادا ظریف تر است. تصمیم فدرال رزرو در این زمینه می تواند الگویی برای سایر بانک های مرکزی باشد.
برای حمایت از کاهش 25 واحد پایه نرخ بهره توسط بانک مرکزی کانادا به 2.25٪ امروز – که به مرز پایین محدوده خنثی اسمی می رسد – شاهد بودیم که تیف مکلم، رئیس بانک مرکزی کانادا، رشد شغلی شهریور/مهر 1404 را کم اهمیت جلوه داد. او در اینجا نکته درستی را مطرح می کند؛ با وجود اینکه اقتصاد کانادا 60,400 شغل اضافه کرد، بیش از 100,000 شغل بین تیر و مرداد/شهریور 1404 از دست رفت. مکلم همچنین بازار کار را «ضعیف» توصیف کرد و تاکید کرد که بیکاری در سال جاری از 6.6٪ به 7.1٪ افزایش یافته است.
تورم نیز در وضعیت دشواری قرار دارد. تورم CPI شهریور/مهر 1404 در سطح کلی سال به سال (YY) بالاتر آمد (2.4٪ در مقابل 1.9٪ در مرداد/شهریور 1404)، و معیارهای ترجیحی بانک مرکزی کانادا – میانه CPI و trim – نیز کمی بالاتر از محدوده هدف تورم بانک مرکزی یعنی 1٪ تا 3٪ قرار گرفتند. با این حال، من معتقد نیستم که این امر بانک مرکزی کانادا را از کاهش نرخ ها در امروز بازدارد، زیرا میانگین سه ماهه معیار کلی YY حدود 2.0٪ باقی مانده است.
فکر می کنم تصمیم امروز به ارتباطات بانک مرکزی کانادا برمی گردد. کاهش نرخ بعید است که دلار کانادا را زیاد جابجا کند، با توجه به اینکه تا حد زیادی در قیمت ها لحاظ شده است، اما کاهش همراه با اظهارات dovish (حمایت کننده از سیاست های انبساطی) می تواند بر این ارز فشار وارد کند. از سوی دیگر، اگر راهنمایی های آتی نشان دهد که بانک مرکزی ممکن است پس از کاهش نرخ امروز موضع خود را حفظ کند، این می تواند برای دلار کانادا منفی باشد. بررسی نتایج تصمیم فدرال رزرو می تواند بینش های مهمی ارائه دهد.
به طور کلی، ما به بررسی روندهای اخیر بازارهای سهام، طلا و ارز پرداختیم. در این میان، انتظارات از تصمیمات سیاست پولی فدرال رزرو و بانک مرکزی کانادا، همراه با گزارش های درآمد شرکت های بزرگ فناوری و داده های تورم جهانی، نقش محوری در شکل دهی به نوسانات و جهت گیری بازارها ایفا می کنند. تعادل میان انتظارات و واقعیت های اقتصادی، همواره چالش اصلی فعالان بازار است.
