بازارها در انتظار اعلام تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو هستند و پیش بینی می شود نرخ ها بدون تغییر باقی بماند، در حالی که سخنان پاول می تواند مسیر آینده دلار و بازارهای جهانی را روشن کند.
- انتظار می ره فدرال رزرو آمریکا بعد از اولین جلسه سال 1404 (2026)، نرخ بهره رو بدون تغییر باقی بگذاره.
- سرمایه گذارها به دقت صحبت های پاول، رئیس فدرال رزرو، رو درباره چشم انداز سیاست های پولی زیر نظر دارن.
- دلار آمریکا بعد از شروع قدرتمندش در ابتدای سال، برای حفظ ارزش خودش در برابر رقبا داره تلاش می کنه.
فدرال رزرو ایالات متحده (Fed) روز چهارشنبه تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو رو اعلام می کنه. بازارها به طور گسترده انتظار دارن که بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره رو در محدوده 3.5٪ تا 3.75٪ ثابت نگه داره. از اونجایی که این تصمیم تقریبا قطعی به نظر می رسه، صحبت های جروم پاول در کنفرانس مطبوعاتی بعد از جلسه، می تونه روی عملکرد دلار آمریکا (USD) تاثیر بذاره. در همین راستا، بررسی تاثیر فدرال رزرو بر دلار و چشم انداز اقتصادی هفته پیش رو برای معامله گران اهمیت دوچندانی پیدا کرده است.
ابزار CME FedWatch نشون می ده که سرمایه گذارها حدود 98٪ احتمال می دن که تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو در ژانویه (دی/بهمن 1404) تغییری نکنه و 15٪ هم شانس قائل شدن که در ماه مارس (اسفند 1404/فروردین 1405) نرخ بهره 0.25 درصد (25 واحد پایه) کاهش پیدا کنه.
طبق نظرسنجی جدید رویترز، تمام 100 اقتصاددانی که در این پژوهش شرکت کردن، انتظار دارن فدرال رزرو تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو رو در ژانویه بدون تغییر نگه داره. علاوه بر این، 58٪ از شرکت کننده ها پیش بینی کردن که در سه ماهه اول سال تغییری در نرخ ها ایجاد نشه؛ این در حالیه که در نظرسنجی دسامبر (آذر/دی 1404)، انتظار می رفت حداقل یک بار کاهش نرخ بهره تا ماه مارس اتفاق بیفته.
تحلیل گرهای TD Securities هم موافقن که فدرال رزرو تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو رو در محدوده 3.50٪ تا 3.75٪ ثابت نگه می داره. اونا معتقدن که دوران کاهش نرخ بهره برای مدیریت ریسک تموم شده و سیاست های پولی به وضعیت خنثی نزدیک تر شده.
اونا اضافه کردن: «با اینکه احتمالا پاول درباره کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک با قطعیت صحبت نمی کنه، اما انتظار داریم به بازار یادآوری کنه که اکثر مقامات فدرال رزرو هنوز هم منتظر تسهیل سیاست های پولی در سال جاری هستن. در کل، پیش بینی می کنیم واکنش ها به جلسه فدرال رزرو و تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو نسبتا خنثی باشه. با اینکه ما همچنان انتظار داریم اواخر امسال به خاطر ترکیبی از عرضه ی کمتر، تقاضای قوی و کاهش بیشتر نرخ بهره، نرخ ها پایین بیاد، اما در کوتاه مدت این ریسک وجود داره که فدرال رزرو نرخ ها رو برای مدت طولانی تری بالا نگه داره.»
فدرال رزرو چه زمانی تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو رو اعلام می کنه و این اتفاق چه تاثیری روی EUR/USD داره؟
طبق برنامه، فدرال رزرو تصمیمش رو درباره نرخ بهره اعلام و بیانیه سیاست پولی رو ساعت 19:00 به وقت گرینویچ منتشر می کنه. بعد از اون هم کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول ساعت 19:30 به وقت گرینویچ شروع می شه.
خودِ تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو بعیده که واکنش شدیدی در بازار ایجاد کنه، اما لحن پاول می تونه روی ارزش دلار و حرکت قیمت EUR/USD تاثیر بذاره.
اگه پاول درباره چشم انداز تورم خوش بین باشه و روی نیاز به حمایت از بازار کار در شرایط فعلی تاکید کنه، سرمایه گذارها ممکنه این رو نشانه ای برای سیاست های انبساطی (Dovish) بدونن. در این صورت، دلار ممکنه دوباره تحت فشار فروش قرار بگیره و به EUR/USD اجازه بده که روند صعودی بگیره. برعکس، اگه پاول بگه که بانک مرکزی دیگه مثل اواخر سال 1404 (2025) نگران بازار کار نیست و هنوز خطرات تورمی وجود داره، این جفت ارز ممکنه نزولی بشه. در نتیجه، سرمایه گذارها ممکنه متقاعد بشن که در ماه مارس (اسفند 1404) هم تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو تغییری نمی کنه و این شرایط راه رو برای تقویت دلار باز می کنه.
فعالان بازار به اخبار مربوط به انتخاب رئیس بعدی فدرال رزرو هم توجه ویژه ای دارن. دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، ممکنه از این فرصت استفاده کنه تا از پاول انتقاد کنه و کاندیدای خودش رو درست قبل یا بعد از نشست فدرال رزرو معرفی کنه؛ این کار می تونه نوسانات بازار رو بیشتر کنه و واکنش ها رو مبهم تر کنه.
اسکات بسنت، وزیر خزانه داری آمریکا، اخیرا گفته که ترامپ ممکنه تا آخر ماه تصمیمش رو بگیره. رئیس جمهور آمریکا هم به شبکه CNBC گفته که ترجیح می ده کوین هسِت، مشاور اقتصادی کاخ سفید رو در سمت فعلیش نگه داره.
ریک ریدر (مدیر ارشد سرمایه گذاری بلک راک)، کریستوفر والر (عضو هیئت مدیره فدرال رزرو) و کوین وارش (عضو سابق فدرال رزرو) سه کاندیدای نهایی هستن. دوره ریاست پاول در ماه مه (اردیبهشت/خرداد 1405) تموم می شه، اما حضورش در بانک مرکزی تا سال 1407 (2028) ادامه داره. احتمالا در کنفرانس مطبوعاتی ازش می پرسن که آیا قصد داره تا پایان دوره فعالیتش بمونه یا نه. اگه پاول اشاره کنه که قراره زودتر بازنشسته بشه و ترامپ هم والر یا وارش رو به عنوان رئیس بعدی معرفی کنه، بازارها ممکنه به سمت سیاست های انبساطی تر متمایل بشن که این به ضرر دلار و به نفع EUR/USD خواهد بود.
از طرف دیگه، ریدر به عنوان کسی شناخته می شه که کمتر تحت تاثیر سیاست قرار می گیره و برای تصمیم گیری های درست، شرایط اقتصادی رو ارزیابی می کنه. با اینکه این لزوما به معنی مخالفتش با سیاست های انبساطی نیست، اما اون بالاخره یه آدمِ بازاریه و انتخاب شدنش می تونه حداقل نگرانی های بازار رو بابت از دست رفتن استقلال فدرال رزرو کمتر کنه.
ریک ریدر در پستی که در پلتفرم X در واکنش به داده های تورم منتشر کرد، گفت: «فکر می کنیم فدرال رزرو احتمالا روز به روز نگران ضعف واقعی بازار کار می شه و با کاهش ملایم نرخ بهره به این موضوع واکنش نشون می ده.» اون در ادامه اضافه کرد:
«اما با توجه به نوسانات داده های اخیر، از جمله همین گزارش، فدرال رزرو احتمالا ترجیح می ده یک یا دو جلسه دیگه صبر کنه و بعد دوباره کاهش نرخ ها رو شروع کنه. سال 1404 (2026) احتمالا شاهد تفاوت های زیادی در مسیر سیاست های پولی، روندهای رشد اقتصادی و بازارهای اعتباری خواهیم بود.»
ارن سنگزر، تحلیل گر ارشد جلسات معاملاتی اروپا در FXStreet، چشم انداز تکنیکال کوتاه مدت EUR/USD رو این طور بررسی می کنه:
«شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار روزانه نزدیک به محدوده اشباع خرید قرار داره و EUR/USD بالای میانگین های متحرک ساده (SMA) 20 روزه و 100 روزه خودش تثبیت شده که نشون دهنده تمایل صعودی در بازه زمانی کوتاه مدت هست. در مسیر صعودی، سطح 1.1918 (سقف ماه سپتامبر/شهریور) به عنوان مقاومت فوری عمل می کنه و بعد از اون سطح 1.2000 قرار داره. در مقابل، 1.1821 (قیمت بسته شدن روز جمعه) اولین سطح حمایتی هست و بعد از اون 1.1760 و سپس 1.1710 (میانگین متحرک 20 روزه) قرار دارن. اگه قیمت روزانه زیر سطح 1.1710 بسته بشه، ممکنه راه برای سقوط بیشتر به سمت مرز 1.1600 باز بشه.»
در تصویر زیر، نمایی از تاثیرات احتمالی سیاست های پولی بر بازارهای مالی و تحلیل های تکنیکال مرتبط با آن را مشاهده می کنید.
این نمودار به خوبی نشان می دهد که چگونه بیانیه های رسمی می توانند در لحظه جهت حرکت قیمت ها را تغییر داده و فرصت های معاملاتی جدیدی ایجاد کنند.
در نهایت، تمامی نگاه ها به کنفرانس مطبوعاتی پاول دوخته شده است تا مشخص شود آیا فدرال رزرو همچنان به سیاست های فعلی خود پایبند می ماند یا فشارهای اقتصادی و سیاسی اخیر باعث تغییر در رویکرد آن ها خواهد شد. استقلال بانک مرکزی و نحوه مدیریت تورم در کنار حفظ بازار کار، چالش های اصلی هستند که سرنوشت دلار و سایر ارزهای اصلی را در ماه های آینده رقم خواهند زد.
Federal Reserve set to hold interest rates amid solid growth, persistent inflation
