تضعیف دلار آمریکا با لغو مجدد گزارش NFP و ادامه تعطیلی دولت

رکود داده های اقتصادی ناشی از تعطیلی دولت آمریکا، به ویژه لغو گزارش NFP، به تضعیف دلار آمریکا منجر شده و شاخص DXY را در وضعیت ضعف قرار داده است. این شرایط ابهام در سیاست های فدرال رزرو و نوسان در بازارهای مالی را تشدید کرده است.

• گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) ایالات متحده بار دیگر لغو شده است، زیرا اخبار تعطیلی دولت وارد قلمرو رکورد شده و بازارها را در خاموشی داده ها فرو برده و فشار بیشتری بر دلار آمریکا وارد کرده است.
• شاخص دلار (DXY) نتوانست جهش اخیر خود را حفظ کند و شکاف ارزش منصفانه (FVG) صعودی و بلوک سفارش (OB) اکنون به مقاومت تبدیل شده اند که نشان دهنده محو شدن حرکت صعودی است.
• DXY در یک نقطه عطف کلیدی بین 99.40 تا 99.90 قرار دارد – دامنه ای که توسط یک بلوک سفارش نزولی و حمایت نهادی در حال محو شدن تعریف شده است، در حالی که معامله گران منتظر شفافیت مالی از واشنگتن هستند.

روایت بازار و تضعیف دلار آمریکا

این بخش به بررسی روایت کنونی بازار و تاثیر لغو گزارش NFP بر دلار آمریکا می پردازد.

همانطور که در این تصویر مشاهده می شود، عدم قطعیت ناشی از گزارش NFP بر بازار دلار آمریکا سایه افکنده است.

دلار آمریکا با عدم قطعیت مجدد روبرو شده است، این امر منجر به تضعیف دلار آمریکا می گردد، زیرا گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) آبان ماه بار دیگر لغو شده و خاموشی داده های دولتی ناشی از تعطیلی مداوم را گسترش داده است. این دومین ماه متوالی بدون گزارش رسمی کار است – یک ورودی حیاتی برای چشم انداز سیاست گذاری فدرال رزرو.

در پوشش قبلی ما از تعویق NFP، تاکید کردیم که از دست رفتن داده های اشتغال، انتظارات نرخ بهره را مخدوش کرده و بنیان کلان را به سمت تضعیف دلار آمریکا سوق می دهد. آن هشدار محقق شده است: تعطیلی همچنان جریان داده ها را فلج می کند و هم اعتماد سرمایه گذاران و هم توانایی فدرال رزرو برای ارزیابی شرایط اقتصادی را از بین می برد.

بازارها اکنون با داده های جایگزین مانند حقوق و دستمزد بخش خصوصی و نظرسنجی های احساسی کار می کنند که فاقد وزن انتشارات رسمی کار هستند. این امر ابهامی را در بازارهای فارکس ایجاد کرده و معامله گران را از گرفتن شرط بندی های جهت دار بزرگ بر روی دلار آمریکا بی میل کرده است که به نوبه خود به تضعیف دلار آمریکا کمک می کند.

چرا تعطیلی دولت همچنان ادامه دارد

برای درک بهتر وضعیت فعلی، لازم است به دلایل پشت پرده تعطیلی دولت و پیامدهای آن بپردازیم.

تصویر فوق به وضوح نشان می دهد که تداوم تعطیلی دولت چگونه می تواند بر وضعیت دلار آمریکا تاثیر بگذارد.

دلایل اصلی پشت تعطیلی مداوم:

• بن بست قانون گذاری: سنا و مجلس در مورد چندین لایحه هزینه ای همچنان دچار اختلاف نظر هستند. جمهوری خواهان برای کاهش هزینه ها و کمک های خارجی فشار می آورند، در حالی که دموکرات ها خواستار حفظ بودجه مراقبت های بهداشتی و اجتماعی هستند.
• تثبیت ایدئولوژیک: هر دو حزب از این بن بست برای کسب اهرم سیاسی پیش از چرخه میان دوره ای سال 1405 (2026) استفاده می کنند. هر شکست رای، اعتماد را بیشتر از بین می برد و بن بست را طولانی تر می کند.
• حلقه بازخورد اقتصادی: با تعطیلی آژانس های بیشتر، خدمات دولتی متوقف شده و جمع آوری داده ها به حالت تعلیق در می آید. هرچه تعطیلی طولانی تر شود، بازگشایی آن از نظر سیاسی پرهزینه تر می شود.

نتیجه: فلج شدن واشنگتن به اقتصاد سرایت کرده و احساسات مصرف کننده را تضعیف و اعتماد به حاکمیت ایالات متحده را متزلزل می کند – همه اینها به شدت بر ثبات دلار آمریکا تاثیر می گذارد و به تضعیف دلار آمریکا دامن می زند.

پیامدهای بنیادین؛ NFP دوباره لغو شد

لغو گزارش NFP – که به طور سنسی مهمترین انتشار داده ایالات متحده است – به این معنی است که فدرال رزرو تا حدودی کورکورانه وارد جلسه بعدی خود خواهد شد. بدون داده های جدید اشتغال، ارزیابی فشار تورمی، رشد دستمزدها و زمان بندی سیاست گذاری به حدس و گمان تبدیل می شود. این امر به گمانه زنی درباره تضعیف دلار آمریکا می افزاید.

این عدم قطعیت معامله گران را در وضعیت انتظار قرار داده است:

• نقاط کور سیاست گذاری: فدرال رزرو باید به شاخص های منسوخ یا ناقص تکیه کند.
• تردید بازار: بازارهای فارکس با کاهش نقدینگی، در محدوده مشخصی حرکت می کنند.
• شوک اعتماد: سرمایه گذاران نهادی در حال چرخش به بازارهای امن تر یا شفاف تر (مانند یورو و ین) هستند و از قرار گرفتن در معرض شدید دلار آمریکا اجتناب می کنند.

روایت کنونی حول محور ریسک اطلاعاتی می چرخد تا گمانه زنی در مورد نرخ بهره – یک تغییر آشکار از تمرکز پولی به ناکارآمدی سیاسی.

چشم انداز فنی و تضعیف دلار آمریکا

در ادامه، نگاهی دقیق تر به تحلیل فنی شاخص DXY خواهیم داشت تا وضعیت فعلی و از دست رفتن ساختار صعودی آن را بررسی کنیم.

این نمودار فنی، روند تضعیف دلار آمریکا را با از دست رفتن ساختار صعودی شاخص DXY به تصویر می کشد.

این وارونگی ساختاری منعکس کننده لحن بنیادی گسترده تر است: گاوها خسته شده اند و حرکت دلار شکننده شده است.

سناریوی صعودی – بازگشت به سمت 100.00 قبل از حل و فصل

با وجود فشارهای نزولی، همیشه سناریوهای متقابلی برای بهبود کوتاه مدت وجود دارد که در ادامه به آن می پردازیم.

همانطور که نمودار سناریوی صعودی DXY نشان می دهد، پتانسیل بازگشت در صورت تحقق شرایط خاصی وجود دارد.

یک بازگشت کوتاه مدت همچنان ممکن است اگر DXY بتواند بالای 99.40 باقی بماند و محدوده 99.80-99.90 را که اکنون به عنوان بلوک سفارش نزولی عمل می کند، بازپس گیرد.

شرایط برای بهبود صعودی:

• واشنگتن نشانه هایی از پیشرفت در یک توافق تامین مالی موقت را نشان دهد.
• احساسات دلار آمریکا با ظهور مجدد تقاضای ریسک گریز تثبیت شود.
• قیمت دوباره بالای OB نزولی بسته شود تا انباشت مجدد را تایید کند.

اهداف:

• 100.00 – 100.20 – 100.30 (بالاترین قیمت قبلی و میانه FVG)

باطل شدن:

عدم موفقیت در بازپس گیری 99.80 یا بسته شدن 4 ساعته زیر 99.40، تمایل به ادامه روند نزولی را تایید می کند.

سناریوی نزولی – ادامه روند نزولی به سمت 98.80

در مقابل، سناریوی نزولی برای DXY نیز محتمل است و می تواند به ادامه روند تضعیف دلار آمریکا منجر شود.

این نمودار سناریوی نزولی، اهداف قیمتی برای DXY را در صورت ادامه ضعف دلار آمریکا نشان می دهد.

اگر بلوک سفارش نزولی پابرجا بماند و دلار زیر 99.80 باقی بماند، فروشندگان احتمالا کنترل را گسترش خواهند داد.

شرایط برای ادامه روند نزولی:

• تعطیلی بدون پیشرفت در تامین مالی ادامه یابد.
• احساسات ریسک پذیری در سطح جهانی تقویت شود (سهام بهبود یابند، کالاها صعود کنند).
• DXY در بازپس گیری ساختار از دست رفته شکست بخورد.

اهداف:

• 99.30 – 99.10 – 98.80 (کف های ساختاری مهر و مناطق نقدینگی)

باطل شدن:

بازپس گیری 100.00 و بسته شدن بالای 100.20، تمایل نزولی را خنثی خواهد کرد.

نکات پایانی

تضعیف دلار آمریکا اکنون منعکس کننده ناکارآمدی سیاسی آمریکا است. با مسدود شدن خطوط لوله داده و از بین رفتن وضوح سیاست گذاری، DXY کورکورانه معامله می شود – بیشتر به تیترهای واشنگتن واکنش نشان می دهد تا به سیگنال های اقتصادی.

شکست بلوک سفارش صعودی و ظهور یک ساختار نزولی، آنچه را که بازارها قبلا قیمت گذاری کرده اند تایید می کند: کاهش اعتماد و افزایش آسیب پذیری. مگر اینکه دولت به زودی تعطیلی را حل کند، معامله گران باید انتظار ادامه تمایل در محدوده یا نزولی را تا اواسط آبان ماه داشته باشند.

تا زمانی که وضوح بازگردد، مسیر کمترین مقاومت برای تضعیف دلار آمریکا همچنان نزولی است.

در مجموع، وضعیت کنونی بازار دلار آمریکا تحت تاثیر شدید ناکارآمدی های سیاسی و اقتصادی داخلی ایالات متحده قرار دارد. لغو گزارش های کلیدی و عدم شفافیت در سیاست گذاری، منجر به کاهش اعتماد سرمایه گذاران و افزایش آسیب پذیری دلار شده است. تا زمانی که راه حلی برای تعطیلی دولت پیدا نشود و داده های اقتصادی به روال عادی بازگردند، تمایل عمومی برای دلار آمریکا همچنان نزولی خواهد بود.

US Dollar weakens as NFP cancelled again amid record shutdown