در هفته پیش رو، تورم و تصمیمات بانک مرکزی در کانون توجهات قرار دارد. انتشار داده های کلیدی اقتصادی از بریتانیا، منطقه یورو، چین و آمریکا، انتظارات بازار را نسبت به سیاست های پولی آینده شکل خواهد داد. این گزارش ها همراه با تحولات بازارهای سهام، اوراق قرضه و ارز، تصویری جامع از چشم انداز اقتصادی جهانی ارائه می دهند.
تورم و تصمیمات بانک مرکزی در کانون توجه هفته
امروز جبهه داده ها آرام است. تورم و تصمیمات بانک مرکزی در کانون توجه هفته پیش رو خواهد بود؛ با انتشار داده های تورم بالای بریتانیا در چهارشنبه که احتمالا یک عامل تعیین کننده برای این خواهد بود که آیا کاهش نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان در آبان ماه روی میز است یا خیر. در جمعه، گزارش اولیه شاخص مدیران خرید (PMI) منطقه یورو برای مهر ماه منتشر خواهد شد، و پس از آن، قرائت تاخیری شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) شهریور آمریکا و شاخص های اولیه PMI مهر آمریکا.
اخبار اقتصادی و بازار
چه چیزی در طول شب رخ داد
در ژاپن، سانا ای تاکاچی، رئیس تازه منتخب حزب لیبرال دموکرات (LDP)، به نظر می رسد دولت ائتلافی جدید خود را پیدا کرده است. با حمایت از حزب نوآوری ژاپن (ایشین)، تاکاچی باید رای کافی برای تضمین یک دولت دیگر به رهبری LDP در رای گیری پارلمانی فردا را داشته باشد. ایشین خواستار اصلاحات امنیت اجتماعی، کاهش مالیات بر ارزش افزوده و پارلمانی کوچکتر است.
باقی ماندن LDP در قدرت به این معنی است که بزرگترین حزب مخالف، حزب دموکراتیک مشروطه، که پیش از این از بانک ژاپن خواسته بود هدف تورم خود را کاهش داده و نرخ بهره را سریع تر افزایش دهد و در نتیجه بر تورم و تصمیمات بانک مرکزی تاثیرگذار باشد، نفوذی به دست نخواهد آورد. ین با چشم انداز یک نخست وزیر با سیاست های انبساطی ضعیف شد، حرکتی که امروز صبح با احساسات جهانی تمایل به ریسک پذیری نیز حمایت شد.
در چین، انتشار داده های ماهانه نشان داد که رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) در سه ماهه سوم از 5.2% سال به سال در سه ماهه دوم به 4.8% سال به سال کاهش یافته که مطابق با انتظارات اجماع بود. رشد تولید صنعتی اصلی ترین شگفتی بود و به 6.5% سال به سال (در مقایسه با اجماع 5.0%) از 5.2% در شهریور رسید. اقتصاد داخلی همچنان ضعیف است، با کاهش 2.2% سال به سال قیمت مسکن و ادامه کشمکش مصرف خصوصی که می تواند بر تورم و تصمیمات بانک مرکزی در آینده تاثیر بگذارد.
چه چیزی در طول آخر هفته رخ داد
در خاورمیانه، اسرائیل در تلافی حمله ای مسلحانه که منجر به کشته شدن دو سرباز اسرائیلی شد، اهداف حماس را در غزه هدف قرار داد. اسرائیل ارسال کمک های ورودی را تا دوشنبه متوقف کرده است و آتش بس همچنان متزلزل است. حماس به تعهد خود به آتش بس اعلام کرد و بیان داشت که از هیچ حمله ای در منطقه ای که سربازان اسرائیلی کشته شدند، بی اطلاع بود.
در منطقه یورو، گزارش نهایی شاخص هماهنگ قیمت های مصرف کننده (HICP) انتشار اولیه 2.2% سال به سال در شهریور را تایید کرد، در حالی که تورم اصلی کمی به 2.35% سال به سال از 2.34% سال به سال اصلاح شد. افزایش تورم کل در شهریور عمدتا به دلیل اثرات پایه انرژی بود. ما انتظار داریم که این رقم در سه ماهه پایانی سال به 2.0% سال به سال بازگردد زیرا چشم انداز انرژی همچنان ضعیف است، در حالی که انتظار می رود تورم اصلی در 2.3% سال به سال باقی بماند، که بر تورم و تصمیمات بانک مرکزی اروپا تاثیرگذار خواهد بود.
در سوئد، بررسی نیروی کار شهریور کمی ضعیف بود. نیروی کار از 5.320 میلیون نفر در مرداد به 5.238 میلیون نفر کاهش یافت، در حالی که نرخ بیکاری 0.1% کاهش یافته و به 8.7% ماه به ماه رسید. اوایل هفته گذشته، داده های بازار کار از SPES نشانه های امیدوارکننده ای ارائه داد. ارقام SPES برای شهریور کاهش بیکاری و بهبود تقاضای کار را نشان داد، در حالی که اطلاعیه های تعدیل نیرو تنها کمی افزایش یافت و همچنان روند نزولی داشت. این ارقام، از جمله تورم و تصمیمات بانک مرکزی سوئد را تحت تاثیر قرار می دهند.
سهام: سهام در آمریکا در جمعه بازگشت کرد تا یک هفته پرنوسان را به پایان برساند که تحت سلطه گزارش های درآمدی و نگرانی های مجدد پیرامون زیان های اعتباری احتمالی در بخش بانکی آمریکا بود. بخش مالی در کانون توجه قرار داشت، به ویژه، بیمه ضعیف ترین صنعت هفته بود، در حالی که بانک ها با حمایت نتایج قوی از بانک های بزرگ آمریکا عملکرد بهتری داشتند. این درآمدها به ثبات احساسات کمک کرد و از این بخش به طور کلی حمایت کرد، حتی با وجود نگرانی هایی که پیرامون وام دهندگان منطقه ای کوچکتر باقی مانده است، این وضعیت می تواند بر تورم و تصمیمات بانک مرکزی تاثیرگذار باشد.
در آمریکا در جمعه، داو 0.5%+، اس اند پی 500 0.5%+، نزدک 0.5%+، راسل 2000 0.6%-. سهام آسیایی امروز صبح به طور قابل توجهی بالاتر معامله می شوند، به رهبری نام های چرخه ای و صادرات محور پس از اظهارات آشتی جویانه تر ترامپ پیش از مذاکرات تجاری جدید آمریکا و چین در این هفته. در ژاپن، بازارها نزدیک به 3% رشد می کنند زیرا دولت تحت رهبری LDP با تاکاچی به طور فزاینده ای محتمل به نظر می رسد، به ویژه، بدون هیچ واکنش مادی قابل توجهی از سوی ین تا امروز صبح. قراردادهای آتی در هر دو آمریکا و اروپا بالاتر هستند.
اوراق با درآمد ثابت و ارز: بازدهی اوراق قرضه آمریکا در جمعه به طور کلی افزایش یافت، با وجود روند نزولی در بیشتر هفته گذشته، زیرا بازارها با بازگشت دارایی های پرریسک پس از نگرانی های اخیر پیرامون مواجهه اعتباری بانک های منطقه ای، نشانه هایی از آرامش را نشان دادند. با وجود چندین منبع عدم قطعیت، بازارها همچنان عملکرد قابل توجهی دارند که می تواند بر تورم و تصمیمات بانک مرکزی در آینده تاثیر بگذارد. در روزهای آینده، توجه به دور دیگری از مذاکرات تجاری آمریکا و چین معطوف خواهد شد، که توسط معاون نخست وزیر هو لی فنگ و وزیر خزانه داری اسکات بسنت رهبری می شود.
در جبهه داده ها، ادامه عدم انتشار گزارش های کلیدی دولت به دلیل تعطیلی، یک استثنای قابل توجه خواهد داشت – انتشار شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) شهریور در جمعه، که یک عامل کلیدی در درک تورم و تصمیمات بانک مرکزی خواهد بود. بازار ریپو آمریکا هفته گذشته تحت فشار قرار گرفت. به طور قابل ملاحظه، نرخ تثبیت SOFR فراتر از محدوده هدف فدرال رزرو برای EFFR افزایش یافت. یورو/دلار آمریکا پس از روند صعودی در بیشتر هفته در میان ضعف گسترده دلار آمریکا به زیر 1.17 سقوط کرد. یورو/فرانک سوئیس در طول جلسه جمعه به دلیل نگرانی ها در مورد بانک های منطقه ای آمریکا به شدت زیر 0.93 شکست. بازارها همچنان در حال هضم اعلام گواهی نامه های بانک مرکزی در نروژ هستند. همانطور که انتظار می رفت، واکنش اولیه در بازارهای پایه بوده و تاکنون، گسترش FRA/Nowa نزدیک به انتظارات ما بوده است.
در مجموع، تحولات اقتصادی هفته گذشته و پیش بینی های آتی، نشان دهنده چشم اندازی پرنوسان و متاثر از داده های کلان و سیاست های پولی است. از ژاپن و چین گرفته تا منطقه یورو، سوئد و آمریکا، هر رویدادی بر بازارهای مالی و جهت گیری بانک های مرکزی تاثیرگذار خواهد بود و سرمایه گذاران را به رصد دقیق این روندها وامی دارد.
