این مقاله به بررسی نوسانات بازارهای جهانی طلا، نقره و دلار می پردازد، در حالی که بر چالش های اقتصادی از جمله افزایش بدهی ملی، تاثیر تعرفه ها و نگرانی ها در مورد نیاز به حمایت مالی دولت از بانک ها تاکید می کند. همچنین به گمانه زنی ها در مورد کمبود نقره و تاثیر چرخه کاهش نرخ بهره بر ارزش دلار اشاره دارد.
- دلار در روز دوشنبه همچنان در حال فروش بود.
- اما SPTها هم فعال بودند.
روز خوبی داشته باشید… و سه شنبه ای فوق العاده برای شما! حمایت مالی دولت از بانک ها موضوعی است که امروز به آن خواهیم پرداخت. خب، یک هفته مصرف استروئید مشکلات سیستم گوارشی ام را حل کرده، بنابراین امروز صبح سرحال هستم، بعد از یک خواب شبانه آرام و بدون وقفه… دیروز دوباره برف بارید و دیشب هم همینطور… مقدار زیادی برف نبود، شنبه 15.24 سانتیمتر و دیروز 5 یا 7.6 سانتیمتر برف داشتیم… تردد در منطقه کند بوده، و من خیلی خوشحالم که مجبور نبودم در این وضعیت بیرون بروم و سر کار حاضر شوم! من همیشه اولین نفری بودم که سر کار می رسیدم و بعد تلفنم زنگ می خورد و کارمندان می پرسیدند وضعیت جاده ها چطور است… من همیشه به آنها می گفتم برای من خوب بودند، فقط برای اینکه دل و جرات پیدا کنند و سر کار بیایند! امروز صبح دارم به تریوی استفن کومر از سی دی پلیر گوش می دهم و این سی دی او با عنوان: کریسمس در شهر است…
خب، نباید دیروز در مورد بازگشت SPTها حرف می زدم، چون به محض اینکه به میزهایشان رسیدند، طلا شروع به از دست دادن سود 33 دلاری اول صبح خود کرد، و به زودی برای حفظ یک سود مثبت در طول روز در تقلا بود، اما اینطور نشد، چون SPTها طلا را در پایان روز با 20 دلار کاهش و با قیمت 4,218 دلار رها کردند… نقره، از طرف دیگر، هنوز می توانست به طور مستقل معامله شود، و در طول روز 93 سنت افزایش یافت و روز را با قیمت 57.13 دلار به پایان رساند…
من یک دیدگاه جایگزین برای شما در مورد حرکت بزرگ نقره در جمعه گذشته دارم… این را ببینید: «دوباره…» گمان می رفت که جهش اولیه نقره پس از روز شکرگزاری نتیجه حدود 11340000 کیلوگرم از این فلز باشد که آماده تحویل بود و چون چنین تحویلی غیرممکن بود، «کسی» سیستم معاملاتی کل کامکس را از کار انداخت.
این وقفه در معاملات کامکس رسما به دلیل خرابی سیستم خنک کننده در یک مرکز داده اعلام شد، و ماهیت دو یا سه گانه بودن این سیستم ها به آتش تئوری توطئه دامن زد.
چاک دوباره… هوم… داستان های توطئه، من عاشقشونم! من قبلا همیشه به خاطر گفتن داستان های توطئه ام مورد توبیخ قرار می گرفتم، داستان هایی که در طول زمان به واقعیت های توطئه آمیز تبدیل شدند! اما دیگر برای شرکتی کار نمی کنم که از آنچه ممکن است بگویم می ترسید، و در طول سال ها کمی بیشتر رشد کرده ام یا بالغ شده ام، بنابراین دیگر ریسک نمی کنم، اما به نظرم این تئوری توطئه پایه های محکمی دارد.
به این فکر کنید: COMEX در آستانه کسری نقره فیزیکی است، پس چه باید کرد؟ زنگ خطر را به صدا درآوریم و همه را منحرف کنیم… اوه بله، چیزی آنجا هست، اما هیچ خبرنگاری جرات ندارد زیر کاپوت را نگاه کند، و بنابراین ما فقط با این فکر پیش می رویم که یک مشکل برقی وجود داشته است…
اما اگر 11340000 کیلوگرم نقره آماده تحویل بود، یعنی COMEX با کمبود نقره مواجه می شد… و آنها نمی توانستند اجازه دهند این اتفاق بیفتد، بنابراین زنگ خطر را به صدا درآوردند! درست مثل زمانی که من در دبستان بودم، همیشه به نظر می رسید که زنگ خطر درست زمانی به صدا درمی آمد که نوبت من بود تا به یک مسئله ریاضی پاسخ دهم!
دلار روز را، درست مانند برخی از خودروها در جاده های برفی، با درجا زدن گذراند، و روز را با همان وضعیت که آغاز کرده بود به پایان رساند، و BBDXY در 1,217 باقی ماند… در اوایل صبح، دلار در حال فروش بود و BBDXY دو واحد شاخص کاهش یافته بود… اما با پیشرفت روز، دلار مبارزه کرد و روز را بدون تغییر به پایان رساند.
قیمت نفت دوباره افزایش یافت و روز را با معامله حدود 59 دلار به پایان رساند، و بازدهی اوراق 10 ساله این بار دوباره افزایش یافت و روز را با بازدهی 4.09% به پایان رساند… آیا قرار نیست کاهش نرخ بهره هفته آینده اتفاق بیفتد؟ پس چرا پسران اوراق قرضه در حال فروش اوراق هستند؟ خب، به نظر من سرمایه گذاران به دنبال بازدهی بالاتر هستند تا با تورم در حال افزایش مقابله کنند… بله، این پاسخ است!
در بازارهای شبانه دیشب… فروش دلار متوقف شد، فعلا که اینطور است… BBDXY برای شروع روز ما یک واحد شاخص افزایش یافته، اما در واقع، هنوز در دریا سرگردان است و معامله گران مطمئن نیستند که با کاهش نرخ بهره که فردا در افق نمایان است، آن را پایین تر ببرند یا نه. یورو امروز صبح هنوز بالاتر از 1.16 معامله می شود، بنابراین هنوز همه چیز برای ارزها از دست نرفته است…
طلا روز را با کاهش آغاز می کند، زیرا SPTها فعال هستند… طلا امروز با 8 دلار کاهش شروع به کار می کند، و نقره 23 سنت کاهش یافته است… پس از عبور از چندین سطح، نقره مجبور بود شاهد مقداری فروش باشد، و بنابراین روز را با نقره ای که در حالت عقب نشینی است، آغاز می کنیم…
قیمت نفت در طول شب در حدود 59 دلار باقی ماند، و اوراق 10 ساله شاهد افزایش بیشتر بازدهی خود به 4.11% بود…
این برای من بسیار جالب است که بازدهی اوراق 10 ساله در مواجهه با کاهش نرخ بهره که هفته آینده می آید، در حال افزایش است…
بررسی حمایت مالی دولت از بانک ها و تسهیلات بازخرید
آیا شنیدید که تسهیلات بازخرید دولت دوباره اضافه کاری می کند؟ مقادیر زیادی پول نقد با استفاده از این تسهیلات به بانک ها توزیع می شود. این وضعیت می تواند نشان دهنده نیاز به حمایت مالی دولت از بانک ها باشد… هوم…
به نظر می رسد این را قبلا شنیده ام… کجا کجا این را شنیده ام؟ اوه، بله! به یاد بیاورید در اسفند 1398 (March 2020)، بانک ها به این تسهیلات حمله می کردند درست مانند اینکه هنک آرون توپ های بیسبال را می زد، و سپس همه گیری برنامه ریزی شده کووید آمد و فدرال رزرو این تسهیلات را برای مدتی به حالت تعلیق درآورد، و سپس هیچ کس تا همین اواخر خبری از آن نداشت، زمانی که این تسهیلات برای تسهیل وام به بانک ها به مبلغ مجموع 10 میلیارد دلار استفاده شد.
چیزی اینجا در جریان است دوستان، که به نظر من مشکوک است… این روند، به ویژه حمایت مالی دولت از بانک ها، ابهامات زیادی را مطرح می کند. بنابراین، گوش به زنگ خواهم بود و سعی می کنم آن را بفهمم، اما حس عنکبوتی من در حال گزگز کردن است و این به من می گوید که اتفاق بدی در حال رخ دادن است…
خب، کنجکاو شدم که طلا چند وقت است که سود ماهانه ثبت می کند… و این به خرداد ماه گذشته برمی گردد، زمانی که طلا ماه را با قیمت 3,303 دلار به پایان رساند…
به نظر می رسد مدت ها پیش بود، درست است؟ شهریور ماه بزرگترین سود ماهانه را با 528 دلار شاهد بود… و مهر ماه کمترین میزان سود را دید (یادتان هست که SPTها در مهر ماه هر روز چه مقدار سود می بردند؟) 28 دلار…
کسی داشت در مورد اینکه چگونه بازار سهام برای ماه های متوالی بالا رفته است، حرف می زد… و من فکر کردم اما طلا چطور؟ و فقط برای کنجکاوی بیشتر من، طلا از 10 دی تا پایان معاملات دیروز 1,420 دلار افزایش یافته است… کاملا چشمگیر است، و به نظر من، دوران خوب آن هنوز در راه است…
دیروز خواندم که سرمایه گذاران دیگر طلای فیزیکی نمی خرند تا منتظر بمانند که به 5,000 دلار برسد و سپس آن را بفروشند… آنها آن را در نوسانات قیمت برای محافظتی که فراهم می کند نگه می دارند… خب، من واقعا دوست دارم اعدادی را ببینم که آنها برای رسیدن به این فکر استفاده کرده اند… زیرا استدلال من همیشه این بوده که سرمایه گذاران در غرب از طلا به عنوان یک ابزار معاملاتی استفاده می کنند… و نقره هم همینطور… اما ما اینجا در مورد طلا صحبت می کنیم، و سود گرفتن بخشی از دایره واژگان و عمل آنهاست که همیشه آن را انجام می دهند… فقط دارم می گویم…
و نقره هم اکنون بسیار عالی عمل می کند… و به نظر من همه چیز به کمبود نقره فیزیکی مربوط می شود که سال هاست در مورد آن صحبت کرده ام… این از Kitco.com است: «فشاری که در سراسر زنجیره تامین فیزیکی در حال ظهور است. موجودی انبار بورس آتی شانگهای، طبق داده های بورس، به پایین ترین سطح خود در نزدیک به یک دهه اخیر رسیده است. چین همچنین در مهر ماه حدود 660 تن متریک نقره به لندن صادر کرد، یک محموله غیرعادی بزرگ که معامله گران می گویند پس از افزایش درخواست های تحویل در LBMA، به کاهش تنگی بازار کمک کرد.»
چاک دوباره… بانک های مرکزی به جای دلار یا هر ارزی که متعلق به بزرگترین شریک تجاری شان است، به طلای فیزیکی و نقره روی می آورند… و من این را قبلا گفته ام و باز هم می گویم… پدرم به من یاد داد که «پول را دنبال کنم»… و پول الان به سمت طلا و نقره می رود… باز هم، فقط دارم می گویم…
دلار دو باد مخالف اصلی را مستقیما به سمت خود می بیند… تعرفه هایی که باعث تورم، از دست دادن مشاغل، و وعده ها خواهند شد… و سیاست فدرال رزرو و چشم انداز کاهش نرخ بهره بر ارزش دلار که ارزش دلار را کاهش می دهد. در چنین شرایطی، مسئله حمایت مالی دولت از بانک ها اهمیت ویژه ای پیدا می کند.
پس، اگر شما یک بانک مرکزی بودید، و از تجارت و مالیات اعتبار داشتید، آیا این اعتبار را در ذخایر دلاری می گذاشتید یا طلا یا نقره؟ این سوالی است که در سایه بحث حمایت مالی دولت از بانک ها مطرح می شود.
بخش داده های ایالات متحده دیروز شاخص تولید ISM را برای ماه جاری داشت، و این شاخص از 48.8 به 48.2 کاهش یافت… هی! قرار نبود تعرفه ها تولید را به ایالات متحده بازگردانند؟ خب، ظاهرا آنها کند عمل می کنند، زیرا شاخص تولید به جای افزایش در حال کاهش است…
بخش داده های امروز فقط فروش خودرو برای آبان ماه را برای گزارش دارد… و فردا گزارش اشتغال ADP برای آبان ماه را خواهیم دید… این باید خوراک خوبی برای بازارها باشد…
خلاصه… STPها مطمئن شدند که سرمایه گذاران بدانند آنها هنوز حضور دارند وقتی دیروز طلا را پایین آوردند… نقره واقعا اگرچه برای مدت کوتاهی، بالاتر از 58 دلار معامله شد اما فقط برای اینکه به محدوده 57 دلار پایین کشیده شود، همچنان در طول روز افزایش داشت، اما نه به بزرگی افزایشی که قبلا داشت… چاک اعداد طلا را برای امسال بررسی می کند…
برای اطلاع… خب، این را دیدم و شوکه شدم! فکر می کردم قرار بود تعرفه ها ما را از بدهی مان رها کنند؟ چه خبر است؟ این هم خلاصه خبر شما: «دولت فدرال در مهر ماه رکورد جدیدی از درآمد تعرفه ای به دست آورد. همچنین بالاترین کسری بودجه مهر ماه در تاریخ را ثبت کرد.
دولت ترامپ 284.35 میلیارد دلار بیشتر از آنچه به دست آورد، برای آغاز سال مالی 1404 (2026) خرج کرد. این حدود 10 درصد بیشتر از کسری بودجه مهر ماه سال گذشته و حدود 200 میلیون دلار بیشتر از رکورد قبلی مهر ماه بود که در سال 1399 (2020) در دوران قرنطینه پاندمی ثبت شد.
کسری بودجه با انتقال برخی از پرداخت های آبان ماه به مهر ماه افزایش یافت. اگر این اثرات تقویمی را حذف کنیم، کسری بودجه 180 میلیارد دلار می بود. در حالی که این 29 درصد کاهش نسبت به کسری بودجه مهر ماه سال گذشته است، اما همچنان در میان چهار کسری بودجه بالای مهر ماه در تاریخ قرار می گرفت.
به خاطر داشته باشید که عمو سام این کسری عظیم را در حالی که دولت «بسته» بود، ثبت کرد. یک مقام وزارت خزانه داری به رویترز گفت که مشخص نیست چه مقدار هزینه با تعطیلی دولت کاهش یافته است، اما تخمین زد که کمتر از پنج درصد از کل مخارج بوده است.
حقوق ها و سایر تعهدات پرداخت نشده در طول تعطیلی اکنون سررسید شده اند، زیرا دولت دوباره به طور کامل عملیاتی است. این بدان معناست که ممکن است در آبان ماه شاهد افزایش شدید هزینه ها باشیم. این وضعیت می تواند فشار مضاعفی برای نیاز به حمایت مالی دولت از بانک ها ایجاد کند.
دریافت های ماهانه رکورد تعرفه به 31.4 میلیارد دلار رسید. این 330.1 درصد افزایش در دریافت های گمرکی نسبت به مهر ماه 1404 (2025) بود. باید روشن باشد که ادعاهای دولت فدرال مبنی بر استفاده از درآمد تعرفه ای برای پرداخت «سود سهام» به مالیات دهندگان فقیر و طبقه متوسط و بازپرداخت بدهی ملی، چیزی جز لفاظی سیاسی نیست.
ریاضیات دشمن بزرگ این طرح جاه طلبانه است. این وضعیت پیچیده مالی، به طور مداوم بحث درباره حمایت مالی دولت از بانک ها و دیگر نهادهای اقتصادی را در کانون توجه قرار می دهد.
چاک دوباره… یادتان باشد که کسری بودجه مستقیما به بدهی ملی می رود و از ‘برو’ عبور نمی کند یا 200 دلار جمع نمی کند… و هفته گذشته دیدم که ما به عنوان یک کشور، هر 100 روز یک تریلیون دلار بدهی بالا می آوریم… کمی بیشتر از 3 ماه… این تا کی می تواند ادامه یابد؟
قیمت های بازار 10 آذر 1404: سبک آمریکایی: دلار استرالیا 0.6553، کیوی 0.5724، دلار کانادا 0.7140، یورو 1.1619، پوند انگلستان 1.3207، فرانک سوئیس 1.2434، سبک اروپایی: رند آفریقای جنوبی 17.1047، کرون نروژ 10.1540، کرون سوئد 9.4589، فورینت مجارستان 327.87، زلوتی لهستان 3.6479، کرون چک 20.7998، روبل روسیه 77.28، ین ژاپن 155.96، دلار سنگاپور 1.2975، دلار هنگ کنگ 7.7864، روپیه هند 89.87، یوان چین 7.0714، پزو مکزیک 18.31، رئال برزیل 5.3587، BBDXY 1,218، شاخص دلار 99.42، نفت 59.17 دلار، اوراق 10 ساله 4.11%، نقره 57.48 دلار، پلاتین 1,637.00 دلار، پالادیوم 1,487.00 دلار، مس 5.27 دلار، و طلا… 4,210 دلار.
همین بود برای امروز… دیروز به پروازهای خانه زمستانی مان نگاه کردم، و فکر می کنم یکی برای ما پیدا کرده ام که 10 دی ماه حرکت می کند… ما بیش از یک بار تعویض هواپیما را دوست نداریم، و زمان سفر نباید بیش از 5 ساعت باشد، بنابراین این موضوع پروازهای موجود را بسیار محدود می کند.
تیم بلوز ما دیشب در مقابل داکس واقعا بد بازی کرد… اوه! عزیزم، بیرون هوا سرد است! و شما که مرا می شناسید، من اصلا از هوای سرد خوشم نمی آید! این روزها کاملا لباس گرم پوشیده ام و از بیرون نشستن لذت نمی برم…
خب… 10 دی ماه برای من زودتر از این نمی تواند برسد… نه اینکه بخواهم کریسمس را عجله کنم، فقط این است که باید از اینجا بروم! تریوی استفان کومر امروز در خط پایان آهنگ «والس کریسمس» را می نوازد… پس، امیدوارم امروز سه شنبه ای فوق العاده داشته باشید، و لطفا با خودتان مهربان باشید! این مباحث نشان می دهد که بازارهای مالی تحت تاثیر عوامل متعددی از جمله سیاست های پولی، بدهی های دولتی و تحولات غیرمنتظره مانند کمبود کالاهای فیزیکی قرار دارند. نظارت دقیق بر این روندها و درک چگونگی تعامل آنها برای تحلیل صحیح چشم انداز اقتصادی ضروری است.
