طبق گزارش جدیدی از Moody’s Ratings، با سرعت گرفتن پذیرش استیبل کوین و ارزهای دیجیتال در سراسر جهان، بازارهای نوظهور با خطرات استیبل کوین برای اقتصاد و حاکمیت پولی و ثبات مالی مواجه هستند.
این سرویس رتبه بندی اعتباری هشدار داد که استفاده گسترده از استیبل کوین ها — توکن هایی که به نسبت 1:1 به دارایی دیگری، معمولاً یک ارز فیات مانند دلار آمریکا، وابسته هستند — می تواند کنترل بانک های مرکزی بر نرخ بهره و ثبات نرخ ارز را تضعیف کند، و این یکی از مهمترین خطرات استیبل کوین برای اقتصاد است که به «کریپتویی سازی» معروف شده است.
این گزارش همچنین گفت: «اگر افراد پس انداز خود را از سپرده های بانکی داخلی به استیبل کوین ها یا کیف پول های رمزنگاری منتقل کنند، بانک ها ممکن است با فرسایش سپرده مواجه شوند.»
در این راستا، گزارش Moody’s به بررسی عمیق تر ریسک های پذیرش دارایی های دیجیتال در بازارهای جهانی می پردازد. این تصویر به وضوح نشان می دهد که چگونه کشورهایی مانند چین و ایالات متحده، در کنار بانک های مرکزی خود، در حال مواجهه با این چالش ها و مدیریت خطرات استیبل کوین برای اقتصاد هستند.
این نمودار بصری نشان دهنده چشم انداز پیچیده ریسک های مرتبط با پذیرش رمزارز در اقتصادهای گوناگون است که تحلیل های Moody’s را به تصویر می کشد.
ریسک های پذیرش رمز ارز در بازارهای مختلف. منبع:Moody’s
Moody’s اعلام کرد که مقررات پیش بینی قیمت ارزهای دیجیتال در سراسر جهان همچنان پراکنده هستند. کمتر از یک سوم کشورها قوانین جامع را اجرا کرده اند و بسیاری از اقتصادها را در معرض نوسانات و شوک های سیستمی قرار می دهند که از جمله خطرات استیبل کوین برای اقتصاد محسوب می شود.
در حالی که وضوح نظارتی و کانال های سرمایه گذاری تقویت شده اغلب محرک پذیرش در اقتصادهای پیشرفته هستند، Moody’s گفت که سریع ترین رشد در بازارهای نوظهور — به ویژه در آمریکای لاتین، آسیای جنوب شرقی و آفریقا — است. این وضعیت می تواند خطرات استیبل کوین برای اقتصاد این کشورها را به دلیل استفاده از حواله ها، پرداخت های موبایلی و پوشش ریسک تورم تشدید کند.
Moody’s گفت: «…رشد سریع استیبل کوین ها، علیرغم امنیت درک شده آنها، آسیب پذیری های سیستمی را معرفی می کند: نظارت ناکافی می تواند منجر به هجوم به ذخایر شود و در صورت فروپاشی ارتباط (پگ)، دولت را مجبور به کمک های مالی پرهزینه کند، که از مهمترین خطرات استیبل کوین برای اقتصاد ملی محسوب می شود.»
این آژانس گفت که این واگرایی نه تنها پتانسیل برای فراگیری مالی را برجسته می کند، بلکه در صورت عدم همگامی نظارت، خطرات استیبل کوین برای اقتصاد و بی ثباتی مالی را نیز به شدت افزایش می دهد.
در سال 1402، مالکیت جهانی ارزهای دیجیتال صعودی امروز به 562 میلیون نفر رسید که نسبت به سال قبل 33٪ افزایش یافته است. این رشد سریع، توجه به خطرات استیبل کوین برای اقتصاد جهانی را دوچندان می کند.
مدیریت خطرات استیبل کوین برای اقتصاد: تسریع مقررات در اروپا، آمریکا و چین
با وجود اینکه بسیاری از نقاط جهان هنوز فاقد قوانین واضحی در مورد رمزارزها و استیبل کوین ها هستند، اروپا، ایالات متحده و حتی چین در طول سال گذشته پیشرفت هایی در راستای مدیریت خطرات استیبل کوین برای اقتصاد داشته اند.
در اقتصاد مقاوم آمریکا، قانون GENIUS در تاریخ 28 تیر به قانون تبدیل شد که استانداردهای قابل اجرای صدور و پشتیبانی استیبل کوین ها را ایجاد می کند.
با شروع به کار مقررات استیبل کوین در اروپا و ایالات متحده، به نظر می رسد چین در حال تغییر مسیر است.
پکن پس از ممنوعیت معامله و استخراج رمزارزها در سال 2021، پروژه های آزمایشی یوان دیجیتال خود را گسترش داد و طبق گزارش های اخیر در مرداد 1404، در حال بررسی استیبل کوین های مبتنی بر یوان با کنترل شدید است.
روز پنجشنبه، بانک مرکزی چین (PBOC) یک مرکز عملیات جدید برای یوان دیجیتال در شانگهای افتتاح کرد، با هدف تمرکز بر خدمات بلاک چین و پرداخت های فرامرزی همزمان با ادامه توسعه استیبل کوین.
در این بررسی، به چالش های مهم ناشی از گسترش استیبل کوین ها بر ثبات مالی و حاکمیت پولی در سطح جهانی پرداختیم و دیدیم که چگونه بازارهای نوظهور بیشتر در معرض این آسیب ها قرار دارند. همچنین، تلاش های جهانی برای تنظیم و کنترل این دارایی های دیجیتال، به ویژه در اتحادیه اروپا، ایالات متحده و چین، برای کاهش این مخاطرات و ایجاد یک چارچوب امن تر مورد توجه قرار گرفت.
Stablecoin boom risks ‘cryptoization’ as fragmented rules leave economies exposed — Moody’s
