دلار ین در انتظار CPI است؛ جفت ارز USD/JPY در محدوده 154.80 تثبیت شده است، زیرا معامله گران در انتظار انتشار شاخص CPI ایالات متحده هستند که به دلیل تعطیلی دولت به تعویق افتاده است. این تاخیر، نوسانات بازار را کاهش داده و بر تردید دلار آمریکا در برابر ضعف مداوم ین می افزاید، در حالی که واگرایی سیاست های پولی بانک مرکزی ژاپن و فدرال رزرو همچنان از صعود این جفت ارز حمایت می کند.
- جفت ارز USD/JPY در محدوده 154.80 تست می شود در حالی که معامله گران منتظر انتشار شاخص CPI تاخیری ایالات متحده هستند.
- تعطیلی دولت، جریان داده های کلیدی ایالات متحده را مختل می کند و قدرت دلار را تعدیل می نماید، در حالی که ضعف ین ادامه دارد.
- تمایلات بالای 153.80 صعودی باقی می ماند، اگرچه مقاومت 154.80 می تواند پیش از گسترش بعدی، توزیع کوتاه مدت را تحریک کند.
مرور بازار؛ دلار ین در انتظار CPI و تاخیر در شاخص CPI، معامله گران را در حالت احتیاط نگه می دارد
در این تصویر، نگاهی جامع به بازار دلار ین خواهیم داشت که در انتظار شاخص CPI آمریکا است.
این تصویر بیانگر وضعیت کلی بازار و نقش حیاتی داده های تورمی در تعیین مسیر جفت ارز USD/JPY است.
جفت ارز USDJPY این هفته در کانون توجه باقی می ماند و دلار ین در انتظار CPI است، زیرا این جفت پس از یک بازگشت قوی از حمایت 153.70، در نزدیکی منطقه مقاومت 154.80 تثبیت می شود. این حرکت بازتاب یک کشمکش مداوم بین ضعف ین و تردید دلار آمریکا است، که مورد اخیر به دلیل تعویق گزارش CPI ایالات متحده ناشی از تعطیلی دولت رخ داده است.
گزارش CPI – که در ابتدا برای پنجشنبه برنامه ریزی شده بود – به طور نامحدود به تعویق افتاده است و معامله گران را بدون مهم ترین نقطه داده برای چشم انداز تورمی فدرال رزرو رها کرده است. این تاخیر به طور موثری موقعیت های اصلی را در جفت ارزهای دلاری متوقف کرده است، با کاهش نوسانات در حالی که معامله گران منتظر شفافیت در مورد زمان از سرگیری انتشار داده ها هستند، وضعیتی که به خوبی وضعیت دلار ین در انتظار CPI را توصیف می کند.
بدون داده های جدید تورمی، بازار فاقد تایید است که آیا تورم چسبنده باقی مانده یا در حال کاهش است، و انتظارات سیاستی را در هاله ای از ابهام رها کرده است. این بلاتکلیفی بر دلار ین در انتظار CPI تاثیر گذاشته و منجر به توقف موقت در حرکت USD شده است، اگرچه شکنندگی ین همچنان از USDJPY در سطوح بالا حمایت می کند.
محرک های بنیادی
1. تاخیر در شاخص CPI آمریکا، حرکت را کند می کند
عدم وجود داده های CPI به این معنی است که معامله گران در مورد روندهای تورمیکی از مهم ترین ورودی ها برای مسیر سیاست گذاری فدرال رزرونابینا عمل می کنند.
- اگر تورم بالا می آمد، انتظارات برای یک دوره طولانی از نرخ های بالا، دلار را تقویت می کرد.
- اگر تورم خنک می شد، گمانه زنی ها درباره کاهش نرخ ها در اواسط سال 2026 را احیا می کرد.
این تاخیر همچنین به نگرانی گسترده تری دامن می زند: اعتبار عملیات مالی ایالات متحده در بحبوحه تاثیر تعطیلی آمریکا. این وضعیت بر جفت ارزها از جمله دلار ین در انتظار CPI تاثیر می گذارد، زیرا اختلالات مکرر در داده ها و هزینه ها، لایه هایی از عدم قطعیت را اضافه می کند و در صورت طولانی شدن، پتانسیل تاثیر منفی بر اعتماد ایالات متحده و تقاضای اوراق خزانه داری را دارد.
2. ضعف ین همچنان لنگر ساختاری است در حالی که دلار ین در انتظار CPI است.
در حالی که دلار آرام است، ین تحت فشار مداوم باقی می ماند. بانک مرکزی ژاپن (BOJ) همچنان موضع سیاست فوق العاده انبساطی خود را حفظ می کند و تاکید می کند که عادی سازی نرخ تنها زمانی اتفاق خواهد افتاد که تورم به طور پایدار از هدف 2٪ فراتر رود.
داده های اخیر ژاپنشامل مصرف خانوار ضعیف و رشد دستمزد کمهیچ ضرورتی برای BOJ برای تشدید سیاست ایجاد نمی کند و ژاپن را به عنوان یکی از معدود اقتصادهایی که هنوز نرخ های واقعی منفی را حفظ می کند، نگه می دارد.
این واگرایی سیاستی همچنان تقاضای معاملات انتقالی (carry trade) را تقویت می کند و به افزایش USDJPY کمک می کند زیرا سرمایه گذاران با قرض گرفتن ین، در ارزهایی با بازده بالاتر سرمایه گذاری می کنند.
3. واگرایی نرخ و زمینه جهانی
در حالی که فدرال رزرو موضع خود را حفظ کرده است، هنوز تا کاهش نرخ ها فاصله زیادی داردبرخلاف BOJ که هنوز حتی تشدید سیاست را آغاز نکرده است. این تفاوت نرخ، USDJPY را به طور ساختاری حمایت می کند، حتی در مواجهه با نرمی موقتی دلار.
علاوه بر این، چشم انداز کلان جهانی همچنان ترکیبی است:
- سهام ایالات متحده پایدار است اما در برابر عدم قطعیت های سیاستی آسیب پذیر است.
- بازدهی اوراق خزانه داری کمی کاهش یافته اما به طور تاریخی بالا باقی مانده است.
- بازدهی اوراق قرضه ژاپن همچنان عقب می ماند و خروج سرمایه را تقویت می کند.
در مجموع، این نیروها لحن صعودی گسترده تر در USDJPY را حفظ می کنند، حتی با توقف حرکت فوری.
چشم انداز فنی
برای درک بهتر رفتار قیمت و شناسایی سطوح کلیدی، نمودار فنی USD/JPY را بررسی می کنیم.
این نمودار دیدگاهی فنی از روند حرکتی دلار ین را ارائه می دهد.
از نظر فنی، USDJPY پس از یک بازگشت قوی از حمایت 153.70-153.90 در حال تثبیت است و اکنون در نزدیکی 154.80 قرار دارد، جایی که مناطق نقدینگی قبلی و توزیع کوتاه مدت قابل مشاهده هستند. این وضعیت نشان می دهد که دلار ین در انتظار CPI و کاتالیزورهای جدید است.
سناریوی صعودی
در سناریوی صعودی، حرکت قیمت دلار ین را پس از شکست سطوح مقاومت کلیدی مشاهده می کنیم.
این نمودار نشان دهنده پتانسیل رشد دلار ین در صورت تداوم جریان های مثبت بازار است.
یک شکست پایدار بالای 154.80 می تواند مسیر را به سمت 155.20-155.50 باز کند، با حمایت از ضعف مداوم ین و جریان های معاملات انتقالی. تا زمانی که 153.80 حفظ شود، ساختار به شدت صعودی باقی می ماند.
سناریوی نزولی
در مقابل، سناریوی نزولی به بررسی حرکت اصلاحی دلار ین می پردازد که می تواند در صورت افزایش فشار فروش رخ دهد.
این نمودار نقاط حمایتی را نشان می دهد که در صورت عقب نشینی قیمت، می توانند مانع از ریزش بیشتر شوند.
رد شدن از 154.80 ممکن است یک حرکت اصلاحی را به سمت 154.00-153.80 تحریک کند. شکست زیر 153.70 نشان دهنده یک عقب نشینی عمیق تر به سمت 153.00 خواهد بود، به خصوص اگر احساسات ریسک پذیری قبل از انتشار مجدد شاخص CPI حالت دفاعی به خود بگیرد.
سطوح کلیدی برای رصد
- مقاومت: 154.80 – 155.20.
- حمایت: 153.80 – 153.00.
در حال حاضر، تاب آوری USDJPY بیشتر منعکس کننده ضعف ساختاری ین است تا قدرت جدید دلاریک تمایز مهم در حالی که بازار و دلار ین در انتظار CPI برای شفافیت از سیگنال تورمی بعدی فدرال رزرو است.
خلاصه احساسات بازار
احساسات کلی محتاطانه باقی می ماند اما نزولی نیست. سرمایه گذاران موقعیت های صعودی بلندمدت در USDJPY را حفظ کرده اند اما در گسترش موقعیت ها بدون تایید از داده های تورمی، مردد هستند، به ویژه با توجه به اینکه دلار ین در انتظار CPI است.
در حالی که عقب نشینی های کوتاه مدت ممکن است، واگرایی کلان بنیادی همچنان به نفع صعود است، پس از از سرگیری عادی سازی داده ها.
در نهایت، مشاهده کردیم که وضعیت جفت ارز USD/JPY تحت تاثیر عوامل گوناگونی از جمله تاخیر در انتشار شاخص CPI، سیاست های پولی بانک مرکزی ژاپن و فدرال رزرو، و همچنین پویایی های کلان جهانی است. این نیروها باعث شده اند که بازار با احتیاط عمل کند، اما با این حال، تمایلات صعودی به دلیل ضعف ساختاری ین و واگرایی نرخ بهره بین دو کشور حفظ شده است و انتظار می رود با شفافیت بیشتر در داده های اقتصادی، حرکت های قوی تری در آینده رخ دهد.
