در پی انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و رونق سهام فناوری مبتنی بر هوش مصنوعی، شاخص داوجونز رشد قابل توجهی را تجربه کرده است. این مقاله به بررسی عوامل موثر بر رشد داوجونز و کاهش نرخ بهره و تاثیر داده های اقتصادی و سیاست پولی بر بازار می پردازد.
- شاخص داو جونز در روز دوشنبه به دنبال سهام فناوری و شرط بندی ها برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو افزایش یافت.
- سرمایه گذاران به شدت به سمت انتظارات برای کاهش 25 واحد پایه نرخ بهره در دی ماه متمایل شده اند.
- علیرغم نگرانی های جاری در مورد ارزش گذاری، رشد فناوری مبتنی بر هوش مصنوعی در حال بازیابی جایگاه خود است.
شاخص صنعتی داو جونز (DJIA) در روز دوشنبه فضایی برای صعود پیدا کرد و یک هفته معاملاتی کوتاه شده به دلیل تعطیلات را با جهشی 200 واحدی آغاز کرد تا منطقه 46,500 را بازپس گیرد. در این میان، انتظارات برای رشد داوجونز و کاهش نرخ بهره در بازار همچنان بالاست. شاخص های سهام به طور گسترده پس از یک هفته متزلزل در انتهای فصل گزارش سود سه ماهه، در وضعیت بازیابی قرار دارند، اما شاخص های اصلی ایالات متحده همچنان برای ماه نوامبر در ضرر هستند.
امیدها برای رشد داوجونز و کاهش نرخ بهره در دی ماه
امیدهای گسترده بازار برای ارائه سومین کاهش متوالی نرخ بهره توسط فدرال رزرو (فد) در دی ماه، در روز دوشنبه همچنان بالا مانده اند. این انتظارات به وضوح بر چشم انداز نرخ بهره فدرال رزرو و رشد داوجونز تاثیرگذار است. طبق ابزار FedWatch گروه CME، معامله گران نرخ بهره تقریبا 80% احتمال کاهش 25 واحد پایه نرخ بهره در 19 آذر را پیش بینی می کنند. با این حال، هنوز فضای زیادی برای تغییر وجود دارد، با بیش از 98% احتمال که فد کاهش نرخ بهره دیگری را تا 8 بهمن ارائه خواهد داد، اگر کاهش دی ماه محقق نشود.
به لطف طولانی ترین تعطیلی دولت آمریکا در تاریخ، اداره آمار کار (BLS) انتشار داده های کار و اشتغال مهر و آبان ماه را تا پس از تصمیم فد در مورد نرخ بهره به تعویق انداخته است. این اداره ارقام کلیدی را تا 25 آذر نگه خواهد داشت. این امر فد را با داده های معنادار کمی برای سنجش حرکت های نرخ بهره مواجه می کند و می تواند امیدها را برای رشد داوجونز و کاهش نرخ بهره در هفته های آتی از بین ببرد.
داده های شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ایالات متحده که قرار است سه شنبه منتشر شود، می تواند توجه بازار را بیش از حد معمول جلب کند، زیرا بر چشم انداز کلی رشد داوجونز و کاهش نرخ بهره تاثیرگذار است. با این حال، دسته تورم به خوبی تعریف شده به طور خاص کالا های خارجی یا وارداتی را مستثنی می کند. این امر اطلاعات مستقیم کمی در مورد اینکه چگونه سیاست های تعرفه ای بی هدف دولت ترامپ بر هزینه های کسب و کار فراتر از تاثیرات غیرمستقیم قیمت ها تاثیر می گذارند، ارائه خواهد داد.
رشد هوش مصنوعی همچنان محرک بازار گسترده تر است
تجارت فناوری مبتنی بر هوش مصنوعی پس از یک افت دفاعی هفته گذشته، دوباره در کانون توجه قرار گرفته است؛ این افت ناشی از نگرانی های جاری بود که تمام تقاضا برای ریزتراشه های تامین کننده LLM، درآمد واقعی از سمت مشتری (front-end) برای صنعت هوش مصنوعی در کل ایجاد نمی کند. با این حال، تاثیر کلی این بخش بر رشد داوجونز و کاهش نرخ بهره نیز مورد توجه تحلیلگران است. ترس ها در حال افزایش است که رشد دو رقمی درآمد سه ماهه برای محبوب هوش مصنوعی، انویدیا (NVDA)، که تراشه های سیلیکونی تولید می کند، ممکن است زودتر از موعد به پایان برسد.
استراتژی های وام دهی چرخشی که تا حد زیادی ابزارهای مالی ساختاریافته را بدون درگیر کردن پول واقعی بازآفرینی می کنند، بخش فناوری را تحت تاثیر قرار داده اند؛ به گونه ای که غول های هوش مصنوعی و فروشندگان ابزار (تامین کنندگان قدرت محاسباتی) آن ها به قاعده تبدیل شده اند تا استثنا. این شرایط می تواند بر چشم انداز رشد داوجونز و کاهش نرخ بهره در بلندمدت نیز سایه افکند. سرمایه گذاران نگران تر می شوند که ممکن است موسیقی بدون صندلی کافی برای همه متوقف شود.
علیرغم نگرانی های جاری در مورد تامین مالی، انویدیا در روز دوشنبه دوباره در حال افزایش است، با کسب حدود 2.25٪ در زمان نگارش و بازگشت به بالای 180 دلار به ازای هر سهم.
نمودار روزانه رشد داوجونز و کاهش نرخ بهره
برای درک بهتر روند بازار و تاثیر عوامل مختلف بر آن، نگاهی به نمودار روزانه شاخص داوجونز و ارتباط آن با نرخ بهره می تواند دید روشنی ارائه دهد.
همانطور که در این نمودار مشاهده می شود، نوسانات روزانه شاخص داوجونز به خوبی نشان دهنده واکنش بازار به اخبار و انتظارات مربوط به کاهش نرخ بهره است.
در مجموع، بازار سهام در حال حاضر تحت تاثیر انتظارات برای تغییرات در سیاست های پولی فدرال رزرو و همچنین تحولات در بخش فناوری، به ویژه هوش مصنوعی قرار دارد. این عوامل، همراه با داده های اقتصادی آتی، مسیر حرکت شاخص های اصلی مانند داوجونز را در هفته های پیش رو تعیین خواهند کرد.
Dow Jones Industrial Average gains 200 points as rate cut bets rise
