در این تحلیل، به بررسی رونق بازار طلا در بستر تحولات اخیر بازارهای آسیا، از جمله نوسانات سیاسی در ژاپن، هیجان فزاینده در بخش تکنولوژی و نگرانی های ژئوپلیتیکی جهانی می پردازیم. این عوامل همگی به جذابیت طلا به عنوان پناهگاهی امن در برابر عدم اطمینان دامن زده اند و مسیر صعودی آن را تقویت کرده اند.
بازارهای آسیا همچون کارناوالی از تضادها گشوده شدند — طلا زیر نور چادرها می درخشید، سهام تراشه در گرداب سرگیجه آور گمانه زنی ها می چرخید، و ین در برابر یک رئیس تازه منصوب شده در توکیو سر خم کرده بود. این نوع جلسه ای است که به معامله گران یادآوری می کند وقتی آتش بازی های مالی، سرخوشی هوش مصنوعی، و ین ضعیف تر زیر یک سقف با هم برخورد می کنند، فضای بازار چقدر سریع تغییر می کند و فرصت هایی برای رونق بازار طلا فراهم می آید.
ژاپن همچنان در مرکز توجه قرار دارد. شاخص نیکئی — که از جهش 4.8 درصدی روز دوشنبه به خودی خود سرمست بود — 0.7 درصد دیگر به آن افزود و به بالاترین حد خود رسید، در حالی که بازار همچنان طلوع دوره نخست وزیری طرفدار محرک های اقتصادی تحت رهبری سانائه تاکایچی را در قیمت ها لحاظ می کرد. این تحولات می توانند به طور غیرمستقیم بر رونق بازار طلا تاثیر بگذارند.
صعود او در حال بازنویسی نقشه ریسک کشور است: ین بالای 150 ین در نوسان است، بازده اوراق قرضه افزایش می یابد و سهام با وعده گشاده دستی مالی، بالاتر می رود. یک حراج اوراق قرضه دولتی 30 ساله ژاپن (JGB) که به خوبی مورد استقبال قرار گرفت و اولین مورد تحت این آرایش سیاسی جدید بود، نشان داد که سرمایه گذاران ممکن است مایل به تحمل بازده بالاتر باشند — البته به شرطی که سیرک مالی توکیو نمایش رشدی را که وعده می دهد، ارائه کند.
با این حال، این رقص آرایی ظریف است. تاکایچی با انتصاب وزیر دارایی سابق شونیچی سوزوکی به عنوان دبیرکل حزب لیبرال دموکرات (LDP) و بازگرداندن تارو آسو به معاونت، اعتبار مالی را با قدردانی سیاسی در هم می آمیزد. به نظر می رسد کابینه او تعادلی دقیق بین ارواح سرگردان آبه نومیکس و نسل جدیدی که مصمم به هدایت سیلاب هستند تا اینکه توسط آن غرق شوند، برقرار کرده است. معامله گران می توانند خطوط کلی یک “تورم کنترل شده” را ببینند، و انتظار دارند که این روند به رونق بازار طلا کمک کند، اما آنها همچنین حس می کنند که بازار اوراق قرضه به محض اینکه طبل های خرج کردن به صدا درآیند، آرام نخواهد نشست — این آزمون واقعی خواهد بود.
در همین حال، تولیدکنندگان تراشه منطقه داغ تر از یک گریل یاکیتوری توکیویی کار می کنند. همکاری بزرگ AMD با OpenAI تجارت جهانی نیمه هادی ها را دوباره شعله ور کرده است، در حالی که زمزمه های فشار 100 میلیارد دلاری انویدیا به زیرساخت های هوش مصنوعی باعث می شود این بخش کمتر شبیه یک صنعت و بیشتر شبیه یک مذهب به نظر برسد. این هیجان در بازار تکنولوژی می تواند توجه را از سایر سرمایه گذاری ها از جمله رونق بازار طلا منحرف کند.
سرمایه از صندوق های سرمایه گذاری خطرپذیر، ترازنامه ها و کانال های تامین مالی فزاینده ای عجیب و غریب سرازیر می شود — همان نوعی که زمانی چشم انداز رویایی دات کام اواخر دهه 1990 را به وجود آورد. بازار از جاه طلبی های مراکز داده مست است، اما باتجربه ها می دانند که این نوع مهمانی اغلب با سوسو زدن چراغ ها به پایان می رسد.
رونق بازار طلا؛ پناهگاهی در برابر عدم اطمینان جهانی
ورای ژاپن، پس زمینه به هیچ وجه آرام نیست. تعطیلی طولانی مدت دولت ایالات متحده، طوفان سیاسی در فرانسه، و طنین نگران کننده فشار مالی، سرمایه گذاران را به سوی پناهگاه های سنتی سوق داده است. این عوامل زمینه ساز رونق بازار طلا شده اند.
طلا، آن ذخیره باستانی بی اعتمادی، امسال بیش از 50 درصد افزایش یافته است — بهترین عملکرد آن از سال 1979 — و با بازارهای جهانی در اوج؛ بررسی حرکت FTSE 100، سهام آمریکا و افزایش قیمت جهانی طلا به 4000 دلار و یک اوج روانی جدید در حال معاشقه است. گلدمن اکنون از 4900 دلار تا سال 2026 صحبت می کند، اما در حقیقت، این حرکت به همان اندازه که به اصول بنیادی مربوط است، به ایمان نیز بستگی دارد. این روند صعودی نشانه رونق بازار طلا و جذابیت آن است.
وقتی معامله گران شروع به دیدن طلا به عنوان امن تر از خود دلار می کنند، می دانید که چیزی در پیمان جهانی شکسته شده است. بیت کوین، که همیشه همزاد پرریسک بی اعتمادی بوده است، به این رقص پیوسته است — با جهش به اوج های جدید بر اساس همان روایت “تجارت کاهش ارزش” که پول فیات را به عنوان یک امتیاز در حال کمرنگ شدن معرفی می کند.
بنابراین، اتاق های معاملات آسیا خود را بین دو قطب معلق می بینند — سرخوشی انقلاب تکنولوژیک و ناآرامی ناشی از فرسودگی پولی. طلوع سیاسی جدید ژاپن جرقه ای محلی ایجاد می کند، اما درخشش روشن کننده نمایشگرهای منطقه همچنان از نقدینگی، اهرم مالی و دوز قابل توجهی امید تغذیه می شود. این وضعیت می تواند به تداوم رونق بازار طلا کمک کند. چرخ و فلک طلایی دوباره در حال چرخش است؛ سوال، مثل همیشه، این است که وقتی موسیقی متوقف می شود، چه کسی افسار را در دست دارد.
در مجموع، بازارهای مالی جهانی تحت تاثیر پویایی های پیچیده ای قرار دارند که از تحولات سیاسی ژاپن و شکوفایی بی سابقه در بخش فناوری گرفته تا عدم قطعیت های گسترده تر اقتصادی و ژئوپلیتیکی، متغیر است. در چنین محیطی، طلا همچنان به عنوان پناهگاهی مطمئن عمل می کند و سرمایه گذاران را به سوی خود می خواند، در حالی که هیجان و احتیاط همچنان مرزهای معاملات را شکل می دهند و آینده بازار را به چالش می کشند.
Asia wrap: The golden carousel turns as Japan’s new era beckons
