با وجود سرمایه گذاری های عظیم در زیرساخت های هوش مصنوعی، کارشناسان بازار در مورد ریسک حباب هوش مصنوعی و پتانسیل بازدهی آن در بلندمدت اختلاف نظر دارند.
وال استریت مدتی است که در مورد ترس از ریسک حباب هوش مصنوعی تامل می کند. تحلیلگران در مورد اینکه آیا سرمایه گذاری های هوش مصنوعی می توانند در بازه زمانی مورد نیاز نتیجه بخش باشند یا خیر، اختلاف نظر دارند. بیایید ببینیم کارشناسان بازار در این باره چه احساسی دارند.
ترس از حباب در سهام تکنولوژی پررونق ایالات متحده ممکن است زودرس باشد — حداقل طبق گفته پیتر اوپنهایمر، استراتژیست گلدمن ساکس، که معتقد است سودهای قوی، و نه گمانه زنی، به رالی کنونی کمک می کنند، طبق گزارش بلومبرگ و نقل قول از یاهو فایننس.
او اذعان می کند که ارزش گذاری ها «بیش از حد کشیده شده اند اما هنوز به سطوحی که با حباب های تاریخی مطابقت دارند، نرسیده اند.» شاخص نزدک 100 اکنون با 28 برابر سود آتی معامله می شود که بسیار بالاتر از میانگین 10 ساله 23 آن است، همانطور که منبع ذکر شده فوق بیان کرد.
اوپنهایمر معتقد است که ارزش گذاری های مناسب در بازارهای سهام و اعتبار، منعکس کننده شرایط کلان گسترده تر هستند — نرخ های بهره پایین، پس انداز بالای جهانی و یک چرخه اقتصادی طولانی مدت.
جنون خرج کردن برای هوش مصنوعی
در حالی که وال استریت تا حد زیادی خوش بین باقی مانده است، احتیاط فزاینده ای در مورد سرمایه هنگفتی که به زیرساخت های هوش مصنوعی سرازیر می شود، در حال ظهور است. این احتیاط به دلیل نگرانی ها از ریسک حباب هوش مصنوعی افزایش یافته است.
OpenAI، با ارزش 500 میلیارد دلار، علی رغم صرف میلیاردها دلار برای مراکز داده، سابقه تجاری سودآوری ندارد. این شرکت اخیرا قراردادهایی با NVIDIA، AMD و Oracle امضا کرده است. دیگر بازیگران فناوری، از جمله NVIDIA، Oracle، Amazon، Google، Meta و Microsoft، همگی در حال انجام شرط بندی های میلیارد دلاری مشابه در زمینه هوش مصنوعی هستند.
آیا ریسک حباب هوش مصنوعی واقعی است؟ حباب یا فاز ساخت وساز؟
رهبران فناوری دچار اختلاف نظر هستند. جف بزوس گفت که ما ممکن است واقعا شاهد یک حباب هوش مصنوعی باشیم، و اشاره کرد که «هر شرکتی سرمایه دریافت می کند — چه خوب و چه بد» اما او اضافه کرد که برخی از سرمایه گذاری های با کیفیت در نهایت به نتیجه خواهند رسید، طبق نقل قول از یاهو فایننس.
دیوید سولومون، مدیرعامل گلدمن ساکس، این دیدگاه را تکرار کرد و هشدار داد که شکل گیری سریع سرمایه اغلب از پتانسیل واقعی جلو می افتد، همانطور که همان مقاله یاهو فایننس نشان داد.
با این حال، برخی از کارشناسان، مانند رام بالا از دانشگاه سانتا کلارا، معتقدند که این سرمایه گذاری ها در بلندمدت نتیجه بخش خواهند باشند، طبق نقل قول از یاهو فایننس. لیزا سو، مدیرعامل AMD، گفت که رونق هوش مصنوعی هنوز در مراحل اولیه خود است. سو آن را آغاز یک ابرچرخه 10 ساله می بیند، طبق نقل قول از همان مقاله یاهو.
سرمایه کلان و ریسک حباب هوش مصنوعی: باور قوی یا گمانه زنی؟
در حالی که برخی در مورد سرمایه گذاری های هنگفت هوش مصنوعی مردد هستند، برخی از خوش بینان انتظار دارند برنامه های بلندپروازانه و آینده نگر شرکت های بزرگ فناوری برجسته شوند. در محیطی که ترس از ریسک حباب هوش مصنوعی فراگیر است، این شرکت ها با قدرت پیش می روند. این نشان دهنده اعتقاد راسخ آنها به برنامه های سرمایه گذاری شان است.
با این حال، سرمایه گذاران باید هنگام انتخاب سهام فناوری بسیار گزینشی عمل کنند، به ویژه با توجه به ریسک حباب هوش مصنوعی. توجه داشته باشید که حتی قرارداد تراشه AMD و OpenAI نیز به نظر استیسی راسگون از برنشتاین، یک شرط بندی سودآور به نظر نمی رسد. این تحلیلگر اشاره کرد که پردازنده های این سازنده تراشه هنوز وجود ندارند و این شرکت هرگز یک پروژه هوش مصنوعی با این ابعاد را مدیریت نکرده است، طبق نقل قول از یاهو فایننس.
زمان سهام فناوری «بزرگ تر از آنکه شکست بخورد» فرا رسیده است؟
سهام شرکت های بزرگ فناوری دارای نقدینگی بالایی هستند. آلفابت دارای جریان نقدی به ازای هر سهم 9.47 برابر است در حالی که این مقدار برای S&P 500 برابر با 8.99 برابر است. آمازون این نسبت را 10.57 برابر، مایکروسافت 18.29 برابر، اپل 7.64 برابر و متا تا 30.73 برابر دارد. ارزش های NVIDIA و تسلا نسبتا پایین و به ترتیب 3.06 برابر و 3.87 برابر هستند.
نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام آلفابت و تسلا 0.07 برابر است در مقابل میانگین S&P 500 که 0.58 برابر است. آمازون و متا این نسبت را 0.15 برابر دارند. مایکروسافت نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام 0.12 برابر دارد. ارزش NVIDIA در 0.08 برابر بسیار جذاب است. تنها نسبت اپل 1.25 برابر است — که چندان چشمگیر نیست.
در مجموع، موقعیت نقدی و نسبت های بدهی به حقوق صاحبان سهام ذکر شده در بالا، نشان دهنده یک وضعیت ترازنامه خوب است که می تواند به مدیریت ریسک حباب هوش مصنوعی کمک کند. یک ترازنامه قوی به عنوان یک شبکه ایمنی برای شرکت ها عمل می کند.
صندوق های قابل معامله در بورس (ETF): راهکاری در برابر ریسک حباب هوش مصنوعی؟
با توجه به این موضوع، سرمایه گذاران ممکن است بخواهند از طریق صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) در این سهام سرمایه گذاری کنند. ما برخی از ETFهایی را که بیشترین مواجهه را با شرکت های بزرگ فناوری دارند، برجسته کرده ایم.
صندوق قابل معامله در بورس Roundhill Magnificent Seven (MAGS) – رشد 5.6٪ در ماه گذشته (تا 16 مهر 1404).
صندوق قابل معامله در بورس MicroSectors FANG+ ETN (FNGS) – رشد 2.4٪ در ماه گذشته.
صندوق قابل معامله در بورس Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) – رشد 4.7٪ در ماه گذشته.
صندوق قابل معامله در بورس Invesco S&P 500 Top 50 ETF (XLG) – رشد 4.2٪ در ماه گذشته.
بحث ها پیرامون وجود حباب در بازار هوش مصنوعی ادامه دارد، با این حال سرمایه گذاری های عظیم شرکت های بزرگ فناوری، از جمله OpenAI، NVIDIA و مایکروسافت، نشان دهنده اعتقاد راسخ آنها به آینده این حوزه است. در این میان، انتخاب دقیق سهام و توجه به ترازنامه های قوی شرکت ها، همراه با استفاده از ابزارهایی مانند صندوق های قابل معامله در بورس (ETF)، می تواند راهکارهای مناسبی برای سرمایه گذاران باشد.
