قیمت گذاری تهاجمی نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا و افزایش قیمت نفت، ریسک نزولی یورو دلار را در بازارهای جهانی افزایش داده و احتمال اصلاح قیمت به سطوح پایین تر را تقویت کرده است.
فرانچسکو پسوله، استراتژیست ING، اشاره می کنه که قیمت گذاری مجدد و تهاجمی انقباض پولی بانک مرکزی اروپا، که حالا سه مرحله افزایش نرخ بهره رو به طور کامل پیش بینی کرده، ممکنه خیلی زیاده روی کرده باشه. با اینکه جفت ارز یورو/دلار با اخبار سخت گیرانه (Hawkish) بانک مرکزی اروپا حمایت شده، اون هشدار می ده که قیمت بالای نفت، تمایلات ریسک پذیری شکننده و انتظارات از نرخ بهره که همین حالا هم بیش از حد کشیده شده، این جفت ارز رو در برابر یک اصلاح نزولی به سمت سطوح قبل از جلسه آسیب پذیر می کنه. این وضعیت به طور خاص ریسک نزولی یورو دلار را برجسته می کند.
ریسک نزولی یورو دلار در مواجهه با قیمت گذاری سخت گیرانه بانک مرکزی اروپا
“دنبال کردن صحبت های سخنرانان بانک مرکزی این هفته ممکنه برای بانک مرکزی اروپا حتی مهم تر از فدرال رزرو باشه. گزارش روز پنجشنبه مبنی بر اینکه بانک مرکزی اروپا داره به افزایش نرخ بهره در فروردین-اردیبهشت فکر می کنه، باعث قیمت گذاری مجددی در سوآپ های یورو شده؛ به طوری که حالا احتمال 80 درصدی برای فروردین-اردیبهشت در نظر گرفته شده و سه مرحله افزایش نرخ بهره تا پایان سال به طور کامل در قیمت ها لحاظ شده و این می تواند به تشدید ریسک نزولی یورو دلار منجر شود.”
“به نظر ما این هنوز خیلی سخت گیرانه میاد، اما اعتراف می کنیم که پیام های هفته گذشته به وضوح تهاجمی بود و وقتی یک بانک مرکزی سیاست های انقباضی در پیش می گیره، معمولا کمتر از دو مرحله افزایش انجام نمی ده. هر چی قیمت نفت در این سطوح بالا بمونه، این افزایش های نرخ بهره واقع بینانه تر به نظر می رسن، اما در کنار آن ریسک نزولی یورو دلار نیز قوت می گیرد.”
“با توجه به حجم قیمت گذاری مجدد تهاجمی، اظهارات ملایم تر (Dovish) می تونه باعث تعدیل های قابل توجهی در نرخ های کوتاه مدت یورو بشه و در نتیجه ریسک نزولی یورو دلار را تعدیل کند. امروز، صحبت های پیرو چیپولونه (که دیدگاه ملایمی داره) و همچنین فیلیپ لین، اقتصاددان ارشد رو می شنویم. کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی هم قراره روز چهارشنبه سخنرانی کنه و سخنران های دیگه ی زیادی هم هستن که باید زیر نظر داشت.”
“در بخش داده ها، نظرسنجی های PMI و Ifo نکات مهم این هفته خواهند بود. پیش بینی ها نشان دهنده کاهش ملایم در هر دو مورد هست، اما با توجه به میزان کاهش شاخص ZEW، ریسک ها به سمت کاهش میل دارن. این عوامل می توانند بر تحلیل ریسک نزولی یورو دلار تاثیرگذار باشند.”
“جفت ارز یورو/دلار با اخبار سخت گیرانه بانک مرکزی اروپا حمایت شده، اما با قیمت های فعلی و بالای نفت، تمایلات ریسک پذیری ناپایدار و بازارهایی که همین حالا سه مرحله افزایش نرخ بهره رو پیش بینی کردن، به نظر می رسه ریسک نزولی یورو دلار بیشتر به سمت نزول باشند. در این میان، پیش بینی یورو دلار نشان دهنده تداوم کشمکش این ارز برای جذب خریداران جدید است. اصلاح به سطح 1.145 که قبل از جلسه بانک مرکزی بود، تایید می کنه که بازار ارز در تفاوت نرخ های بهره که حالا تنگ تر شده، نقطه اتکای پایداری پیدا نمی کنه و این خود تشدید کننده ریسک نزولی یورو دلار است.”
تحلیل های اخیر نشان می دهند که اگرچه سیاست های انقباضی بانک مرکزی اروپا در ابتدا از یورو حمایت کرده است، اما اشباع انتظارات بازار و فشارهای ناشی از نوسانات انرژی می تواند مسیر این جفت ارز را تغییر دهد. معامله گران باید با دقت سخنرانی های مقامات پولی و داده های اقتصادی پیش رو را دنبال کنند تا دیدگاه روشن تری نسبت به پایداری روندهای فعلی به دست آورند.
(این مقاله با کمک ابزار هوش مصنوعی تهیه و توسط یک ویراستار بازبینی شده است.)
