افزایش علاقه مندی به سرمایه گذاری سازمانی بیت کوین، با انتقال دارایی نهنگ ها به صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) و جذب فعال مدیران دارایی نظیر بلک راک، نمایانگر نهادینه شدن فزاینده این ارز دیجیتال در سیستم مالی سنتی است.
دارندگان بزرگ بیت کوین که این ارز دیجیتال را زودتر جمع آوری کرده اند و معمولا به عنوان نهنگ ها شناخته می شوند، به طور فزاینده ای دارایی های خود را به صندوق های قابل معامله در بورس (ETF) منتقل می کنند و مدیران دارایی مانند بلک راک به طور فعال آنها را جذب می کنند. این روند، نشان دهنده علاقه فزاینده به سرمایه گذاری سازمانی بیت کوین است.
رابی میچنیک، رئیس دارایی های دیجیتال بلک راک، در مصاحبه ای با بلومبرگ گفت که این شرکت تاکنون بیش از 3 میلیارد دلار از این تبدیل ها را به ETF بیت کوین اسپات iShares (IBIT) خود تسهیل کرده است.
میچنیک گفت: “پس از سال ها نگهداری شخصی، بسیاری از نهنگ ها به “راحتی نگهداری دارایی های خود از طریق مشاور مالی فعلی یا رابطه بانکی خصوصی شان” پی برده اند.”
این تغییر به آنها اجازه می دهد تا در عین حال که در معرض بیت کوین (BTC) قرار دارند، ثروت خود را در سیستم مالی سنتی ادغام کنند که دسترسی آسان تری به خدمات گسترده تر سرمایه گذاری و وام دهی فراهم می کند. این تسهیلات برای سرمایه گذاری سازمانی بیت کوین بسیار حیاتی است.
میچنیک تا حدی این روند را به تغییر اخیر قوانین کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا نسبت داد که ایجاد و بازخرید در نوع خود را برای ETFهای ارز دیجیتال مجاز می داند. این تعدیل به شرکت کنندگان مجاز اجازه می دهد تا به جای پول نقد، سهام ETF را مستقیما با بیت کوین مبادله کنند، که باعث می شود تبدیل های در مقیاس بزرگ برای سرمایه گذاری سازمانی بیت کوین کارآمدتر و از نظر مالیاتی مطلوب تر باشد.
این نمودار نشان دهنده روند رو به رشد سرمایه گذاری نهادی در بیت کوین از طریق صندوق های ETF است که حاکی از افزایش اعتماد و پذیرش این دارایی دیجیتال توسط بازیگران بزرگ بازار است.
همانطور که در این تصویر مشاهده می شود، حجم قابل توجهی از سرمایه به سمت ETFهای بیت کوین سرازیر شده است.
منبع: اریک بالچوناس
IBIT بلک راک به عنوان موفق ترین در میان حدود ده ها ETF بیت کوین اسپات که در ایالات متحده تایید شده اند و به تقویت سرمایه گذاری سازمانی بیت کوین کمک کرده اند، ظاهر شده است. در خرداد ماه، IBIT به سریع ترین ETF در تاریخ تبدیل شد که از 70 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت فراتر رفت — رقمی که طبق داده های بیت بو از آن زمان به بیش از 88 میلیارد دلار رسیده است.
در ادامه بررسی میزان مشارکت نهادها، نمودار زیر ورودی خالص به ETFهای بیت کوین اسپات را نشان می دهد که اهمیت این محصولات مالی را در جذب سرمایه مشخص می کند.
این روند صعودی ورودی خالص، بازتابی از تقاضای فزاینده برای سرمایه گذاری سازمانی در بیت کوین است.
ETFهای بیت کوین اسپات آمریکا شاهد افزایش قابل توجه ورودی خالص بوده اند؛ زیرا سرمایه گذاران در طول روند صعودی فعلی به شدت در حال خرید هستند. منبع: بیت بو
پیامدهای سرمایه گذاری سازمانی بیت کوین؛ کلیدهای شما نیستند، سکه های شما نیستند؟
روندی که میچنیک شناسایی کرده است، بر نهادینه شدن فزاینده بیت کوین و گسترش سرمایه گذاری سازمانی بیت کوین تاکید دارد، بیش از 15 سال پس از استخراج بلوک پیدایش توسط ساتوشی ناکاموتو و تجسم یک دارایی حامل که بر اساس اصل نگهداری شخصی ساخته شده است.
حامیان اولیه بیت کوین مدت هاست استدلال کرده اند که نگهداری شخصی تنها راه مطمئن برای حفاظت از سرمایه هاست — یک اصل اساسی که با شعار “کلیدهای شما نیستند، سکه های شما نیستند” بیان می شود.
با این حال، ظهور ETFهای بیت کوین اسپات و دارایی های خزانه شرکت ها این ایده را به چالش می کشد که نشانه ای از تغییر به سمت اشکال متعارف تر و حضانتی مالکیت در حوزه سرمایه گذاری سازمانی بیت کوین است.
در حالی که ETFهای بیت کوین اسپات و نگهداری مستقیم لزوما در رقابت نیستند — هر یک به انواع مختلفی از سرمایه گذاران خدمت می کنند — ویلی وو، تحلیلگر، در مرداد ماه اشاره کرد که تقاضای ETF ممکن است علاقه را از نگهداری شخصی دور کرده باشد.
او گفت، داده های درون زنجیره ای نشان می دهد که بیت کوین نگهداری شده به صورت شخصی اخیرا یک روند صعودی 15 ساله را شکست که نشان دهنده یک نقطه عطف احتمالی در رفتار سرمایه گذاران است.
با وجود رشد سرمایه گذاری های نهادی، بررسی روند نگهداری شخصی بیت کوین نیز اهمیت دارد تا تعادل بین این دو رویکرد مشخص شود. تصویر زیر وضعیت این نگهداری ها را به نمایش می گذارد.
این تغییر در الگوهای نگهداری، منعکس کننده تحولات گسترده تر در بازار بیت کوین و نقش پررنگ تر نهادها است.
منبع: ویلی وو
با این حال، ETFها راه را برای سطحی از مشارکت نهادی در بیت کوین، به ویژه سرمایه گذاری سازمانی بیت کوین، باز کرده اند که قبلا دست نیافتنی بود. این تغییر بر نهنگ های اولیه تاثیر گذاشته است، کسانی که زمانی بازارها را از طریق خرید و فروش مستقیم خود جابجا می کردند.
در طول این بحث، مشاهده کردیم که چگونه نهنگ های اولیه بیت کوین به طور فزاینده ای دارایی های خود را به صندوق های قابل معامله در بورس منتقل می کنند و این روند نشان دهنده ورود قابل توجه سرمایه گذاران نهادی به بازار بیت کوین است. این تغییر، ضمن فراهم آوردن دسترسی آسان تر به خدمات مالی سنتی، چالش هایی را نیز برای اصل نگهداری شخصی ایجاد کرده و نقطه عطفی در تاریخ این ارز دیجیتال محسوب می شود که شکل گیری آینده مالکیت و سرمایه گذاری در آن را تحت تاثیر قرار می دهد.
Bitcoin whales quietly embrace BlackRock ETF following SEC rule change
